西宁特钢，藏在深闺无人识
【 原创: 飞草 2009-02-21 02:02 只看楼主(-1) 淘股论坛 浏览/回复4043/27 复制分享 】
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西宁特钢
600117 被上市公司
西部矿业间接入主，其控制了3.7亿吨铁矿，6.4亿吨焦煤资源，即将形成年采560万吨铁矿，500万吨焦煤的资源企业，到那个时候，所有的资源都将自给，并能对外销售铁矿和煤炭。
08年因为3季度末有16亿的钢铁在四季度跌价，公司的存货跌价准备计提猛烈，导致08年可能出现亏损。08年15％的铁矿石需要外购，预计09年可以做到100％自给。公司的水电成本吨钢比其他钢厂便宜220元左右，构成更大的成本优势。
考虑四季度存货跌价准备计提过于猛烈，预测09年业绩在宏观经济下半年回升的情况下，600117在09年的eps为0.3元以上。
个人认为2009年中国和国外的未来的铁矿石谈判的降幅为25％左右，达不到俄罗斯和哈萨克斯坦的41％的降幅，而且，由于国际海运费大幅提升，更是利好国内铁矿石生产企业。而2010年铁矿石谈判将再次大幅回升涨幅，因此，预计公司在2010年铁矿和煤炭自给的情况，并且可以对外销售铁矿和煤炭的情况下，2010年的eps应该在1元之上。---比如公司的铁精粉的成本为300元，达产后可以达到年产560万吨铁矿石，可以提炼成180万吨高纯度的铁精粉，目前纯度为65％左右的铁精粉价格在600-700元上下，2010年预计会到800-1000左右，2011年或者2012年应该会达到2008年夏天的价格--1500元每吨，利润惊人。。。。。。还有600117的煤炭也是一样的道理。。。当整体的宏观经济转好的时候，西宁特钢的发力将相当强.
为什么预测2010年的每股业绩不是更多呢，原因是西宁特钢不是完全拥有，只是“控制”了3.7亿吨铁矿，6.4亿吨焦煤资源，市场上对此理解有很多误差。但是按照股份比例，对照分配下来，属于西宁特钢的品位33％左右的铁矿石资源只有1.5亿吨左右; 煤炭按照股份，也只有2亿吨的资源属于上市公司所有。。那么当达产180万吨高纯度的铁精粉，达产500万吨焦煤的时候，按照比例，假如2010年完全达产，最少可以增加每股收益0.6元-0.8元。而假如2011年或2012年铁矿石再次疯涨的时候，那么西宁特钢的业绩可以增加每股收益1元到1.2元左右，加上原有的钢铁利润，起码在1.4-1.6元左右，这个预测适用于行情景气周期最好的时候。而据我个人推测，铁矿石由于中国缺乏，是长期走牛的品种，未来5-10年的价格高度无法预测，那么600117的未来是长期看好的。。。。
西宁特钢通过参股的方式，控制了3.7亿吨铁矿，6.4亿吨焦煤资源，公司的成本比其他钢铁企业的成本必然大幅降低，并且仍然可以分享公司的参股铁矿和煤矿公司的矿业利润，08年四季度存货跌价准备计提过于猛烈导致亏损，09年的eps可能会回到0.3-0.4元以上，长期来看，仍然会稳定增长。。。
让时间来检验，不过，从目前来看，由于预期09年600117业绩会转好，目前一个总股本只有7亿，却控制3.7亿吨铁矿，6.4亿吨焦煤资源，而且未来仍然可能不断整合青海等地的更多的铁矿和煤炭资源继续注入，西部矿业集团应该会有和600117的更多配合和合作，未来几年内即将形成年采560万吨铁矿，500万吨焦煤的资源企业，虽然叫一个钢铁的名字--西宁特钢，嗬嗬，我个人认为，属于低估资源类品种，中长线可期。。。
西宁特钢西宁特钢西宁特钢西宁特钢西宁特钢西宁特钢 您
还 看好吗？？？？
飞草
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