希望和自信是交易中最大的敌人

金融交易的心理因素越来越被重视了，原因是在量化的时代，一些从事模型设计的技术型专家虽然找到了胜率极高的交易策略和方法，但还是亏损累累。因为交易的思想和策略是由人创造的，计算机不过是把人的思想量化为程序而已。于是华尔街的顶尖交易家得出一个结论：交易能否制胜至少有40%是心理因素决定的。




过去一直认为市场上的心理状态无非有二，一是贪婪（Greed），二是恐惧（fear）。但现在交易界发现，还有一种典型的心理被忽视，但实际上危害远在前两者之上。那就是希望（hope）和期盼（wish）。

其实我们的人生就是被各种希望、期盼所诱惑、所吸引。金融交易从某种意义上来说，也是为了达到财务上的解放和自由，也是奔着一个致富的目的而去的。这本无可非议。但是在从事具体的交易时，hope是一种极端有害的心理状态。比如为了期翼价格朝着对自己有利的方向发展，于是就不止损或者放大止损；亏损的头寸在市场回调时不逃生。高点位进去的希望市场会回来，股票深套可以坚持紧握在手六七年，不一而足。

究其根源，人类在进入文明时代以后，希望就伴随其发展。古希腊有个很有名的故事，讲的是一个叫皮格马利翁，或叫皮马龙的雕塑师，爱上了自己雕塑的一尊美少女，天天盼着她能变成活人，最终感动了爱神维纳斯，得以遂愿。这个故事后来被心理学界冠名以“皮格马利翁效应”（Pygmalion effect）。

皮格马利翁效应很普遍。美国 心理学家进行过一个试验，让一位校长告诉两位老师，说你们是全校最好的老师，我将把全校最好的学生交个你们，希望你们培养出全国最优秀的学生。两位老师果然不负重托，教出了很优秀的学生。后来校长告诉他们：你们在学校老师中只是平均水平，我给你们的学生也只是一般学生。可见皮格马利翁效应起到了很大的作用。

但是，最近一本关于交易心理学的书《交易中心智优势》（mental edge in trading）却指出，希望和自信是交易中最大的敌人。作者杰生.威廉姆斯是交易大师拉瑞.威廉姆斯的儿子。他跟踪访问了50位世界顶级的交易大师后发现他们有一个共同点，就是对市场不抱任何希望，同时对自己的头寸（Position）信心不足，甚至不抱希望。

事实上，有许多在现实生活中的优良品质在交易中却是不良品质，比如：坚韧顽强，满怀信心，勇敢勤奋等。

在诺夫辛格的《投资心理学》（The psychology of investing）中，作者发布了他的研究成果，那就是自信与交易量呈正相关关系，但是与交易的净利润呈负相关关系。同时，研究表明单身男性交易者的自信度最高，因此交易的业绩反而不如单身女性交易者。

在书中，作者还列举了一些常见的交易心理缺陷。比如报复或翻本效应（Doubel or Nothing）:要么赢双倍，要么全输。

据研究，芝加哥的期货交易员如果早上亏损，下午都想冒险补回来，结果造成更大的损失。

因此，克服人性的弱点和优化交易者的性格才是市场制胜的根本。