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93只中报预喜股近七成跑赢大盘 社保基金组合持仓6只标的引关注一季报与年报披露基本收官，投资者注意力开始转向中报业绩。受疫情影响，今年A股上市公司的中报业绩出现较多不确定性。截至5月6日记者发稿时，两市已有525家公司发布2020年中报预告，其中274家预计业绩下滑或亏损，占比超过52.19%，业绩预喜公司为93家，占比17.71%，此外，尚有158家公司提出今年中报业绩具不确定。（证券日报网） 一季报与年报披露基本收官，投资者注意力开始转向中报业绩。受疫情影响，今年A股上市公司的中报业绩出现较多不确定性。截至5月6日记者发稿时，两市已有525家公司发布2020年中报预告，其中274家预计业绩下滑或亏损，占比超过52.19%，业绩预喜公司为93家，占比17.71%，此外，尚有158家公司提出今年中报业绩具不确定。
从预喜的情况看，有39家公司预告净利润同比增长幅度超过100%，其中，包括新五丰、大北农和三利谱在内的9家公司净利润增幅在5倍以上。
在目前中报业绩预增前三名中，前两家都为农林牧渔行业公司。排名第一的新五丰主营业务为生猪养殖、肉品销售以及饲料加工，公司预计今年上半年净利润将达到16000万元至24000万元，上限较去年同期增长3892.79%，公司认为业绩增长的原因来自猪肉价格上涨。
业绩的预喜为公司股价上涨提供了动力。自4月1日以来，截至5月6日，上述93只个股中，有63只跑赢同期大盘(大盘涨4.65%)，占比67.74%。其中，硕世生物、亚玛顿、雅克科技、宁波联合、天赐材料、八菱科技、达安基因、金山股份、东山精密等9只个股4月以来涨幅超过30%，引起市场关注。
前海开源基金首席经济学家杨德龙对《证券日报》记者表示，虽然节假日期间外围市场大跌，但是并没有影响到A股市场筑底反弹的热情。考虑到政策利好的释放以及经济基本面边际改善，流动性充裕等多个因素的推动下，A股市场在5月份可能还会继续保持韧性，5月份市场会维持震荡反弹的走势。
同样的，这种信心还反映在社保基金对相关预喜标的持仓方面。上述中报预喜股中有多达17家公司被社保基金持仓，其中，中南建设被全国社保基金107、116、117、114、403等5大组合合计持有达1.86亿股，持仓市值14.38亿元。此外，天顺风能、云图控股、北新建材、胜宏科技、垒知集团等5只个股均被超2家以上社保基金组合持有。
从行业角度看，业绩预喜的公司主要集中在医药生物行业。数据显示，上述预喜股集中的前3类行业是医药生物(12家)、电子(11家)、电气设备(9家)。
对此，私募排排网未来星基金经理胡泊接受《证券日报》记者采访时表示，上半年国家经济受到疫情影响明显，无论从生产的供给和实际的消费需求来说，都有很大程度的下降。在这样的大背景下，上市公司中报预喜主要集中在医药生物和医疗设备行业并不意外，这两个行业明显受益于疫情。从估值来看，医药生物和医疗设备行业估值已经较高。未来市场博弈可能是二季度、三季度市场需求的报复性反弹，消费、新基建或有机会。
光大证券对医药生物行业同样积极看好，表示寻找疫情过后顺应医疗卫生体制改革趋势的确定性机会，继续坚定看好“创新+升级”两大主线。建议关注CRO、医疗设备、消费类医疗、疫苗、血制品、ICL、互联网医疗、特色原料药、医疗防护等领域。股票池推荐：泰格医药、迈瑞医疗、爱尔眼科、长春高新、欧普康视、康泰生物、华兰生物、安图生物、平安好医生、益丰药房、大参林、老百姓、英科医疗等。

15万亿元！商业不动产REITs值得期待
4月30日，不动产投资信托基金(REITs)千呼万唤始出来。此次试点以基础设施领域的资产作为切入点，但市场普遍对于试点范围未来扩大至住宅及商业地产充满信心。
商业不动产REITs空间巨大
虽然首批聚焦试点的是新基建等领域，但有专家认为，作为相对安全、稳定的中等收益金融产品，更看好空间巨大的商业不动产REITs。
按照金融学的基本法则，一项资产(金融资产或是实物资产)的价值取决于它所能带来的未来现金流的净现值，即未来收益的净现值。REITs本质上是将成熟不动产物业在资本市场进行证券化，令其既具有金融属性，又具有不动产属性。
