600076重组的可能性

北京的一位不愿署名的投行人士表示，从青鸟集团的几块资产来看，部分资产（原青鸟天桥）进行了市场化的重组，部分资产（博雅软件）通过改制，均取得了很好的效果，目前只剩下了ST华光（600076.SH），前景尚不明朗。

欲借两家上市公司

　　从而卷入重来？

　　北大青鸟曾以其多年来依托资本市场上的迅速扩张，一度拥有5家上市——青鸟天桥、青鸟华光、光电股份、北大高科，以及在香港主板上市的沈阳公用和香港创业板挂牌的青鸟环宇。

　　公开资料表明，*ST华光第一大股东北京东方国兴科技发展有限公司是青鸟天桥下属公司。

　　由于青鸟系将主导产业广电项目具有投资大、见效慢的特点，因此青鸟系羽翼丰满不断伸向上市之路。

　　目前显而易见，ST天桥和*ST华光这两家上市依旧没有摆脱“青鸟系”的阴影。沉寂已久长袖善舞的青鸟系是否有意借*ST华光，同时透过正元投资出面收编上市公司走向前台？

　　北大青鸟也曾在资本市场展翅高飞，5家上市公司的旗帜在麾下猎猎招展，如今这一切已如过眼云烟。其后随着危机的逐步发，青鸟系旗下各家上市也陆续转手。

　　光电股份已经飞离“青鸟系”羽翼变身宜华地产，一度令人头疼的北大高科也入户中国农大。青鸟天桥则在重组后转型地产，青鸟华光在“保壳”之后翘首以盼重组的到来。从2004年12月份就开始停牌的香港上市的沈阳公用则更加凄惨，如若在未来一段时间内不能拿出有效的重组计划，将面临被香港联交所除牌的命运。

　　虽然如此，“青鸟系”也并没有真正意义上退出资本市场的舞台。

　　即便ST天桥的控制权在表面上转让到北东方国兴建筑设计有限名下，然而目前在ST天桥的董事会里，大部分成员仍然是北大青鸟的人。

　　对此原晋锋表示：“董事会中大部分还是原来青鸟系的人，但是具体运作仍然在大股东东方国兴来操作，当时东方国兴入驻进来时候承诺部分管理层不进行调整。”

　　业内人士也指出，ST天桥的实际控制权并未发生转移，而是被青鸟系掌舵人玩了一个左手倒右手的戏，意图规避“青鸟系”债务危机对上市控制权的影响。

　　如今在*ST华光的重组过程中，正元投资也参与其中，可见北大青鸟并无真正有意退出*ST华光。

　　业内人士曾向媒体如此陈述青鸟系掏空上市公司的过程：其一是先由上市增发配股融得资金，再将青鸟系非上市部分的资产注入上市，由于这些资产一般作价不菲，因此大量套现资金流入北大青鸟；其二是以拆借资金为名将大量资金转到系内非上市部分或者上市的二级子公司，避开各种监管的实现之后，最终转到北大青鸟名下，由北大青鸟统一调配，最终投到广电、房地产、微电子、教育、媒体等行业。

　　仿佛一方面大肆抛售原有资产，缓解资金压力，一方面酝酿更为庞大的投资计划的“青鸟系”忙碌的身影有一次显现。

　　从大放异彩到收缩战线、甚至有销声匿迹曲线的“青鸟系”，似乎又在跃跃欲试，欲卷土重来？

“青鸟系”暗箱操作

　　再次掌控？

　　记者调查中发现，此次华光置业股东博投环保、明德广业均为“青鸟系”关联企业，而“青鸟系”否有意借此暗中操作？

　　原晋锋告诉《证券日报》记者：“引进外来投资者共同成立华光置业主要是考虑公司有资金压力。”

　　工商局资料显示，博投环保有限公司注册资本3000万元，法定代表人蒙朝晖，注册地址上海市长宁区天山西路789号2056室。

　　记者了解到，蒙朝晖目前正是北大青鸟集团日语课总监，北大资源学院日语部总监，历任北大青鸟天桥、青鸟商用有限公司系统集成事业部总理、技术总监，在金融、政府、通讯行业拥有雄厚的客户资源。可想而知，博投环保也是北大青鸟的关联企业。

　　正元投资大股东是上海北大科技实业，此次股权转让或意味着两公司实际控制人已转为“青鸟系”。

　　据了解，正元投资的大股东是上海北大科技实业有限，上海北大科技实业有限的控股股东为北知在教育技术服务有限，知在教育的控股股东为北北大青鸟有限责任。

　　除大股东上海北大科技实业占股30%外，正元投资另外五家股东，分别为融泰天成(北京)科技有限公司(持股20%)、捷信泰贸易(北京)有限公司(持股20%)、济南盛讯商贸有限公司(持股10%)和重庆开泰商务咨询有限公司(持股8%)，而北京明德广业也赫然列入其中，持股12%。

