你为什么会被骗？——揭“实盘神器”之交割单制作软件

5G新基建建：
1，运营商：中国联通、鹏博士；
2，网络规划设计公司：国脉科技、宜通世纪、富春股份、杰赛科技；
3，基站天线/铁塔公司：通宇通讯、盛路通信、齐星铁塔、梅泰诺；
4，基站射频滤波器公司：武汉凡谷、东山精密、春兴精工、通宇通讯、欣天科技、金信诺；
5，主设备商：中兴通讯、烽火通信、大唐电信；
6，网络优化/维护公司：世纪鼎利、宜通世纪、华星创业、三维通信、三元达、邦讯技术、国脉科技、海格通信、宜通世纪、中富通、超讯通信；
7，小基站公司：邦讯技术、中兴通讯、日海通讯、超讯通信；
8，SDN/NFV公司：中兴通讯、新华三、烽火通信、星网锐捷；
9，光模块/光器件:光迅科技、中际装备、新易盛、博创科技、天孚通信；
10，光通信设备:中兴通讯、烽火通信；
11，终端信号处理系统公司：麦捷科技、信维通信、硕贝德、顺络电子、国民技术、爱施德；
12，终端射频材料/器件以及配套公司：三安光电、飞荣达、电连技术、三环集团；
行业龙头
中兴通讯：5G设备龙头
全球五大移动通信设备商,5G布局最早、研发投入高、标准和技术领先,在超密集网络SDN等5G关键技术方面已积累多项专利,并在5G领域与三大运营商建立合作;在2019年下半年正式推出5G移动设备。
生益科技：5G射频材料龙头
国内覆铜板龙头，中国大陆最大的覆铜板制造商
中际旭创：5G高速光膜块龙头
国内唯一量产并供货100G数据中心光模块的厂商,占据行业技术领先优势,5G网络架构全面面向云化转型,数据中心光模块会是重要的需求。
飞荣达：5G天线龙头
公司实力行业领先的电磁屏蔽及导热产品将迎爆发,天线振子研发进展顺利,已具备量产能力,5G时代将迎来放量;18年8月,拟收购润星泰电器51%股权,主营4G/5G基站壳体、散热器、滤波器、天线基座,拟收购博纬通信51%股权主营基站天线。
烽火通信：5G光通信龙头
5G最确定的超宽带设备龙头,产品围绕光通信全产业链布局,技术先进,是国内光通信产品布局最全的企业,能最大化分享光通信行业成长带来的机遇。
深南电路：5G无线射频——PCB频龙头
公司积极开发下一代5G无线通信基站用PCB产品，为下一代通信网络及设备提供高速、大容量的解决方案
沪电股份：5G无线射频——PCB龙头
从事印刷电路板的制造、销售及相关售后服务的企业.其主要产品为印制电路板、组装电路板、电子设备使用的连接线和连接器等.公司是国内规模最大、技术实力最强的PCB制造商之一
东山精密：5G无线射频——滤波器龙头
全球最大的基站天线精密钣金零部件提供商之一，从事通讯设备设计、生产和销售的企业.其主要产品有通讯设备、半导体设备、电子产品等.公司是中国最大的专业从事精密钣金结构件工艺设计、制造服务企业
紫光股份：5G核心网络龙头
2018年，公司在中国企业级WLAN市场份额为第一；中国以太网交换机市场份额为第二；
5G新基建建：
1，运营商：中国联通、鹏博士；
2，网络规划设计公司：国脉科技、宜通世纪、富春股份、杰赛科技；
3，基站天线/铁塔公司：通宇通讯、盛路通信、齐星铁塔、梅泰诺；
4，基站射频滤波器公司：武汉凡谷、东山精密、春兴精工、通宇通讯、欣天科技、金信诺；
5，主设备商：中兴通讯、烽火通信、大唐电信；
6，网络优化/维护公司：世纪鼎利、宜通世纪、华星创业、三维通信、三元达、邦讯技术、国脉科技、海格通信、宜通世纪、中富通、超讯通信；
7，小基站公司：邦讯技术、中兴通讯、日海通讯、超讯通信；
8，SDN/NFV公司：中兴通讯、新华三、烽火通信、星网锐捷；
9，光模块/光器件:光迅科技、中际装备、新易盛、博创科技、天孚通信；
10，光通信设备:中兴通讯、烽火通信；
11，终端信号处理系统公司：麦捷科技、信维通信、硕贝德、顺络电子、国民技术、爱施德；
12，终端射频材料/器件以及配套公司：三安光电、飞荣达、电连技术、三环集团；
行业龙头
中兴通讯：5G设备龙头
全球五大移动通信设备商,5G布局最早、研发投入高、标准和技术领先,在超密集网络SDN等5G关键技术方面已积累多项专利,并在5G领域与三大运营商建立合作;在2019年下半年正式推出5G移动设备。
生益科技：5G射频材料龙头
国内覆铜板龙头，中国大陆最大的覆铜板制造商
中际旭创：5G高速光膜块龙头
国内唯一量产并供货100G数据中心光模块的厂商,占据行业技术领先优势,5G网络架构全面面向云化转型,数据中心光模块会是重要的需求。
飞荣达：5G天线龙头
公司实力行业领先的电磁屏蔽及导热产品将迎爆发,天线振子研发进展顺利,已具备量产能力,5G时代将迎来放量;18年8月,拟收购润星泰电器51%股权,主营4G/5G基站壳体、散热器、滤波器、天线基座,拟收购博纬通信51%股权主营基站天线。
烽火通信：5G光通信龙头
5G最确定的超宽带设备龙头,产品围绕光通信全产业链布局,技术先进,是国内光通信产品布局最全的企业,能最大化分享光通信行业成长带来的机遇。
深南电路：5G无线射频——PCB频龙头
公司积极开发下一代5G无线通信基站用PCB产品，为下一代通信网络及设备提供高速、大容量的解决方案
沪电股份：5G无线射频——PCB龙头
从事印刷电路板的制造、销售及相关售后服务的企业.其主要产品为印制电路板、组装电路板、电子设备使用的连接线和连接器等.公司是国内规模最大、技术实力最强的PCB制造商之一
东山精密：5G无线射频——滤波器龙头
全球最大的基站天线精密钣金零部件提供商之一，从事通讯设备设计、生产和销售的企业.其主要产品有通讯设备、半导体设备、电子产品等.公司是中国最大的专业从事精密钣金结构件工艺设计、制造服务企业
紫光股份：5G核心网络龙头
2018年，公司在中国企业级WLAN市场份额为第一；中国以太网交换机市场份额为第二；

