智能家居如何看，怎么投资？

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买入  坐等翻倍

300007 ，看好。

和晶科技，机构之前貌似大买过。

300312 最快下周就解放了，快停牌三个月了，重组。

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A股多数相关公司智能家居业务刚起步，各上市公司大都为转型介入此行业，因此市场空间、产业链地位、战略等定性属性要比短期业绩贡献更重要，即：逻辑比数据更重要。

1. 外延并购是智能家居行业14年最重要的投资逻辑之一，特别是核心零部件厂商的产业链延伸动力；
2. 行业受益次序依此是“硬件→集成→数据服务”，持续性与空间依此是“数据服务>集成>硬件”，优先看好弹性最大的核心零部件厂商，中期看好系统集成厂商，长期看好数据应用服务商；
3. 细分行业上重点看好智能控制器、传感器和系统集成；
4. 参考标的：
$汉威电子(SZ 300007 )$：气体传感器、气体检测仪器。
$和晶科技(SZ 300279 )$ ：家电智能控制器。
$光一科技(SZ 300356 )$ ：智能用电信息采集系统的软硬件。
$邦讯技术(SZ 300312 )$ ：无线网络优化系统与集成。
$数码视讯(SZ 300079 )$ ：数字电视软硬件产品。
$东软载波(SZ 300183 )$ ：低压电力线载波通信产品。
$达实智能(SZ 002421 )$ ：事建筑智能化及建筑节能服务。
$安居宝(SZ 300155 )$ ：楼宇对讲系统和智能家居系统。

行业之变：从1.0到2.0，智能家居从概念到落地的临界点来临。

智能家居正逐步从以“自动化”为核心的1.0过渡到以“智能化”和“数据反馈”为核心的2.0版本。Google收购Nest通过从新定义智能家居引爆了行业热度，但更深层次，我们分析智能家居的三大发展瓶颈后认为现在是行业“从概念到落地”的临界期：
1. 移动互联网的发展和用户互联网意识的觉醒；
2. 智能创新单品与互联网企业的介入使得智能家居的总体成本（包括购买、安装、使用和售后）开始快速下降；
3. 互联互通的外部环境（速度、成本、标准）已大幅改善。

技术路径之争：开放性、使用成本、稳定性是关键。

智能家居技术路径之争有以下四个趋势判断：
1. 三种技术路径一定程度上仍会共存，但发展空间上无线>电力载波>有线；
2. 具体到细分技术上，我们综合评估后更看好Zigbee与WiFi，其次是PLC与Z-wave；
3. 融合多模会受欢迎；
4. 长期来看，家庭网关类的产品有望作为融合交互平台打破技术标准之争。

商业模式：“硬件+软件+数据服务”的竞合。

智能家居商业模式未成熟，但针对产业链硬件、软件、数据服务三环节分析后，认为这一行业的参与者主要有以下几种商业模式：
1. 明星产品+对应衍生应用”形成闭环（如Nest）；
2. 打造平台级应用掌握用户粘性（如腾讯）；
3.  B2B系统集成 + B2C产品销售（如Control4）；
4. 智能化提升产品附加值和换代需求（如海尔）。我们认为前两种商业模式比较适合互联网基因重的公司，后两种商业模式见效快，较适合硬件属性重的公司。

有关行业发展趋势的7个观点及对投资的借鉴指引：
1. 技术晋级：从控制→功能→人工智能；
2. 互联网公司是真正的赢家，但由于产品分散化与应用Local化不会“赢者通吃”，创新型中小公司机会很多；
3. “合→分→合”发展趋势中，未来3年是分的阶段，应重视小家电；
4. 安防是导入期刚需重点，基础环境（能源、照明、水&空气等）管理附加值高；
5. 云计算能力是竞争核心，路由器比机顶盒更有可能成为智能家居核心设备；
6. 不要忽视传统集成市场的渠道；
7. 生物识别或在智能家居的信息安全中大放异彩。

文章内容改编自老虎财经，旨在抛砖引玉，大家一起来讨论。