4月1日 成都三泰电子实业股份有限公司投资者关系活动记录表

成都三泰电子实业股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2014-03
投资者关系
活动类别 □特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观 □其他
参与单位名称及人员姓名 国信证券主办的投资者电话交流会议
国信证券研究员：程成
时间 2014年4月1日上午10:30-12:00
地点 公司会议室
上市公司
接待人员姓名 董事会秘书：贾勇
财务总监：夏予柱
证券事务代表：宋华梅
投资者关系活动主要内容介绍 公司董事会秘书贾勇首先对参加本次调研会议的调研人员表示欢迎，并就有关媒体近日对公司的质疑情况做了说明，以下是会议具体内容：
1. 针对网上负面报道中按照会计转估的数字算出来的速递易铺点数，怎么看？
这篇文章我们看了之后直接反应就是这个记者没有经过仔细的市场调研，也没有和公司真正交流过，也就是说没有从官方获得真正的一手资料就进行了自己方式的测算。所以说包括他提到的估算出来只有600个点、数字成谜、募集资金的数额有问题等方面的问题，我觉得都是非常不准确的。
对于他提到的数字，和以前公司在年报、最近公告的数字里面，我们公司没有任何要修正的地方，而且数据本身是准确无疑的，因为他提到的数字很多，我想说的是不管是从去年提出速递易以后还是年报以及最近的公告，我们的数字都是准确的，也希望广大投资者以公司公告的数据为准来解读速递易业务的进展。
2. 去年年底网点数公告中有1000多个，他算出来的是600个，您怎么看？
可以看下他计算的逻辑，他从两个方面形成了一个看似很有逻辑的概念来推出有600个网点。第一个以公司去年总支出数除以3万到5万成本这个区间，得出不超过600个的结果，实际上他完全忽略了在设备安装到现场的公司进行转固的会是有变动的，3万到5万之间，他选取的是高点来计算，是为了降低数字，实际上每个小区的成本和柜子数量都是不一样的，是根据每个小区包裹数来计算出来的。按公司实际结算的支出金额来算是不准确的，财务结算与业务布点有差异，因为我们大量设备安装运行成熟以后才会进行转固。
另一方面，他认为按照公司公告的1200个网点数，根据支出数额，实际上每个柜子成本为1.5万。
其实他两个逻辑都有一个原始的出发点，就是认为我来啦公司支出了2000多万，要么成本有问题，要么数量有问题，实际上是不成立的。首先支出不能代表实际布点数量，其次，单价不能代表数量不够数。所以这是比较明显的漏洞，也是研究不太仔细才会写出的内容。

3. 那实际成本您是否方便给大家分享一下？
这个说过很多次，按照一拖四来算，成本在3万左右，是变动的，而且成本包括了监控和一些辅助的输入输出设备。进场费不包含在这里面，所谓的进场费我们理解的可能不是大家理解的意思，实际上我们和物业方、管理方是合作运营的关系，所以这种模式到底是场地租金还是盈利分成模式，是根据不同的物业公司诉求，不同推广阶段来确定的。
4. 进场费有没有水涨船高？同时大家也在关心其他巨头的进入。
据我所知，我们目前的情况还是处于稳定状况，而且速递易品牌在全国已经形成了一定的品牌优势，在很多地方我们面对的竞争对手其实是各地小的竞争对手而不是巨头。我们一直奉行市场选择的原则，很多地方因为我们品牌塑造的影响，物业公司更认可速递易，因为他们认为这是一个上市公司能给他们保障，他们也很看重速递易这个第三方平台，能给他们带来横向的规模效益，我们可以给让物业享受整体化规模的回报，在这一块上我们并没感受到水涨船高的概念。我们当初制定的价格，到现在仍然维持这个体系，而且拓展的速度正如公告一样，突飞猛进，超出我们的预期。
5. 目前公告的已拓展4900个网点数，实际的点数是否是滞后的？