3月12日，中国政府网正式公布国务院印发的《关于授权和委托用地审批权的决定》。

主要是两个内容：

1、将国务院可以授权的永久基本农田以外的农用地转为建设用地审批事项授权各省、自治区、直辖市人民政府批准。
2、试点将永久基本农田转为建设用地和国务院批准土地征收审批事项委托部分省、自治区、直辖市人民政府批准。首批试点省份为北京、天津、上海、江苏、浙江、安徽、广东、重庆，试点期限1年。

上述两点总结起来就是省级政府今后对土地的开发利用将更灵活，权限更大。
众所周知，我国的土地性质分为国有土地和集体土地，国有土地主要是城市用地，集体土地主要是城市郊区或农村用地。国有土地需要纳缴土地出让金且资源禀赋强，房价往往高企。集体土地建起来的房子不需要纳缴土地出让金且交易不畅，价格低廉。

大城市特别是超大城市目前面临的一个问题，那就是常住人口持续增加，但是土地供应有限，导致房价高企。数据显示2013年-2016年,北京商品住宅供地分别为978公顷、517公顷、382公顷和103公顷，这与当时的人口增量、购房增量很不匹配，人地错配。
2016年北京新增建设用地控制在1850公顷以内,引导利用存量建设用地2250公顷，在新增用地极少的情况，供地计划完成率却只有21%。这是什么原因？
因为新增的土地中相当大一部分是存量建设用地，在实施过程中你不知道会遇到多少钉子户，你不知道土地用途变更审批时间要多长，容积率如果太低，开发商的积极性也不高，最后往往是延长再延长。

最近几年，我国对永久基本农田、生态保护红线、自然保护区三块地的保护很严格。在这种情况下大城市可利用的增量土地是很有限的。
上面的文件中：

1、农用地（永久基本农田）转为建设用地各省、自治区、直辖市人民政府批准，这是全面放开。

2、永久基本农田转为建设用地，主要在北京、天津、上海、江苏、浙江、安徽、广东、重庆试点。
有什么影响？
1、可以平抑省会城市特别是超大城市房价。在永久基本农田、生态保护红线、自然保护区三块地严格保护的情况下，不意味着大城市土地可以大规模扩张，但大城市对农用地、永久基本农田的利用更高效、土地的使用量增加是肯定的。
平抑超大城市房价的方式有两种，一是通过轨道交通把周边的县市纳入超大城市半小时生活圈，打造卫星城，增强公共服务，形成一体化格局。让更多的人群到周边买房，在便捷顺畅的交通下回到市区工作。二是扩大城市面积，将周边的农用地、永久基本农田转为建设用地，满足更多人的住宅、工业生产需要。

