沧州大化(600230)：京津冀概念的新龙头

沧州大化高管：正在研究京津冀一体化战略的机会
现在会否借着京津冀一体化战略以沧州大化为平台进行资产整合以及混合所有制改革？
拭目以待。

沧州大化2014年3月12日下午业绩说明会实录
15:00:03 主持人发言: 各位嘉宾、各位投资者，各位网友，大家下午好！欢迎光临沧州大化2013年度业绩说明会。本次活动由沧州大化股份有限公司主办，上证所信息网络有限公司提供网络平台支持，感谢您的关注与参与。

15:30:00 主持人发言: 2月27日，沧州大化股份有限公司刊登了2013年年度报告,各位投资者可以登录以下网址：roadshow.sseinfo.com，查看相关公告。为了使广大投资者对公司更加全面深入的了解，在今天的活动中，沧州大化的总经理王辉先生、财务总监孙磊先生、董事会秘书金津女士将通过网络在线交流的形式，就2013年度业绩、经营状况等投资者所关心的问题，与大家进行交流。

15:31:34 总经理王辉(嘉宾): 尊敬的各位投资者、各位朋友：大家好！ 欢迎各位参加沧州大化2013年度业绩说明会。在此，我谨代表沧州大化管理层及全体员工，对长期关心和支持沧州大化的广大投资者表示诚挚的感谢。希望通过此次交流活动，使投资者更好地了解公司的经营和发展情况，我们将本着诚信、负责的态度，对大家所关心的问题进行解答和交流，希望大家提出宝贵的意见和建议，共同推动公司的健康持续发展。 谢谢！

15:10:35 访客145713: 2、与同类化工公司相比，管理费用、财务费用是否偏高？为什么偏高？ 3、中小股东需要多少票才能够有效均否决延长增发方案？还是大股东能够一家说了算？
15:35:34 财务总监孙磊: 公司管理费用与同类化工企业相比并不是太高且公司具有TDI业务与其他尿素企业亦存在一定差异；企业发展主要依靠债务融资，但是财务费用也在公司承受范围之内。

15:30:38 访客152500: 15年亏的难受，年报10送转10是28000多股东的心愿
15:37:09 财务总监孙磊: 15年现在公司财务数据未知，谢谢！

15:33:02 访客153203: 公开增发证监会核准有效期还有2个月，股东大会有效期还有1周，最近打算增发吗？
15:38:16 董事会秘书金津: 我们正在做相关准备工作。谢谢。

15:30:51 访客152021: 建议不用承销商，降低费用，改为配股
15:38:22 总经理王辉: 配股同样需要财务顾问费用，谢谢！

15:32:59 访客153150: 公司自上市以来一直未实施过送股或转增股本的分配方案，也从未进行过市值管理如采取回购或者大股东增持等动作，也未进行过任何收购，感觉公司的资本运营意识是否不足？
15:39:09 财务总监孙磊: 公司正在加强资本运营的管理，再融资工作正在推进之中，相关信息可关注公司公告。谢谢！

15:23:23 访客152021: 2，建议13年度10送10股再配股，大股东不得柒配
15:39:46 董事会秘书金津: 我们会考虑您所提建议。

15:35:10 访客153249: 公开增发进度情况，8个亿未分配利润为啥不送红股或转增
15:44:17 总经理王辉: 关于公司公开增发进展情况会按照相关要求及时公告，请关注公司公告。 无论送红股还是转增的方式，都有除权的过程，除权后股价下跌，虽股本增加，实际总价值是不变的。另证监会和上交所为保护中小股东权益，提倡现金分红，故公司采取此方式。

15:06:32 访客145713: 问：尿素价格是否已经见底？公司在化肥市场的占有份额能否确保？公司tdi的材料成本如何降低？开拓海外市场方面有无确定性步骤？ 问：每股现金流较高，是否因为产销两旺？能继续保持多长时间？ 问：销售费用大增，因为需要承担运费，以前是他方承担，是否意味着竞争压力太大？ 问：将增发方案延长，原因是价格太低，觉得划不来吗？股市的市场价格是否偏低了？你们心目中的合理价位是多少？ 问：是否存在大股东资产注入的可能？
15:46:35 财务总监孙磊: 公司的尿素价格是由市场的价格决定，与整体经济形势相关较大。公司在采购方面加大比价采购，提前研判市场，降低材料的采购价格。2013年底，公司取得进出口经营权，公司在海外市场将投入一定的力量。公司生产保持稳定，产能正在释放。销售费用大增，由他方承担运费，是因为现在改为一票制的原因，主要是为了更好地服务为客户。

