这是我在周四晚间给一个朋友发去的分析：
一、基本面：
亚厦股份所处的装饰行业，呈现的是“大行业、小公司”的特点，即市场充分竞争，类似亚厦股份这种龙头企业的市场占有率不到1%，这决定了该公司未来的市场开拓机会依然很广阔。
亚厦股份自上市以来，持续3年净利润增长超过40%，今年1-9月预计净利润同比增长30-50%，可谓业绩年年高增长。虽然沪指走好是在今年7月份，但是
创业板和中小板等小板指数却走牛两三年了，期间冒出无数翻倍甚至翻几倍的大牛股。亚厦股份在过去三年中始终处于箱体震荡，今年以来的年涨幅处于倒数10%，股价表现与业绩高增长极度不匹配，市场价值处于极度低估状态。
二、题材：
2014年是亚厦股份管理层确定为转型之年，虽然传统装饰行业的市场空间依然巨大，但是管理层却积极谋求转型，主要表现在：
1、发展电子商务：3月21日与齐家网签署《战略合作协议》，成立一家合资公司，共同开拓小公装电子商务。齐家网号称家装电商中的“阿里巴巴”，亚厦选择与其合作做电商，能产生新的利润增长点。8月22日开始的停牌，市场普遍预计与齐家网的合作项目进入最后的落地阶段，但复牌公告显示电商这块依然处于筹划中，预示着未来一段时间，亚厦还有电商这块重头戏要落地，所谓利好未出尽。
2、发展智能家居：9月2日公告已完成收购万安智能65%的股权。万安智能早在2011年就申请上市，但因为客户股东化的瑕疵被证监会否决，从此无缘上市。万安智能与目前已经上市的智能家居类公司如
延华智能、
达实智能、
赛为智能、
银江股份相比，质地更优秀、市场占有率更高、资质更全，因为无法上市，被亚厦股份捡了一个便宜。
3、进军3D建筑打印：应该说这个题材是我预期外的，也是目前为止我认为最震撼的。亚厦股份入股26%盈创建筑科技，从表面上看，盈创成立2年来，业绩持续亏损，亚厦花1.5亿入股实属冤大头，但细细分析，盈创建筑科技是国内外首家实现可供居住3D打印建筑的公司，多项技术产品全球领先，目前已受到多家大地产商高度重视并尝试展开合作，今年 8 月上海市委书记hz考察盈创给予其高度评价并要求各级政府都要大力支持新技术成果的产业化。亚厦选择此时入股，看中的是盈创的核心技术，亚厦可以将3D打印技术运用到传统装饰中，可显著降低施工成本，缩短工程周期，从而大幅提高净利润。对于目前营收已经超过100亿的亚厦来说，成本每降低1个百分点，净利润就能增加1个亿，对总股本只有9亿的亚厦来说，业绩增厚弹性极大。这也是最近两天连续涨停，机构等主流资金疯狂建仓的原因。
三、对未来的走势看法：
就中期而言，亚厦股份本身就是高成长的白马股，净利润每年以不低于30%的增速增长，即便市场给的估值不变，持有亚厦也能赚高成长的钱，理论上净利润年增长30%，年涨幅30%是合理的。随着亚厦股份积极转型，在深耕传统装饰主业的同时，积极发展智能家居和3D建筑打印，近期还有电子商务项目落地，市场对亚厦的估值必然会重估。目前市场对装饰行业的估值是20倍左右，智能家居的估值是50倍，电子商务的估值在70倍，3D打印的估值在100倍，随着亚厦在智能家居、3D打印和电子商务领域的不断拓展，原先只有20倍合理估值的亚厦，其整体估值必然会不断提升。这会导致“戴维斯双突”现象的出现：即某家公司在自身业绩不断高成长的同时，市场给其的估值不断提升，此时投资者买入该股，赚的是高成长和高估值的钱。我认为，亚厦目前正处于“戴维斯双突”的过程中。
就短线而言，由于7月底以来的大盘一浪上涨中亚厦并没有表现，三浪上涨中处于停牌，整体涨幅远落后于大盘和同行业个股（如金螳螂，本波上涨幅度达到70%）。昨天复牌后连续两个涨停，目前看只是补涨性质。昨天一字板，今天高开高位充分震荡换手，尾盘轻松封板，量能放出上市以来的天量。在我看来，处于“戴维斯双突”过程中的亚厦，这个位置的放量可以理解为立桩量，是未来大行情的保障，从龙虎榜机构席位的情况看，今天是散户走，机构进，从技术形态上看，今天盘中的价格正是此前重度套牢区上方3%左右，机构选择开放性震荡，让套牢半年多今天解套并获利的筹码出来，无形中已经完成了洗盘动作。因此明天继续高开大涨的概率大，主力不会给今天下车的资金以从容低位再度进场的机会。目前看，亚厦是目前整个市场中少有的集智能家居、电子商务和3D打印等热门题材于一身的优质白马股。短线至少需要拉到25以上才会出现较为剧烈的震荡，中期可看到40元以上。供参考。
鱼宅子
0
评论(48)
收藏
展开
