邦讯技术：双重逻辑的投资尝试

从开始小仓位进入邦讯技术十个多月了，其中两次加码，不知不觉已有七成了。因为邦讯错过了很多的机会，导致今年的收益率不高。周末闲来无事，清理一下思路：

为什么要邦讯？
一个是4G投资机会。邦讯的传统属于网优行业，靠运营商的投资吃饭。这就决定了邦讯技术的利润周期性特征：2G、3G、4G...。A股中这样的公司不少，邦讯的竞争力大约排名六、七的样子。运营商大规模布网时，他的日子就好过些；投资高峰过了，它就很难受。4G投资已经开始，邦讯主要吃4G投资的后半段，业绩应该会有所表现。为了迎接4G投资高潮的到来，他还收购了博威，押宝small cell小基站。
第二个逻辑是打造互联网平台（金融、智能家居、游戏、可穿戴）等等。邦讯的老总估计靠传统的网优，好日子至多能挺到2018年（个人估计到不了），为了应付接下来的青黄不接，准备向互联网平台转移，希望4G投资高潮过后还有饭吃。
现在来看，第一个投资逻辑问题不大。也就是说，业绩的好转是肯定的。要考虑的是一般的提升，还是超预期的增长的问题，对应的是股票的小涨还是大涨的问题。风险在于小基站的推广应用失败。现在看这个风险出现的可能不太大，但也有必要预先考虑，不然死都不知道怎么死的。
第二个投资逻辑，就是互联网平台的预期。现在这个还仅仅是预期，属题材炒作的阶段。其实互联网平台见到真金白银的收益，是一件难度很大、不确定性很大的事。纵观现在的互联网领域，有几个平台搞得好的？也就是阿里、腾讯、360几家吧。客户粘性问题，免费带来的烧钱问题....总之难度不是一般的大。而且很有可能把老张在4G投资热潮中赚到的小钱钱给烧掉。
风险总结：一是小基站推广应用失败，必死；二是互联网平台烧钱不赚钱，最后拖累主业；三是创业板 大幅度回调，带动邦讯下行。
总之，一个业绩反转，一个题材预期，双重逻辑是投资邦讯的主要考虑。中期（半年）看业绩，长期看他的互联网平台打造状况。即便平台搞不成，现在毕竟还是有故事讲滴。收购凌拓失败了，也只稍稍跌了一下而已，如果愿意，还可以收购其他的可穿戴公司。
跟踪：第四季度收益、年报、明年一季度预收；收购扩张；互联网平台进度。
大约就这些吧，拿着、跟踪！