15:42:55 访客153853: 公司年产16万吨离子膜烧碱项目于2013年12月6日试车成功，该项目一季度对于公司的具体利润贡献会如何？
15:48:25 财务总监孙磊: 请关注公司2014年度一季度报告，谢谢！

15:42:11 访客153628: 为什么董秘和证券代表的电话交易日早上9点30分到15点30分都没人接
15:50:28 总经理王辉: 电话基本有人接听，但不排除有时参加公司会议或者其他活动。谢谢！

15:39:51 访客153705: 1大股东既然想上这四个项目为什么不注资,建议定向增发改为配股，取消承销商，降低费用。
15:51:03 总经理王辉: 配股同样需要财务顾问费用，谢谢。

15:41:30 访客154125: 请问公司多久会与投资者互动一次？公司2013年共接到过多少次投资者电话咨询？
15:51:17 董事会秘书金津: 公司每年都会召开业绩说明会、现金分红说明会等，同时公司公开邮件与投资者进行互动，公司有两部固定电话，可接受投资者咨询。

15:47:51 访客145713: 13年报与12比，亏的主要在于成本增加，尤其tdi材料费用大增，如何解释和解决？
15:55:01 财务总监孙磊: 公司2013年TDI 产量相对2012年产量增加，总体占比是下降。请参照公司2013年度报告。谢谢！

15:41:50 访客152500: 2000～2014这15年。230股东严重负回报
15:59:59 董事会秘书金津: 股票价格与多方因素有关。但从公司上市至今，每年都进行现金分红，累计分红3.09亿（包括2013年度准备分配的红利），占公司上市募集资金3.38亿元的91.42%，即公司自上市以来，不只是向股东索取，实际回报给股东的确实已经不少。

15:59:09 访客155837: 公司最近几年的经营性现金流量净额都远高于净利润，这是什么原因形成的？
16:04:50 财务总监孙磊: 主要原因是公司的折旧等固定成本较高。

15:56:35 访客152500: 王总：5分钱每股分红可以免掉转为10送10。 600309 在2001年上市，股本，市值增加了几十倍，分红60多亿，股价长期走势向上。
16:04:55 总经理王辉: 无论送红股还是转增的方式，都有除权的过程，除权后股价下跌，虽股本增加，实际总价值是不变的。另证监会和上交所为保护中小股东权益，提倡现金分红，故公司采取此方式。 谢谢！

16:04:12 访客160359: 请问独立董事有没有到场？
16:07:06 董事会秘书金津: 独立董事今天没有到场。

16:01:27 访客145713: tdi产品的市场供求状况，就2014年度而言，具体如何？
16:07:10 财务总监孙磊: 国内市场总体供求平衡，产能和需求都有相应增加。

16:05:47 访客145713: tdi产品，公司在国内市场的竞争优势到底如何？能否保证14、15年度产能增加后利润同步增加？
16:08:43 财务总监孙磊: 竞争优势是产品上下游衔接紧密，公用工程配套齐全，生产稳定，工艺成熟。

16:01:27 访客160011: 销售占比最大的产品是什么？请具体到名称
16:09:29 财务总监孙磊: TDI产品

16:03:16 访客160011: 请问您觉得管理一家公司，哪个环节是最耗精力？哪个环节是最耗资金？
16:10:24 总经理王辉: 管理一家公司各个环节都要兼顾，其中安全生产管理、人力资源管理、团队建设最耗精力，企业发展投资环节最耗资金。谢谢！

15:58:40 访客155503: 13年4季度亏损，14年1季度经营情况是否好转，还是有可能继续亏损
16:12:27 财务总监孙磊: 目前公司生产经营正常，请关注公司2014年度1季度报告。谢谢！

15:55:26 访客154515: 一般公司做增发项目多选择定向增发，公司为何选择了公开增发？目前股价持续低迷的背景下，公开增发能成功实施吗？
16:13:40 董事会秘书金津: 公司正在做相关准备，我们有信心做好增发相关工作。

16:01:17 访客151036: 散户股民能否到贵公司参观生产线？ 都需准备哪些手续？
16:15:43 总经理王辉: 因为是化工生产，考虑到安全问题，公司生产线不接待参观，但欢迎到公司相关部门来了解情况。需要股东证、身份证。谢谢！

16:12:35 访客154840: 沧州大化的股性缰化，长期无量。是否搞点亮的，吸引投资者激活股性。持有沧化郁闷！
16:16:14 财务总监孙磊: 公司合规、合法谨慎操作。谢谢！