有人很担心农村耕地会因此减少，我觉得只有措施得当，其实完全可以避免。中国当前的情况是农村和小城市人口不断减少，不少耕地荒废、土地闲置，完全可以通过土地置换的方式守住18亿亩耕地红线，通过有偿的方式让农村退出闲置的宅基地或者农用地。有的人问了，为什么现在农民退出耕地，退出农业户口意愿不高？那是因为补偿的金额太低了，失去了农村土地这点钱到了城市什么都干不了。
2、有助于倒逼城市更新的积极性。城市旧改、棚改之所以很难推进，就是大家都关起门来用存量资源，在土地不够的情况下只能进行棚改，增加容积率，增加住户套数。如果有新增土地，地方政府对存量土地的依赖降低，到时你不想棚改你的房子因为破旧价值会越来越低，失去了住的价值，最后价格大降。
3、有助于缓解地方财政压力。农用地、永久基本农田都是集体土地，地方政府将集体土地转成国有土地后可以收取土地出让金，在土地交易中还可以得到各种税费，有助于缓解地方财政压力。当然，地方政府可以用来进行土地转换，将卖地获得的资金给补偿给小城市或农村里将建设用地转成耕地的农民。
总之，用地审批权的下方对省会城市和超大城市来说是大利好，说明了未来政策（包含土地政策）会顺应农村人口和小城市人口向中心城市移动，同时中心城市人口外溢形成城市圈的趋势。意味着中心城市（北京，上海，广州，天津，重庆，成都，武汉，郑州、西安等），以及城市群（京津冀、长三角、珠三角、成渝城市群等）将酝酿更多机会。

3月11日，中国结算公布了2020年2月沪深两市的新增投资者数据，统计显示，2020年2月新增投资者89.54万，同比减少10.15%，较1月的80.07万环比增长11.83%，截至2020年2月末，投资者数量达16144.84万。
延伸阅读：
全球投资者为中国资本市场投下信任票
3月9日，上证指数下跌3.01%，深证指数下跌4.09%，创业板指数下跌4.55%。新入场的投资者不免有些心慌。但如果把视野半径拉得大些，则会有不少让人安心的发现。
在近期举行的全球“最佳投资目的地”竞选中，全球投资者正在赶往中国资本市场并为之投票，冠军似乎呼之欲出。
竞选其实是虚拟的，但是资金加速流入中国资本市场却正在真实发生。
港交所数据显示， 2月份，A股市场通过沪股通和深股通吸引了8500亿元人民币的买入资金，高于前一个月的5060亿元和去年12月的4500亿元，数倍于去年2月份的3312亿元。3月份第一周，资金呈现加速流入，沪股通和深股通单周合计买入额接近2400亿元人民币。此外，中央结算公司数据显示，截至2月末，境外机构债券托管量为1.95万亿元，较1月增长657.17亿元，为外资连续15个月增持。
笔者认为，在全球投资者避险需求快速上升时期，资金凭借本能快速且持续加仓中国股票和债券资产，是对中国经济和资本市场发展前景投下的信任票。这一票的宝贵更在于，中国经济和资本市场是在战“疫”和复工复产的“双线作战”中，凭借实打实的超预期表现赢得的。
对于海外避险资金而言，选择中国资本市场，首要的原因是因为中国经济“攻守兼备”，兼具成长性与安全性。
就中国经济结构而言，其有着强大的内生性增长力，可谓“进可攻退可守”。具体而言，包括持续释放的消费潜力、完整的产业链和供应链体系、高质量的基础设施建设，以及不断加快的扩大开放等等。
这些核心要素支撑了中国经济的发展韧性，以及无波动升级发展赛道的能力。2月初，受限于春节假期以及疫情防控需要，中国产能在一些行业和领域出现了短暂不足，“蝴蝶效应”传导至海外制造业企业，这些企业也遭遇供应链中断、交付延迟等问题。由此可见，中国产能的恢复不仅是重启中国经济“发展键”，也是激活全球制造业产业链的关键环节。
其次，中国经济在战“疫”与复工复产双线推进中，充分展示了政策的张力、资本市场的韧性。
1月下旬以来，中国经济虽然不可避免的受到疫情扰动，但宏观政策选择了“升维”应对，金融、财税、就业、外贸等政策打出漂亮的“组合拳”；且勇于在战“疫”的同时有序推进复工复产，从而将疫情对经济的负面影响降到最低。
事实上，中国经济的发展还顺势而为，通过政策引导，将战“疫”与产业结构调整相结合，大力推进高科技、高附加值行业的发展，这一点也从资本市场的表现中得到印证。
春节后A股市场复工以来，虽然受到国内外多种因素影响，股指表现有所波动，但是一个多月以来仍旧实现了逾7%的增长，且在线教育、生物医药 等高科技、高附加值行业，智慧农业、乡村振兴等传统产业转型，均已率先吸引了资金的大规模流入。
第三，新证券法给中国资本市场提供了稳固支点。
近阶段，多家海外投行上调中国股市评级，笔者认为，这与中国资本市场的改革红利还将不断释放密不可分。
3月1日，新证券法正式实施，资本市场发展不仅拥有了更丰富的法治供给，还将发展路径进一步明晰。同时，有高度、有温度、有速度的配套举措相继落地：创业板的注册制改革目标明确，新三板综合化改革方案已经演进到细节，上市公司提质按部就班……这些改革举措既是目标也是手段，因为从长远来看，资本市场改革所追求的是为实体经济和企业发展提供杠杆撬动力，形成资本市场和实体经济的良性互动。
 正如全球最大对冲基金桥水基金创始人去年8月份所做出的判断——“不投资中国非常危险”。因为“不投资”不仅意味可能被海外市场资产贬值的恐慌所“传染”，更意味着失去分享“中国增长”的参与权。

