寻找中国市场占有率最高的新能源汽车

还有更猛的！网通社2014年2月12日报道　欧美品牌在国内大肆“攻城掠地”的同时，近年来，国内自主品牌也开始打响反击战，将产品打入对方的大本营，江淮汽车就是其中之一。日前，江淮汽车与美国GTA公司(GreenTech Automotive Inc.)签署协议，今年将向其输出2,000辆电动车，这标志着江淮汽车将正式登陆美国市场。此外，值得一提的是GTA公司是美国国防部供应商，一直为其提供电动车。

江淮汽车发布了2013年业绩快报，预计全年归母净利润增长约80%，约8.9亿元，合每股0.70元，四季度利润约1.5亿元，低于预期。
报告摘要：
4季度费用增加和电动车补贴未按时下发是低于预期的主要因素。市场先前根据销量季度分布情况线性外推了2013年全年业绩（0.8元）。Q4卡车季度环比持平，MPV环比增长62%，但是市场忽略了4季度存在大量年度性费用计提的情况，根据2011和2012年的情况，公司往年四季度费用支出要高于前三季度平均1亿元以上。此外，A30的上市费用也主要集中在4季度。如果考虑以上这些因素，4季度的经营性利润和利润车型的销量情况基本对应。同时，应于2013年Q4下发的6000多万新能源汽车补贴未能及时下发，如按时发放，则全年业绩将达到0.75元，该补贴将增厚2014年一季度业绩。短期虽然缺乏刺激因素，但目前的价位建议无须太过悲观：自S5销量未达市场预期之后，公司的股价缺乏短期刺激，但并不代表公司缺乏增长的空间和动力。1）公司在商用车领域占有较为强势的地位，结合公司战略做强做大的可能较大，2014年卡车的市占率有望持续提升，新推出的M3成功可能较大，星锐将进一步扭亏甚至实现盈利。2）SUV虽然目前不达预期，但是终端调研结果仍在持续改善中，公司的新配置和营销改革或许能带来惊喜3）公司以利润导向，在各产品梯队争取产品升级，利率率仍有上行空间4）作为新能源汽车储备较为充分的公司，存在一定的主题性投资机会5）国企改革和江汽整体上市也是后续刺激因素。
投资建议：结合S5和公司预告情况，我们下调2013-2015年盈利预测，分别为0.7/0.9/1.09。公司的战略明确，目前正处在战略上升期。对应2014年8.7倍市盈率，维持长期“买入”评级。

这是  宏源证券 的点评

http://www.jac.com.cn/step-in-jac/news-and-announcements/news/2014011401.html

mk来到江淮汽车，专题考察调研新能源汽车产业发展情况。他深入车间生产一线，实地查看公司新能源汽车及主销汽车产品，与企业负责人亲切交谈，听取江汽新能源汽车专题汇报，对江淮汽车坚持走自主创新道路，实施创新驱动战略，所取得的丰硕成果及体现的精神给予高度肯定，勉励公司不断探索创新实践，成为新能源汽车行业的领军企业。

用车二工厂是mk考察的第一站。他深入到总装车间新能源汽车生产线实地查看，边走边看了解车辆技术特性及生产装配的有关情况。

移步到技术中心考察时，mk试乘坐江淮安凯电动大巴。电动大巴没有噪音，运行平稳，乘坐舒适，给考察团一行留下了很好的体验。

江汽研发中心广场西边整齐展出了代表公司最新研发成果的主打车型，mk走上前去，细致查看，了解产品的市场表现及技术优势。

采用全新平台的江汽第五代电动汽车，最高时速120公里，续驶里程达200公里，从电池容量到电机功率，实现了各项主要性能指标的升级，代表了国际水准。mk来到展车前，认真听取情况介绍，查看车内结构，对车辆的性能及技术运用表示肯定。在技术中心一楼，他还查看了公司新能源汽车核心部件及发动机产品。

在技术中心206会议室座谈时，mk认真听取了江汽新能源汽车专题汇报，全面了解江汽新能源汽车研发规划历程、技术路线选择、示范运行推广等情况，并作了重要讲话。

mk深有感触地说，坚持走自主创新道路，努力实施创新驱动战略，在这方面，江淮汽车做出了样子，是一个好的典型，体现了强烈的历史责任感。江淮汽车坚持自主创新不动摇，不断追求卓越不停步，真正地把自主创新驱动战略当成企业生命力之所在，精神值得肯定和发扬。在这种精神的指引下，相信企业会有更大的发展。

mk高度肯定了公司新能源汽车研发与示范推广的成果。他说，江淮汽车通过不断地创新实践，陆续推出了一代到五代产品，在全国的电动汽车行业处于领先地位，在国际上也有很高的地位，很有希望成为新能源汽车产业的领军企业。

mk指出，江淮汽车的创新驱动战略，既体现在技术创新、产品创新，同时也有体制创新，经营模式创新，其中的电动汽车租赁模式值得借鉴。他勉励企业要不断地探索实践，推动新能源汽车产业健康发展。

集团公司领导戴茂方、周刚、王才焰，江汽股份公司领导项兴初、严刚，以及安凯股份公司、江汽技术中心相关负责人参加考察调研活动。

我们认为特斯拉将带来7类投资机会，首推：比亚迪、均胜电子、万向钱潮。我们梳理了可能涉及的投资机会，主要包括：1）潜在销售代理和服务商（物产中大、国机汽车、庞大集团等）；2）潜在合资合作伙伴（江淮汽车、海马汽车等）；3）潜在零部件供应商（均胜电子、万向钱潮等）；4）电池+电机（江苏国泰、新宙邦、汇川技术、大洋电机等）；5）充电桩（奥特迅、动力源、许继电气、平高电气等）；6）上游资源（赣锋锂业、亿纬锂能、中科三环等）；7）可比公司（比亚迪、广汽集团等）。