通过REITs发展，可以把基础设施投资形成的资产和房地产资产的存量部分，还有未来大量的增量部分作为底层资产，纳入到市场化的资源配置体系里面来。通过对它们进行合理的估值、定价、发行、二级市场交易，实现价格发现(pricediscovery)。
如果有一个比较活跃的二级交易市场，资本市场的价格发现功能就会被挖掘出来，市场会对基础设施资产或是房地产进行相对准确的定价，这样给中国的房地产市场、中国的基础设施提供一个很重要的定价的“锚”。
提供定价基准之后，可以根据资产的内在价值通过市场交易形成相对合理的定价，从而引导资源的有效配置。
中信资本房地产部执行合伙人、高级董事总经理程骁远在接受媒体采访时表示：REITs的发行需要依托政策配套，但更重要的是要有优质底层资产，对于商业地产而言优质资产是非常重要的底层资产，其收益稳定、未来发展空间很大；尤其在一线城市或经济比较发达的城市，物业需求量、物业本身的品质、良好的管理人，能够对资产带来比较稳定的未来收益预期。
高和资本联合创始人、知名商业不动产投资人周以升在接受媒体采访时认为，及早实现商业不动产证券化将会使商业物业融资效率提高，从而吸引各类资本，特别是权益型资本的进入，进而推动中国商业不动产的蓬勃发展。
周以升认为商业不动产有以下几个特点：
首先，商业不动产是中国城市竞争力的核心所在，而中国核心城市的竞争力塑造中国经济的竞争力。一个高效的、适应中国本土特点的创新金融系统将会促进中国城市的竞争力。
其次，商业不动产是连接贸易物流、消费升级、第三产业转型的重要纽带。投资、出口和消费是拉动经济增长的三驾马车，而商业不动产无疑是扩大和促进居民消费、支持产业发展的重要阵地，因此其重要性不言而喻。
最后，商业不动产本质上是以经营为抓手的服务业，属于第三产业，稳定就业量大，是保就业、稳就业的一块压舱石。
或可减弱居民对住宅配置的依赖
周以升早在今年年初就撰文呼吁，商业不动产与住宅具有完全不同的属性，是一项地地道道的实业。其建议将商业不动产的发展与针对住宅的调控政策区隔开来，并从以下方面阐述了二者的不同：
中信证券资产证券化业务条线执行总经理俞强在接受媒体采访时表示：“对于公募REITs和房价、房地产调控到底是什么关系，我们必须要理清楚。”
首先，从底层资产来说，商业物业、基础设施、租赁住房与居民住宅毫无关系；
其次，公募REITs专业的管理人一定是低买高卖的，能够做到平抑市场波动；
第三，房地产体量非常大，早期的公募REITs体量相对有限，不会对房地产市场，特别是住宅市场构成实质的扰动。
据链家的研究数据显示，中国商业不动产存量已经高达约50万亿元，相当于住宅存量的20%左右，使中国成为全球仅次于美国的商业不动产市场。
 商业不动产租金上涨带来财富效应，其释放取决于证券化。特别是，以公募REITs和CMBS为代表的证券化市场。按照美国超过30%的证券化水平，中国商业不动产可以生成15万亿元以上的可投资证券。将会缓解居民资产配置的需求，减弱对住宅配置的依赖。

公募REITs开闸 基金公司抢滩万亿级市场公募基金行业又迎来一个划时代的新产品。日前，证监会发布通知，就《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》 公开征求意见。公募REITs产品渐行渐近。《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》 (下称《指引》征求意见稿)引起业内广泛关注。有机构预测，参考REITs发源地美国市场规模及GDP规模占比推算，中国公募REITs市场规模可达到6万亿人民币。（证券时报） 公募基金行业又迎来一个划时代的新产品。日前，证监会发布通知，就《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》 公开征求意见。公募REITs产品渐行渐近。
