汉德信息 横有多长竖有多长

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与发达国家相比，我国ERP 的普及率、应用的广度和深度还较低，国务院发布的《工业转型升级规划(2011-2015 年)》，明确提出“大中型企业资源计划(ERP)普及率达到80%以上”，ERP 在我国仍具有较大的发展空间。

　　公司持续专注Oracle、SAP 高端ERP 软件的实施服务，在本土实施服务商中建立了领先优势。公司实施服务主业稳健发展，支撑业绩较快增长。2007-2013 年，公司营业收入年均增长27.2%，归属母公司股东的净利润年均增长27.4%。 基于ERP 实施服务积累的客户基础，公司积极开拓供应链金融信息服务 ，首个战略客户的合作协议签署完成，供应链数据云平台已搭建完毕并进入上线运行阶段；公司通过招投标获得政府行政服务智能化业务订单；即将引入Infor 管理解决方案，扩大业务领域。

　　公司年内筹划的资产重组，因重组双方存在较大分歧，未能达成收购。未来将继续关注具备协同或互补效应的标的，条件成熟时进行资产收购。

　　预计公司2014-2015 年收入分别增长19.5%、21%，归属母公司股东净利润分别增长21%、16%。按最近总股本摊薄，预计2014-2015 年EPS 分别为0.33 元、0.38 元，对应PE 分别为42 倍、37 倍，估值低于行业平均水平。 基于公司稳定的业绩增长预期及新业务可能具备的发展空间， 给予增持的投资评级。