爱上彩虹，吃定彩虹

彩虹股份( 600707 )质变信号进一步强化


质变已实质启动，信号进一步强化。我们已经多次强调，公司从2003年就已经开始进行玻璃基板的研发，经长期摸索，积累了丰富的工艺经验，技术量变终将引起质变，公司有望在2014 年实现显著的技术突破。考虑到我国偏紧的玻璃基板供给格局，随着公司实现技术飞 跃，销售业绩亦有望在2014 年实现显著提升。CH03 转固夯实了我们的判断，公司玻璃基板规模化生产大幕已经拉开。根据行业经验及媒体报道（http://finance.ifeng.com/a/20140720/12756673_0.shtml）， 我们估计CH03 良品率在70%以上，月产量暂时在4 万片左右。
再次强调：公司是具有战略意义的稀缺性A 股标的，技术突破+多重优势将助力公司打开可观空间。彩虹股份是中国电子 信息产业集团显示板块的关键环节，一方面可获得集团的技术、资金支持，另一方面产业链上兄弟公司也可为公司提供需求支撑。这是公司的重要优势，而行业先行者的身份则是公司的核心优势：一是积累产线运营经验，为建设高世代、更精密玻璃基板生产线打下基础；二是先行一步占领市场。CH03 线转固以及CH01 线的再次点火标志着公司已经掌握了玻璃基板生产工艺的核心技术，我们预计：一、如CH01 运行结果可观，其他产线将陆续点火；二、G8.5 的投资建设将提上日程。
风险分析：生产技术约束未能实现有效突破；外资厂商打价格战。