《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》 (下称《指引》征求意见稿)引起业内广泛关注。有机构预测，参考REITs发源地美国市场规模及GDP规模占比推算，中国公募REITs市场规模可达到6万亿人民币。
公募REITs
征求意见稿出台
通知指出，目前我国境内尚没有真正意义上的公募REITs。为有效盘活基础设施存量资产，增强资本市场服务实体经济质效，丰富资本市场投融资工具，在《证券投资基金法》 框架下，聚焦基础设施领域开展公募REITs试点，起草了《指引》征求意见稿。
《指引》征求意见稿对产品定义、参与主体资质与职责、产品注册、基金份额发售、投资运作、项目管理、信息披露、监督管理等进行了全面规范。其中的一些关键因素引起市场关注。
鹏华基金表示，对于公募REITs的结构模式有过两种讨论：一是“公募基金+股权”模式，即通过公募基金投资项目公司股权，公募直接作为持有底层资产的项目公司股东；二是“公募基金+资产支持证券”，即通过交易结构设计将底层资产打包进行资产证券化，再由公募基金投资资产支持证券。此次《指引》征求意见稿明确了“公募基金+资产支持证券”结构。同时，打破原有“双10”集中度限制，明确“80%以上基金资产持有单一基础设施资产支持证券全部份额，基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权”。
鹏华基金进一步表示，REITs试点征求意见稿在资产遴选、方案设计、定价发行上明确实行权益投资导向，在项目尽调、发行、运营、信披上明确了公募基金的主导地位。虽然在底层资产范围，单一资产投资比例等方面仍与海外公募REITs存在差异，但运作模式上已经比较接近，非常值得期待。
德邦基金总经理陈星德表示，此时推出基础设施公募REITs具有重要的意义和作用。一是有助于缓解基础设施投资压力；二是对于推动资本市场供给侧改革具有重要意义；三是将对实体经济的发展产生有效支持；四是为广大投资者提供了新的投资产品。
项目及人才储备
成业务开展关键
公募REITs即将起航，不少基金公司跃跃欲试，希望获得首批管理人资格。不过有业内人士表示，公募基金并没有足够的人才及项目储备，业务开展初期难度不小。
“基金公司非常愿意布局REITs，好多家公司想要争取首批管理人资格。”一位基金公司产品部人士透露。
不过，一位基金公司市场部人士表示，基金公司布局公募REITs面临很大挑战。“首先是好项目难找。基金公司要把REITs和其它类固收产品的收益率做比，吸引投资者；其次是《指引》征求意见稿提到基金公司需要设置独立的基础设施基金投资管理部门，配备不少于3名具有5年以上相关投资管理经验的负责人员。可以说，基金公司目前没有相关人才储备，业务的前期投入相对较大。”
一位法务人士也持类似的观点。在他看来，无论是在人才配置、制度建设还是项目前期准备上都需要投入较多的资源。在公募REITs业务上有优势的基金公司或许并不是传统的头部公司，而是有大型券商股东背景或旗下子公司有成熟ABS经验的公司。
“开展公募REITs要求严格，令不少基金公司望而却步。《指引》征求意见稿要求基金公司需要履行基础设施项目运营管理职责，而具备这方面经验的公司非常少。”上述法务人士表示，此前公募投资ABS不需要负责底层的投资运作，基础设施资产支持证券的项目管理并不是公募传统业务，可能需要调用股东或子公司的人才团队。”
多位业内人士认为，公募REITs正式推出还有待时日。“目前刚开始征求意见，而且基金管理人、财务顾问、中介机构等参与方前期需要做大量的尽职调查、项目审批等筹备工作。”上述法务人士称。
此外，公募REITs的投资者适当性教育及税收安排也备受业内关注。
上述法务人士表示，《指引》征求意见稿要求，公募REITs需要将80%以上资产持有单一基础设施资产支持证券全部份额，相比传统公募基金，投资单一非标项目的集中度更高。因此，在基金发售过程中，对投资者的风险提示和适当性管理尤为重要。
鹏华基金表示，REITs在美国得到迅速而持续的发展，主要得益于税收政策的驱动。而《指引》征求意见稿并未提及税收优惠及双重征税问题。
点燃“万亿市场”