那肯定的，因为签约完之后还有其他工作要做，比如场地的审核，信号的勘测等等，还要取决于与业委会的协调，但是从最后操作来看，这些因素都不能成为最后不能落地的因素，实际上我们拓展的点有百分之八十以上的都能实现落地，现在看到的签约数与实际开通数的差异，实际是我们签约的速度太快。
6. 针对他报道中盈利模式不清晰，您怎么看？
这个其实多次交流过，我们的盈利模式是很清晰的，但是对速递易模式来说，大家看好的并不是快递能赚多少钱，最重要的定位是在规模情况下能够实现成本的覆盖，真正有价值的是在平台之后的东西。
我们提出了4种盈利模式，我们在成都进行了尝试，并得到检验。随着网点的数目推广，盈利模式的推广是水到渠成的事情，并且这项计划已经从今天开始在全国有条件区域正式列入内部考核计划，不久将来就能看到明显的收益。
7. 供应商资质欠佳问题您怎么看？
作为速递易来说，每年供货量是巨大的，我们要求供应商对我们的供应必须要专注、专一，不能向第二家再去供货，市场上不了解它我觉得是可以理解的一个现象。我建议作者写报告前实地考察，而不是通过互联网的方式去了解一个实地传统制造业的供应能力，而且注册资本不能看出任何问题来。况且作者并未对公司的供应商进行分析分类，有的是代理商，有的是制造商，这两种注册资本是无法反应其本身的供货能力的。
8. 作为利空消息之一，三通一达正在成立合资公司做类似的事情，您怎么看？
不妨把大家传的很厉害的京东也加进来一起回答，其实我很想知道大家如何看京东当初如何挑战苏宁的。京东刚开始做的时候，苏宁市值已经到了千亿，如果说用这种眼光看的话，京东也没有今天了。我们第二大股东在说一个问题，说大家之所以关注三泰，很有可能是二级市场的流通性造成的，这也是可以理解的。也就是说现在京东没有上市，即使没有盈利，仍然有很多投资商在进去，但是这不是一般的投资人能参与这一过程的，作为三泰这种上市公司，现在在做的事情肯定会获得更多的人的关注，这并不是说三泰没有发展的机会。
三泰最强的东西就是做网点，做实业。包括三通一达也好，京东也好，他们要做，谁也无法改变他们的想法，但是我认为他们并不适合做网点拓展这种事情，这点上三泰有很强的信心。
京东今年它再次宣布的合作，目前还并未看到正式消息，当然这不是三泰能左右的，但是三泰已经做了5000多个小区，这不是要做而是实际发生的，我们有信心。
至于三通一达，这件事只是一种说法，但是很多事并不会如大家想象中那样去发生，也就是说三泰正在用速度、用实际布点在有力回击这种质疑，并不是他们介入我们就不能做了。三通一达面临的竞争对手是彼此以及顺丰等，他们更多要做的是在主业上的竞争，而不是最后一百米的竞争。
9. 柜子的运营成本构成是什么？
主要包括短信费，数据流量费等边际成本每年大概是8000元左右。3万是根据不同用户对象，5到10年的摊销成本。
10. 副柜配的液晶屏比例是多少？
广告的液晶屏并未作为出厂标配，目前还没有配，但是未来安装替换很简单。
11. 已经在做的广告是什么形式？
一个是主柜液晶屏，另一个是海报张贴。
12. 速递易的优势是什么？
速递易不是凭空而来的，也不是生产柜子那么简单，三泰电子1997年成立就做银行电子回单柜，2000年做银行安防，2007年全面进入BPO业务，这三项业务奠定了速递易的技术来源，也就是说三泰的技术是可以追溯的。这些技术直接导致了速递易的产生，用户在使用速递易的时候感知到的功能不是临时开发出来的，都可以追溯到三泰在做银行业务时积累的实际技术与经验，才产生的速递易。所以我认为这是三泰电子做速递易时很强底气的来源，有些问题可能一年遇不到几次，但是三泰在做速递易的时候就应该考虑进去，有很深的积累。我们不只是完善物流链，我们是构建社区金融平台。
