你为什么会被骗？——揭“实盘神器”之交割单制作软件

(任泽平，东吴证券首席经济学家)
政策的信号已经非常清晰了，新一轮稳增长来了，新一轮货币宽松来了，未来财政也要更加积极，政策对经济和市场将逐步友好。同时，现在政策对房地产态度与之前也有区别，变得更温和。
2022年，经济形势的5大关键词是，双周期、稳增长、新基建、软着陆、提估值。未来资本市场的三大机会是提估值、新基建和稳增长。
货币政策正在转向宽松，对股票市场可以相对的乐观一点。宽松意味着利率的下降，利率的下降意味着股票估值的提升。
我一直讲，股市是货币的晴雨表，不是经济的晴雨表。你看历史上，经济好的时候，75%的情况股市不好；经济不好的时候，75%的情况股市好。钱便宜了，什么行业受益？
2022年股市赚钱的两个重点：1、提估值行情；2、赚钱不辛苦的行业。做投资首先选赛道，选择优于努力，提估值和大赛道是未来的机会，而赚钱不辛苦的行业经常牛股辈出，“泽平宏观”会员里有详细介绍。
适度超前的开展基础设施建设，这就是文件里讲的，这些信号已经非常的清楚了，就是未来财政要更加积极，货币要更加宽松来支持稳增长。
按照统计数据，中国人均GDP差不多1.2万美元，已经接近或者已经进入了发达国家行列，大家是发达国家的人了。
我跟大家说一下全球的总和生育率数据，欧洲是1.6，北美洲是1.8，拉丁美洲是2，大洋洲2.4，亚洲2.2，中国和日本都是1.3，非洲是4，穆斯林国家是3.6，大家可以想一想，未来100年这个世界会发生什么？
我不太赞同有的观点说房地产已经翻篇了，未来没有机会，明确的讲，未来房地产有机会，房地产机会就是分化的机会，主要集中于人口净流入的城市。
房地产税的试点要慎重，如果不能科学合理地设计，将变成工薪税，增加工薪阶层税收负担，就像个人所得税一样，70%以上工薪阶层交，尤其现在疫情反复、经济不景气、就业压力大、还有实现共同富裕的情况下。
以下为全文：
明年5大关键词：
双周期、稳增长、新基建、软着陆、提估值
我们先来说第一个，对这次经济工作会议所传递出的信号的一个解读。
大家留意，分析判断中国的经济形势，你主要关注5个会，4月份、7月份，10月、12月份的政治局会议，还有12月份的经济工作会议，对明年的经济工作，会作出重要的部署。
传递出最核心的信号是什么？
就是新的一轮稳增长要来了，货币将会转向宽松，财政政策将会转向积极，来支持新基建、新能源和科技创新，进而促进房地产的软着陆，良性循环，同时纠偏运动式、一刀切式的做法。
2022年，我们认为经济形势的5大关键词是，双周期、稳增长、新基建、软着陆、提估值，这是明年经济形势的5大关键词。
那么我们先一个一个说，你比如说这次会议，提出了六稳六保，三重压力，就是需求收缩，供给冲击和预期转弱这三重压力；
什么意思呢？
明年包括今年年底，我们面临的新的下行压力，要启动新的一轮稳增长，明年大家记住就是一个主题词，就是稳增长。
稳增长带来了货币宽松，带来股票市场提估值，带来房地产的软着陆，也带来了新基建的发力。
经济是有自身的规律的，有些东西是不能预测的，但有些东西是可以预测的。
明年要稳字当头，稳中求进。各个地方各个方面要出台有利于经济稳定的政策，就是稳增长政策，政策的发力还要适当的靠前。
这个实际上已经给大家讲的非常清楚了，
货币政策正在转向宽松，对股票市场可以相对的乐观一点。
宽松意味着利率的下降，利率的下降意味着股票估值的提升，
什么行业受益？
一类，烧钱的行业受益；
什么行业烧钱，比如说新基建、新能源、数字经济，比如最近大家所谓的元宇宙，这些成长性行业都是烧钱的行业，
钱便宜了，烧钱容易了，而且货币宽松了，融资变得更加容易了。
第二类，用钱的行业受益；
什么叫用钱的行业？比如说券商，比如说金融，资金便宜对它有利，它可以放贷款，
资金便宜了，这些行业都是受益的，这是一类。
明年股市三大机会：提估值、新基建和稳增长
信号非常的清楚，未来财政要更加积极，货币要更加宽松来支持
第三个，对于资本市场，对于股票市场可以适当的乐观一点，然后主要的方向是稳增长，提估值和新基建这三个方向。
未来财政政策要变得更加积极，财政的钱从哪里来？发债；
而且我估计明年两会，我们可能会提高我们的赤字率，来使得财政有更大的空间发力。
包括要适度超前的开展基础设施建设，这就是文件原文里面讲的，我觉得，这些信号已经非常的清楚了，就是未来财政要更加积极，货币要更加宽松来支持稳增长。
今年底到明年上半年，因为经济变差了，所以货币新的一轮宽松要来了，货币宽松了，水多了，资产价格就会涨，我觉得对资本市场对股票市场不应该再悲观。
发力的方向是什么呢？
肯定是未来的新基建、专精特新，
这里高层讲的是非常明确的，一会我再专门给大家讲房地产的事，这一次的会议还讲了一些事情，叫全面实行股票发行的注册制。
这里还包括一个推动新的生育政策落地见效。
我跟大家说一个简单的概念，未来，凡是阻碍生三孩的行业都将成为改革的对象，
比如教培，比如房地产，比如游戏，大家猜猜还有哪些行业，我们下了大决心，要推动生育政策的落地见效，
为什么呢？
你比如说中国现在生育率1.3，对不对？
我跟大家说全球的综合生育率数据，生育率欧洲是1.6，北美洲是2，然后拉丁美洲是2.2，中国和日本都是1.3，非洲是4，穆斯林国家是3.6，大家可以想一想，未来100年这个世界会发生什么？
我们现在的生育率已经创了历史的新低了，而且有可能我们的生育率是全球最低的，
全球发达国家生育率都比我们高，法国是1.8，英国是1.6，所以说，今年中国的生育率可能会在1左右，因为我们生育率有大幅的下降。
房地产这次得救了？
房地产机会是分化的机会
我再跟大家讲第二个大家比较关心的问题，新的一轮稳增长来了，未来货币要宽松了，房地产这次得救了吗？
我觉得房地产一样有机会，我不太赞同有的观点说房地产已经翻篇了，未来没有机会，
我现在明确的讲，我认为未来房地产有机会，房地产机会就是分化的机会，主要是人口流入的城市。
大家知道我提过一个分析框架，房地产长期看人口，中期看土地，短期看金融。
什么叫地方房价会涨，什么地方房价会跌？
很简单，长期看人口，中期看土地，短期看金融，人口是需求，土地是供给，金融是杠杆，
什么意思？
买房跟着人口流动去买房，人口流入的地方房价涨，人口流入流出的地方房价跌，
为什么过去这些年深圳、杭州这个这些地方房价涨很简单，每年30、50万的新增人口，
为什么东北西北人房价跌或者说涨不动，就是因为人口流出。跟着人口流动去买房。
那么未来中国人口往哪里流动？
大家记住了，都市圈、城市群、区域中心城市，
我给大家做一个预测，未来中国房地产最重要的一个词叫分化，什么概念呢？
未来大约中国有70%的城市，房地产没有机会，普涨的时代已经结束了，
未来大约70%的城市人口是流出或者停滞的，房地产是没有机会的。
未来只有20%多人口流入的城市是有机会的。
这个货币要宽松了，那么对房地产也是利好，只不过它是分化的。
给大家讲讲几个重要的表述，大家体会一下现在政策对房地产态度发生了变化，
大家仔细的理解这里所传递的一些信号跟以前有什么不同？
比如说，这次的经济工作会议的原话，我给大家念一下，“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加强预期引导，探索新的发展模式，坚持租购并举，加快发展长租房市场，推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。”
跟半年、1年前有没有不同？有没有变得温和些
包括今天最新一个消息，上周开始深圳部分银行开始下调房贷利率。
货币新的一轮货币宽松来了，我们要干嘛？
要让房地产软着陆，货币宽松，有利于房地产的软着陆。
至于房产税，你看像美国、日本、英国、中国香港都有，该涨的涨，该跌跌，就说白了它还是跟供求关系有关，大家不要过度去考虑房产税的因素。
同时，我想建议房地产税要慎重，为什么说要慎重？
我是担心我们有些政策出台的不好，可能效果适得其反，
大家觉得我们推房地产税试点是富人交的多，还是工薪阶层交的多？
我跟大家分析一下啊，我的看法可能和大部分人的看法不太一样，就是房地产税试点这个事如果不是全国普征，如果不能进行系统的科学设计，
有可能增加工薪阶层的负担，而且大部分是工薪阶层承担，
为什么这么说？
大家知道我们的个人所得税是富人交的多，还是工薪阶层交的多？
我们的个人所得税70%是工薪阶层交的，
原因是什么？是因为我们采取的是专项征收，而不是综合征收。
我不展开往下讲了，因为这涉及到很多的问题，
如果一个地方房子供不应求，有上涨的压力很大，税是可以转嫁的，还可以涨租金。
还有更重要的，就是房地产税根本解决不了中国房地产的长期平衡健康发展。
我原来就跟大家讲过，中国房地产长期平稳健康发展，最重要的是城市群战略、人地挂钩和金融稳定。
降准之后会继续降息吗？
降息可能会在不远的将来
那么新的一轮货币宽松了，降准之后会继续降息吗？
明确给大家讲，降准之后，我认为后面会降息，而且降息可能会在不远的将来。
我认为未来货币政策宽松降准和降息都会发生。
大家留意，你看这一次12月6号央行降准，是全面降准；
这次降准和7月份的降准完全不同，7月份的降准是对冲性的，因为7月份我们有大规模的IMF到期，对冲完了以后，央行没有投放新增的基础货币，
但是12月6号的这一次降准，我们新投放了基础货币，这个信号意义是非常明显的，是货币宽松的信号。
然后我们央行又降低了支农支小贷款的利率。
大家可以看到我们的专项债放量发行，我们的社融最近触底回升，我们的企业的贷款也有所改善。
而且还有一个我看今天刚刚发布的一个数据，我们房地产融资数据其实也有所改善，
所以大家留意降准之后，我认为会继续的降息，那么降息的方式可能会通过调低LPR的利率，
大家留意我们现在的降息方式，跟以前也不一样了，我们通过调低LPR利率，来降低银行的资金成本，从而降低实体经济的资金成本。
大家会担心说美联储加息，没关系，我们的货币政策是服务于国内的，是以我为主，这是我对货币政策的一个看法。
另外，大家关心汇率，影响人民币汇率主要是两个因素，一个是货币宽松，按照这个道理，我们货币宽松，美联储加息，人民币是有贬值压力的，
但是因为我们的出口很好，出口带来的结售汇的需求，结售汇的需求就会带来人民币升值的需求。
所以说，综合这两个因素，再加上央行最近提高了外汇存款的准备金率，也是释放了这样的一个信号，
不希望人民币大幅的升值，当然也不会大幅的贬值，所以未来的人民币汇率应该是以震荡为主，短期没有明显的升值和贬值的这样的趋势。
降准降息可能进一步加剧通胀
还有人问降准和息会不会进一步加剧通胀？
通胀在任何时间任何地点都是货币现象，今年是工业品通胀，明年我可能会是消费品和资产价格的通胀。
我原来讲过一个观点，我们处在一个全球的大通胀时代，
原因是什么？
就是全球的货币超发，中国在世界上来看是货币纪律相对比较好的，
比如说我跟大家说几个数据，第一个数据大家留意美股的大涨，今年美股比去年涨了110%，第二个美国房价同比涨了18%；
什么概念？
美国全国房子平均涨了18%，这个背后的原因，就是美联储的无上限QE和直升机撒钱所带来的货币超发效应。
人类进入信用货币时代以后，基本是货币超发，
所以，这就是为什么大家要有资产配置的概念，要做投资，因为现金类资产的贬值在长期是很惊人的，相信80年代的“万元户”。