记者了解到，此次新冠疫苗研发的合作在双方已建立的联合实验室中进行。项目将首先由陆军军医大学邹全明教授的团队负责筛选出具有免疫原性的引发新型冠状肺炎病毒的抗原决定簇，构建载体表达具有免疫原性的蛋白，并进行动物攻毒免疫保护性研究。欧林生物将发挥其规模化生产的优势，负责完成生产工艺的中试、放大及验证，质量研究及标准建立，动物药效学研究。

“一个新药的研发需要较长的时间，也需要攻克许多难点，目前正按研究计划开展临床前的研究。”欧林生物相关负责人介绍，目前研究团队已经完成关键致病蛋白抗原基因工程菌的构建，进入动物试验阶段。

同时欧林生物正在新建一个符合该工艺生产的车间，预计5月可完成投入验证并交付项目使用。

另一边，欧林生物与澳大利亚格里菲斯大学的合作也启动了。2月24日，欧林生物与澳大利亚格里菲斯大学签订合作备忘录。

欧林生物相关负责人介绍，随着疫情的发展与扩散，世卫组织和全球多家研究机构也参与到与新冠病毒的斗争中。

据悉，在欧林生物与国际的合作中，澳大利亚格里菲斯大学糖组研究所的迈克尔·古德团队将负责疫苗抗原的筛选和部分动物实验。该研究所在已有的多肽疫苗研发平台上，根据新冠病毒的S蛋白空间结构，建造抗原库，筛选出最有效的疫苗抗原。欧林生物研发团队将完成临床前的生产工艺中试、放大、验证、以及疫苗产品的质量研究及标准建立，动物药效学研究等工作。

为何选择两条路径进行疫苗研发，有哪些差异呢？

欧林生物相关负责人告诉封面新闻记者，新冠肺炎疫苗有5、6种研发方向，欧林选择了其中的两种技术路线。它们的不同在于抗原制备技术，均有研制成功的可能。

记者了解到，目前成都多家企业参与到新冠肺炎疫情相关的药物研发及生产中。如得知临床结果初步显示，磷酸氯喹对新冠肺炎有一定的诊疗效果后，成都企业四川升和药业加紧恢复产能至日产40万片磷酸氯喹片，预计近期将生产600万片药品用于新冠肺炎的治疗。

梁信军：疫情损失已经是事实 请留意第二轮冲击和窗口机会

“疫情下的市场情绪是有时间区间的。我提醒大家，不仅仅是有一波。很可能还有第二波的冲击。”

 “围城之下，直播58天”，复星集团联合创始人梁信军老师从宏观经济角度，破解本次疫情与非典有何不同、货币政策有何难点、市场情绪区间与机会何在。

 分享人|梁信军 复星集团联合创始人

 大家好！开讲之前，我要特别问候湖北武汉的同学们，相信大家一定能够走出来，请再坚持一段时间。

 我认为疫情的问题一共会持续3—5个月。而我今天重点要讲的，核心就是一句话：我们不要“浪费”这场危机。

 警惕第二轮冲击

 滞胀是货币政策的难点

 这一次疫情带来的危机，我们要承认的是，基本会使一季度的损失非常大，这已经是事实。

 现在要关心的是第二个问题：如果一些现金流特别紧张的中小企业在可能发生的倒闭之前、一些员工在可能发生的失业导致家庭收入进一步下降之前，不能得到适当的帮助和支持的话，那么第二轮冲击将会到来，这对于整个社会经济和各方面的影响是非常大的。

 我基本的观点就是，中央和地方政府需要快速出台一系列财政政策，对于中低收入家庭和中小企业进行救急。当然，现在看到了一些政策，但我觉得还不够，哪怕短期内财政赤字稍微高一点都是必要的，应尽快把避免第二轮需求和供应冲击作为当务之急。

 除了财政政策，就是货币政策。货币政策方面，政府的难点是如何对待滞胀的问题。

 非常尴尬的是，经济在下行，甚至一、二月份下行得厉害，但是通货膨胀已经起来了。CPI在过去20年，第6次达到了5.4以上（之前5次，2004年中一次，2007、2008年各一次，2011年头尾两次）。