　　据此前有业内人士指出，融泰天成和捷信泰贸易两家公司，全年销售收入为0，纳税额为0，长期投资为0，从业人数2-3名，甚融泰天成有10亿负债，两家疑似“壳公司”。

　　如若两家甚有负债的“壳公司”如何能够在收购两家上市公司股权的关键时刻能轻松借出接近4亿元巨款，此笔款项又从何而来？其幕后必然有庞大的背景支撑。

　　2009年3月份明德广业就通过法院拍卖获得“青鸟系”香港主板上市的沈阳公用6亿股股份以便运作。

　　知情人士指出，明德广业是“青鸟系”关联公司，十分善于运作。

　　如此一来，没有实际主营业务的明德广业又成为“青鸟系”操纵资本市场的一只帮手。

　　业内人士指出：“这可能又是一场8000万元资金从左手倒右手的资本运作游戏而已。”

青鸟系之*ST华光迷局
来源：中国资本证券网-证券日报 
2009年12月18日09:24
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　　青鸟系之*ST华光迷局

　　□ 本报记者 贾 丽

　　本已无主营业绩，处于退市边缘的*ST华光（全名潍坊北大青鸟华光科技股份有限公司， 600076 ）近日与“青鸟系”关联企业合作投资欲成立华光置业，使公司定位从IT转向房地产业。

　　相关财务报告显示，“青鸟系”自2000 

相关公司股票走势
 

青鸟华光4.64+0.184.04%
宜华地产5.19+0.152.98%
京东方Ａ2.12+0.010.47%
国农科技12.73+0.030.24%
年受让潍坊华光集团所持国有股进入华光后，华光的经营业绩并没有得到改善，历经八年之庠之后反而沦落为披星戴帽。 

　　因而，对于“青鸟系”再次对*ST华光进行重组，外界议论纷纷。

　　华光置业

　　沦为“青鸟系”资本运作平台？

　　12月12日，*ST华光公告称，拟与上海博投众人众环保科技有限公司（以下简称博投环保）、北京明德广业投资咨询有限公司（以下简称明德广业）共同投资设立潍坊北大青鸟华光置业有限公司(暂定名，以工商行政管理部门核定为准,以下简称“华光置业”)。其中本公司出资8000万元人民币，出资比例为40%；博投环保出资6000万元，出资比例为30%；明德广业出资6000万元，出资比例为30%。

　　2009年3月16日，由于连续两年亏损，*ST华光面临退市风险的警示。

　　一方面*ST华光主营业务原有产品市场逐步萎缩，加之公司控股的子公司大都处于亏损状态，不能支撑公司盈利，导致公司生产经营非常困难，继2007、2008年度亏损后，2009年上半年公司又亏损1750万元，三季度亏损扩大。而另一方面，重组一直停滞不前，看不到希望。*ST华光一边出售负债资产来保壳，一边留有净壳翘首以盼重组的到来。

　　今年7月，*ST华光以8200万元的价格向青鸟智锦出售其持有的一直巨额亏损的章丘广电49％股权。业内人士认为，通过此项交易，公司今年全年有望实现盈利从而成功保壳，然而*ST华光退市的风险仍在。

　　而在全力保壳的关键时刻，资金一直紧缺的*ST华光突如而来的一则对外放款投资，公告欲成立地产企业华光置业使得外界迷茫了。

　　那么成立华光置业的目的何在，作何用途？

　　*ST华光证券代表原晋锋接受《证券日报》记者采访时表示：“目前公司还是保持一个干净的壳资源，重组在大股东主导下仍然在继续，公司专门设立华光置业从事开发留有的一部分房地产用地。”

　　从*ST华光08年报看，其拥有无形资产中有信息产业园和华光电子区，同时还有部分土地、房屋建筑物使用权。业内人士指出，开发的可能性比较大，只是要改变土地用途。

　　原晋锋告诉记者：“公司自有的200亩办公用地已经闲置了近十年，这块地的成本相当低，鉴于目前公司业绩不是很好，准备开发该地块。至于具体规划初步定于用于开发商品房销售。”

　　据了解，上海博投众人众环保科技有限公司经营范围：环保技术领域的技术开发，技术转让，技术咨询，技术服务；销售环保设备及产品，水处理设备，管道及配件，建筑装潢材料，机械设备，机电产品 ，仪器仪表，五金交电（涉及行许可的，凭许可证经营）。

　　北京明德广业投资咨询有限公司经营项目：投资咨询；支柱推广服务。

　　此次*ST华光将华光置业的业务定位为：房地产开发与经营管理；物业管理；建筑安装及建筑装饰；房地产销售代理及咨询；工程管理服务。

　　仅其主营业务来看，这与*ST华光投资合伙的两家投资公司主营业务表面上也毫无关联，同时房地产企业华光置业在经营、内部控制、公司治理方面存在风险，将影响本次投资的安全性和收益。那么这两家投资公司真的仅仅是看中华光置业的这地块的潜在投资价值吗？

　　不难发现，此次*ST华光共同投资设立华光置业的“合伙人”与“青鸟系”又脱不了干系。

600076 实体经营上基本没有亮点，目前为止没有一篇研报。经营没有亮点，这样转来转去最大可能性就是资本运作。没有实际经营情况下，只有通过资本运作能够取得一定的收益，会产生隐瞒，包括关联交易或者信息披露的动机。判定是否有资本运作？有两点比较关键。第一个是否有高度控盘？第二，是否有套现的动作？目前来看华光也经过了多次重组，多次重组以后都涉及到套现和快速拉抬，并且筹码锁定比较厉害。