编者按：2021年即将过去，在这一年中，资本市场精彩纷呈，新经济动能初现，新概念牛股辈出，周期王者归来，双碳迎风起舞。与此同时，上市公司奇葩案例不断，不乏知名公司“饮恨2021”，部分投资者“踩雷”，彰显A股制度建设和投资者教育仍在路上。
《21世纪经济报道》特别推出2021年A股年终盘点系列，回顾2021年资本市场热词、热概念，共话资本市场新未来。
距离2021年正式收官仅剩下10个交易日。回望过去一年的A股市场，除了热点轮动频繁的行情之外，各种“魔幻事件”也让人眼花缭乱。
正所谓“奇葩年年有，今年特别多”，风风雨雨的2021年即将过去，虽然不同于2020年新冠疫情初爆发时的“天天见证历史”，但2021年的“魔幻现实主义”大戏也有不少，如私募投资人叶飞牵扯出A股市值管理“暗门”，隋田力“坑惨”十余家上市公司，嘉应制药内斗董秘被股东暴打，诺德股份副总“以命推票”，狂言“不到500亿破腹谢罪”，纸尿裤龙头因炒期货亏损怒销户，康美药业独董年薪10万却被判亿元赔偿更是引发独董离职潮……
今天，我们就来一一盘点这些2021年A股的魔幻瞬间。

1、中源家居等：叶飞自曝上市公司市值管理“暗门”
如果要盘点2021年最“耸人听闻”的事件，由私募投资人叶飞引发的一系列A股“市值管理”纠纷无疑是一出重头戏。
5月9日，私募基金经理叶飞在个人微博账号“叶飞私募冠军直说”中发文表示，自己受到中源家居进行市值管理时所找操盘方的欺骗。叶飞表示，其介入中源家居的市值管理事件，负责联络下家进行资金介入，但他与他的下家并未收到相关费用的尾款。此外，操盘方还未按照约定进行锁仓，反而向叶飞下家公募基金及券商资管出货，致使叶飞下家遭受损失。
随后，叶飞又相继爆出十余家上市公司违规市值管理，引发市场对“中国资本市场最大规模联合坐庄案”的热议。
不过，今年9月，证监会通报了相关人员恶意操纵“南岭民爆”“今创集团”等股票价格案，其中，曾举报他人市场操纵、自诩为打击“伪市值管理”的“英雄”叶飞涉事其中，并被爆已被公安机关抓捕归案。

