6124点七年后，多空交换场地。

风[淘股吧]
从沪市的一带一路，刮到了深市的互联网＋。

沪市明显缩量。
深市成交额接近沪市。

一方面表明：
此次调整过程中，融资盘很稳定。
并没有对大盘上行趋势构成真正威胁，杀伤力还不如119下跌。
估计，两万亿规模融资盘，是今后股市的常态结构。

另一方面表明：
指数可能会回到管理层期望的慢牛走势模式。
这点在以金融股为重心的上证指数上，表现会更明显。
但是，慢的可能让很多活跃型资金无法忍受。

沪市的缩量，更重要的是表明：
活跃型资金已经意识到这一点，开始向深圳市场转移。
估计，随后会有越来越多的资金转向深圳市场。
甚至包括，一些守候在银行股中的中长线资金。

逻辑很简单：
现在，对比上证50、深成40，成分股的构成。
上证50，主要是以银行股为代表的金融股。
深成40，新兴产业股的比例更高。

简单讲，就是：
按照现在的估值水平，深成40更有投资价值。
如果上证50能涨，则深成40涨的更多。
如果深成40不涨，上证50更不会涨。

具体讲，就是：
深证成指，必然比上证指数，更早创出历史新高。
如果，能创出历史新高的话。

后市观察的重点：
深市，能否出现一带一路式的炒作。
或者说，能否第二次发动群众。

一带一路行情，本质上是第一次发动群众。
以沪市为主战场，国企大盘股为载体。

如果第二次发动群众。
多数可能，以深市为主战场，新兴产业股为载体。

参照一带一路行情时，个股的火爆程度。
深圳市场的容量，太小了。
即使两融降杠杆、禁伞，也无法改变市场资金过度充裕的状况。

只要群众被发动起来，一切都不是问题。
这是金融行为学的核心思想之一。

创业板的上涨，现在导致了很多人的口诛笔伐。
表明，新兴产业股的行情，市场参与度依然不够高。
或者说，群众还没有被发动起来。

一个重要原因：
先期上涨的互联网金融、教育、医疗、娱乐等领涨股。
多数股价较高，且涨幅过大，限制了群众的参与度。

例如：
互联网金融，东方财富、同花顺等。
互联网娱乐，乐视、宋城演艺等。
互联网教育，全通教育、拓维信息等。
互联网医疗，万达信息、卫宁软件等。
互联网电商，上海钢联、生意宝等。

还有个原因：
先期的领涨股，多数上市时间不长，且属于实验性开拓模式。
群众对其不熟悉、不了解，也限制了参与度。

所以，现在应该重点考察深成40成分股。
逻辑是：群众熟悉度高，且公认风险较低。

更重要的是，成分股更能满足：
现在资金极度充裕的情况下，
大规模资金运作，急需的高密度交易模式。

这是本轮行情最明显的交易特征。
从去年的券商，到今年的一带一路，都是典型例子。

在大盘调整时，市场率先发动了老牌人气股苏宁，成交额位居深市第一。
但只有苏宁孤军深入是不够的。

现在市场，急需另一只能形成广泛参与度的人气股。
以形成和苏宁的呼应、支持之势，就像前期的南北车。
然后，带动相关产业股联动。
最终，才可能形成类似一带一路式行情。

这是现阶段观察的重点。
也是可能的机会所在。

从南北车超过波音，到乐视过千亿。
是否预示，A股的估值逻辑发生了改变？
这点，是现在解读股市时，最重要的观察角度。

新兴产业股的表现，是股市崩溃的前兆？
还是预示着，A股将会让所有人屈服？

所谓神创板。
还是要从历史的眼光、发展的角度、更重要的是整体情况，来评判。
而不能以个别股票超过了×百元、或者拉了多少个涨停板，来评判。
那是媒体吸引眼球、不专业的做法。

考证的重点，应该在整体。
更重要的是，应该考证这些新事物。
到底能不能给未来社会，带来现实性的改变：
如果能带来改变，会是什么样的改变。

从更长远的眼光看。
现在的创业板，哪些股票有多大的泡沫、什么时候倒下。
可能，并没有想像中的那么重要。

互联网金融、教育、医疗、娱乐、电商等细分行业。
直觉上感觉，教育最确定、医疗最有远景。
尤其互联网医疗。
如果，真有公司能够建立有效的商业模式并获得成功，市值可能会超过腾讯。

其实，互联网时代BAT的成功，已经预示了非常重要的一点：
进入[tag]移动互联网[/tag]时代后，无可比拟的人口数量，将成为中国企业乃至中国社会最大的优势。
是真正的人口红利。

利润率最高的投资。
就是投资在行业初始期，也就是这个行业刚刚出现时。
利润率远超行业发展期和行业成熟期。
但风险最高。
所以说，投资成长股，既得有眼光，也得有运气。

股市历来都是求新求变的地方，也是颠覆的场所。
没有风险防范意识，是不行的。
刻舟求剑，同样是不行的。

问题：
深市成交，能过万亿吗？

熊市末期，又到了老生常谈的时候：股市记录社会变迁。[淘股吧]
下一轮的股市密码，就在去年底的中央经济会议通稿里。
加大制造业技术改造和设备更新，加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设。

