0
究竟今日的债券市场大逃杀，是否就是“削减恐慌二部曲”？ 已有分析师指出，某方面来说，近期债市抛售潮比2013 年的债券恐慌还糟糕。LPL Financial 便在报告中写到，以目前的债券溃败速度来看，今年的债市境况比当年的“紧缩恐慌”还凶猛，但强度还没达到那么大。 3#xialiyin只看他 2015-5-17 17:38 有道理，每到星期天，就是休息时间。。。 4#amber88只看他 2015-5-17 17:38 1. 通货膨胀预期 Pavilion 发布报告指出，2013年伯南克谈话后，长期国债收益率曲线虽然升高，但同时也导致通胀预期下降。因为市场担忧美联储削减债券购买将打压经济增长及通膨。但今年债市卖压引爆处欧元区，通胀预期在1月末触底后在逐渐提升，与欧央行推出积极QE政策的时点相符。 而在美国，今年第一季经济成长率虽然惨淡，引发通膨降温疑虑；但Pavilion 认为，中期而言，从就业市场停滞情况与已实现通膨之间的关系来看，美国核心通膨应该不会面临进一步下行压力。这也意味除非原物料价格下跌，否则通膨应该不会再降温。 5#amber88只看他 2015-5-17 17:39 2. 目前市场对美联储加息并无恐慌 2年前的“削减恐慌”是因为害怕美联储紧缩货币政策而引起，但现在市场对于美联储升息的预期心理却一再降低。根据芝加哥商品交易所追踪联邦基金利率期货合约算出的FedWatch 利率指标，目前美联储最可能首度升息的时间是今年12月，是相当鸽派的看法。 LPL Financial 固定收益及投资策略师Anthony Valeri 认为，这是至今最温和的紧缩讯号，所以债券市场此轮抛售并非因为对于美联储升息的恐惧；加上缺乏经济面的导火线，因此卖压应该是来自投资部位调整。 6#amber88只看他 2015-5-17 17:39 3. 此轮由德国领跌 美国银行发布报告指出，2 年前的“削减恐慌”是美国国债价格先跌，德国国债再跟进，而这也是较常发生的情况。但今年却是德国国债收益率先涨，引发全球风险溢酬升高，才牵动美国国债收益率上扬，显示这次国债抛售潮是欧洲造成的。 美银认为，如果全球国债抛售是美国引起的，市场反应的次序应该和2013年相同。 美银补充，通常美联储加息后，美国十年期国债和德国十年期国债收益率差值会增加，降息时会下降，这也证明了2 年前的国债跌势是美债冲击到德债。然而此轮抛售中，该差值实际上下降了，暗示这次是美债跟随德债波动。(来源：凤凰网) 7#amber88只看他 2015-5-17 17:40 全球股市总市值增至近75万亿美元 匹敌全球GDP 据新加坡联合早报网消息，全球股票市场总市值截至4月底合计增加至将近75万亿美元(约100万亿新元)，创下了历史新高。 据《日本经济新闻》报道，在主要国家推行货币宽松政策的背景下，日本、美国和欧洲等地的股价均创出历史高位，这使得股票总市值扩大至可匹敌全球国内生产总值合计的规模。 国际货币基金组织(IMF)推算，2015年全球国内生产总值将达74.5万亿美元，而根据世界交易所联合会(WFE)的统计和全球股价指数推算，全股票球总市值截至4月底达到74.7万亿美元，两者不相上下。 股票总市值与国内生产总值的平衡，被视为衡量股价过热情况的指标，因受到美国著名投资者巴菲特的关注，也被称为“巴菲特指标”。 全球股票总市值在互联网++泡沫破灭之前的1999年，以及金融危机前的2006年至2007年曾一度超过全球国内生产总值。 全球股票总市值在2007年10月金融危机前，创下64万亿美元为顶峰，随后便下降。在2013年11月过后，股票总市值终于回到上一个峰值并刷新记录。在大规模的货币宽松政策下，日美欧股价持续走高，中国股市最近也因为对宽松货币政策的预期迅速上涨。(来源：中国新闻网)
0
呵呵。
0
美国不是要加息了吗？如果按上面的说法，没啥中国市盈率那么高了还有人买了？所以中国目前不同与国外‘的
0
呵呵，我也不太懂。
但全球股票市场，
股票价格＝股息率/无风险利率；
无风险利率＝美国10年期国债收益率。
国债受益率飙升，股票价格，必然崩盘。
国债价格上升（下降），收益率下降（上升）。
因此，货币政策宽松，必然国债价格上涨，收益率下降。
而货币宽松，必然是经济不行。
由此，（美国）经济不好>货币宽松>国债价格上涨，收益率下降>股票价格上涨，
基本逻辑就是这样的。
0
为啥债市上涨经济就收缩啊？大师解释下多谢
0
[cp]再次强调，各个国家10年期国债收益率的上涨，尤其美国国债收益率逆转上涨，将是全球经济收缩的最明确信号，全球所有大集团的CFO们都是现代金融学教育出来的，最基本的投资模型就是以10年期国债收益率评估投资收益和计算当前资产价格，我们将会看到越来越多跨国公司大裁员。[/cp]
0
[cp]现在美国国债已经成了一个重要的领先指标：第一，判断央行降息行动。第二，判断中国资本外流的程度。中国央行的数据一般都非常滞后，因此本月15日美国财政部的数据值得期待。[/cp]
0
因过于拥挤的多头撤退、希腊债务危机再度升温、欧元区经济及通胀好转影响，近一个月来欧洲债市暴跌，基准的10年期德国国债价格昨日继续下跌，收益率自4月20日来已上涨7倍多，升至今年以来最高点的0.61%。美国债券市场也遭受连带损害，10年期美国国债收益率4月20日以来上涨逾20%至2.2797%的年内新高。
0
债市抛售令投资者不安 欧股周二急跌
05-13 10:15 来源：FX168财经网
欧洲股市周二(5月12日)急跌，因全球债市抛售促使投资者削减风险敞口。
泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数下跌1.3%，报1574.61点。德国DAX指数收跌1.72%，报11472.41点。英国富士100指数收跌1.37%，报6933.80点。法国CAC 40指数回落1.06%，报4974.65点。
希腊股市跑赢其他欧洲市场，ATG指数收涨1.8%，因该国周一偿还了7.5亿欧元的国际货币基金组织(IMF)贷款，缓解了对其违约的担忧，尽管希腊财长称流动性形势“十分紧迫”。
“类似债券的股票，或诸如必需消费品股等高收益债券替代品的价格已经很高，且债市这样的反应对这些股票无益。” Union Bancaire Privee的资产组合经理Victoria Leggett表示,“市场自年初以来已经大涨，投资者已经为回调做好了准备。”
自4月底以来，全球债市出现一波抛售，分析师感到丈二和尚摸不着头脑，德债收益率从极低的水平反弹，市场波动性增加。
Union Investment的资产组合经理Ingo Speich表示，“我们认为这波暂时性波动应该会自生自灭，但这显示出市场的谨慎情绪。我们必须关注债市的发展。”
0
呵呵，
有趣？
6
评论(278)
收藏
展开
