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宏观价值投机之旅---思路及实践

14-03-15 13:53 7392次浏览
laowangbj
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炒股多年,亏了不少。试过各种思路---价值投资、技术分析,事件驱动;长线、中线、短线;但是,都不理想,越炒到后来越迷茫。

最近终于有点感觉了,对自己今后的方向有了一点信心,我将这个新方向命名为“宏观价值投机“----将宏观经济基本面分析、微观个股价值分析、以及K线图分析三者结合起来。以宏观分析定行业与板块,以价值分析定个股,以K线图分析定进出时机。

这个帖子将随时记录自己的一些交易思路及实践。欢迎各位批评指正。

首先谈谈宏观判断。经济基本面非常不乐观:资产泡沫面临破裂,人民币升值的趋势已经或者即将逆转。作为经济的晴雨表,5年之内不会有牛市,但是个别板块及个股仍将有大机会。个人最看好医疗服务板块,另外还有重组概念。熊市炒重组是不变真理。
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laowangbj

14-05-12 15:16

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laowangbj

14-05-12 12:48

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巴菲特成功的秘诀之一,是他的集资能力

巴菲特投资生涯的起步,是搞了一个私募基金。依仗着他出色的游说能力,以及他父亲的人脉(其父曾当过国会议员),当然还有他优秀的投资能力,资金持续不断的流入他的资金。由于永远拥有充足的现金流,他就能够不断的在下跌时买入,在上涨时抛出。其实这种投资方法,是在实践他的导师格雷厄姆的一个主意---平摊成本法。在聪明的投资者一书中,格雷厄姆举过一个例子,如果一个投资者不管市场变化,每月定额买入道琼斯成分股,那么在20年期限内,其收益会比道琼斯指数的收益年均高出近10个百分点。

当巴菲特的私募基金规模做到很大以后,已经难以再获得持续稳定的现金流,巴菲特想到了一个比私募基金更好的办法---买入保险公司。可以说,收购保险公司GEICO是巴菲特最终成为巨富的胜负手----保险公司有无穷无尽的现金流可供投资,而且还不用像私募基金那样有赎回的风险。

散户如何学巴菲特?显然搞私募基金以及收购保险公司都没有可能,但是散户可以尽量保持充足的流动性。这就要求任何时候都必须保有充足的现金,并且要持续进行高抛低吸。
laowangbj

14-05-12 09:24

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最近也在读巴菲特。发现巴菲特也好,格雷厄姆也好,小散要模仿其实很困难。

巴菲特从格雷厄姆那里学到的最基本的一个投资方法,就是寻找那些低于净资产的股票,然后想办法买入足够多的股份,最后控制该公司,最终将其清盘,这样赚取清盘价与市场给与的过低估值之间的差价。

这种投资方法的关键,是要有足够的财力去控制一家上市公司,否则的话其市场估值可能会始终低于其清盘价,让持有股票的投资者无法赚到钱,显然散户是没有这个能力的。而且更重要的是,美国股市的法制与政策环境,能够产生许许多多巴菲特、格雷厄姆这样的有足够财力的主动投资者,因此散户只要有能力找到价值低估的股票,最终也能够跟着巴菲特们一起赚钱。这在中国的股市就不太可能了。
laowangbj

14-05-11 11:31

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最近在读格雷厄姆的The intelligent investor( 聪明的投资者)。刚开始读不久,就颇有感触。他的一个重要的理论是,买股要有充分的“安全边际”。另外,不要因为行业有高增长潜力,就买入该行业股票,因为很可能由于大家都看好,而导致该行业股票被高估。格雷厄姆最重要的教诲,是要做一个投资者而不是投机者。他认为的投资,并非买入并长期持有,而是要对投资标的的价值有独立判断,当价格低于价值时买入,当价格高于价值时卖出。

对照这两条,我都做得不好,甚至在反其道而行之。看来我作为一个投资者还完全不合格。不过好在我还没有在错误的道路上走得太远。
laowangbj

14-05-09 15:08

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laowangbj

14-05-08 16:57

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laowangbj

14-05-07 16:58

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laowangbj

14-05-06 17:13

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爱家人

14-05-06 16:40

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今天恢复了一部分
laowangbj

14-05-05 17:28

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