2、上海电气等：“隋田力案“波及A股十余家上市公司，涉案规模超百亿元
今年5月，老牌国企上市公司上海电气突然发布重大风险提示，表示子公司上海电气通讯技术有限公司应收账款普遍逾期，存在大额应收账款无法收回的风险，在极端情况下，通讯公司最终可能对公司的归母净利润造成83亿元的损失。
消息一出，资本市场一片哗然，上海电气的股价也一路下跌，接着上海电气的一众高管因为违规被采取了相关措施。而这只是开始，随后，又有媒体曝出，有多家上市公司也因为货款逾期导致资金链出现风险，而这些因为货款出现问题的企业跟上海电气一样，背后都牵扯到一个人——隋田力。
公开资料显示，隋田力出生于1961年8月，中国国籍，大专学历。1979年1月至1994年5月，在部队服役。海高通信2020年报披露，1994年5月至1998年10月，隋田力任江苏省公务员。1998年之后，隋田力进入星地通研究所，此后开始进入商界。
据调查发现，隋田力利用国企的特殊地位以及市场对国企的天然信任度，与国企合作，利用订制产品预付10%货款的行业规则，向众多上市公司下订单。而上市公司则从隋田力指定的供应商处采购原材料并预付100%货款。
在该模式下，一旦下游客户欠款或上游供应商逾期供货，就会导致了公司出现大额应收账款逾期、供应商逾期供货、存货减值等情况。
不完全统计，上海电气、宏达新材(002211.SZ)、瑞斯康达、国瑞科技、中天科技、汇鸿集团(600981.SH)、凯乐科技(600260.SH)、中利集团和康隆达等多家A股上市公司相继爆出涉及隋田力编织的“专网通信”贸易骗局。

3、*ST圣亚：为保壳高价卖企鹅
2021年7月20日，上交所的一纸公告，正式宣告决定对大连圣亚实施退市风险警示。原来，大连圣亚在2020年下半年突击销售企鹅，将44只企鹅销售带来的1876万元确认为主营业务收入。平均下来，一只企鹅约42万元。而公司也正依靠这笔收入，在2020年勉强跨过营收1亿元的“红线”，躲过退市风险警示。
但《股票上市规则》明确规定，在判断上市公司股票是否触及退市风险警示情形时，涉及营业收入指标的，应当扣除与主营业务无关的业务收入或不具备商业实质的收入。
上交所指出，认定大连圣亚主营业务收入中应扣除企鹅销售收入，主要三项事实：一是企鹅销售收入确认依据不充分；二是公司企鹅销售收入不具备稳定性；三是公司年审会计师同样认为应当扣除。
7月14日，大连圣亚被强制停牌。上交所表示，公司将于复牌之日起被*ST。这是退市新规执行以来首单被交易所强制认定*ST的案例。

4、星星科技：年报“算错”25亿元，从盈利变巨亏
8月20日晚间，星星科技发布公告称，公司在编制2021年半年报时，发现2020年年度财务报表存在会计差错，经调整，公司2020年净利润从盈利5203万元变成巨亏24.93亿元。同时发布的2021年半年报显示，今年上半年，公司归属于上市公司股东的净利润亏损13.39亿元，同比下降310%。
三名独立董事对公司的财报调整提出异议。毛英莉、俞毅、管云德三名独董认为，公司此次会计差错更正未经专业审计机构审计，更正数据会影响2021年半年报及其摘要数据的准确性，最终数据应以专业审计机构的审计意见为准。因此，对公司《关于2021年半年度报告及其摘要的议案》、《关于前期会计差错更正的议案》均投弃权票。

5、嘉应制药：内斗升级，董秘被股东关门暴打
嘉应制药独立董事肖义南透露，2021年9月8日晚10时许，公司股东黄利兵以“喝茶”为由，邀请董秘徐胜利到黄利兵的办公室喝茶。但进入办公室后，黄利兵将门反锁，并有针对性的将对股东的不满撒在董秘徐胜利身上，并对其动手，徐胜利跑出黄利兵办公室后借用保安手机拨打110报警。
公开资料显示，黄利兵直接持有嘉应制药股份份额较小，占0.14%的股份，但2020年年报显示，黄利兵与嘉应制药第三大股东黄智勇(持有嘉应制药4.93%股份)为一致行动人。今年6月，嘉应制药第二大股东陈泳洪(持有嘉应制药10.94%股份)、黄智勇、黄利兵三人曾计划将持有的嘉应制药全部或部分股份转让给新南方医疗，但上述转让最终无果而终。
期间，新南方医疗曾与嘉应制药第一大股东老虎汇出现一系列表决权委托纠纷。

6、豪悦护理：纸尿裤龙头期货亏损7000万怒销户
10月12日晚间，豪悦护理发布《关于子公司投资期货相关事项的说明》，旗下子公司江苏豪悦实业有限公司投入期货账户累计资金1.53亿元，截至2021年10月11日期货结算，期货账户累计亏损(含浮动亏损)6934.15万元，占公司2020年净利润的11.52%。豪悦护理也因此收到上交所监管工作函。
不久后，豪悦护理表示，子公司江苏豪悦已在办理期货账户注销相关手续，公司将终止开展期货投资及相关计划，未来仍将主要精力投入主业经营中。

7、通策医疗：“买我们股票是我们的耻辱”
10月15日，微博认证为通策医疗董事长的吕建明Jimmy在微博上表示，“三季报是非常自豪的成绩单”，但是网友并不买账，有网友在评论区问：“今天股票怎么回事？”吕建明回复“问你，我怎么知道”、“因为像你一样的人太多”；有网友质疑财报是否遭提前泄露，吕建明怒怼“你想办法把他们抓起来”，而网友则回敬他“有时间怼网友不如好好经营公司”。
10月17日，有网友发帖质疑通策医疗是“杀猪盘”，彻底激怒了吕建明，他发帖称“这样的人买我们的股票是我们的耻辱”，并有辱骂等不雅言论。网友则质疑董事长“不增持，不回购，跑来骂街，有失管理层身份”。
而引发这一系列纠纷的原因，与通策医疗这匹医药大白马业绩增速放缓，以及三季报疑被提前泄露有关。今年第三季度，通策医疗净利润同比增速突然下降至个位数。而在三季报披露前，通策医疗突然闪崩跌停，令投资者面面相觑。

8、诺德股份：副总用生命推票不到500亿元剖腹谢罪
在三季报披露进入尾声之际，一张诺德股份副总经理陈郁弼推荐自家公司股票的朋友圈截图引发热议，“陈郁弼@诺德股份副总经理”表示，明年公司市值若达不到500亿元，他将“切腹谢罪”。市场调侃称“副总推票猛过卖方”。
10月26日晚间，诺德股份收到了上交所《监管工作函》，要求公司和相关责任人应当引以为戒，对上述问题予以高度重视。公司全体董事、监事和高级管理人员应当加强公开发布信息的审慎 ，避免发布重大敏感信息、可能引起市场误解及影响公司市场形象的不当言论；同时，提高信息披露意识，依法依规履行信息披露义务，杜绝此类问题的再次发生。

