我对缺口的理解，兼致元卫南同志

关于缺口，我来谈谈我的理解。

第一、缺口必补是个伪命题，在中国证券市场二十多年的历史上，短期或长期没补上的缺口多了去的。最典型的一个缺口就是333缺口，可能永远没有回补的可能了，如果你坚持认为这个缺口早晚也得补上，那恐怕要等到*的那一天，那一天要多久，十年、五十年、100年还是500年？难道你就因为缺口必补，决定做空500年来等那一天？你活的到那一天吗？同样的，2008年1月22日4818点缺口、2007年11月2号5860点的缺口，请问什么时候回补？
第二、我学的缺口理论，怎么和你就完全不一样呢？我学的缺口理论，从来没有“缺口必补”的内容，而是“三缺口衰竭”。意思是第一个缺口是“启动缺口”，表示行情的来临；第二个缺口是“中继缺口”，表示行情的延续，这个缺口还有个重要意义，它往往位于行情的正中位置，可以利用这个缺口来测量行情的高度，所有这个缺口被称为“测量缺口”；第三个缺口称作“竭尽缺口”，预示着行情的终结。当第一个缺口出现，你却认为缺口必补，将来补不补还要另说，你岂不是错过整整一轮行情？
第三、更为关键的是，当股指期货推出以后，缺口的存在已经没有任何意义。因为股指期货具有价值发现功能，且股指期货的开市时间早于股市，所以在股市开盘前，股指期货已经反应了多空双方的情绪，股市开盘极易按照期指的价格产生向上或向下跳空缺口。一个典型的例子是香港股市，同样受期指的影响，港股指数几乎每天都有缺口，难道这些缺口也要一个一个回补？