15:40:57 访客154034: 大股东想上四个项目为什么不注资呢
16:17:55 财务总监孙磊: 近几年公司的发展主要依靠债务融资，公司将根据自己的实际情况来调整公司的资本结构。谢谢！

15:59:34 访客154125: 请问公司2014年的业绩目标。
16:18:29 总经理王辉: 生产合成氨31万吨、尿素49万吨、浓硝酸（折百）3.78万吨、TDI产品15.08万吨。预计实现主营业务收入39.04亿元、成本费用38.2亿元。确保重伤、死亡、火灾、爆炸、多人中毒事故为零。谢谢！

16:11:10 访客154034: 要独立董事还有何用？光拿钱不干活?
16:23:05 董事会秘书金津: 今天不需要独立董事参会。年度内独立董事没有缺席董事会的情况，公司认为独立董事已勤勉、认真的履行了职责，维护了公司和股东尤其是中小股东的合法权益。

16:00:18 访客160011: 请介绍一下目前市场的状况。市场占有率的行业排名。还有与竞争对手的差距。
16:25:19 总经理王辉: 公司的尿素产品,主要销往华北地区和东北地区，尤其在河北区域市场是龙头企业，2013年由于全国范围内尿素供应量充足，再加上东北地区出现"春涝"灾害，采购量减少，因而公司主要销售集中在华北地区，其它各区域市场销售量同比无太大变化；公司的TDI产品主要销往华北地区和华东地区。因本公司无进出口经营权，自上市以来，一直通过大化集团进出口公司开拓国际市场出口尿素产品。公司于2012年11月22日取得了进出口经营权，自2013年起自行办理进出口业务。谢谢！

16:16:45 访客161305: 对2013年哪项财务指标比较满意？哪项指标有待改进？
16:28:25 财务总监孙磊: 企业收入逐步增加。公司的管理逐步加强，相关费用得到控制。

16:00:06 访客153628: 大股东有没有打算认购公开增发的股份
16:29:09 董事会秘书金津: 请参见公司届时相关公告。

16:02:41 访客160030: 送股或转增股本是上市公司普遍采取的分配方案，只要条件允许。极少有上市公司上市10多年来而从不送股或转增股本的，公司同行业的烟台万华上市以来就进行过多轮送转股。不知公司不实施送股或转增股本的具体原因是什么？
16:32:41 董事会秘书金津: 无论送红股还是转增的方式，都有除权的过程，除权后股价下跌，虽股本增加，实际总价值是不变的。另证监会和上交所为保护中小股东权益，提倡现金分红，故公司采取此方式。

16:12:17 访客160737: 我认为，在公司分配方案方面，上市公司应该多听取投资者的意见。其实，无论是机构投资者还是个人投资者都很欢迎公司实施送股或转增股本的方案，否则投资者完全可能以脚投票。不知公司高管以为如何？
16:32:46 总经理王辉: 无论送红股还是转增的方式，都有除权的过程，除权后股价下跌，虽股本增加，实际总价值是不变的。谢谢

16:27:36 访客151036: 2014年的业绩目标为何不包含烧碱和液氯？16万吨离子膜项目公告已成功了。
16:34:59 财务总监孙磊: 液氯主要是完善产品结构，公司内部消化。谢谢！

16:12:55 访客160047: 金秘书：我们每年投钱约30亿，15年收回3亿，期间人民币贬值多少？现市值低于15前，我们亏惨了。回报够利息的百分之一吗？还不考虑通帐
16:38:37 董事会秘书金津: 公司每年分红均满足监管部门的相关要求及公司章程的规定。公司历年来的项目建设均采用债务方式进行融资，致使公司资产负债率较高，如在公司仍有大量银行贷款的情况下，大额向股东支付现金红利，也不符合公司及全体股东的共同利益。

16:23:59 访客152500: 王总你好！15年平均分红不到投资额利息的百分之一，不考虑通货膨胀，投资者都亏惨了。不送股，市值比15年前还低，8亿现金每股分5分，你们为投资者严重亏损难过吗？另外，8亿现金每年给公司带来多少收益？
16:44:40 总经理王辉: 从公司上市至今，每年都进行现金分红，累计分红3.09亿，占公司上市募集资金3.38亿元的91.42%，即公司自上市以来，不只是向股东索取，实际回报给股东的确实已经不少，且如在公司仍有大量银行贷款的情况下，大额向股东支付现金红利，也不符合公司及全体股东的共同利益。谢谢！