9、宝利国际：因丈夫被判刑，侄女公开举报将姑父送入监狱
11月18日晚，宝利国际发布关于收到刑事判决书的公告。根据判决书显示，公司及实控人周德洪犯单位行贿罪，其中周德洪被判处有期徒刑2年6个月，并处罚50万元。
而在此前的2017年，因一桩经济纠纷案，宝利国际前副总经理、周德洪的侄女婿邹爱国就曾以受贿罪、职务侵占罪被判处有期徒刑6年6个月。这同时也是本次公司实控人周德洪被判刑的导火线。
2018年5月，周德洪侄女周士芳公开举报周德洪，声称上市公司70%的沥青销售任务都是邹爱国(周士芳丈夫)个人直接或间接完成的。后因“功高震主”，周德洪认为邹爱国能开辟大量客户资源是种威胁，对他嫉妒和不满，从而痛下杀手，联合司法工作人员，违法动用刑事手段插手经济纠纷，威逼利诱邹爱国写下“检讨书”和“忏悔书”。

10、康美药业：最惨独董年薪10万被判赔偿过亿
11月12日，康美案一审落槌，广州市中级人民法院，判决要求康美向5万余名投资者赔偿投资损失24.59亿元。时任“董监高”的13名个人按照过错程度被要求承担20%、10%、5%不等的连带清偿责任。作为A股首例集体诉讼，康美案涉及赔偿金额在同类案件中最高。
不过其中引发关注的是，涉案的5名独立董事也将面临上亿元的连带赔偿责任。这意味着独董最高会被连带2.459亿的债务，连带责任合计为8.6亿元。财务报告显示，五名独立董事中，大学教授四名，注册会计师一名。独立董事职位年收入5-12万元。
康美案中5名独立董事被判巨额连带赔偿责任，在A股市场也是首次，继而A股上市公司独立董事出现了一波“离职潮”。

近日，上海证监局公布的一份行政处罚意义不一般。
李某将自己的股票账户出借给他人炒股。涉案期间，李某账户有2791万元资金直接或间接来源于他人，并由他人操作李某的账户进行交易。
上海证监局认为，李某的上述行为违反了新证券法第五十八条“任何单位和个人不得违反规定，出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易”的规定，构成新证券法第一百九十五条所述违反规定出借自己的证券账户的行为。最终李某对罚款5万元。
券商中国记者注意到，这是新证券法实施以来，首例公开对出借自己股票账户行为进行的行政处罚。此前也有按照新证券法对股票账户出借人处罚的案例，但是是司法判决。此前更多的是，只对股票账户借入方进行处罚，而并不处罚出借人。
股票账户借给他人炒股，被罚5万元
上海证监局近日的一则行政处罚显示，依据新证券法的有关规定，上海证监局对李某违法出借自己的证券账户的行为进行了立案调查、审理，并依法向当事人告知了作出行政处罚的事实、理由、依据及当事人依法享有的权利，当事人未提出陈述、申辩意见，也未要求听证。本案现已调查、审理终结。
经查明，李某存在以下违法事实。
2009年8月至调查日(2021年1月21日)，在上海开诚投资有限公司(下称“开诚投资”)董事长李某1、副总经理刘某等人的安排下，开诚投资股东李某将本人华泰证券账户出借给开诚投资使用。涉案期间内，李某账户有2791万元资金直接或间接来源于开诚投资，并由刘某在开诚投资办公场所操作“李某”账户交易“厦工股份”等多只证券，买入金额累计2708.98万元。
截至调查日，上述买入证券均已卖出，卖出资金由开诚投资继续用于投资其它证券标的。
上述违法事实，有相关证券账户资料、银行账户资料、相关人员的询问笔录、情况说明、相关账户交易使用的IP和MAC地址等证据证明，足以认定。
上海证监局称，李某的上述行为违反了新证券法第五十八条“任何单位和个人不得违反规定，出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易”的规定，构成新证券法第一百九十五条所述违反规定出借自己的证券账户的行为。
记者注意到，新证券法第一百九十五条规定：违反本法第五十八条的规定，出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易的，责令改正，给予警告，可以处五十万元以下的罚款。
上海证监局根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据新证券法第一百九十五条的规定，决定责令李某改正，给予警告，并处以5万元罚款。与此同时，在另一份行政处罚中，上海证监局也对李某账户的借入方进行了处罚。
此前主要处罚账户的借入方
一直以来，监管行政处罚较多的是对账户借入方的处罚，且以机构为主，处罚账户借入方尤其是对个人的处罚目前是第一例。
目前已公开的，对股票账户借入方的处罚很多。
2020年7月，吉林证监局公布的行政处罚显示，2016年1月26日至调查日期间，绿城腾将(北京)投资基金管理有限公司先后借用多个他人股票账户炒股，亏损7000多万元。吉林证监局决定对绿城腾将责令改正、给予警告并处以30万元罚款。
2020年4月，当时安徽证监局的处罚决定书显示，合肥正瑞储能科技有限公司(下称“正瑞储能”)也因借用他人证券账户炒股，根据新证券法条款，被罚20万元。
今年7月15日，广东证监局发布公告称，经查，广州嘉创基金管理有限公司(下称“嘉创基金”)在2019年1月1日至2020年12月16日，先后借用钟某权、杨某、张某莲、石某英、谢某言、胡某、吴某英、马某如等8名自然人名下的12个证券账户，由嘉创基金集中管理前述证券账户和对应存管银行账户。
广东证监局表示，嘉创基金上述行为违反新证券法第五十八条的规定，构成新证券法第一百九十五条所述非法借用他人账户交易证券的情形。依据相关规定，广东证监局决定责令嘉创基金改正，给予警告，并处以30万元罚款。
新老证券法对出借账户的规定不同
1.9亿A股股民注意了！2020年3月1日实施的新证券法对出借股票账户给他人的处罚，做了与此前版本不一样的规定。
新证券法第五十八条规定：“任何单位和个人不得违反规定，出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易”。而修订前，也就是2005年版的证券法第八十条规定：“禁止法人非法利用他人账户从事证券交易；禁止法人出借自己或者他人的证券账户”。
也就是说，出借证券账户的禁止范围从“法人”扩大到了“任何单位和个人”。现在，个人出借自己的股票账户也是违法的，普通的散户投资者需要注意这一点。
所以以前处罚法人机构借用他人账户，现在不仅处罚法人机构借用他人账户，个人出借自己账户也会被处罚。
司法已根据新证券法判了，出借账户要担责
2020年9月，裁判文书网公布了一则一审民事判决书。在该案中，庄某出本金3200万元，李某作为配资的出资方提供一定比例资金及5个股票账户供庄某炒股。此后，李某悄悄修改了这5个股票账户的密码，并拒不归还庄某本金。庄某遂诉至法院。
法院判李某归还庄某3400万元本金、利润，以及相应利息，而5个股票账户的所有者也要承担李某不足清偿部分的赔偿责任。
判决书表示，依照新证券法第五十八条之规定：“任何单位和个人不得违反规定，出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易。”5名股票账户所有者明知自己证券账户出借给他人从事证券交易，对此存在过错。