在这一数字的情况下，政府要想在货币政策上有作为，是有顾虑和担忧的。

 第一，现在把钱放下去，短期很有可能是没作用的，石沉大海。

 中国现阶段，债务和GDP的比例是全球比较高的，排第十七、十八位。

●2018年，家庭部门的这一比例已为53.2%，相比发达国家的70—80%、发展中国家的30-40%，虽有一定空间但也是不低的。

 ●这一比例特别高的是企业部门，达143%左右，约是欧洲、美国的两倍。所以企业的风险积累是非常大的。

 ●政府部门过去一直是非常健康的，基本在37%，但2018年也到了72.3%。如果这次财政上还要继续拿出钱，意味着杠杆还要进一步升高。

 外储的情况也不乐观。我们是全世界外汇储备第一高的国家，有3.1万亿的美元储备；同时也有2万亿的外债，同期短期外债（一年到期）占整个外储规模的43%左右，也非常高。

当然，大家说中国整体经济比较健康，外债和能支付的利息来较，利息的比例是很低的，是很安全的。

 但是，如果在这样一个债务负担和杠杆率的情况下，我们进一步放松货币政策，进一步加大M2投放的话，很自然地就有可能引起海外投资人对中国下一步的通货膨胀，以及海外债务的可持续性发生担心。

 因此，如果有大的概率这样做，加杠杆的话，很有可能大概率影响国家的信用评级。企业在海外的信用评级也受影响，会提升企业在海外债券、融资的成本上升；同时，进一步威胁到人民币汇率稳定的问题。

 第二，假如加杠杆的事情发生，会产生什么样的结果？

 中国M2同比的增速，在这些年已经从将近20%不断地往下降，到了13%，特别是2017年的7月以后，一直控制在8%—9%之间。

换句话来说，宏观的管理部门对于控杠杆的问题，决心和行动是一致的，一直是在稳杠杆和控杠杆，逐步下降杠杆。这一次整个货币政策转不转向，其实是有非常大的风向标作用。

 央行还有一个工具就是存款准备金，从过去的高达24%，降到现在的10%左右。这与美国的大银行接近；而台湾的话是7%左右。这样一个工具已经很有限了，最多还有3%左右。

中国的人民币不是全流通的。在中国最大的资产是房地产，总市值规模超过欧、美、日加总的和。以我经常全世界旅游来看，这是幻象，这是不真实、不科学的，也是不现实的。所以，如果进一步放水的话，首先漂起来的资产就是房子，房市涨起来的概率非常高。

 我特别想给炒房的同志提个醒，第一，现在完全供过于求，勉强有个别城市可能是特例；第二，增加货币供应和降息都会促进房价的增长；第三，我不相信老百姓(75.210, 0.00, 0.00%)有意愿和能力不断增加和配置房地产。这一轮如果房价增长，出货是一个合理的决策，追涨则很大概率是接盘侠。

 同样，它对股市有很大影响。过去几年，当货币增发时，股市有很大概率增长。我也提个醒，由于一二季度业绩受到冲击，中国上市公司的惯常手法是借疫情把过去的坏账和利空出清。虽然货币政策利好，但股价短期可能会有回调和下降。

 中国的供应链在全球的占比也非常高，可能全球很多供应链的绩效会受到冲击，它们一二季度的效率也会受到影响。所以大家已经看到了股价的变化。

 注意第二波冲击

 头部企业上升，在线行业被催熟

 市场情绪是有时间区间的。我提醒大家，不仅仅是有一波。

 从1月到4月份复工以后恢复正常，这是第一波。官方的口径认为4月份一切都基本上恢复正常，我觉得从企业和投资人的考虑来说，稍微打点余量，要到5月份。

 很可能还有第二波的冲击，我觉得到6、7月份。

 所以，把疫情界定为3—5个月，可行性是非常大的。

 有同学问，疫情后是否会出现报复性消费，我告诉你这是不可能的。损失终归是很大。

 但是，你要记住：现在很多的行业受到冲击，比如交通运输、餐饮、旅游、文化行业，可是这个行业是不会消失的，等疫情过去它还是存在的。

 当一些中小企业现金流比较紧张、负债率比较高、资产链不够好，受到影响要放弃这个行业时，将导致头部的前几名的企业上升。

 所以，这个过程中大家千万不要跟风，觉得不好就一窝蜂地扔股票。这时候你应该看看头部企业，它们在市场的规模很容易扩大。因为小的企业离开了，空间都腾出来了。

 这次疫情还会催熟、催大两个战略性行业：在线教育和在线办公。

 像疫情这样的情况，我们不知道什么时候完全恢复正常办公、开学，什么时候恢复购物和餐饮，我认为在线教育和在线办公还会持续相当长的时间。

 这个过程有利于：

 第一，对很多做内容的，如教授、讲演者、老师，他原来可能很排斥种网上的模式，但是现在他不得不去惯，然后惯惯着，他就会发现，有些内容、有些方法、有些课程、有些教育是可以On line的，而且效果很好。

