雅砻江水电

@投资雅砻江 

  我想请教投资雅砻江老师，后三年雅砻江建成发电机组查的资料为16年110万、17年280万、18年240万的装机容量，不知是否正确请与解答。

长江电力为什么没有复牌

川、云能投这次做了笔亏本生意，我原估计他们各应该最少拿到6-8%的长电股份。川云以后的利润绝对不止80亿，应该在100亿以上，应该说长电捡了个大红包。停牌前已出清了长电，希望复牌后还能跌到和川投相当的价位换仓。

对比的方法不一样，道理差不多的。

我搞不懂楼上各位，非要拿总资产减负债，还是估计的负债值。长电的收购方案现成的净资产 368.67 亿元和收购价 797.04亿元，拿雅砻江的净资产*216%，不行吗？？？

[引用原文已无法访问]

截至 2015 年 6 月 30日，川云公司未经审计的账面总资产为1,666.03 亿元，总资产预估值约为 2,094.40 亿元，以此计算的预估增值率为 25.71%；川云公司未经审计的账面净资产为 368.67 亿元，净资产预估值约为 797.04 亿元，预估增值率约为 116.19%。川云公司100%股权对应的预估值为 797.04亿元。

不对吧？？？是797亿，增值116%。收购方案按净资产算的，已扣除负债，不能按总资产，

国企改革到底有没有大戏，就看900的表现了。如果这样的方案，不能掀起行情，其它任何所谓的国企改革也就更不要期待了。
要题材清洁能源，节能减排，要业绩有业绩，分红如此好，这样大的优质资产注入，正值所谓国企改革的大潮下掀开，如果不能火苗窜起来燃烧一下，其它所谓国企改革就更带头不了，南北车是打着一路一带掀开想象行情的，无业绩保障，无分红保障。而900不一样，具备各种条件，概念是最时尚的清洁能源网互通。看看900能否成为国企改革行情的发动机、引路人。如果说证金公司以当时救市的态度这次来投入100亿资金介入900，加上大股东50亿承诺，马上可以唱响这次国企改革的主题曲----长江之歌。拭目以待。

900停盘时候的股价已经隐含了收购预期,所以资产注入后静态估值依然是川投最低.
900本次注入最大亮点是承诺分红,未来5年每年不低于每股0.65元,下一个5年分红不低于净利润的70%(这个相当于可分配利润的90%),敢这样承诺的直接原因就是900的负债率相对低,没有可测量的在建项目投入预期,同时年130亿左右的折旧去偿还负债也够使.
  两投的发展模式和900不同,前几年的独立牛市也证明了两投的自建模式对股东更有利,只要未来电价重回上升通道,川投的潜力远远大于900.
现实问题是,最近几年是一个调整期,希望能适当加大分红率.
[引用原文已无法访问]

持有清洁能源的水电股票股价与资产价等同，安全边际高，绝对无泡沫。瑞银分析师在预测年底与明年初还有二次降息过程，一年期存款利息会进入1%的新常态。我们持有的股票又有分红股息5%的保障。新的IPO实行市值配售，这是多么好的事情。现在创业板动不动70-80倍的市盈率，实在不敢参与，能成功的也是极其个位数的企业。以后，我们持有的股票有绝对安全牢固基础，又可以分享到配中新股后的稳定收益。等于你坐在航空母舰上，孙悟空划一个安全圈，谁也侵犯不进来，而免费供应给你的战斗机源源不断可以去外线战斗开辟第二战场。什么中小板，什么创业板，尽尽让它们发挥风光，在板图上绝对有你的战利品存在，就象一群外出采蜜的蜜蜂会带着四季的花香蜂蜜回来让你品尝享用。想想看，也是这么回事啊。

低估是肯定的。只是市场上看到的都是利空，有电送不出去，送出去的太远，承担网输费用后与当地火电相同，不可避免会抑制674的上涨走势。