海上风电项目建设如火如荼 “十四五”期间装机规模有望大幅提升时至年底，海上风电项目建设正如火如荼。其中，三峡能源青洲五、六、七项目计划总投资411.7亿元。此外，多地相继出台规划，“十四五”期间海上风电规模有望大幅提升。主力资金加仓名单实时更新，APP内免费看＞＞
时至年底，海上风电项目建设正如火如荼。其中，三峡能源青洲五、六、七项目计划总投资411.7亿元。此外，多地相继出台规划，“十四五”期间海上风电规模有望大幅提升。
完善海上风电产业布局
三峡能源12月20日晚间公告称，拟投资建设三峡阳洲五、六、七海上风电场项目，装机容量合计300万千瓦。青洲五、六、七项目动态投资额分别为140.5亿元、137.6亿元、133.6亿元，合计411.7亿元。投资主体为全资子公司阳江公司。青洲五、六、七项目是全国首批开工建设的超大规模深水海上风电平价项目。加上即将建成投产发电的阳江沙扒项目200万千瓦，阳江公司海上风电装机容量共计500万千瓦，将成为全球最大的海上风电企业。
根据相关规定，2021年新建项目上网电价，按当地燃煤发电基准价执行。三峡能源表示，取消国家补贴后，基于资源及技术优势、工程造价下降、规模化开发等因素，青洲五、六、七项目可以实现平价上网。据介绍，青洲五、六、七项目风速在8.5米/秒左右，采用8兆瓦、11兆瓦、12兆瓦风力发电机组，发电利用小时数为3600-3900小时，极大弥补了上网电价下降对项目发电收入的不利影响。此外，2021年海上风电项目抢装潮过后，青洲五、六、七项目的风机采购价格预计可以大幅度降低。开发方面，青洲五、六、七项目采用大容量机组、大规模开发，减少单位容量的机位数量，从而降低塔筒、吊装、基础、用海及管理成本，并增强采购议价能力。
目前，青洲五、六、七项目均取得阳江市发改局核准文件，不存在重大限制性因素。按照规划，青洲项目将于本月开展首台基础沉桩。其中，青洲五、七项目计划2024年12月全容量并网，青洲六项目计划2024年6月全容量并网。
三峡能源表示，三个项目将完善公司海上风电产业布局，并推动海上风电行业技术进步和产业链升级，有利于进一步扩大公司业务规模，提升行业地位和抗风险能力，增强综合实力。青洲五、六、七项目建设对公司坚定不移实施“海上风电引领者”战略具有重大意义。
风电产业发展重要方向
自然资源部数据显示，2021年前三季度，我国海上风电新增并网容量420万千瓦，同比增长166.0%。
近期，多家上市公司加码海上风电业务。12月10日晚间，金雷股份公告，拟投资22.37亿元建设海上风电核心部件数字化制造项目。12月2日晚间，中国能建公告，新签152亿元海上风电订单，涉及海上风电场的设计、采购、施工、调试。11月9日，粤电力A公告，拟投资171亿元建设粤电阳洲一、青洲二100万千瓦海上风电项目，推动公司在广东省及东南沿海海上风电规模化发展。
国家能源局新能源司副司长王大鹏指出，海上风电是风电发展的重要方向，发展空间大。未来我国将进一步规范海上风电开发，推动海上风电基地建设，稳妥有序推进海上风电发展。
天风证券指出，海上风能资源普查成果显示，我国5米到25米水深的海上风电开发潜力约2亿千瓦，50米到70米深度约5亿千瓦。部分地区深海风能资源较为丰富。随着项目成本管控及运维能力的提升，未来可逐渐向深海、远海方向发展。同时，通过发电量提升，工程造价、运维费用等成本下降，以及规模化开发等方式，均可助力海上风电降本增效。
多地出台相关规划
水电水利规划设计总院风电处处长胡小峰日前表示，国家能源局委托水电总院牵头开展全国深远海海上风电规划，将推进海上风电项目集中连片开发，单体项目规模原则上不小于100万千瓦。规划总体布局将围绕山东半岛、长三角、闽南、粤东、北部湾五个千万千瓦级海上风电基地，共布局41个海上风电集群，总容量约2.9亿千瓦。
多地加快海上风电发展。《广东省海洋经济发展“十四五”规划》提出，“十四五”期间广东省将推动海上风电项目规模化开发，基本建成已规划近海浅水区项目，推动省管海域近海深水区项目开工建设，争取粤东千万千瓦级海上风电基地纳入国家相关规划并推动基地项目开工建设，力争到2025年底累计建成投产装机容量达到1800万千瓦，推动海上风电产业集群发展，加快建设阳江、粤东海上风电产业基地，力争到2025年全省风电整机制造年产能达到900台(套)，推动技术进步和成本下降。
《江苏省“十四五”科技创新规划》提出，面向未来深远海风力发电规模开发利用的创新需求，重点开展15MW-20MW级风电机组整体及关键部件技术开发，优先支持开展大功率海上风电机组、低风速风电机组及关键材料零部件的研发制造。
据中国海洋工程咨询协会海上风电分会测算，若海上风电“十四五”期间实现平价，广东、江苏、浙江、山东四省海上风电增量在1200万-1600万千瓦。东兴证券研报指出，随着多个重点省份规划明确，在政策的持续指引下，海上风电将逐渐成为风电行业装机的重要组成部分。