 第二，对内容的提供商、消费商，以及对系统提供支持的服务商，各方都会支撑起来，使大家更熟悉、更擅长，去把这个行业做得极致一点。

 和非典不可同日而语

 应申请优惠债贷

 受疫情影响的企业该怎样行动？

 要积极等待国家和各级政府的财政政策。现在应该积极准备好资料以备随时申报，比如申请优惠的疫情贷款、债券。

 另外我想说，这场疫情对于全球和中国经济的影响，都远大于非典。

 ● 经济阶段不同：2003年中国刚加入WTO，经济快速冲高，基本上是11-12%的GDP的增长。而现在正好是经济下行，而且是下行的加速期。

 ● 中国的出口量、供应量的规模不同：过去中国发生一点事，对全球的受影响是非常小的；而现在我们影响全球的比例是很高的。如果看GDP也是，那时我们占全球GDP的8%不到，现在占17-18%。

 ● 杠杆率不同：2003、2004年的时候，中国政府的债务占GDP只有47.3%，整个国家的总债务占GDP只有158%。而2019年，政府的债务占GDP将近81%，总债务是278%。在这样的情形下，我们来抗这个危机，压力比2003年大得多。

 ● 服务业的比重不同：这次遭受第一大冲击的是服务业。当然制造业也有一定影响，主要是受开工、复工的影响，还不是消费的影响。而现在的服务业比重达到55%左右，所以疫情对中国的冲击影响更大。

 ● 影响人口范围不同：最近朱民教授做了一个测算非常棒，疫情影响的人口，非典时只有18%的人，这次是36%的人。对应GDP，非典只影响26%的GDP地区，这次要影响74%。

 零售业的GDP占比，2003年时只有25%，现在达到71%。财政收入方面，非典时影响的地区只有24%，这次影响到的地区达61%左右。

 非典时的封闭式管理也很少，而这次的“封闭”基本覆盖了2/3的中国。此外，全球对中国人的旅行限制，2003年时也远没有今年这么大。

 ● 中美贸易情况不同：一个2003年不曾有的东西，就是这次叠加了美国强制中国从美国加大进口。

 表面上来看，这次影响的是中国的进口和中国本地的生产，但是它间接影响到第三方国家对中国的出口，潜在也会增加第三方国家对中国的进出口摩擦，进一步影响到中国的出口商对这些第三方的出口。