16:23:34 访客161636: 生产合成氨31万吨、尿素49万吨、浓硝酸（折百）3.78万吨、TDI产品15.08万吨。预计实现主营业务收入39.04亿元、成本费用38.2亿元。确保重伤、死亡、火灾、爆炸、多人中毒事故为零。谢谢！ 这样算利润8000万，业绩再降50%
16:47:40 财务总监孙磊: 公司根据谨慎的原则进行的预计。谢谢！

16:41:03 访客163851: 2014公司利润目标是否订的过低，测算下来，业绩要下降50%，能否解释。如果市场条件不好为什么还增资扩产，加大经营风险
16:50:03 财务总监孙磊: 公司根据谨慎的原则进行的预计。随着产能的扩大相关产品的成本费用将摊薄，且扩产不仅仅是规模的扩产，同时有工艺技术的提升。谢谢！

16:37:43 访客152500: 王总：公司现在的股价稳定在15年前的水平。你8亿不分，送股又担心除权，那么多公司股本，市值几十倍增加难道没有想到你的理由？
16:50:42 总经理王辉: 以后年度分红会充分考虑您的建议，谢谢！

16:39:05 访客153628: 2013年3月19日股东大会通过公开增发，有效期一年，好像快到期了，有没有延期的公告？
16:51:13 董事会秘书金津: 公司5届17次董事会已审议通过延期的议案，将于2013年度股东大会再审议。

16:36:26 访客163322: 中国化工集团在成为公司的实际控制人之时，曾承诺注入不少于70多亿的资产，为何一直迟迟不见动作？
16:51:29 财务总监孙磊: 中国化工集团的承诺是在沧州市投资。谢谢！

16:48:20 访客164041: 什么是销售中的一票制，从而导致费用大增？
16:53:47 财务总监孙磊: 过去是售价和运费分别计算，运费由客户承担，现在售价是送到价。谢谢！

16:47:10 访客164555: 为什么公司不愿意回答京津冀一体化国家战略对于公司的影响问题？
16:56:21 财务总监孙磊: 公司对京津冀一体化战略政策正在研究，还没有确切的结论。谢谢！

16:44:51 访客164229: 2014年利润目标是否订的过低，测算下来14年业绩降50%，如果因市场经营条件不好，还增资扩产，加大经营风险，请解释。
16:56:41 财务总监孙磊: 公司根据谨慎的原则进行的预计。随着产能的扩大相关产品的成本费用将摊薄，且扩产不仅仅是规模的扩产，同时有工艺技术的提升。谢谢！

16:41:43 访客152500: 除权下跌是短暂的。600309股本扩张几十倍，股价还不是比230高。高低不是由除权决定的。
16:57:17 总经理王辉: 影响股价的高低因素很多，公司本着长远发展的原则综合考虑。谢谢！

16:45:33 访客164041: 投资增产硝酸是否也主要内部消化，目的在于降低成本？
16:58:13 财务总监孙磊: 是的

16:49:22 访客164723: 王总你好，2014年利润目标是否订的过低，测算下来14年业绩降50%，如果因市场经营条件不好，还增资扩产，加大经营风险，请解释。
16:58:48 总经理王辉: 公司根据谨慎的原则进行的预计。随着产能的扩大相关产品的成本费用将摊薄，且扩产不仅仅是规模的扩产，同时有工艺技术的提升。谢谢！

16:42:56 访客164156: 公司上市首日的开盘价在11.5元，而14年过去了，在股本没有扩张的情况下，目前股价只有10元多，请问你们作为高管，对于公司股价满意吗？
16:59:56 财务总监孙磊: 公司的股价变动与大盘同步。谢谢！

16:45:48 访客152500: 金秘书：股价不涨，股本不增绝对不符合投资者的利益。上市15年，投资者得了什么？
16:59:59 董事会秘书金津: 公司对于您的转增或送股要求将认真考虑。

17:01:37 主持人发言: 各位投资者、各位网友，本次沧州大化2013年度业绩说明会已经接近尾声，我们请上市公司嘉宾做总结发言。

17:02:12 总经理王辉(嘉宾): 尊敬的各位投资者，本次业绩说明会到此即将结束，非常感谢各位的积极参与及对公司经营、发展等各方面提出的宝贵意见和建议，感谢大家对沧州大化的持续关注与支持！我们将充分听取广大投资者的意见和建议，进一步提高我们的经营，提升我们的实力。感谢上证所信息网络有限公司为我们提供的交流平台和良好服务！再次感谢大家的参与，谢谢大家！

17:02:43 主持人发言: 本次沧州大化2013年度业绩说明会到此圆满结束。感谢各位投资者和网友的积极参与！