水泥版块的形态越来越漂亮，加速上涨就快降临

钢铁之后就是水泥，不变的铁律。

明天有涨停之势！

国庆节后，江西、湖南水泥价格再度领涨，全国水泥价格涨幅略有扩大。业内人士认为，行业内部调整步伐加快及企业自律意识增强，使旺季水泥价格涨幅略超市场预期。

　　数字水泥网数据显示，上周全国水泥均价环比大幅上涨1.37%。价格上涨区域集中在江西、湖南、广东和重庆等地，上调幅度20至30元/吨。贵州遵义、安顺因新增产能投放，价格出现20元/吨下调。

　　上周全国水泥库存69.9%，环比上升0.06个百分点；全国熟料库存66.9%，环比下降1.9个百分点，华东、中南等大部分地区熟料库存均出现明显下降。据历史经验，熟料库存保持合理水平，将有利于未来水泥价格延续上升走势。

　　各区域中，华东、中南水泥价格持续攀升，西南涨跌互现，“三北”地区因温度下降，已逐步进入淡季。华东价格领头羊为江西地区，自8月底以来，江西三次上调水泥价格，累计上涨70至80元/吨，由于当地基建需求增长较好，月中价格或将迎来第四次上行。中南领涨地区为湖南。国庆节期间，湖南长株潭地区水泥价格迎来第三次调涨，幅度20元/吨。目前三次已累计上涨70元/吨，下游民用和基建需求明显增加。另外，湖北武汉及鄂东地区高标水泥价格也普遍上调20至30元/吨。

　　今年以来，由于水泥需求一直保持3%至4%的低速增长，水泥价格也从年初高位持续回落，市场之前认为四季度水泥价格将缺乏弹性。不过从目前情况看，由于行业淘汰产能执行较好，企业转型、自律意识增强，旺季水泥价格还是出现了较好回升。以华东、中南高标水泥均价为例，目前已从淡季低点分别上涨9%和6%，基本与去年同期涨幅持平。均价华东低于去年同期约5%，中南则略高于同期1%。

　　近期，多地出台政策加快当地水泥行业结构调整。江西省日前出台《江西省水泥工业结构调整方案（2013-2017年）》，鼓励支持兼并重组，推动水泥产业转型升级。提出到2017年，全部淘汰机立窑等落后水泥产能，水泥产量控制在1.1亿吨至1.2亿吨，基本形成围绕赣南、赣北（含赣东北）发展水泥工业的哑铃状水泥产业布局。新疆有关部门下发通知要求水泥行业执行“错峰生产”，即水泥熟料生产和采暖期错峰进行。所有生产水泥熟料企业（用电石渣生产水泥熟料企业除外），2014年11月1日至2015年3月1日全部停窑，停止熟料煅烧。另外，工信部“十三五”淘汰落后和过剩产能计划制定工作也已经启动。

　　公司方面，江西水泥、华新水泥两公司主要市场处在目前价格涨势最好的江西、湖南等地，将对两公司四季度盈利带来积极影响。塔牌集团作为粤东龙头企业(市占率超过45%)，将持续受益粤东新一轮城镇化带来的发展机遇。

受益高铁大扩张
近期发改委在数天内批复多条铁路项目，总投资额超两千亿元，年末铁路项目建设速度明显加快。10月18日，国家发改委批复了大理至瑞丽铁路、辽宁锦州港至内蒙古白音华铁路、玉溪至磨憨铁路项目，总项目投资额为958.78亿元。而在几天前，发改委才批复了3个铁路项目，分别为黔江至张家界至常德铁路、新建柳州至梧州铁路和郑州至万州铁路。其中，郑万铁路计划投资额高达974.3亿元，另两个项目投资额均超过100亿元。

业内人士分析，截至8月份铁总已经完成4050亿元的固定资产投资，而铁路投资一向是下半年尤其是三季度之后开始发力，因此年内完成8000亿元计划投资有可能超额完成。10月21日公布的最新经济数据也部分印证了上述观点，数据显示，1月至9月铁路运输业投资同比增长25.1%，增速较前8个月大幅提高4.5个百分点。

在水泥需求中，铁路等基建投资占到了30%以上，这部分水泥需求的集中释放，将弥补房地产投资低迷带来的需求下降风险。另外，基建工程普遍使用高标水泥并对产品质量要求较高，这使得行业龙头企业及区域重点企业能凭借自身品牌优势获得更多订单，并对盈利产生积极影响。

公司方面，江西水泥为江西省水泥龙头企业，市场占有率超过20%，随着江西省出台水泥工业结构调整方案，鼓励支持企业兼并重组，未来公司市场占有率有望继续提升。上峰水泥近日公告拟收购亚东水泥70%股权，这将明显提升公司在华东市场的竞争力。另外，今年5月控股股东大幅增持公司股份，显示对公司未来发展的信心。

