她是商旅+互联网金融的完美组合

看的人很多，说话的没几个，还没雪球热闹啊。

华商基金1000万股 可能其他游资不敢啦  但是公司基本面被楼主挖掘很深 是值得一读的好文章！
[引用原文已无法访问]

楼主太用心了，比那些胡乱吹票的人好太多了。收藏了。

楼主是真正写公司基本面的人。

手持5亿现金，又和前海梧桐基金成立并购基金公司，未来是收购的步伐啊。。。

无论腾邦还是阿里，可能还有携程，对发展金融业务都是孜孜以求，无限向往。其实，旅游企业都有一个对标榜样——美国运通。美国运通是基于旅行相关的金融服务公司，市值巅峰时超过1000亿美金。美国运通的成功很大程度依靠于旅游业——这一在当时对银行卡支付需求十分迫切的行业，从而打造了其信用卡+商务旅行服务+旅行支票+财务计划服务相互依托，紧密结合的独一无二的商业模式。而其庞大的信用卡发卡体系和全球商户网络也支撑着其下属的商务旅行服务成为了这一行业的龙头企业。
  
  相对于美国运通成熟的旅游金融生态，中国在线旅游企业还有很长的路走。不管是腾邦的融易行，还是阿里小贷，其贷款业务都是与商品业务的结算体系紧密结合在一起的。对这两家公司来说，构筑旅游互联网金融服务的武器有三：在线交易平台，小额贷款牌照、互联网支付工具，在旅游商品销售、资金流通、金融服务实现闭环。但这只是在供应链金融领域的开拓，在消费金融领域，目前还是比较一片空白，至今还没出现一种基于互联网形态的旅游消费金融服务。

机票B2B+腾付通支付+融易行小额贷款
  
    融易行是腾邦国际(以下简称“腾邦”)2012年底出资2亿元人民币成立的小额贷款公司，腾邦介入金融业务的方式由其行业特征所决定。机票代理公司很多都是从事差旅管理业务，这个行业具有极强的资金驱动型特性。它们向航空公司采购机票，基本是通过国际航协的BSP体系进行一周双结或是通过航空公司B2B平台现结，而机票代理所服务的企业客户一般采用月结的结算方式，这样就需代理商垫付大量资金。如果要维持和拓展企业客户的月结业务，代理商就必须垫付更多的资金。另外由于中小微机票代理商轻资产的特性，代理商很难取得银行授信，因此他们有强烈的资金需求，期望得到低成本的资金支持。
  
  机票B2B分销业务是腾邦目前营收中举足轻重的部分。为了快速扩大市场份额，腾邦需要与众多中小机票代理商合作销售（相当于这些中小型机票代理商为腾邦做分销）。腾邦为维持以及吸引更多机票代理商加入到腾邦的B2B分销系统，它愿意为这些中小机票代理提供融资服务。根据2014年腾邦国际半年报显示，2014年上半年，腾邦发放贷款和垫款余额为2.66亿元，其小额贷业务已实现经营收入2650.60万元。
  
  腾邦与其他在线旅游企业相比，有一个优势是拥有自己的第三方支付工具——腾付通。腾邦B2B分销系统的成员（机票代理商）在进行资金管理时需用到腾付通：账户中的资金可进行实时机票购买，同时闲置的资金，亦可通过“腾益金”（腾付通和诺安基金合作的综合理财产品）进行短期增值保值。
  
  腾邦的相关负责人表示，金融要如何服务商旅业务（机票代理），得由商旅自身提出需求。腾付通作为资金流的基础搭建者，再结合融易行进行资源组合再开发，融合到腾邦的商旅生态圈中，解决机票代理的资金问题，实现真正的落地。

借力P2P网贷撬开旅业金融
  
  通过满足旅游产业链的融资需求，阿里和腾邦实现了旅游产品和金融的结合。但还存在一个资金来源问题，根据现行监管规定，银行可吸收公众存款获得资金来源，而小贷公司放贷资金则主要是公司的资本金，从金融机构融入资金余额不得超过公司资本净额的50%（深圳的小贷公司放宽至公司资本净额的200%）。长远来看，这种杠杆率无法满足业务发展的资金需求。
  
  这时候，互联网就派上了用场。今年5月，腾邦发布公告称，使用IPO超募资金中的1000 万元用于投资设立腾邦创投，开展P2P 网贷业务。腾邦在公告中将P2P网贷对腾邦发展金融业务的意义说得很清楚：腾邦创投搭建的网贷平台，一方面可有效缓解融易行小贷公司的资金压力；另一方面，因腾邦创投平台需通过第三方支付平台进行资金监管，因此还将大幅度拉动腾付通电子支付的交易流水量，从侧面辅助腾邦的业务增长。
  
  也就是说，P2P网贷平台是一个债务投融资平台，融易行的借款项目可放到平台上，直接吸收充足的社会资金，解决资金来源压力。而对阿里小贷来说，同样可以利用余额宝的兄弟公司招财宝向互联网用户发布借款产品，满足淘旅产品供应商的融资需求。
  
  在当前互联网金融六大模式中，又以P2P 网络借贷最为热门。2013 年国内网贷平台数量以400%的速度增长，进入加速生长期，平均每天增加2-4 家。P2P 的迅速崛起与发展，其根本原因是由于以银行为代表的传统金融机构无法满足大量的社会性借款需求，同时因存款利率管制，无法满足存款人更高的收益诉求，形成了社会大量闲散资金无处投资，各类中小微企业主贷款难的现象。而P2P 网络借贷作为一种公开、有效、高速的中介平台，迅速成为新兴的融资渠道。