华为大动作！智能汽车成绩单公布：3大生态布局 300家合作伙伴 多家上市公司在列12月21日，华为以线上直播的形式举办了“2021华为智能汽车解决方案生态论坛”，广邀车企、行业组织、合作伙伴、应用服务商等各方伙伴线上参会。华为提出，将坚持“平台+生态”的发展战略，聚焦ICT技术，围绕iDVP、MDC和HarmonyOS智能座舱三大平台，构建生态圈，携手合作伙伴帮助车企造好车。（证券时报）主力资金加仓名单实时更新，APP内免费看＞＞
Play Video 12月21日，华为以线上直播的形式举办了“2021华为智能汽车解决方案生态论坛”，广邀车企、行业组织、合作伙伴、应用服务商等各方伙伴线上参会。华为提出，将坚持“平台+生态”的发展战略，聚焦ICT技术，围绕iDVP、MDC和HarmonyOS智能座舱三大平台，构建生态圈，携手合作伙伴帮助车企造好车。
会上透露，华为在智能汽车领域已经发展了约300家合作伙伴，涉及的A股上市公司有：四维图新、欧菲光、歌尔、国科微、北斗星通以及长安汽车、东风汽车、上汽集团、广汽集团等，并有57家合作伙伴成为华为智能汽车领域的核心供应商。
华为常务董事、消费者BG CEO、华为智能汽车解决方案BU CEO余承东表示：“华为秉持‘平台+生态’战略，在智能汽车领域，基于新的电子电气架构，新的平台，华为推出智能汽车数字平台iDVP、智能驾驶计算平台MDC、HarmonyOS智能座舱，为智能汽车提供三大数字底座和开发工具，让合作伙伴的开发变得更加便捷、高效，为消费者带来极智的出行体验。华为期待更多的合作伙伴加入到智能化演进的生态中，共同加速智能汽车的演进，把数字世界带入每一辆车。”
华为智能汽车解决方案BU首席运营官、智能驾驶解决方案产品线总裁王军指出：“独行快，众行远。在过去的一年多时间，我们在智能汽车领域已经发展了约300家合作伙伴，发展速度超出预期。华为一直在努力提升生态发展的平台能力，把复杂留给自己、把方便留给客户与伙伴，从开发、测试、人才培养到商业合作，全方位支持合作伙伴实现商业成功。面向未来，我们会进一步加大对生态的投入，促进产业持续发展。”
完成三大生态领域布局
王军在主题演讲中透露，华为已在智能汽车数字平台iDVP、智能驾驶计算平台MDC、HarmonyOS智能座舱三大领域完成布局。
在智能汽车数字架构中，华为提供智能汽车数字平台的基础要素iDVP，包括计算与通信架构CCA、车载操作系统、多域协同软件框架HAS Core和完善的工具链，构建硬件生态和软件生态，与伙伴们联合定义硬件接口和软件接口，联合开发原子化服务，实现软硬件分层解耦。华为作为SDV工作组的重要成员之一，基于标准化接口规范，已经完成与10个厂家20款设备的系统预集成。
智能驾驶是车企赢得未来竞争的战略制高点，面临着投入周期长、场景复杂度高、技术难度大的三大挑战。华为MDC智能驾驶计算平台，为开发者提供全场景覆盖的工具链与丰富的SDK，支持伙伴的软件开发和移植，同时满足智能驾驶应用对车规、安全的核心要求。已经有70多家合作伙伴加入了MDC生态圈，联合推进乘用车、港口、矿卡、园区等智能驾驶场景的试点与商用。
华为智能汽车解决方案BU MDC领域总经理李振亚指出：“智能驾驶是一个全新的产业，作为智能驾驶产业平台化标准化的旗手，我经常思考产业的标准化分工、技术发展路径、商业模式等规律性问题，我坚定地认为，只有平台化标准化、协同创新并建立产业生态，才能让智能驾驶产业越走越宽、越走越快、越走越远。”
王军还介绍了MDC系统在天津港的应用情况。基于华为MDC和车云服务平台，联合伙伴在天津共同打造了智能化码头系统中的水平运输系统，通过无人驾驶卡车在堆场与船舶之间实现集装箱的水平运输。目前已经实现了3泊位、3条船、76辆无人集卡并行作业的场景模拟，实现全设备、全要素、全流程顺利跑通，实船、实车载货测试正在进行中。与自动化改造前相比，减低安全风险的同时，整体作业效率提升15%，单箱作业能耗下降20%，综合运营成本下降10%，实现了质的飞跃。
天津港集团副总裁杨杰敏表示：“天津港集团将锚定世界一流的智慧港口、绿色港口的目标， 并联合华为等伙伴，持续摸索、创新、实践，加快建设‘智慧零碳’港口，继续引领世界港口智能化升级和低碳发展。”
此外，华为还构建了HarmonyOS智能座舱生态，华为以硬件模块化、接口标准化、系统平台化为目标，围绕HarmonyOS车机操作系统构建智能座舱生态，华为在HarmonyOS操作系统上增量开发了9类车载增强能力、开放14500+个HarmonyOS及车域增量开发API，并提供全面开放的工具和技术支持，降低座舱系统的集成与开发难度。
基于HarmonyOS车机操作系统，华为已经与150多家软硬件伙伴们建立合作。努力改变当前座舱系统硬件固化、应用少、升级慢的局面，联合定义硬件接口，做到硬件即插即用、可替换升级、多样化硬件之间互联互通，并通过API接口开放给应用，快速开发全场景覆盖、多设备协同的座舱系统，为消费者提供个性化、智能化、多样化的服务体验。
星闪联盟成员超140家
一直以来，车载有线通信线缆部署复杂、不易扩展；而常用的蓝牙和Wi-Fi时延、可靠性、安全性也无法满足车载设备互联的要求。在此背景下，华为自主创新的星闪技术应运而生，具备超低时延、超高可靠、精准同步的特点，可以满足智能汽车、智能终端、智能制造、智能家居对高质量短距无线连接的需求。
据悉，星闪联盟于2020年9月22日正式成立，致力于推动新一代无线短距通信技术创新和产业生态发展，承载智能汽车、智能家居、智能终端和智能制造等场景应用，满足极致性能需求，并最终推动标准和产业的国际化。截至目前，成员单位超140家，完整覆盖了4大场景的全产业链上下游企业。
涉及A股公司的有：四维图新、欧菲光、歌尔、国科微、北斗星通以及长安汽车、东风汽车、上汽集团、广汽集团等。
星闪联盟副理事长、华为Fellow、华为智能汽车解决方案BU政策与标准专利部部长万蕾表示：“车载通信无线化大势所趋，新一代无线短距通信技术‘星闪’顺势而为，在低时延、高可靠、精同步、多并发等维度全面超越。星闪联盟致力于联合产业伙伴推动跨行业统一标准，促进技术创新，共建产业生态。”
鹰驾科技(深圳)有限公司董事长郑智宇认为：“星闪将开创全景环视新时代，鹰驾将全力推广和应用星闪技术，愿世界再无盲区之痛。”
答谢57家合作伙伴
此外，华为在线上举行了“2021年度华为智能汽车解决方案优秀合作伙伴答谢”活动，57家合作伙伴获此殊荣。该奖项是华为智能汽车解决方案BU为答谢在2021年取得丰硕的联合创新成果的合作伙伴而设置的奖项，感谢合作伙伴长期以来对华为的信任与支持。除了科研院所以及高校外，涉及到大部分国内主流的软硬件公司。
具体来看，在智能座舱领域，包括常熟汽饰、舜宇、歌尔、上声电子、德赛西威、中科创达等上市公司，以及哔哩哔哩、喜马拉雅、酷狗音乐、优酷等软件公司。
在iDVP领域有比亚迪旗下的弗迪科技有限公司、宁德时代、舍弗勒、大陆投资(中国)有限公司等。
而在智能驾驶方面，除了数字认证等上市公司外，还有商汤、 MINI EYE(佑驾创新)、初速度、国汽智控、禾多科技、赛目科技、矩阵数据、凯立德等多家企业。