 希望大家一定要早做准备。

险资开启抢筹模式 举牌大军已至！险企买股票将松绑 万亿增量资金可期？在国寿、太保寿险相继扫货港股后，太平人寿、中信保诚人寿也出手了。3月25日，中信保诚人寿在中国保险行业协会网站发布公告称，3月19日，该公司通过深港通从港股二级市场买入中国光大控股H股股份。举牌后，其持有中国光大控股香港流通股的比例约为5.1323%。（券商中国） 在国寿、太保寿险相继扫货港股后，太平人寿、中信保诚人寿也出手了。
3月25日，中信保诚人寿在中国保险行业协会网站发布公告称，3月19日，该公司通过深港通从港股二级市场买入中国光大控股H股股份。举牌后，其持有中国光大控股香港流通股的比例约为5.1323%。
前一天，太平人寿亦发布公告称，3月23日，太平人寿耗资8500万港元，通过沪港通从港股二级市场购买入2998.3万股农行H股股份，举牌后持有15.45亿股农行H股，占其香港流通股比例升至5.03%。
今年以来，保险机构已九次举牌上市公司，其中四次举牌集中于一周时间内，且全部为H股。中信保城人寿亦是今年首家举牌的中小险企，打破了今年以来大型险企“垄断”举牌的格局，意味着险资举牌进入了一个新的时期。
太平人寿、中信保诚人寿相继举牌港股
太平人寿举牌农行H股是其今年第二次举牌。在此次举牌中，太平人寿通过受托管理人太平资产管理的账户增持并举牌农业银行H股。交易方式为通过港股通在二级市场上连续买入农行H股股份。资金来源为保险责任准备金。
举牌前，太平人寿持有农业银行H股15.15亿股。3月23日，太平人寿买入农业银行H股2998.3万股，涉及资金约8500万港元。举牌后，太平人寿持有农业银行H股15.45亿股，占其香港流通股比例为5.03%。
 以3月23日农业银行H股收盘价2.83港元和同日日终港元兑人民币汇率为基准，太平人寿持有农业银行H股的账面余额为39.98亿元，占公司上季度末总资产的比例为0.70%。
截至2020年2月29日，太平人寿权益类资产账面余额为1055.72亿元，占上季度末总资产的比例为18.6%。
中信保城人寿是今年以来首家举牌的中小保险公司。此次举牌前，中信保诚人寿持有中国光大控股8328万股，举牌后，其持有的中国光大控股股票增至8649.2万股，占其香港流通股比例约为5.1323%。
截至2019年12约31日，中信保诚人寿权益类资产账面余额约为173.21亿元，考虑到本次举牌后，公司权益类资产账面余额约为188.65亿元，占该公司2019年四季度末总资产的比例为23.7705%。
对于险资来说，超过15%的权益投资占比在往年投资中并不多见。数据显示，保险资金运用额度已经达到了18.8万亿元，投资股票和基金的额度规模达到2.4万亿，占到保险资金运用余额的12.89%，亦达到了三年来的高点，显示险资在权益投资方面的布局呈现上升趋势。
险资为何青睐港股
今年险资九次举牌涉及7家公司，其中七次为港股，3月以来的四次举牌均投向了港股。
券商中国记者了解到，一个重要原因是由于两地监管要求不一致。
3月24日举行的太保2019年业绩发布会上，谈及多次举牌H股这一问题，太保集团总裁傅帆就特别表示，除了上海临港是参与定增举牌之外，其他在香港市场的动作其实是一种权益申报。各地的监管要求不一致，香港方面是如果达到流通股一定比例，比如说5%，而不是总股本的5%，就必须进行一次权益申报，往往大家会理解为举牌。从目前来看，公司在香港股票方面的一些投资，在总股本中的占比相对来说还是比较低的，这跟内地的举牌有一些差异。
另一方面，香港股市经过去年下半年以来的震荡，一些港股较A股出现了较高的折价率，具有一定吸引力。早在今年初，不少险资负责人便看好港股投资机会。
一位保险投资官今年初分析称，一是港股经过去年的充分调整，目前整体估值在10倍PE左右，低于A股和西方主要国家股市，在全球资产中仍具有较高性价比；二是港股盈利周期回升，有望维持较好的盈利增速；三是市场情绪修复和全流动政策推动北向资金南下支撑港股。
“的确听说有一些资金在买港股。”一家保险公司权益投资负责人表示。该人士分析，可能是由于近期部分港股相对于A股股价折价率较高导致吸引力增加所致。H股入手成本较低，但可以实现与A股同等的分红。
以农行H股为例，不仅太平人寿重仓，也是国寿重仓标的。2月17日、18日、19日，中国人寿通过港股二级市场连续买入农业银行H股股份共计8120万股。截至2月19日，中国人寿持有的农业银行H股股票为15.38亿股，账面余额为44.34亿元，持有股份比例从4.7377%上升至5.0018%，公司及一致行动人合并持股从4.9829%上升至5.2470%。
农行H股受热捧其实有迹可循，银行股本身就有较高的股息率，一直是保险股的重仓类别。此外，港股经过调整，股价相对于A股也显示出了一定的折价空间。
例如，农行H股和A股在3月24日的收盘价分别为每股2.940港元和3.35元。农行A股近一年的股息率为5.1910%，农行H股近一年股息率达到了6.7296%。再以近日太保寿险买入的锦江资本H股来看，该股票股价进入七年来的低点。今年初至3月18日，锦江资本H股股价跌去21.88%，最高价为1.660港元/股，最低价为1.190港元/股。近一年股息率达到了7.22%。也就是说，仅持有按股息收益就有相当不错的收益。
险资今年已九度举牌
此次两家保险公司接连举牌是险资举牌复苏的一个缩影。根据中国保险行业协会公布的险资举牌信息，险资今年已九度举牌，其余七次举牌分别是：
1、太平人寿举牌大悦城