2015年，国内第一只符合国际惯例的公募REITs产品鹏华前海万科REITs成立，随后再未见类似产品出现。公募REITS起航，将点燃一个“万亿级市场”。据鹏华基金测算，截至2019年末，美国公募REITs市场规模约1.3万亿美元(约合7.9万亿人民币)，占GDP的6.5%。按此比例推算，中国公募RETIs市场规模可达6万亿人民币。
“此前中国市场虽未推出REITs制度，但基于市场需求，机构通过债权性质的类REITs模式进行了有效探索，深沪交易所合计发行的类REITs产品规模约4000亿元。”鹏华基金介绍。我国基础设施品类繁多、规模较大，为公募REITs提供了丰富的基础资产，基础设施公募REITs未来市场空间巨大。
陈星德表示，REITs对公募基金行业是一个里程碑，意味着全新的产品、广阔的市场和巨大的挑战。公募基金一定会不辱使命，满足发行和管理公募RIETs的各项要求，争取试点的成功。相信中国也会涌现出如美国铁塔(AMT)这样专业强大的基础设施REITs基金管理人。可以说，公募REITs未来将可能再造一个基金行业，再造一个新的细分资本市场。
 中金固收研报认为，中国版REITs将挖掘优质资产，为投资人提供高性价比的投资机会。从海外的经验来看，REITs产品不仅适合于长期限资金(如养老金、保险等)的投资，也是个人投资者低门槛参与不动产市场的优质工具。在常规固收品种收益率已经较低的时点，投资此类类固收资产是不错的选择。

10000亿级大市场！公募REITs开闸 基金业“嗨了”！公募基金行业又迎来一个划时代的新产品。日前，证监会发布通知，就《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》 公开征求意见。公募RE-ITs产品渐行渐近。《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》征求意见稿)引起业内广泛关注。有机构预测，参考REITs发源地美国市场规模及GDP规模占比推算，中国公募REITs市场规模可达到6万亿人民币。（中国基金报） 公募基金行业又迎来一个划时代的新产品。日前，证监会发布通知，就《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》 公开征求意见。公募RE-ITs产品渐行渐近。
《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》 (下称《指引》征求意见稿)引起业内广泛关注。有机构预测，参考REITs发源地美国市场规模及GDP规模占比推算，中国公募REITs市场规模可达到6万亿人民币。
公募REITs征求意见稿出台
通知指出，目前我国境内尚没有真正意义上的公募REITs。为有效盘活基础设施存量资产，增强资本市场服务实体经济质效，丰富资本市场投融资工具，在《证券投资基金法》 框架下，聚焦基础设施领域开展公募RE-ITs试点，起草了《指引》征求意见稿。
《指引》征求意见稿对产品定义、参与主体资质与职责、产品注册、基金份额发售、投资运作、项目管理、信息披露、监督管理等进行了全面规范。其中的一些关键因素引起市场关注。
鹏华基金表示，对于公募REITs的结构模式有过两种讨论：一是“公募基金+股权”模式，即通过公募基金投资项目公司股权，公募直接作为持有底层资产的项目公司股东；二是“公募基金+资产支持证券”，即通过交易结构设计将底层资产打包进行资产证券化，再由公募基金投资资产支持证券。此次《指引》征求意见稿明确了“公募基金+资产支持证券”结构。同时，打破原有“双10”集中度限制，明确“80%以上基金资产持有单一基础设施资产支持证券全部份额，基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权”。
鹏华基金进一步表示，REITs试点征求意见稿在资产遴选、方案设计、定价发行上明确实行权益投资导向，在项目尽调、发行、运营、信批上明确了公募基金的主导地位。虽然在底层资产范围，单一资产投资比例等方面仍与海外公募REITs存在差异，但运作模式上已经比较接近，非常值得期待。