其次是先发优势，这是互联网最大的优势。还有的优势就是我们公司在全力以赴，或者说孤注一掷，而大家关注的那些巨头，他们还要面对自己的竞争对手，所以我们只做最后100米，不要说我们只是领先了几个月，多布局了几千个点，在这个行业成功只属于第一，除非有其他公司有颠覆性。
另外就是我们全力以赴的决心与勇气。
13. 在互联网市场，时间和金钱是两个同样重要的点，有的人可能怀疑，即使京东慢了5个月，但是通过烧钱也能赶上速递易，您怎么看？
钱是一个问题，但是除了有钱以外就能赶上吗？更何况我觉得钱的问题在一两年内对三泰来讲也不是问题，更重要的是递推的问题。我们的通过股东大会授信以及配股已经解决了钱的问题，不是说你100亿砸下来就有10万个点，我今年如果能把7.5个亿用好，就能确定并保持领先优势，我们是有信心的。不能因为巨头说自己有钱就一定能布这么多点，因为递推是它也迈不过去的坎。
14. BPO业务毛利率波动比较大，合理的是多少？
跟业务结构变迁是有关系的，国际上平均毛利率在百分之十八到二十之间，国内这块还不成熟，毛利相对低些。
15. 针对客户使用的质量问题，公司有没有质量控制类的事项？
三泰以前做的银行业务，本身就对质量要求很高，所以这一块是传承下来的，虽然有的设备是向外采购的，但是整个体系的控制是按照三泰的质量控制体系来控制的。
16. 回击报道中网点成谜的最好方法其实是在网上直接公布各个具体网点，您怎么看？
公司也很想这样做，但是现在的市场参差不齐，在很多城市有很多本地品牌，在网点拓展的过程中，其实这也是竞争对手迫切想知道的数据信息，因为目前公司还没有和各大电商或者快递公司进行数据对接的时候，网点数量的公开并不是迫切的。我也打算和大家交流一下，请一些有权威性的记者机构朋友，到成都或者大家指定的城市，把这些点标注出来，无非是大家签一个保密协议，让大家看看，去考察和了解，是不是在运行。
至于昨天那个文章的质疑，确实不值一驳，因为成都就有800个点，他说不足600个点，我觉得很难解释清楚，所以欢迎大家来成都做客，数数我的网点，大家用实际行动去回击莫须有的报道。
（日后将在网上发一些在北上广深的具体某些布点情况，供投资者去实地考察、体验）
17. 现在的包裹都是由哪些快递公司构成，具体比例是怎样的？
这边有详细的签约、付款协议等，可以说目前所有的快递公司都是我们的用户，除非是只做本地经营不跨界的，这些不知道的。数量和快递公司在行业里面的整体份额基本是差不多的，比如三通一达里面申通就是最多。
18. 后面几年有没有预期最多会亏损多少？以及什么时候会变现？
三泰因为已经是上市公司了，所以普通投资者可以参与这个伟大的事业，我们希望大家能有一种买原始股的心态去参与这种投资，我觉得速递易一开始受大家重视是因为它的想象空间和实现可能都是很大的。根据相关规定，上市公司要在二级市场融资，当年业绩不能比上一年下滑超过百分之五十，如果三泰电子去年赚了一个亿，最终给三泰带来的亏损是不能超过五千万的。有些话不方便说，但是从相关规定来看，我们敢融资配股，大家应该心里有一个底。至于明年的目标，不能说，我个人的想法是三年实现四万个点的布放，今年新增一万，明年就新增三万。按照我的规划，将有一万个点的存量运行，当年将贡献4个亿的收入，最后贡献1个亿的利润的预期。这个利润将覆盖明年网点的成本，只能说到这一步，具体大家还是以公司公告为主。
19. 假如有一家巨头杀进来，公司有没有应对措施或者方案？
我们认为首先三泰要有自信心，坚决的速度更快地去做这件事，但是也要发挥三泰自己的基因，比如三泰不是做互联网的，我们就不要拿互联网的东西去跟别人血拼，而是学互联网的一些东西。我们要拿三泰对金融，对银行和对社区的理解优势以及对递推的特长去做这件事，发挥优势，占领市场。至于具体的策略方法，我只能说这样一个概念的东西。
20. 线下我们有了解，那么公司未来线上的愿景是怎样的？
