巴菲特成功的秘诀之一,是他的集资能力
巴菲特投资生涯的起步,是搞了一个私募基金。依仗着他出色的游说能力,以及他父亲的人脉(其父曾当过国会议员),当然还有他优秀的投资能力,资金持续不断的流入他的资金。由于永远拥有充足的现金流,他就能够不断的在下跌时买入,在上涨时抛出。其实这种投资方法,是在实践他的导师格雷厄姆的一个主意---平摊成本法。在聪明的投资者一书中,格雷厄姆举过一个例子,如果一个投资者不管市场变化,每月定额买入
道琼斯成分股,那么在20年期限内,其收益会比道琼斯指数的收益年均高出近10个百分点。
当巴菲特的私募基金规模做到很大以后,已经难以再获得持续稳定的现金流,巴菲特想到了一个比私募基金更好的办法---买入保险公司。可以说,收购保险公司GEICO是巴菲特最终成为巨富的胜负手----保险公司有无穷无尽的现金流可供投资,而且还不用像私募基金那样有赎回的风险。
散户如何学巴菲特?显然搞私募基金以及收购保险公司都没有可能,但是散户可以尽量保持充足的流动性。这就要求任何时候都必须保有充足的现金,并且要持续进行高抛低吸。