浅谈优先股政策及当前热点点评和个股点兵

蛮好的！

机构进出不一，能看出什么趋势吗？

看看地产的成交回报，也许对整个板块的预期更多些信息，更客观些！

（转载）中国证券报——达实智能
千亿元铁路投资项目获批 四类上市公司投资机会显现
据悉，国家发改委近期接连核准了五条铁路建设项目，总投资共计1424.22亿元。
分析人士表示，发改委在这个时点集中批复多个铁路投资项目，是在向市场释放稳定预期信号，也为今年铁路建设投资打下良好开局。这将给A股以下四大细分领域带来新的投资机会。
　达实智能(行情 股吧 买卖点)：聚焦智慧绿色节能，二次腾飞在即

　　建筑智能节能新兴行业龙头。公司业务规模已跻身建筑智能节能行业第一梯队。公司是全国仅有的几家地铁综合(行情 专区)监控系统工程服务商之一，在高星级酒店智能系统工程市占率全国第一。建筑节能行业领先，以合同能源管理模式开展的建筑节能业务量位居全国前列，城市能源监测管理平台系业内首创，参与起草5 项国家标准。

　　建筑智能节能市场规模超万亿且持续快速增长。新型城镇化建设、节能减排政策、民生及消费需求共推行业快速增长。我们预计至2018年建筑智能市场规模将达1.05 万亿，2014-2018 年CAGR15%；其中医院/数据中心/轨道交通智能化市场至2020 年将分别达479/205/294亿元。预计“十二五”期间节能改造年均投资约为4068 亿元。“大行业、小公司”市场格局下，龙头上市公司市占率将持续快速提升。
　　聚焦智能节能主业，创新商业模式，内生外延并举，细分市场龙头地位初步确立，全国化区域布局日趋完善。公司通过战略联盟、并购等方式，初步形成包括前端绿色建筑设计咨询、中端建筑智能化、节能(中央空调+强电)、后端投资运营等全产业链服务能力，并在轨道交通、酒店、大型公建、医院、数据中心等细分市场建立起龙头竞争地位。以“技术+金融”的业务模式，重点拓展智能建筑、建筑节能、智慧医疗、智慧数据中心等新兴细分市场。创新商业模式，工程+服务+运营，技术+金融，以合同能源管理开展的建筑节能业务居行业前列，设立深圳前海融资租赁公司，后续类似创新将驱动超常规发展。
　　增发助力公司二次腾飞，我们判断公司后续增长驱动力主要在于新业务拓展、商业模式创新及外延扩张。(1)公司后续在轨道交通、智慧医疗、智慧数据中心、建筑节能等细分领域将快速增长。(2)公司深圳前海金融租赁公司可实现低成本高杠杆的融资，后续若通过投资带动，可实现规模能级的快速提升。(3)此次增发拟募集7.68 亿元，成功实施后资金实力增强，公司在预案中表示将依托资本市场平台，从横向、纵向寻求产业投资并购整合机会，实现跨越式增长。
　　风险提示：宏观经济波动风险，应收账款风险等。

（研报转载）国泰君安研报摘要——唐山港
投资要点:
　　首次覆盖给予唐山 港“增持”评级。铁矿石价格下跌将触发进口替代, 唐山港是最受益的投资标的。我们预测2013-2015 年的EPS 为0.40、0.44、0.58 元,增速为26%、11%、31%。公司目前PB 为1.1 倍,PE 为6.7 倍, 给予“增持”评级。
　　铁矿石的进口替代将上演。铁矿石进口量由钢铁消费量与铁矿石进口依赖度共同决定。即使钢铁消费量不变,铁矿石进口依赖度的变化仍将通过存量结构调整为铁矿石进口量带来意外弹性。未来三年海外矿山将进入产能集中释放期,我们判断2014 年起铁矿石价格波动中枢将下移,进口矿将逐步替代国内高成本矿。
　　有趣的投资逻辑。唐山港投资逻辑的有趣之处在于,如果经济平稳,正常钢产量增长与优势腹地需求回流足以支持业绩高增长。如果经济低迷,即使钢产量出现15%以内的下滑,矿价下跌引发进口替代,仍将带来进口矿的大幅增长。
　　公司扩产四成,2015 年现跳跃式增长。京唐港区的区位优势明显,且2015 年产能将增长40%。铁矿石进口替代,以及优势腹地需求回流,将驱动公司新产能项目在2015 年内实现部分达产。
　　京津冀、国企改革与电子商务三重机遇。唐山市政府积极主导港区电子商务发展,而随着京津冀协同发展战略的大力推进,由唐山市与北京市共同投资的京唐港区,将有更多的发展机遇。唐山港多年来超越行业的高增长,也有待于国企改革,把管理优势转化为体制优势。
　　风险提示:大宗商品(2677.05,75.700,2.91%)价格短期波动风险,政策风险,扩建工程延期风险。