德邦基金总经理陈星德表示，此时推出基础设施公募REITs具有重要的意义和作用。一是有助于缓解基础设施投资压力；二是对于推动资本市场供给侧改革具有重要意义；三是将对实体经济的发展产生有效支持；四是为广大投资者提供了新的投资产品。
项目及人才储备 成业务开展关键
公募REITs即将起航，不少基金公司跃跃欲试，希望获得首批管理人资格。不过有业内人士表示，公募基金并没有足够的人才及项目储备，业务开展初期难度不小。
“基金公司非常愿意布局REITs，好多家公司想要争取首批管理人资格。”一位基金公司产品部人士透露。
不过，一位基金公司市场部人士表示，基金公司布局公募REITs面临很大挑战。“首先是好项目难找。基金公司要把REITs和其它类固收产品的收益率做相比，吸引投资者；其次是《指引》征求意见稿提到”基金公司需要设置独立的基础设施基金投资管理部门，配备不少于3名具有5年以上相关投资管理经验的负责人员。可以说，基金公司目前没有相关人才储备，业务的前期投入相对较大。
一位法务人士也持类似的观点。在他看来，无论是在人才配置、制度建设还是项目前期准备上都需要投入较多的资源。在公募REITs业务上有优势的基金公司或许并不是传统的头部公司，而是有大型券商股东背景或旗下子公司有成熟ABS经验的公司。
“开展公募REITs要求严格，令不少基金公司望而却步。《指引》征求意见稿要求基金公司需要履行基础设施项目运营管理职责，而具备这方面经验的公司非常少。”上述法务人士表示，此前公募投资ABS不需要负责底层的投资运作，基础设施资产支持证券的项目管理并不是公募传统业务，可能需要调用股东或子公司的人才团队。
多位业内人士认为，公募REITs正式推出还有待时日。“目前刚开始征求意见，而且基金管理人、财务顾问、中介机构等参与方前期需要做大量的尽职调查、项目审批等筹备工作。”上述法务人士称。
此外，公募REITs的投资者适当性教育及税收安排也备受业内关注。
上述法务人士表示，《指引》征求意见稿要求，公募REITs需要将80%以上资产持有单一基础设施资产支持证券全部份额，相比传统公募基金，投资单一非标项目的集中度更高。因此，在基金发售过程中，对投资者的风险提示和适当性管理尤为重要。
鹏华基金表示，REITs在美国得到迅速而持续的发展，主要得益于税收政策的驱动。而《指引》征求意见稿并未提及税收优惠及双重征税问题。
点燃“万亿市场”
2015年，国内第一只符合国际惯例的公募REITs产品鹏华前海万科REITs成立，随后再未见类似产品出现。公募REITS起航，将点燃一个“万亿级市场”。据鹏华基金测算，截至2019年末，美国公募REITs市场规模约1.3万亿美元(约合7.9万亿人民币)，占GDP的6.5%。按此比例推算，中国公募RETIs市场规模可达6万亿人民币。
“此前中国市场虽未推出REITs制度，但基于市场需求，机构通过债权性质的类REITs模式进行了有效探索，深沪交易所合计发行的类REITs产品规模约4000亿元。”鹏华基金介绍。我国基础设施品类繁多、规模较大，为公募REITs提供了丰富的基础资产，基础设施公募RE-ITs未来市场空间巨大。
陈星德表示，REITs对公募基金行业是一个里程碑，意味着全新的产品、广阔的市场和巨大的挑战。公募基金一定会不辱使命，满足发行和管理公募RIETs的各项要求，争取试点的成功。相信中国也会涌现出如美国铁塔(AMT)这样专业强大的基础设施REITs基金管理人。可以说，公募REITs未来将可能再造一个基金行业，再造一个新的细分资本市场。
 中金固收研报认为，中国版REITs将挖掘优质资产，为投资人提供高性价比的投资机会。从海外的经验来看，REITs产品不仅适合于长期限资金(如养老金、保险等)的投资，也是个人投资者低门槛参与不动产市场的优质工具。在常规固收品种收益率已经较低的时点，投资此类类固收资产是不错的选择。

在德国最常见的画面是这样的：早晨，闻着青草香陪着孩子悠闲散步去学校；中午，品尝着咖啡沐浴着阳光；傍晚，与家人一起在草坪上喂鸽子；夜幕降临，在家中做游戏，在屋后看月光；节假日，开车来一场近郊旅行...