这里面5G是关键是核心，可能会给很多行业带来重大变化。
2020年进入5G商用阶段，2019年进入5G＋时代？

4G时代
智能手机的出现，首先是对生活场景的渗透和改变。
成就了苹果，成就了美股FAANG，也成就了腾讯、阿里、美团、滴滴。
以及智能手机产业链上的小米、舜宇、瑞声、英伟达，也让英特尔、台积电、高通保持长盛不衰。

5G时代
将成就谁？
将给社会带来什么不同的变化？
4G是互联网＋，5G是万物互联＋？
4G是对生活场景的渗透，聊天打游戏购物打车叫外卖，改变了生活方式。
5G改变生产方式？

现在，答案是模糊的。
很多东西不能确定，还要边走边看。
但有一点是确定的，改变一定会发生。
有些行业和职业会消失，有些新行业和新职业会出现。
就像曾经经历过的4G3G2G时代一样。

传统的投资拉动边际效应在递减。
新兴产业的投资拉动正在酝酿，经济结构转型势在必行。

等到什么都能确定的时候，机会就已经在身后了。
投资不光要看后视镜，更要拿望远镜。

生活也好，投资也好。
机会都是从改变里产生。

对券商的处罚，会终结本轮牛市吗？[淘股吧]

周一的低开是没有悬念了。
问题是低开后呢？趋势会被扭转吗？

出现第二次5.30。
或者96年人民日报社论式下跌。
可能性有，但太小了。

不会给那么好的机会的。
因为，所有人都知道，那将是一次绝佳的机会。

这是本轮牛市，第一次真正意义的考验。
将检验牛市的成色。

这种在关键位置，由于出现政策面干预而引发的波动，走势都很典型。
5.30提高印花税、96年人民日报社论，是其中的一种。
97年3月19日的加息，是另外的一种。

以后回过头再看，会发现，
这既是牛市第一回合的结束，
又是第二回合的开始。

调整出现时，多数人马上会想到。
三个多月涨了50%，涨的太快了。
这是本能。

但更应该关注的是，成交量。
因为这次上涨过程的成交量，级别太高了。
高到足以断定：
连续堆积的天量，已经把3000点从阻力位变成了支撑位。

打开指数的周K线，一目了然。
如果把大盘看成一只个股，
就会从最近半年的走势图上，发现历史上很多典型性大牛股的影子。
第一阶段的走势，都是连续放出天量大幅度上涨，然后横盘整理。
典型代表有：
96的领头羊，深科技、深发展、四川长虹。

2月9日，50ETF期权正式交易，离现在只有15个交易日。
加上股指期货的反制作用。
空头根本无法向下深幅扩展空间。
那么做，等于给多头送钱。

牛股当然也会有调整。
但不能把战略问题和战术问题混为一谈。
交易技术，只有在正确的趋势判断基础上，才有效。
否则，就是在错误的道路上越走越远。

后市的走势，会出现什么样的特点？
蓝筹股最终将出现溢价，小盘股题材股将出现整体折价。
即：
A股市场经过20年成长期后，对股价的影响因素中，投资价值首次超过了投机价值。

至于市场上比较关注的券商股下跌，是否会压垮大盘的问题。
答案非常明显。
券商股的下跌，不足以扭转大盘的整体趋势。
券商股指数最近一个多月的横盘走势，已经表明：
券商股对大盘的影响，已经越来越弱。

本次政策面干预，实际是一次对投资者的风险警示。
经过本次风险警示后，
存量资金和增量资金，会更加迅速的，从小盘股题材股转向更安全的蓝筹股。
从长远看，对行情是有利的。

寻找中国版漂亮50之路，刚刚开始。

金山办公软件开盘价600多亿市值
这已经不是专业的问题了
不是明目张胆的耍傻子呢吗
一级市场的200亿的发行价，是怎么定出来的
二级市场的开盘价，是谁做的
监管在哪里
一级市场对二级市场这种被默许的抢劫和欺诈
什么时候能结束
资本市场基础性的制度建设
什么时候能搞好