@我喜欢酒2009  欢迎交流看法，推荐或收藏 哈哈  周末无聊，多聊聊天

分享的非常好、简洁明了、

（转载）
　短期是利好 中期存变数
　　从优先股先行试点的公司范围看，分析人士认为该政策对短期市场将起到明显的支撑作用。
　　从优先股试点范围看，上证50成分股是重中之重，优先股试点将给相关公司经营带来积极预期。以银行股为例，瑞银证券指出，发行优先股有利于解决上市银行在PB低于1倍时的融资问题。假定优先股在创新一级资本工具中占比达50%，估算未来两年上市银行可发行优先股规模约为3000亿元-3300亿元，这有望缓解银行资本达标压力。由此看，优先股试点非常可能给欲振乏力的权重蓝筹股带来股价催化剂。与此同时，作为A股市场的估值中枢，权重股走势转强无论对整体市场情绪，还是对大盘指数运行都会起到比较明显的提振作用。
　　不过，股市运行趋势的最重要变量仍然是经济基本面和流动性，即便对于权重蓝筹股来说，其中期方向也很难仅仅因为优先股试点的利好政策而发生长时间改变。而从经济增长和流动性情况看，中期市场尚未到全面乐观的时候。一方面，1-2月经济数据大面积低于市场预期，显示一季度经济增长重归低迷，在政策底线承受力逐渐增强的背景下，经济增长短期很难摆脱弱势格局。另一方面，人民币贬值、央行公开市场持续回笼资金以及IPO随时可能重启，都意味着股市流动性最宽松的阶段正在过去。可以说，A股市场的中期趋势并不是十分明朗。
　　分析人士建议投资者，对于优先股相关利好要辩证看待。短期来说，市场有可能因为乐观情绪的增加而重新表现活跃，短线交易获利概率有望增加；但中期而言，市场并未处于最安全的投资环境，保持适度谨慎仍有必要。

@小耿飞刀  哈哈，何必那么纠结， 投机看眼前，投资看长远。上与不上自然明辨 。哈哈

利好：
1.面值决定了不会摊薄既有的EPS,担心的，可以放心了。
2.没有赎回机制，不能转普通股，实际是一种永续债券（市场上已经有了，大概利率在8%，这个具有标杆作用）
3.银行的ROE现在在20%，因此从现在看有动力发行8%的优先股来回购普通股，但同时好要考虑到如果回购的话，注册资本金的减少，银行愿意吗？（这个要看银行的态度）
4.不能转为普通股

利空：
1、优先股是在市场发行的，这将带来抽血的。尤其是发优先股的，一般都是大规模融资，需要的资金量很大（通常都是百亿级别），抽血非常厉害。
2、给银行转股留了个小后门（这个后门，放在国外，一般不会用，但在天-朝，不能以常理衡量）
3、如果给优先股高收益，那么普通股的分红自然减少（股本不回购的话，这个概率大，或者即使回购也是个样子而已），那么以收红利为支撑的普通股自然要下跌。
4、由于优先股没有赎回机制，那么在经济景气的今天（相比以后，现在还算是经济好的时候，至少GDP如此），对于银行（还要面对各种宝的竞争，利差会逐渐缩小），发行高收益的永续付息优先股，未来的压力不小啊

所以，我认为，这个消息真的只能是中性。