三泰做速递易并不是偶然事件，而是有根源的，如果要做社区金融，必须要有良好的平台交互，去培养用户粘性，因此速递易就应运而生。首先以服务为先构建平台，而不是以金融为先，否则是与银行在竞争了，这不是我们的特长，而我们的特长是通过地面的服务来搭建这个平台，再通过一些细枝末节的服务，最后通过金融的纽带与大家产生不可分离的粘性，最后再把大家移到线上去。其实现在线上的东西已经非常灵活了，比如各种移动终端、手机，都是线上的东西，通过线上的东西借助速递易这个平台进行交互，这种粘性是不可替代的。现实中很多商家也推出了APP，但是很少人使用，因为用户粘性不够，需求不确定。在这件事上速递易具有必然的粘性，对网购频繁的人来说，这种APP一旦下载下来，会得到持续使用。做好这个接口，以后的想象空间留给大家的就会很宽泛了，我们也在观察微信以后的业务拓展方式，这些东西也是速递易以后可以做的，微信做的是朋友圈，而速递易做的是小区、生活圈，这个是我们的特点。
21. 那在资源和进程方面您能不能给我们做一些解答？
对于上市公司来说，它融资的渠道是比较公开和透明的。除了公司的授信以外，就是在二级市场进行融资，这些方式大家都想得到。但是这个钱不是说放在账户上就有用，而是根据进度不断地去融资。速递易达到我们心目中的规模，实际上三泰电子本身上的融资是足够的，不存在资金不能同步和资金跟不上的问题。
22. 能不能快速的加盟您的速递易，引入外部的投资者？
其实三泰一直致力于做平台做第三方，对于战略投资者，我一直是开放的，也许还没有人相中我，但是他不管相没相中，我认为三泰都是可以成功的。即使没有相中三泰也可以独立成功。我们速递易是实实在在的。对于投资者一定要树立信心，我倒是觉得这件事情对于他来说是不是真的，如果大家仅凭他的口号和私下里传出来的东西就动摇了决心，甚至让我投奔阿里或腾讯，是没有道理的。但是我并不反对任何战略投资进入速递易，这本来是一个公开的市场，在二级市场入股或私下的协议都没有问题。这个方面还是感谢投资者的建议，我们也一直以开放的心态做这个事情。我希望所有有志于这个事情的都能够加盟。
23. 前段时间有公告说走了几个三泰管理人员，这对速递易整个团队会不会产生一个比较大的影响？是不是有竞争对手把他们挖走了？
这些员工的离职都是正常离职，这个利空完全是无厘头。还有一个利空，说去年开始有很多高管减持，其实大家可以去网上查一下，高管减持都是要备案的，都是要公告和公示的。大家看一下时间、看一下人员、看一下股价，不能因为股价下跌大家找一个理由来利用。
24. 贾总我比较关心咱们签约点数的问题，去年1200个点和今年4900个点，您刚才说百分之八十都可以落地，那不落地又是什么情况？
不落地的情况就很简单了，比如说有的小区根本就没有3g信号，有的小区没有地方放置，特别是在上海那些老的小区没法放。签约其实就是已经搞定，只要你有场地，有信号就可以放进去做运营。如果没有场地、信号，甚至有线都没有就没法弄。它是一个网络设备，必须要联网，后台实时去关注它，时时监控每个箱格的开关状态和客户存储状态。
25. 我还有一个问题：签约以后什么时候咱们的柜子能进到小区呢？大概有没有一个时间范围？
我们的内部有严格的控制时间，因为各个环节有不同的特殊情况，比如说有生产环节、运输环节、安装环节、现场场地平整、电源、开通运营、业主反馈。所以这里面任何一个环节耽搁时间都是需要我们去协调的，不管谁来做都需要面对这些问题。
26. 那有没有一个平均的时间呢？比如说一个星期？一个月？
大概的时间是一到两个月吧，其实这些信息大家都是可以测算的。我现在签约很快，可能有人质疑我的点有多少，签约数有多少。其实我很想用一种很好的方法，在不被竞争对手应用的情况下，把它公开给大家看，这些东西不是我说有多少就能有多少的。我在想一种方法证明给大家看，希望大家有信心。
27. 使用速递易时，由于不能当面签收，我们接受时发现快递破损，而快递员不承认是其责任时，这种冲突是怎么解决的？