很多人都说德国生活和中国真的很不一样，那么到底有什么不同呢？今天我们来听听在德国住了4年的老移民是如何评价的：
德 国
每次在与朋友闲聊时，他们都会问我：国外生活真的比较幸福吗？我只能根据自己的经历来回答这个问题：这里是我想要的生活。
关于德国，听到最多的就是欧洲最大经济体、欧盟最强国、德国社会保障制度完善……这也是我移民的原因。

坦白讲，没有一个地方是十全十美的，在欧洲确实能够享受比较好的生活环境。但是在语言和生活惯上却要花很长一段时间去适应。
德国人的精打细算深入到了骨子里。大家或许会认为这是因为他们的物价太高吗？那就错了！

德国人赚着发达国家的钱，花着发展中国家的食品物价，同时德国的食品因为有欧标监管。
所以超市里的食品几乎都很安全很卫生，个别有问题的也会及时发新闻进行召回，人们可以享受发达国家食材的高品质。
感觉来说，德国很多家庭的生活水平也比我们国内的家庭水平要好得多。
一升牛奶最便宜的就0.18欧元，常见的也仅仅0.5欧元左右。超市里的食品大都以欧分计算，只有肉类才以欧元为单位。
通常10-20欧元就可以买到一大筐的食品，足够一星期食用。如果节省点，每月拿100欧来购买食品应该绰绰有余。
德国超市里很多商品价格都不高，比起他们的收入，在外人，至少亚州看来，生活在这样的国度太幸福了！
在德国也有些人喜欢买二手的家具，大部分人不仅重视节约，而且有环保的意识。有时候家里缺少什么东西或是家里有用不着的东西都会放在网站上公开买卖。这样一来，就会避免花很多冤枉钱。

在德国，交通工具主要分为以下几类：
市内交通
● 公交车（Bus）● 有轨电车（Straßenbahn）● 地铁（U-Bahn）● 出租车（Taxi）
但德国人主要的出行方式还是开车。作为汽车大国，这里的汽车很便宜，基本上比中国低三倍以上，一般的大众汽车、法国雪特龙、日式低档车不过几千欧元，高档点的也就几万欧元。
而且他们的公路没有收费站，不需要交任何过路费。
火车相对贵一点，因为高速公路四通八达而且不收费，所以乘坐区间火车的人并不多。相对而言飞机价格就比较公道，从一个城市到另外一个城市，票价大约在50欧元左右，若提前预定往往会得到更便宜的折扣。
德国人非常讲究享受生活，经常骑着单车去附近的森林或公园野餐。这样的生活既不用花费太多的金钱，又能让自己的生活过的悠闲自在。
德国的节假日也真的非常多

在德国工作是非常好的福利，如果企业欠了员工的工资，是需要政府出钱垫付的。

德国的教育可以说是世界上的楷模。家长不但不用缴纳孩子的教育费，每个孩子每月还可以拿到政府津贴，并且逐年增加，孩子可以一直领到成年。
虽然德国各方面都需要缴税，但是却可以保证孩子受教育的权利，感觉还是很值得。不但不用花钱，老师还把基础教育和生活教育教得无法挑剔。
是的，作为免费的义务教育起源国，现在，德国公立幼儿园、小学至大学（本、硕、博）全部免费。
德国凭什么撑起如此完善的福利？
这是因为德国的发展走向了体系化。第一，不靠盲目的高速发展。第二，不玩金融衍生产品。第三，不靠旅游。第四，不靠房地产。
那靠什么？
靠高端工业品生产制造和出口。
所以，它的经济被定义成世界上最健全的经济，——德国的经济不玩虚的，故德国能够支撑起这么好的福利。
当然，满足以上条件，还是要依赖一个清廉奉公、司法公正的政府。养老医疗教育大多由政府来负责，所以德国百姓无需为生活担忧，也不用存钱。很多欧洲国家完善的福利体系，的确让百姓更安心、更幸福！

五四青年节，bilibili出了一个转变全网的演讲《后浪》，听完之后，我的感觉是这样的：
