我们认为,公司此次与佛山和山西市场合作,标示着公司实体市场首次以轻资产加盟方式走出义乌,意义重大:
首先,从公司角度,体现在两个方面:
(1)构建义乌市场网络,为“义乌购”同步走出去提供重要支撑。公司此前市场经营主要在义乌,而在新形势下,公司的总体战略是:“立足义乌母市场,依托“义乌中国
小商品城”品牌优势,通过自建、加盟、收购、控股、委托管理等各种形式在国内建设分市场,并运用信息化手段把散布各地的分市场连接起来,整合到“义乌购”B2R大平台,构建一个以“义乌购”母市场为核心,“义乌购”平台为纽带,以海量商户、商品和客户为支撑,线上线下融合的涵盖全国、全球的市场大平台。大平台以义乌母市场为核心,各地分市场为触点,呈辐射状、蛛网式展开。”因此,构建涵盖全国、全球的实体分市场网络体系是战略转型的重要一环,公司“义乌中国小商品城”已获得国家工商总局认定为驰名商标,本次佛山和山西市场的合作,是其依托品牌价值,低成本、迅速获取市场资源的最佳方式,为义乌购以信息化手段连接各地分市场提供支撑,得以打造线上线下融合的交易大平台。
目前全国仍有约170家冠名“小商品城”的市场,是其继续加盟(合作)拓展的资源基础。
(2)兑现品牌价值,增厚公司盈利。我们测算,单个加盟市场按年收取约200万元品牌使用费(加盟费),另外收取约500-800万元租金提成,合计约700-1000万元,假设其中70%转化为利润,则单个加盟市场可为公司贡献约500-700万元净利润,则按50个加盟市场可贡献2.5-3.5亿元净利润,增厚EPS约0.1-0.13元。
其次,从加盟市场角度:
(1)可获取小商品城品牌使用权,获得品质背书,并获得义乌模式的先进市场经营管理方式;(2)可获得小商品城国内外海量的商户、商品和客户资源,而通过“义乌购”为其搭建分站,可实时连接到义乌母市场,进一步放大资源共享效应。
此外,我们预计公司后续仍可能综合采用管理输出、收购、自建等方式加快扩张,提升规模,并为电商转型战略提供实体支撑。