第一，使用速递易前大家都需要签一个自愿条款，如果不签是无法使用的；第二，国家邮政总局邀请我们参加了智能快件相关的标准制定，这个制定就明确了当面签收的责任。作为速递易的提供者，义务是提供高清的环境监控，以及投件人取件人的开箱记录，这两个第三方的证据提供给当事人。实际运营过程中，我们也碰到过类似的情况，我们都是按照这个标准流程进行操作，由邮递员和用户进行交流，如果他们交流有问题，我们负责提供第三方证据。实际情况是都能解决，去年只有一两例最终需要报警解决，但还是用户和快递员之间进行交割。
28. 速递易的手机终端开发进程如何？对功能有没有大体的规划？有没有考虑收购一些市场上已经存在的客户端，以完成你们建立小区圈的目标？
如果有好的标的，公司是不排斥收购的，通过这个方法可以迅速弥补短板。APP的开发，我们的模板雏形早就做出来了。由于这么多年以来，我们都是给银行做的地面服务，这个服务比网上的服务工作量要大很多。APP推出后，地面上响应的设备是非常繁杂的，所以我们并不急于做。我们做了一些内测版，它的架构呈现的是同一个平台不同的角色进行登录。我的后台运营人员可以通过这个平台进行调度，快递员可以通过这个平台进行充值，查询空闲箱子数量，优化投资线路，实现空中充值功能。用户可以通过平台通知快递员来收件，提取信息的推广。这些功能推出时首先是要稳定，以提高用户的体验，另外是要能够落地实现，所以我们在按照自己的计划逐步推出。我有信心我们的工作肯定能让大家眼前一亮。
29. 我们签约物业能否考虑拥有优先签约权，以保证自己的优势？
目前这个状态，物业期望值的影响会更大一些，但是到了后期，优先签约权肯定是有重要作用的，我们会好好考虑你的建议。
30. 通过快递员手动输入电话号码存在一定的输入错误风险，是否考虑二维码等其他方式？
你说的有道理，但是现在暂时只有短信具有强推的功能，其他都是客户具有自主选择接受权的内容，未来保证刚开始的时候大家都能够实用，三大运营商是没有办法的选择。二维码等方式在我们的规划当中，但是要到后面的推广后进行并存。
31. 我们现在是否存在与四通一达这些物流公司的总部谈一下成为战略伙伴，或进行股权合作的可能性？
我们觉得有这样的可能。这个事情我们到某一个历史阶段，进行统一的披露。我们的平台不应该锁定在快递上，很多其他本地配送的需求都能很容易的占满柜子，所以我们要重视跟他们的合作，但是不会把自己直接锁定在这上面进行捆绑。最终的整合，落足于本地配送是大势所趋。
32. 公司的速递易寄快件的流程将来是如何规划的？广告业务大概什么时候，拓展的点到了什么规模时会进行？
简单来说，柜子是物品交换的设施，所以送快递和寄快递的概念就模糊了。从流程方面就是一个反向流程，付费不是问题，可以手机付费或者进行POS等付费方式。
第二个问题，如果铺点没有达到一定的规模时是没有什么广告价值。我们不会跟分众在人流量上面进行竞争，而是在精准推送上面做文章。
33. 速递易成功的关键是布点速度，现在公司有三种关键模式，自营，加盟，合资，战略上面是怎么分配？一万个点里面，加盟和合资会大概占多大的比例。
我们希望三泰可以开放给大家一起加入这个建设的过程中来。一万个点是立足自己能够完成这一万个点。其次，我们要求参与者不仅提供资金，而且还要有自己的经营团队，投入到经营与管理中来。第三，如果合作的比较深入，我们建议合作者采取合资的方式，自己来经营这个公司，与公司在同一平面来思考这个问题，更加看重长期回报。加盟主要是吸引更小的资金，并且在短期内获得回报。至于一万个点里面三种方式的配比问题，这取决于不同地方的发展情况。今年，速递易一万个点是立足于我们自身能力来说的，所以说，我们今年完成一万个点是非常有信心的，因为加盟商的积极性非常高涨。
附件清单
（如有） 未提供材料
日期 2014年4月1日