这和小米在港股定价虚高
上市后一路腰斩
完全是两个性质了

黄金的避险功能越来越明显。
几乎成了唯一的避险品种。
越来越多国家的央行。
正在成为黄金上涨的重要推手。
中国央行也开始加入其中。

黄金的此轮上涨。
观察的重点是：
是否会形成自我强化的趋势。

泼点冷水。[淘股吧]
 罗马不是一天建成的。
市场太亢奋了，这么高的亢奋度无法一直维持。
有券商已经喊出今年4000点了，这不可能。

市场上没有这么多资金，上市公司整体业绩上升速度也没这么快。
年线对股指的束缚作用依然很强。
三大指数，首先把年线的下降趋势扭转过来，才能算熊转牛的第一步。

近期的宏观数据都不太好，有些指标比预期的还要差。
热门股最近要小心了。
投机溢价不会像前期那么高了。

A股的高波动率，根本原因在于T＋1和涨跌停板制度。
造成短期内买卖双方力量严重失衡，进而大幅扭曲价格。
市场资金据此已经发展出一套完整的投机套利手法。

交易制度也是A股一直牛短熊长的重要原因。
牛一来就是快牛疯牛，经常是一个月把一年的涨幅用完。

长线肯定不看空，短线不看多。
机会肯定有。
要么是调整下来的机会，要么是个别发展的机会。

大家现在都在研究下周买什么赚钱。
其实倒不如研究买下周买什么赔钱。

假如这是一轮能够创出历史新高的牛市。[淘股吧]
如果现在骑上光束来到未来，来到牛市的顶点，会看到那些股票涨幅最大？
或者换个方式，能够大幅度超过指数的股票有哪些候选者？这些候选者有什么特点？
第一波上涨最猛的是证券为代表的金融股和科技股。
金融股继续远远跑赢指数的可能性并不大了，中信证券3000亿市值，高盛现在不到5000亿市值市盈率不到8倍。
科技股里好标的不少，5G、芯片、软件、互联网医疗等很多细分领域，都有可能出现一些持续成长的头部企业。
随着经济的发展，资本最终会渗透一切统治一切，越来越多的细分行业会进入相对寡头态势。
这轮行情的核心就是寻找未来的头部企业，尤其是新的行业。
还有两个新产业值得重点关注，博彩和工业大麻。
工业大麻板块，由于顺灏股份公布和汉麻集团的合作公告而开始启动，涨幅很突出。
互联网彩票的重启、赛马，都还在等待政策核准，博彩板块基本没怎么大动，至于人民网大涨是否和彩票有关并不能确定。
从长期来看，博彩最值得关注。
博彩行业逐步放开是大势所趋，一方面能够为公益事业筹集资金，另一方面国内的地下私彩黑彩规模极其巨大，不仅造成社会不稳定，而且导致大量资金外流。除了逐步放开之外，似乎没有更好的解决办法。
其实金融股尤其证券股就是博彩股的一种，很多特质极为相似。

如果是底部，就不怕利空。[淘股吧]
近期，A股有明显对美股脱敏的迹象。
港股也有对美股脱敏的迹象。
同时，A股内部结构中，也开始出现成长股对价值股的脱敏苗头。
这些都是转强的迹象。

如果开启的是大级别牛市。
要重点且持续关注，最先启动的板块。
股市的历史表明，这是一条极其重要的规律。

自2449点见底后。
本轮行情导火索是设立科创板。
最先启动的是创投股和独角兽概念股。
创投股具有金融属性，和牛市逻辑相契合。
独角兽本质是成长概念，也和牛市逻辑相契合。
本质上，都是成长。

并购重组，也是一种成长。
大熊市末期，要特别关注并购重组。
比反复推算，招商银行到底是10倍市盈率算便宜、还是9倍市盈率才能算便宜。
更有意义。

下一轮牛市，如果有的话，主题就是成长。
成长就是价值，不成长就没价值，或者说价值很低。

自2000年网络股行情以来。
科技进步，给社会和股市带来的红利期，结束了吗？
推动力，到达顶峰了吗？
答案应该是没有。
也许，未来还会出现很多新的技术应用，现在还没有被预见到。

现在，应该做长的打算。
而不是，趁着市场回暖去做短。
当然，除非你有赵一万的天赋，和年轻。
做这行，最多一年时间，就能知道自己有没有天赋。

A股在世界资本市场版图的重要性，将会越来越高。
也许，以后世界上只有两个股市，美国股市和中国股市。
分别对应世界第一和第二大经济体，这是正常状态。

2019年。
A股可能会涨幅全球第一。
换句话说、
A股涨幅会超过美股，或者跌幅小于美股。

至于毛衣战的影响，宏观经济承压的影响。
现在已经不是考虑的主要因素了。
面对只有六七个苹果市值的A股时。
考虑的重点应该是股市本身，而不是恐惧。

比毛衣战还险峻的形势，以前也不是没经历过。
宏观经济压力山大，也不是第一遇到。
世界第二大经济体，不是纸糊的，更不是随随便便就能搞趴下的。
这是常识。

市场参与者，已经把能预见到的、和不能预见到的宏观风险，都考虑进来了。
已经没人敢朝乐观方向预期了。

美股反弹后的第二轮下跌，又快来了？
不能持仓过长假
感觉股市最坏的时刻
还没到来
A股创业板实施注册制

除黄金以外，很难找到更安全的品种了。
美国的非农数据，包括鲍威尔的讲话。
改不了大的趋势。
回调是买进的机会。
越往后，愿意卖出黄金的人会越少。

科创板初期的效果不会太好。
发行价普遍过高，优质公司凤毛麟角。
一家公司，不会因为上了科创板，质地就会变得更好。
科创板会对中小盘绩差股的定价形成很大压力。
上市就跌破发行价，慢慢的将不再是稀奇事。
就和港股美股一样。
注册制，还有科创板的交易规则。
必然使A股的定价方式向国际市场靠拢。