腾邦国际西部连续并购 机票市场份额或提升至10%
ctcnn.com2014-08-22 08:41:07 　评论：0 　来源：每日经济新闻　李琴

【摘要】在全国重点区域城市完成布局后，腾邦国际将目光投向了公司目前业务较为薄弱的西部市场，8月内发起了两起并购，落子四川与新疆。“我们近期确实收购了新疆航铁，”腾邦国际证券部相关工作人员向记者(以投资者身份致电公司)如是说，“之所以没有发布公告是因为此次收购金额较小，没有达到公告的要求。”

　　腾邦国际今年全国化布局进一步加速，重点瞄准西部市场，在完成了对成都八千翼网络科技有限公司(以下简称八千翼)60%股权的收购后，昨日公司证券部相关工作人员向《每日经济新闻》记者透露，公司近期还收购了新疆航铁送票有限公司(以下简称新疆航铁)。此举意味着公司在一个月内在西部并购连下两城。
　　对于腾邦国际西部市场的拓展并购，国泰君安表示，“测算公司收购八千翼之后，在机票细分市场的份额有望从2013年的3.5%提升至10%左右，显著提升公司的市场地位和产品丰富度。”
　　拓展西部市场
　　在全国重点区域城市完成布局后，腾邦国际将目光投向了公司目前业务较为薄弱的西部市场，8月内发起了两起并购，落子四川与新疆。“我们近期确实收购了新疆航铁，”腾邦国际证券部相关工作人员向记者(以投资者身份致电公司)如是说，“之所以没有发布公告是因为此次收购金额较小，没有达到公告的要求。”
　　新疆航铁官网显示，该公司成立于1997年，注册资本68万元，主要经营民航送票、售票服务、铁路送票、售票服务等业务，是新疆当地前几名的机票代理商。
　　对于此次收购新疆航铁的目的，上述工作人员表示，主要是为了公司在当地票务服务的落地。
　　至于此次收购的具体股权与交易金额，上述工作人员仅模糊地提到，“就几百万吧”，并未详细解答。
　　《每日经济新闻》记者注意到，公司今年8月1日收购了成都八千翼60%的股权，耗资1200万元。
　　对于公司闪电式的快速收购，上述腾邦国际工作人员表示，主要是为了增加公司机票市场份额。此外，收购当地代理商和平台商还有利于获取当地航空公司的优惠政策。
　　《每日经济新闻》记者注意到，腾邦国际目前的主营业务地区仍然在华南地区，西部地区业务无论是从销售金额还是占比方面都较小。公司半年报显示，上半年实现营业收入总计2.19亿元，其中华南、西部分别销售1.75亿元、823.16万元，销售占比分别为80.05%、3.76%。
　　收购平台可助力金融业务
　　这两次收购能给腾邦国际带来什么样的影响?关键的市场份额能提升多少?
　　公司上述工作人员告诉记者，“收购八千翼可以使公司在机票业务的市场份额由3.5%提升至10%左右。八千翼客户数量超过6万家，远远超出了公司目前9000多家的数量。”
　　值得注意的是，这一数据在券商研究报告中得到印证。国泰君安表示，“测算公司收购八千翼之后，在机票细分市场的份额有望从2013年的3.5%提升至10%左右，显著提升公司的市场地位和产品丰富度。”
　　虽然市场份额有望大幅度提升，但是新增客户带给公司的收益却不能以腾邦国际原有客户的受益水平来计算。上述工作人员对记者表示，“腾邦9000多家客户收益主要来源于佣金，为代理收入，有百分之几;新增的6万多客户是指在在八千翼平台上交易的客户数，这部分客户贡献的收益主要来自于平台收取交易费用，只有千分之几。”
　　除了在市场份额大幅提升外，八千翼巨额交易金额和客户数还有利于腾邦国际金融业务增长,国泰君安认为：“其庞大的交易额和客户是腾邦(国际)金融业务的基础，公司预计将带动腾付通50亿元的交易流水，融易行的潜在客户将快速扩大;平台的流量优势将驱动小额贷和第三方支付加速发展。”
　　据上述工作人员介绍，公司目前融易行推出的小贷业务首选对象是机票代理商，正好与八千翼平台上的客户群契合。
　　《每日经济新闻》记者注意到，腾邦国际金融板块收益来源于发放贷款和垫款利息收入和腾付通手续费收入，今年上半年实现营业收入3084.49万元，比上年同期增长301.88%，实现归属于母公司利润1401.38万元，比上年同期增长22倍。

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TMC是 差旅管理公司Travelmanagement companies的英文简称，国外差旅代理商行业起步较早，也较为成熟，如：美国运通、英国BIT、卡尔森、BCD、HRG等公司已从事该行业有几十年了。在中国属于较为新鲜的行业，如今国内有携程、E龙、腾邦国际、芒果、戈思汉GSH等新陆续进入商旅管理行业。其中以携程和腾邦国际较为突出。

OTA(Online Travel Agent)是指在线旅游社，是旅游电子商务行业的专业词语。代表为去哪儿网，号码百事通、旅游百事通、驴妈妈旅游网、携程网、蚂蜂窝、8264、出游客旅游网、乐途旅游网、欣欣旅游网、芒果网、艺龙网、同程网、搜旅网、途牛旅游网和易游天下、快乐e行旅行网、驼羊旅游网等。OTA的出现将原来传统的旅行社销售模式放到网络平台上，更广泛的传递了线路信息，互动式的交流更方便了客人的咨询和订购。