上海、北京等地要求明星艺人、网络主播抓紧自查并主动报告和纠正涉税问题为进一步营造依法诚信纳税的良好环境，请此前尚未关注自身涉税问题或自查整改不到位的明星艺人、网络主播等，抓紧对照税法及有关通知要求进行自查，并于2021年底前向税务部门主动报告和纠正涉税问题，税务部门将依通知要求从轻、减轻或者免予税务处罚。对仍拒不自查自纠或者自查自纠不彻底的，税务部门将依法依规严肃处理。（21财经）主力资金加仓名单实时更新，APP内免费看＞＞
上海市税务局、浙江省税务局相继发布通告称，依法纳税是每一个公民应尽的义务。明星艺人、网络主播等社会公众人物，更要严格遵守税法规定。一直以来，税务部门坚持依法依规，持续加强税收服务和监管工作。今年9月份，国家税务总局办公厅印发有关通知后，许多明星艺人、网络主播纳税人主动联系税务部门进行了自查补税。对个别存在涉嫌重大偷逃税问题，且经提醒、督促、警告后仍拒不配合整改的，税务部门依法开展税务稽查，选择部分情节严重的重点案件进行了公开曝光。为进一步营造依法诚信纳税的良好环境，请此前尚未关注自身涉税问题或自查整改不到位的明星艺人、网络主播等，抓紧对照税法及有关通知要求进行自查，并于2021年底前向税务部门主动报告和纠正涉税问题，税务部门将依通知要求从轻、减轻或者免予税务处罚。对仍拒不自查自纠或者自查自纠不彻底的，税务部门将依法依规严肃处理。
国家税务总局北京市税务局发布公告，依法纳税是每一个公民应尽的义务。明星艺人、网络主播等社会公众人物，更要严格遵守税法规定。为进一步营造依法诚信纳税的良好环境，请此前尚未关注自身涉税问题或自查整改不到位的明星艺人、网络主播等，抓紧对照税法及有关通知要求进行自查，并于2021年底前向税务部门主动报告和纠正涉税问题，税务部门将依通知要求从轻、减轻或者免予税务处罚。对仍拒不自查自纠或者自查自纠不彻底的，税务部门将依法依规严肃处理。

 12月22日，国家税务总局广东省税务局官网对明星艺人、网络主播纳税人发布通告称，为进一步营造依法诚信纳税的良好环境，请此前尚未关注自身涉税问题或自查整改不到位的明星艺人、网络主播等，抓紧对照税法及有关通知要求进行自查，并于2021年12月31日前向税务部门主动报告和纠正涉税问题，税务部门将依通知要求从轻、减轻或者免予税务处罚。对仍拒不自查自纠或者自查自纠不彻底的，税务部门将依法依规严肃处理。

 国家税务总局江苏省税务局12月22日发布通告称，依法纳税是每一个公民应尽的义务。明星艺人、网络主播等社会公众人物，更要严格遵守税法规定。为进一步营造依法诚信纳税的良好环境，请此前尚未关注自身涉税问题或自查整改不到位的明星艺人、网络主播等，抓紧对照税法及有关通知要求进行自查，并于2021年底前向税务部门主动报告和纠正涉税问题，税务部门将依通知要求从轻、减轻或者免予税务处罚。对仍拒不自查自纠或者自查自纠不彻底的，税务部门将依法依规严肃处理。

 以下为通告全文：
国家税务总局上海市税务局通告
尊敬的明星艺人、网络主播纳税人：
依法纳税是每一个公民应尽的义务。明星艺人、网络主播等社会公众人物，更要严格遵守税法规定。
一直以来，税务部门坚持依法依规，持续加强税收服务和监管工作。今年9月份，国家税务总局办公厅印发有关通知后，许多明星艺人、网络主播纳税人主动联系税务部门进行了自查补税。对个别存在涉嫌重大偷逃税问题，且经提醒、督促、警告后仍拒不配合整改的，税务部门依法开展税务稽查，选择部分情节严重的重点案件进行了公开曝光。为进一步营造依法诚信纳税的良好环境，请此前尚未关注自身涉税问题或自查整改不到位的明星艺人、网络主播等，抓紧对照税法及有关通知要求进行自查，并于2021年底前向税务部门主动报告和纠正涉税问题，税务部门将依通知要求从轻、减轻或者免予税务处罚。对仍拒不自查自纠或者自查自纠不彻底的，税务部门将依法依规严肃处理。
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国家税务总局上海市税务局
2021年12月22日
国家税务总局浙江省税务局通告
尊敬的明星艺人、网络主播纳税人：
依法纳税是每一个公民应尽的义务。明星艺人、网络主播等社会公众人物，更要严格遵守税法规定。
一直以来，税务部门坚持依法依规，持续加强税收服务和监管工作。今年9月份，国家税务总局办公厅印发有关通知后，许多明星艺人、网络主播纳税人主动联系税务部门进行了自查补税。对个别存在涉嫌重大偷逃税问题，且经提醒、督促、警告后仍拒不配合整改的，税务部门依法开展税务稽查，选择部分情节严重的重点案件进行了公开曝光。为进一步营造依法诚信纳税的良好环境，请此前尚未关注自身涉税问题或自查整改不到位的明星艺人、网络主播等，抓紧对照税法及有关通知要求进行自查，并于2021年底前向税务部门主动报告和纠正涉税问题，税务部门将依通知要求从轻、减轻或者免予税务处罚。对仍拒不自查自纠或者自查自纠不彻底的，税务部门将依法依规严肃处理。
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国家税务总局浙江省税务局
2021年12月22日
国家税务总局北京市税务局通告
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2021年12月22日
国家税务总局江苏省税务局通告
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又一家A股踩雷“恒大”！15年净利要白干了？近4万股民懵了12月19日晚间，嘉寓股份发布关于商业承兑汇票的风险提示性公告，公司及部分子公司涉及恒大商业承兑汇票的持票或背书，合计商票敞口金额为13.16亿元。公司称正在与恒大集团协商，并与持票人保持沟通，积极协助持票人寻求相应的解决方案，包括但不限于房产抵债等。（中国基金报）
K
线图特色数据资金流向公告个股日历核心题材最新价：3.64
涨跌额：-0.77
涨跌幅：-17.46%
成交量：56.2万手
成交额：2.11亿
换手率：7.85%
市盈率：-33.98
总市值：26.1亿
查询该股行情 实时资金流向 深度数据揭秘 进入嘉寓股份吧 嘉寓股份资金流相关股票罗普斯金(5.53 9.94%)垒知集团(7.29 3.70%)东鹏控股(12.82 3.22%)双枪科技(29.18 2.42%)相关板块装配建筑(-0.31%)北京板块(-0.52%)雄安新区(-0.76%)装修建材(-0.90%)
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又一家A股公司踩雷“恒大”，恐白干15年。

