@耿封停 因为多个朋友提到过关于成交量中融资融券部分所占比重问题,小鸡全面回答如下:
融资融券确实是一个之前没有过的新增变量,导致跟之前的走势不能完全对比,但有三个方面可以确认它带来的成交是应该得到认可的:
1、每次大行情都有新因素对成交量造成各种影响:宏观上看,每次大行情都有相应的资金或货币条件,例如05年的汇改,08年的注水。这些货币条件更宏观一些,但这些条件也有很多是与之前的行情不能完全对比的,也直接影响到成交量,但历史证明不管有哪些新增因素影响,这些成交量对于行情分析仍然是有效的。
2、影响的可持续性:从国际对比来看,融资融券占比会达到一个均衡水平区间,而中国目前的占比距离这个区间很远,即这个变量未来是会持续而不是一次性出现;
3、形态上的客观性:我们可以假定融资融券这个变量如果没有的话,那么有可能是行情在过去几个月内的成交量会相应缩小,形态与现在我们看到的不同,那么我们只要看相应的成交量标准是否达到就可以了,如果没达到,也许我们看到的反转点是9月、10月或者更晚出现,而不是现在的6月20日,那么我们仍然可以用同样的量能标准来筛选而不必考虑其他因素。
考虑到这几点以后,我们确认,这个量能表现是可以作为指数强度的客观特征的,而不需要剔除。