情怀对于新一代没什么太大的吸引力，因为再美的情怀，睡一觉以后现实就是现实。现实就是，新一代是最悲催的一代，迎接新一代的，就是买“最贵”的房子，娶“最贵的媳妇”，向上的机会却很少，还要听一堆没有用的洗脑情怀，然后做最辛苦的事情，经历史上最大的变革，比如数十年一遇的贸易战，百年难遇的“疫情”。
因为悲催，所以选择也会很少，这个年代的危很多，很多人会选择逃避，很多人会选择猥琐发育，但是却忘了，所有的这些“危”，其实都是机，如有志气，何必东西？但是接触了很多年轻人，有一些是被家人劝住不敢去拼，纵使梦想再大也就是回家乡找一份稳定的工作；有一些是被朋友影响随大流，纵使有点想法也就压抑了自己。
也许，对于年轻人最靠谱的，就是时时心中有战略，而战略的定义，就是能力与目标要匹配，长远的目标分解为一个个小目标，然后努力让自己的能力去匹配，颇有一些我们的进步思想，迭代是这个时代最好的发展算法，比如一步一个脚印，比如踏实肯干。如果真的有什么建议，那就是千万别“活倒转”，行动是为了目的而产生，如果走偏了，走倒转了，要调整过来，只要在正确的路上前行，再慢也是往前走。
但是尝试就会犯错，就会有代价，所以不怕犯错，这是和学校里面学到的不同的地方，错了就错了，迭代的算法就需要“试错”。
我自己是坚信2018年是一个难得的转折点并且辞职百万年薪的工作创业的，回过头看，依然无悔，和小伙伴们“砥砺前行”，说这么多情怀干嘛，干就行了。
所以，我们还是回头来做点正事，看看五一期间发生的一些大事：
1.五一节的假期一共5天，截止到5月4日，全国接待国内旅客人数1.04亿人次，旅游收入约432亿元，看看去年同期数据（4天计算），是1.95亿人次，旅游收入1176.7亿元。数据对比下来，一方面疫情对于今年的经济影响真的会很大，出行人次少了一半，收入少了接近两倍。影射到各行各业，各位今年心里面要做好准备；另一方面看，这次我们4天以来旅游人次1个亿，基本上说明，我们在疫情控制上完全控制住，也就是说那些数据反映的是真实的情况，川普打脸了。

3.伯克希尔在5月3日（昨日）开了一场股东大会，这次老巴带上新的继任者出席在线上直播，席间有几个点值得大家注意，因为内容太多我摘取比较重要的几点再说一下，第一是讲到疫情，他认为疫情最坏的时候已经过了，总体来说疫情属于“不可知论”‘第二是美联储的撒钱肯定会需要“还债”，但是不知道什么效果也不知道什么时候（毕竟他还有1300亿现金）；第三是美国很强大，但是有一些关闭的趋势，隐约表露出“这并不太好”。
所以你懂了，我认为老巴的投资理念和思想是划时代的，但是老巴的判断可能短期并不具备什么借鉴性，对于普通投资者而言，借鉴“思想”和借鉴“判断”是两码事，这个要分清楚。

2.五一期间，各大股市以及股指期货大跌，我相信中国A股也不会“例外”，但是根据第一条的看法，现在这个阶段双方都还在做一些准备，比如川普借用“指鹿为马”找战友，中国一直猥琐打造“反斜面”的防御阵地，所以突如其来的大跌还需要时间，短期更多是技术调整。
3.远期来看，多了很多“灰犀牛”，比如美联储无限放水，连巴菲特都对“还债”持肯定态度，所以黄金和比特币的逻辑依然成立，甚至比特币的逻辑比黄金更佳，毕竟黄金多少还关联一些“美元信用”逻辑，如果还债之时就是美元信用崩塌之日，黄金可能真的没有比特币那么好，但是整体来看，黄金的长逻辑还是在。
4.老巴一直说，买股票是买公司运营的一部分，讲白了就是态度要调整，别一跌就跑，那么涨起来也没你什么事了。作为公司的一部分，就是要同舟共济，相信公司的未来，买了好公司，即使跌了，总有一天也会涨的更好。并且，还说了一句，股票的资产肯定好于债券，更好于现金，也就是说，这个时候最重要的就是买入好公司，越跌越买，这就是给大家最好的建议。