12月19日晚间，嘉寓股份发布关于商业承兑汇票的风险提示性公告，公司及部分子公司涉及恒大商业承兑汇票的持票或背书，合计商票敞口金额为13.16亿元。公司称正在与恒大集团协商，并与持票人保持沟通，积极协助持票人寻求相应的解决方案，包括但不限于房产抵债等。
中国基金报记者关注到，嘉寓股份自2007年至今累计净利润约8亿元，13亿踩雷金额远超公司过去15年累计净利润。
过往年报显示，嘉寓股份与恒大合作渊源较深，恒大长期为公司绝对第一大客户。2017年度公司被恒大评为“年度优先战略合作伙伴”，2017年、2018年公司在恒大地产同类供应商中保持年度业务总量第一、履约排名第一。
踩雷恒大外，嘉寓股份近一年也有涉及华夏幸福和融创的诉讼。三季报来看，公司录得自2010年上市以来的第二次亏损，短期资金链压力较大，其短期借款和一年内到期的非流动负债超过6.7亿元，但货币资金仅有3.8亿元。
15年累计净利润8亿
商票一把踩雷13亿
据公告，嘉寓股份系恒大集团战略合作伙伴，公司及部分全资子公司为恒大集团提供建筑门窗、幕墙产品及安装服务。截至本公告披露之日，公司及部分子公司涉及恒大商业承兑汇票的持票或背书，合计商票敞口金额为131594万元，其中子公司四川嘉寓涉及的金额最高，为109319万元，占比83.07%。
公司称，上述票据中，公司及子公司作为背书人的金额为122922万元，占比93.41%，作为持票人的金额为8672万元，占比6.59%。公司表示，尽管公司及子公司收到的恒大商业汇票绝大部分已对外背书转让，但作为票据的收款方，不排除可能面临持票人追索的风险。鉴于上述应收票据存在无法按期兑付的风险，公司及子公司计划后续将逾期的应收票据转回应收账款，并按规定对该部分应收款项计提坏账准备。
目前，公司及上述子公司正在与恒大集团协商，并与持票人保持沟通，积极协助持票人寻求相应的解决方案，包括但不限于房产抵债等方案。公司表示，因上述事项解决存在不确定性，公司及子公司暂时无法判断此次事件对公司本期或期后利润的影响金额，最终情况将以公司披露的定期报告为准。
中国基金报记者统计，嘉寓股份从2007年至今年三季报，15年时间累计净利润不过8.03亿元，上述13亿多的踩雷金额远远超过公司15年的累计净利润。
与恒大合作渊源较深
常年为绝对第一大客户
中国基金报记者查阅嘉寓股份过往年报发现，公司与恒大的合作渊源颇深，后者长期为其绝对第一大客户。
2017年年报显示，当年公司以恒大地产为目标客户的大客户运营模式，全年实现销售合同额16亿元，“实现了在恒大地产同类供应商中总量第一、履约排名第一的目标，获得极大成功”。为此，2017年公司还被恒大地产集团评为“2017年度优秀战略合作伙伴”。而各合伙人团队“将深入研究大客户服务经验，复制大客户经营模式”。
2018报告期内，“公司的大客户业务模式优势凸显，继续在恒大地产同类供应商中保持年度业务总量第一、履约满意度排名第一”。
从2017年到2019年，公司来自恒大的销售额分别为8.55亿、17.8亿和11.87亿元，占当年销售总额的比例分别为29.17%、41.86%和34.54%，远远超过第2到第5名的总和。2020年度，公司未再披露该项数据。
与华夏幸福融创也有诉讼
未及时披露收深交所监管函
除恒大外，公司与华夏幸福、融创等地产公司也有款项纠纷。
公司11月26日公告，截至公告日，公司及控股子公司连续十二个月发生的累计诉讼、仲裁金额合计约为人民币2.95亿元，占公司最近一期经审计净资产绝对值的20.21%。其中，公司及控股子公司作为原告涉及的诉讼合计金额约为人民币1.5亿元，占比10.28%；公司及控股子公司作为被告涉及的诉讼合计金额约为人民币1.45亿元，占比9.93%。
其中公司作为原告的案例中，涉及一笔融创关联公司北京泛海东方置业的工程合同纠纷，状态为“等判决”，另外还涉及一笔华夏幸福关联公司固安华夏幸福的工程合同纠纷，状态为“已调解结案”。幸运的是，两笔诉讼涉案金额均不大。
对于上述公司及子公司的诉讼案件，公司并没有及时披露，为此还收到了深交所的监管函。
12月1日深交所下发的监管函显示，嘉寓股份分别于2021年10月29日和11月26日披露《关于累计诉讼的公告》和《关于累计诉讼的补充更正公告》，公告内容显示公司自2020年9月21日至2021年10月14日涉及101项诉讼，累计涉案金额为2.14亿元，占公司2020年经审计净资产的14.69%。公司未就前述诉讼及其进展及时履行信息披露义务，直至2021年10月29日才对外披露。
今年三季报来看，公司业绩和资金链压力均较大。今年前三季度，公司录得亏损0.58亿元，为2010年上市以来第二次三季报亏损。债务方面，公司短期借款有5.93亿元，另有7512万元一年内到期的非流动负债，而其货币资金仅有3.81亿元。
截至12月17日，嘉寓股份收于4.41元，市值31.6亿元，该股股价在7月底一度冲高至6.59元，但8月以来股价下跌明显，最高跌幅达33%。
截至今年三季末，嘉寓股份股东户数为3.8万户。

A股“最贵新股”禾迈股份今日（12月20日）登陆科创板，开盘后一度触发临停，涨47.72%至最高价824元，中一签赚超13万。

截至午间收盘，禾迈股份涨34.7%，股价位列A股第四，仅次于贵州茅台、思瑞浦、石头科技。

值得注意的是，禾迈股份高管及核心员工通过资管计划参与了战略配售，按照最终定价跟投，认购数量共计为本次发行总规模的5.35%，53.52万股。其中，禾迈股份董事长邵建雄投入1.74亿元，资管计划份额持比为58%。该公司资管计划整体规模为3亿元。按照禾迈股份截至发稿的最高价（824元）计算，董监高参与配售最多浮盈1.4亿元。
中签弃购者肠子悔青？
此前，部分中签者担心“破发”，已提前“跑路”。12月14日晚间，禾迈股份披露在科创板上市发行结果公告显示，网上投资者弃购65万股，弃购金额高达3.63亿元，刷新科创板历史。按1签500股计算，约有1302个网上投资者在中签后未缴款，放弃了这只“大肉签”。
投资者之所以用脚投票，与新股破发成常态有关。9月18日起，注册制新股“询价新规”实施以来的29支科创板新股中，已有中科微至、中自科技、新锐股份、迪哲医药、百济神州、成大生物6支破发。
这一背景下，高发行价、高估值、超募过多，直接催发了投资者的“畏高情绪”。禾迈股份发行价格高达557.8元/股，为A股有史以来“最贵”新股，对应的静态市盈率为225.94倍，而可比公司市盈率均值为148.89倍。
禾迈股份拟发行1000万股，计算下来，禾迈股份拟合计募资55.78亿元，较原计划超募近10倍。
首秀超预期或因公司所处赛道高景气
禾迈股份是一家以光伏逆变器等电力变换设备及电气成套设备为主要业务的高新技术企业。
目前，国内光伏行业总体保持高速增长状态，分布式光伏发电系统占比逐渐上升，国泰君安分析师王政之预计2025年国内光伏装机量将增长至65-80GW水平。光伏逆变器作为光伏发电系统的核心设备，全球出货量处于高速增长状态，该分析师进一步预计到2025年全球光伏逆变器新增及替换整体市场将有望达到400GW的市场。
据禾迈股份招股书，2021年1-6月，其微型逆变器业务营收占比达52%，是该公司的营收主力。目前公司已成为微型逆变器细分领域具有一定技术和市场优势的厂商之一，业务触及美洲、欧洲、亚洲等多个区域，近三年净利润复合增长率为186%。
开源证券研究显示，随着下游客户对安全性能的重视以及分布式光伏的快速发展，微型逆变器的小功率，高安全系数、长寿命等指标将助力其市场份额的快速提升，预计2022年微型逆变器市场有望超54亿美元。
不过，今日光板板块整体下跌，截至午间收盘，禾迈股份的四家对标公司上能电气跌超4%，固德威、锦浪科技、阳光电源均跌超6%。
来源：科创板日报
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相关证券：上能电气( 300827 )固德威( 688390 )锦浪科技( 300763 )阳光电源( 300274 )

ipo病了，市盈率不太正常，除非该企业连员工拉的屎都是99999纯度黄金。