1月3日，太平人寿公告完成举牌大悦城非公开发行股份，投资金额19.07亿元。据披露，2019年12月16日，太平人寿与大悦城签署了股票认购协议。此后，通过参与申购本次大悦城非公开发行股份，太平人寿获配约2.83亿股，获配股数占大悦城本次非公开发行后总股本的6.61%，对应投资金额19.07亿元。太平人寿本次认购大悦城非公开发行股份的资金来源为保险责任准备金。
2、华泰资产举牌国创高新
1月9日，华泰资产耗资2.79亿元受让国创高新7330万股票。据披露，1月9日，华泰资产发行并管理的“华泰资产-创赢系列专项产品(第1期)”账户通过协议转让方式，从转让方国创高科实业集团处受让上市公司国创高新7330万股股份，持股比例7.9993%，达到了5%的举牌线，交易金额约为2.79亿元。该项交易前，“华泰资产-创赢系列专项产品(第1期)”未投资过国创高新。此次举牌资金来源为“华泰资产-创赢系列专项产品”向合格投资者所募集的资金。
3、中国人寿举牌农行H股
2月17日、18日、19日，中国人寿通过港股二级市场连续买入农业银行H股股份共计8120万股。2020年2月17日前，中国人寿持有的农业银行H股股票为14.56亿股，持股比例为4.7377%。连续三日交易完成后，截至2月19日，中国人寿持有的农业银行H股股票为15.38亿股，账面余额为44.34亿元，持有股份比例从4.7377%上升至5.0018%，公司及一致行动人合并持股从4.9829%上升至5.2470%。中国人寿此次增持资金来源为保险责任准备金。
4、太保寿险举牌锦江资本H股
2月19日，太保寿险通过受托管理人太保资管管理的QDII账户直接在香港市场买入锦江资本H股股份。举牌前，太保寿险持有锦江资本6949.4万股，举牌后持有锦江资本6978.6万股，占其香港流通股比例约为5.015%。以2020年2月19日锦江资本收盘价和港元兑人民币汇率0.90为基准，太保寿险持有的锦江资本股票的账面余额为0.89亿元，占太保寿险2019年四季度总资产的比例约为0.007%。
5、太保系举牌赣锋锂业H股
2月24日，太保集团及控股子公司合计买入赣锋锂业H股股票240.52万股，加上此前持有赣锋锂业H股股票791.72万股，太保系合计持有的赣锋锂业H股股票达到1032.24万股，占赣锋锂业已发行H股股票的5.16%。
6、中国人寿举牌H股中广核电力
3月13日，中国人寿再度通过港股通从港股二级市场买入中广核电力，当日买入600万股股份，使其持股比例从9.952%突破10%，达到10.005%。截至13日，持有中广核电力H股股票的账面余额为17.69亿元。
7、太保寿险再度举牌锦江资本H股
3月18日，太保寿险通过太保资管通过受托管理的QDII账户在香港市场买入锦江资本的股份，举牌后持有的锦江资本股票约1.46亿股，占其香港流通股比例约为10.46%。
 险企此轮重回举牌模式，在主体和方式上和上一轮都有诸多不同。一是注重价值增长的稳健型险企唱主角；二是资金来源多来自于自有资金、保险责任准备金、募集资金。
从举牌驱动力上，险资此轮举牌既有外在因素也有内在需求。一是政策上鼓励保险资金发挥长期稳健投资优势，为民营经济发展提供更多长期资金支持；二是逐渐完善的资本市场将持续奖励业绩优良且稳健增长的个股，符合险资价值投资需求；三是应对新金融工具会计准则调整需要，通过逐步减少二级市场股票配置，增加长期股权配置，可以保持权益投资乃至整个投资收益的稳定。
此外，险资看好港股的逻辑，是认为在长期投资眼光下，股市是比较有机会的投资领域。有业内人士分析认为，考虑到现在这么低的利率水平，以及利率下行时优质资产少，股票的长期吸引力还是很高的。未来利率下行趋势下，权益资产的占比估计会有个逐渐抬高的过程，一季度这个行情，其实有利于长线资金建仓。
在股票投资方式上，险资近年来更加注重两点：一是精选个股集中持有；二是持仓周期较以前更长。在操作层面上，资金量向个股集中、举牌上市公司的现象将更加明显。实际上，险资权益投资策略变化在近两年已经有所体现，2020年这一特点更加突出。
太保集团总裁傅帆3月24日在业绩发布会上表示，权益市场方面，近期股票市场因为受到了海外市场的影响，目前国内A股市场也出现了一些回调。但是整体分析来看，这次美国股市的4次熔断主要还是三方面因素，一是高估值的回调，二是高杠杆的压缩，三是投资策略一致性导致的共振。
他认为，在这方面，应该说中国的股市经历了前几年的去杠杆、控风险，各项指标应该还是比较健康的。所以对中国的股市还是充满着信心。股市调整也会带来很多错杀机会，公司在坚持战略资产配置牵引的前提下，也会加大战术资产配置的灵活度，及时把握一些错杀的机会，做一些长线布局。
傅帆同时表示，公司在权益投资方面始终坚持价值投资、长期投资、稳健投资的理念，坚持穿越周期的资产配置，关注的是围绕国家战略(如长三角一体化、自贸区等)，围绕重点区域、重点领域，可能会做一些相对比较集中的投资，在依法合规的前提下会及时进行信息披露。
从政策层面，对险资权益投资比例的放宽也在酝酿之中。
3月22日上午，在国新办应对国际疫情影响维护金融市场稳定有关情况的发布会上，银保监会副主席周亮表示，下一步将允许符合一定条件的保险公司适度提高权益类资产投资比重，超过30%上限。
券商中国记者从保险公司了解到，这一松绑政策将有助于保险机构进行多元化投资，灵活度更高，从长期看，也有助于更多保险资金进入股市。数据显示，保险资金运用额度已经达到了18.8万亿元，投资股票和基金的额度规模达到2.4万亿，占到保险资金运用余额的12.89%。
 适度提高权益比例对保险公司加大权益投资而言属于利好，短期而言，保险公司不一定会大幅提高权益比例，但从长期来看，各家公司根据自身情况可以有更多布局空间。