蛋氨酸价格直线暴涨,龙头和邦舍我其谁

看量价形态，主力资金借势填权意图比较明显；

A股涨价相关题材，龙头股在短期股价上都会有体现，属于确定性较高的套利题材；
603077 是目前蛋氨酸涨价题材最佳标的，股价不需要和蛋氨酸现价一样直线暴涨，适合短线套利，中线走多远交给市场；
炒的就是预期，如果和邦已经投产，股价早上天了；

@小柿子 
目前，我国每年蛋氨酸消费绝大部分来自进口，进口量约为 16 万吨，国内产量约为 3 万吨，国内蛋氨酸缺口较大。

生产了么？

　1、和邦股份上半年业绩大涨来源于一次性投资收益的确认。2014 年上半年公司实现营业收入 9.16 亿元，同比增长41.35%，实现归属于母公司所有者的净利润 6.73 亿元，同比增长 1528.54%，业绩大涨的主要原因为，上半年公司通过非公开发行股份取得和邦农科 51%的股份，属于通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并，需要将购买日之前取得的和邦农科 49%股权按购买日该部分股权公允价值重新计量，其与原账面价值的差额确认为本期投资收益从而确认了 6.30 亿元的投资收益。目前公司的收入来源为传统的联碱业务以及和邦农科的双甘膦项目，草甘膦和玻璃将在三季度及以后投产，对下半年业绩有一定贡献， 2014 年上半年公司综合毛利率为 19.59%，较上年同期下降 2.91 个百分点，联碱业务因产品价格下跌导致毛利率下降是主要原因。
　　2、联碱业务为公司的传统业务。上半年纯碱和氯化铵价格呈下行趋势，价格较上年同期有较大幅度下降，公司纯碱产销平衡，氯化铵销售有一定困难，联碱业务实现毛利率 17.46%，较上年同期下降 2.64 个百分点，三、四季度为纯碱的销售旺季，价格有望回暖。公司目前拥有联碱产能 80 万吨，“6 改 9”项目投产后将进一步提升至 110 万吨，届时成本具有进一步下行的空间，且公司将提升重质碱的比例，届时联碱业务盈利能力将有所好转。
　　3、看好双甘膦-草甘膦产业链的投资回报。和邦农科成立于 2013 年 11 月 27 日，由顺城化工分立而来，拥有 13.5 万吨/年双甘膦产能（两条生产线组成，每条产能 6.75 万吨），2014 年底将扩至 15 万吨。上半年双甘膦价格较为疲软，公司根据市场情况逐步提高开工负荷，产量不达此前预期，但公司双甘膦毛利率仍达到19.65%，盈利能力良好。根据我们了解到的情况，和邦农科生产的双甘膦产品质量良好，已进入众多草甘膦厂商供应体系，包括江山股份、华星化工、捷马化工等，且占据国内双甘膦出口份额前列。同时公司投资建设的 5 万吨/年草甘膦产能将于四季度投产，有助于公司加强对草甘膦生产原料双甘膦的控制，形成草甘膦产业链上下游一体化。
　　4、进军蛋氨酸领域，转型更进一步。2014 年 8 月 13 日，公司发布非公开发行预案，拟以不低于 6.32 元/股的价格发行不超过 2.21 亿股，募集资金总额不超过 13.96 亿元，拟除 1 亿元补充流动资金外，将全部用于 10 万吨/年蛋氨酸项目（一期工程 5 万吨/年）。项目达产后，预计年销售收入为 11.6 亿元，年税后净利润为 2.5 亿元。蛋氨酸业务与公司现有业务均围绕天然气、盐、磷资源产业链展开，是公司现有产业链的外延。目前，我国每年蛋氨酸消费绝大部分来自进口，进口量约为 16 万吨，国内产量约为 3 万吨，国内蛋氨酸缺口较大。
　　5、 2014 年将为公司业务转型元年。 资源优势以及基于此打造的循环经济产业链是公司核心竞争力的主要来源。未来，公司拟通过技术引进加并购的方式，向高附加值的精细化工产业转型，发展以双甘膦、草甘膦、蛋氨酸为起点的高端农化产品，并将进行新材料项目的引进。2014 年随着双甘膦、草甘膦项目的投产，公司主营业务将由联碱变为以农化产品、精细化工产品为主，开启公司业务转型元年。

那 002001 也该受益

蛋氨酸又称甲硫氨酸，是一种重要的氨基酸品种。近年来，国内外市场对蛋氨酸的需求逐年强劲增长。特别是国内市场，多年来国产饲料用蛋氨酸远远不能满足市场需求，每年都要从国外大量进口，现已成为我国化学原料药进口的大宗产品，连续数年进口量高达数万吨，进口额过亿美元。预计今后国内外市场对蛋氨酸的需求量还将以较大的比率增长，短期内国内市场供需矛盾仍无法解决，还需要大量进口。因此，开发蛋氨酸的市场前景十分看好。

和邦股份的《非公开发行预案》显示，随着饲养业高速发展，国内对蛋氨酸的需求也保持着快速增长的态势。目前，我国每年蛋氨酸消费绝大部分来自进口，进口量约为16万吨，国内产量约为3万吨，国内蛋氨酸需求缺口较大。从全球来看，仅有赢创德固赛、安迪苏、诺伟司、住友化学等少数几家公司掌握蛋氨酸生产技术，他们垄断了全球90%以上的市场。为了打破国际巨头垄断，尽快改善依赖进口的局面，国家将蛋氨酸产业化项目作为国家重点鼓励的产业发展项目。

　　从2012年起，和邦股份就将蛋氨酸作为公司未来发展的储备项目，2013年年报披露，公司5 万吨/年蛋氨酸项目的项目公司已设立，技术引进、专有设备引进、设计合同均已签订，各技术提供、服务方联席交流已完成，项目正在按计划实施。2014年3月，和邦股份宣布与日本国日挥株式会社、欧洲公司(根据合同保密条款要求，不予披露)分别签订了技术引进、技术许可及与技术相关的专有设备等采买合同，合同金额折合人民币约1.9亿元。

　　从生产工艺来看，和邦股份目前自产的氢氰酸为蛋氨酸的重要原料之一，而四川地区硫磺、甲醇等其他原料供应充足，公司项目达产后有望实现进口替代，且天然气产业链进一步向下延伸，具备较高的盈利能力。

行业资料显示，蛋氨酸应用广泛，可以作为医药营养品、食品添加剂、饲料添加剂等]。蛋氨酸是构成蛋白质的基本单位之一，是必需氨基酸中惟一含硫的氨基酸，它除了参与动物体内甲基的转移、磷的代谢以及肾上腺素、胆碱和肌酸的合成外，还是合成蛋白质和胱氨酸的原料。

　　蛋氨酸由于无法在动物体内合成，需从食物中摄取。将它加入饲料中，可以促进禽畜生长、增加瘦肉量和缩短饲养周期。在动物饲料中添加1 kg 蛋氨酸，相当于50 kg 鱼粉的营养价值。

　　蛋氨酸也可用作药物，治疗痢疾和蛋白质缺乏所引起的营养不良症，也可用于防治砷、苯等物质中毒和肝脏方面的疾病。在食品方面，蛋氨酸被用于氨基酸强化。由于蛋氨酸具有特殊气味，其也被广泛用于鱼糕类制品。