国际化进入快车道期货公司获松绑 上市混业

10月30日，《期货公司监督管理办法》正式发布，这是七年磨一剑的期货业新规，为期货公司上市、混业经营、国际化等目标增加了可能性。现存158家期货公司中的领跑者，将赢得更大发展空间。

期货第一股可期

自2007年以来，期货公司上市的目标始终没有成行，其中既有新股发行暂缓的大环境因素，亦有期货行业监管过严的特殊因素。

“2012年以来期货市场成交量和成交额的大幅攀升，资管业务、风险管理子公司业务亦相继开闸，无论是传统业务还是创新业务都需要更大的资本投入，但融资渠道极其有限。”北方某期货公司总经理向记者表示。

在创新业务陆续开闸前后的2012年10月份，中证期货将注册资本增至15亿元，万达期货则公告称注册资本金增至5.06亿元。当年年底和次年年初，宏源期货增资至5.5亿元，光大期货增至6亿元，中国国际期货公司亦将注册资本增至18亿元。

但是相对于期货市场的迅速扩容，期货公司“小行业”的特征显得尤为尴尬，“全行业净资本不及一家中等规模券商”的局面并没有实质改观，单纯依靠增资扩股的方式无法承载期货公司即将成倍增长的资本“饥渴”。

从历史资料来看，永安、南华、鲁证、弘业、万达、金瑞、中国国际期货等9家期货公司公开筹备IPO，其中前四家期货公司率先完成股改，并先后发布公告明确进入上市辅导期。但从相对滞后的法律法规来看，率先迈开脚步的期货公司需要等待相关监管法规的完善，这其中就包括自然人持股问题。

“《期货公司监督管理办法》取消了期货公司股东必须为法人的条款，改成了‘自然人、法人或其他组织’，这给期货公司上市撤掉了最基本的第一道障碍。”前述总经理表示，“这个条款是历史问题，扫除它只是第一步。”

除此之外，证监会亦在近日明确指出“支持期货公司利用资本市场拓宽融资渠道，夯实资本实力，优化治理结构，不断提高服务能力和竞争力”，其中特别提到“对于期货公司上市将不设前置性条件，只要满足上市的基本要求即可。此外，也支持期货公司通过在全国中小企业股份转让系统挂牌或者在境外发行上市。”

根据中国期货业协会公布数据，有望冲击期货公司第一股的永安期货，近三个会计年度净利润分别为1.4亿、1.6亿、2.2亿；南华期货近三年净利润为5448万、8977万、8887万；鲁证期货近三年净利润为6588万、6457万、7064万；万达期货近三年净利润为4817万、6030万、6360万。

从财务数据来看，站在IPO门槛前的期货公司们完全满足“连续三年净利润为正且超过3000万元”等基本上市条件，期货公司第一股的出炉已经并不遥远