  6、 汽车： Tesla主题持续火爆，继续建议首选国机汽车；新能源汽车方向目前看好江淮汽车。另继续建议重点配置节能环保以及服务型公司以求超额收益，少量配置低估值整车公司以备防守。 

这是国金的点评

这个是中信最新的点评报告  
摘要：

  事项：1、据中国青年报报道，华晨宝马的合资自主品牌之诺1E电动车将于2月底正式上市。2、综合外电报道，万向集团出价1.49亿美元成功竞拍菲斯科。对此我们点评如下：

  评论：万向集团成功竞购菲斯科，完成电池+整车的布局，未来电动汽车业务发展有望加速。菲斯科成立于2007年，是美国最早的电动汽车公司之一，2011年7月公司首款插电式混合动力汽车Karma正式上市，定价8.8万美元，累计交付订单超过4000辆。万向2013年1月收购的A123公司，本身是菲斯科的电池供应商，万向有望通过本次收购尽快恢复Karma生产；同时，公司将获得菲斯科的整车技术，有助公司取得轿车生产资质。由此，万向集团完成电池+整车的核心技术储备，公司电动汽车业务将加速发展。

  主流厂商加快产品投放，新能源乘用车进入高速增长期，成长空间巨大。由于缺少有吸引力的产品，基础设施建设不完善，消费者认知度不足等原因，2013年中国新能源乘用车销量仅8000多辆。特斯拉的热销势必吸引主流厂商加快新能源车型的投放进行，如华晨宝马之诺1E，东风日产启辰E30等车型将于2014年陆续上市。产品投放+政策支持双轮驱动，2014年新能源乘用车将出现加速拐点。

   行业后续热点不断，新能源汽车将具有长期投资机会。1）2月26日，北京市首批新能源产品推荐目录出台，历史上具有销量优势的产品有望率先进入，如比亚迪E6，北汽E150，江淮同悦电动车，上汽荣威E50等。2）3月下旬，特斯拉中国首批订单交付，马斯克访华或与部分公司商谈合作协议。3）3月-4月，各地新能源补贴政策细则出台。  看好进入供应链体系的核心零部件企业，精选行业优质公司。汽车整车制造商对于零部件供应商的资质认证非常严格，时间一般持续三到五年，且其核心零部件供应商体系相对稳定，因此进入电动汽车供应链体系将成为上游零部件企业的核心竞争力。电池作为电动汽车最关键的零部件，基本由松下、三星SDI、LG、索尼、东芝等日韩企业垄断，中国企业则通过进入上述企业的供应链体系分享行业高增长。如：1）电解液，如江苏国泰、新宙邦、杉杉股份等，在国际上具有较强竞争力；2）正极材料，如金瑞科技为松下唯一三元材料前驱体供应商；3）负极材料，如中国宝安子公司贝特瑞等；4）电池管理系统，均胜电子为宝马i3唯一供应商。

  持续关注新能源汽车产业链的投资机会，首推比亚迪，万向钱潮，均胜电子。建议关注：1）新能源汽车龙头整车企业（宇通客车、比亚迪、中通客车、广汽集团、江淮汽车等）；2）电池+电机（万向钱潮、均胜电子、金瑞科技、长远集团、欣旺达、江苏国泰、新宙邦、杉杉股份、汇川技术、大洋电机、信质电机等）；3）充电桩（奥特迅、动力源、许继电气、平高电气等）；4）上游资源（赣锋锂业、亿纬锂能、中科三环等）。 

  风险提示：新能源汽车推广政策执行力度不足。

@江湖小童  新能源汽车政策规定，外地品牌不得低于30%

http://www.cfi.net.cn/p20140213000835.html

　　事项 
　　江淮汽车发布1月份销量。1月份销量4.8万辆,同比-3%,环比增长41%,其中轿车销量同比下降56%,S5月销4945台,同比增长97%;MPV销售9049台,同比增加66%。
　　主要观点 
　　1、结构上高毛利率的SUV销量翻倍大超预期。SUV产品S5批发销量4945台(同比增长97%),通过终端经销商调研,终端实际销量为4750台。
　　2、MPV畅销9000台(+66%),主要是轿车中的和悦RS车型(约3000台)计入MPV销量,扣除基数瑞风(终端销量近6000台)同比增长10-20%。我们非常看好公司在MPV行业的未来发展空间,14年底上市的小型MPV大卖是确定性事件。
　　3、轿车销量同比下降56%,扣除基数影响同比下降30%左右,体现出公司继续对亏损的轿车进行战略收缩。
　　4、公司是最佳新能源汽车标的,纯电动轿车在13年销量1000台,占全国总销量7%,预计14年销量翻倍。批发价格15万,续航里程155公里,达到国家补贴5.4万元的标准,加上地方补贴预计终端实际价格在5-10万元,在牌照紧张的大城市有足够吸引力。　　5、投资建议:维持“强烈推荐”评级。江淮汽车是战略拐点型公司,是mk副总理1月调研新能源汽车的重点公司之一,是新能源汽车投资最佳标的,值得长期买入持有。结合终端调研,公司批发销量与终端实销量非常接近,打破年初压库的规律,再次证明公司做实终端销售的管理转变。预计14年EPS为1.10元(增长40%以上)。目前股价对应14年不到8倍PE,继续强烈推荐。

再仔细研究 才发现 江淮原来是中国目前市场占有率最高的新能源汽车整车公司

外地汽车公司 能获得上海的补贴 在地方保护主义盛行的中国 是很意外 的