10月下旬，随着水泥下游需求加速回暖，中南多地水泥价格出现持续上涨。业内人士分析，四季度稳增长发力带动中西部基建投资加快，同时叠加传统民用需求旺季，湖南、湖北等中南地区水泥市场有望迎来全年需求旺季。

　　数字水泥网数据显示，上周全国水泥均价环比上涨0.87%，节后已连涨三周。价格上涨区域主要集中在湖南、湖北、广西、浙江等地，涨幅在20至30元/吨，无下跌区域。上周全国水泥库存67.94%，环比再降1.5个百分点。其中，华东、中南水泥库存下降尤为明显，环比分别减少2.13%、3.25%。由于水泥价格存在传导机制，在领涨地区强势的情况下，预计数周内周边其他省份价格也将会迎来价格跟涨。

　　中南水泥均价上周大幅上涨2.9%，湖南、湖北、广西成为价格拉涨主力。由于三地下游需求恢复较快，区域内基本达到产销平衡，甚至部分区域呈现销大于产的局面。目前湖南省水泥价格已经上涨四轮，累计涨幅接近100元/吨。湖北迎来10月份第二次价格上调，目前已累计上调60元/吨，由于下游客户接受程度不一，实际价格涨幅略低于上述目标。广西地区下游需求全部启动，桂北地区水泥及熟料价格上涨20至30元/吨。广东珠三角则计划10月底对水泥及熟料提价20至30元/吨。

　　华东水泥均价保持小幅上调。其中，浙江、安徽北部、江苏北部以及鲁南等部分地区价格普遍上调20至30元/吨。江西、福建等地价格保持平稳。从市场调研情况看，江西地区企业目前已可以达到产销平衡，各企业对后市需求保持乐观，当地水泥价格仍有继续上涨预期。

　　近期，各种信息显示多地基建投资出现加快迹象。湖南省日前召开7条铁路高速公路建设动员大会，标志着黔张常铁路、蒙华铁路湖南段、长株潭城际铁路延长线，益马、南益、武靖、莲株高速公路建设全面启动，总投资近800亿元。湖北省最新经济数据显示，前三季度全省基础设施共完成投资4160.66亿元，增长21.9%，高于全省固定资产投资增速1.6个百分点。江西省在三季度经济形势分析会议上，对部署四季度工作时强调要加快重大项目建设，确保投资平稳增长，推动一批重大基础设施、重大产业项目早日开工建设。

根据国家统计局公布的数据显示，2014年9月份水泥产量22415万吨，同比增长-2.2%；2014年1-9月份全国规模以上水泥产量182023万吨，前9个月累计水泥产量增长为3.0%。9月份我国水泥产量今年以来同比首次出现下降，其原因主要是受全国固定资产投资和房地产开发投资增速均回落影响。
既然需求如此低迷，水泥板块上扬为何般？业绩支撑也！近期上市公司纷纷发布三季报。祁连山（ 600720 ）1-9营业收入、净利润分别同比增12.5%和75.7%，其中三季度单季综合毛利率为34.7%，创2011年以来同期新高。江西水泥（ 000789 ）发布三季报预增公告，1-9月公司净利润预计同比增长45-65%，量增价涨为主因。华新水泥（ 600801 ）三季报显示，前三季度公司营业收入、净利润分别同比增长6.94%和46.0%，政府补助、量价齐升是利润大增主因。水泥企业三季报纷纷报喜，主要原因是今年煤炭价格持续回落，截至到9月底，煤炭价格同比跌幅超过10%，而煤炭在水泥总成本的占比超过40%。
近期煤炭行业各种自救措施开始展开，煤炭价格逐渐企稳，短期内再次大跌可能性比较小。未来水泥企业盈利能力能否提升，关键看需求量能否回升。三季度，全国固定资产投资和房地产开发投资增速均在放缓，目前从上到下都启动了房地产救市措施，但从房屋新开工面积这个先行指标看，降幅逐月收窄，但还不能表明已经触底企稳。四季度水泥需求量环比有望提升，但同比能否好转仍有待观察。因而，对水泥板块的走势，仍需保持谨慎。

国庆节后,全国水泥市场价格延续之前上升态势,环比提升1.37%。价格上涨区域主要有江西、湖北、湖南、广东、广西和四川等,不同地区价格上调20-30元/吨;

当然，急性子的短线客，水泥版块目前而言或许并非好的选择。但对中线投机者面言，水泥版块或许就是个不错的标的。

目前其它概念太热，估计它仍会低调前行，当好配角。
[引用原文已无法访问]

事先声明，本人今天已经选部分小仓介入，由于目前并不知谁会成为龙头，所以，等该版块暴发时，龙头品种浮出水面后，拟加重仓介入。