所以，借鉴牛人的思想和理念，而不仅仅是看他们的判断，自己如果相信，就去实践，干就行了，错误无法避免，但是错误出真知

当我们谈论台积电陷于中美之间，并在禁运和贸易摩擦的交火中被“附带损害”时，我们发现这次美国这次的“出招”其实在瞄准台积电，中国和华为，并尝试使用一块“禁运”石块杀死了三只鸟。从美国的角度考虑台积电，这家来自中国台湾的晶圆代工厂已经超越了英特尔，在技术上独占鳌头，并明显地使AMD和Nvidia等Fabless公司受益。同时他们还为美国的竞争对手制造芯片。从本质上讲，它们使美国代工厂没有生意可做（例如Intel在这个领域的失败尝试），并迫使美国芯片企业无可替换地从他们那里购买所有先进芯片。但他们从附近更大的邻居那里得到了“熊抱”，他们垂涎他们，并有望通过接管他们而压倒美国。最后但并非最不重要的一点是，台积电（TSMC）拒绝了美国要求它们要么在美国建立一家晶圆厂，要么帮助一家美国工厂，以保护美国芯片供应免受恶意收购的建议。也许如果我在美国政府中当权，我想对台积电采取一些措施，以使他们紧跟其后，让他们进行合作或以我想要的方式看待事情。也许我可以切断或威胁要切断美国制造或控制的半导体设备的“氧气供应”，这可能会使它们停业或瘫痪。美国政府的手越来越靠近控制设备流量的“氧气阀”。压力和隐含威胁的加剧是显而易见的。预先同意某种形式的许可安排，使美国对客户有更多控制权，我们对台积电（TSMC）屈服于一点并不感到惊讶。看到台积电可以参与美国的某种口GMUIam到岗泡面哥工作，我们也不会感到惊讶。也许与英特尔合作。买断GloFo的晶圆厂并进行改装，或者在获得政治许可的地方进行绿地改造。英特尔不会因为台积电被欺负而流出很多眼泪，并且有可能从中受益。台积电（TSMC）可以公开赢得它，以某种方式让他们在美国建立晶圆厂。美国可以说，工作和领导力正在被带回美国。
中国对芯片的渴望
显然，美国对芯片设备的禁运的更大目标之一是阻碍中国的“中国制造2025”计划。目前，中国芯片制造并不能实现自主，更不用说制造芯片的设备。中国将获得越来越多的芯片技术并迟早会赶上美国，但我们的战略游戏计划是延迟，放慢速度并使目标尽可能地困难。我们可以将它们滞后的时间越长，这对美国越好。我们已经看到与中国生产90％的美国药品以及90％的PPE等有关的风险；显然，不仅美国的健康受到威胁，而且军事和情报优势也很大程度上取决于我们的先进技术。
切断华为和5G
不久前，华为只是美国路由器创新者思科的一个小效仿者，现在他们成为导5G及其技术基础设施的重要组成部分的主导者。显然，中断其先进芯片的供应将终止或有效终止其5G计划，从而使美国继续有效地负责5G的推出。苹果和思科都不会流泪。我们知道，蒂姆·库克（Tim Cook）与美国现任政府的关系非常密切，他们和英特尔的前任管理层也非常接近，并且可能在高调耳语中低声谈论中国，华为和5G不仅威胁美国国防利益，而且威胁到商业利益，这转化为所有重要的股市和美国就业机会。所有这些表明，禁运或至少威胁到美国制造和控制的半导体设备的禁运有3个主要目标。1）减缓中国获得芯片主导地位的机会；2）减缓或停止中国的5G计划；3）使台积电“与美国利益保持一致”。也许没有那么重要。一块石头上有三只大鸟？美国政府真的那么聪明吗？还是曲折？我们会找出那个答案。显然，台积电的股票与美国半导体设备制造商一样脆弱。也许我想成为美国以外的设备制造商，例如Advantest，Tokyo Electron，ASMI，BESI等，并且对空头的美国设备制造商和台积电（TSMC）暂时保持中立。投资者似乎早已沉迷于Covid危机，并最终开始意识到Covid经济影响的长期影响实际上实际上将影响深爱的科技股，甚至可能影响整个大盘。风险会一直存在