华升股份(600156)：顺利跨入药业，独家垄断国内注射制药装备

　　　

华升股份 2012年末与控股股东资产置换，置入汇一药机51%的股权，开始转型切入药机行业，汇一药机优势产品为大容量注射剂制药装备，一直处于技术和市场领先地位，查阅资料发现，公司目前最重要的看点是：非PVC膜吹膜机未来将成为行业主流，而国内市场竟然只有公司独家生产。
　　　


上图：三五层共挤非PVC输液膜生产线。来源：公司网站

公司旗下汇一药机目前主要产品与价格：

玻璃瓶大输液生产线：全套市场售价约100～600万元。 公司占据全国60%以上的市场份额

（2）非PVC膜软袋大输液生产线:全套市场售价约售价约1500～2500万元。软袋大输液生产线占据30%的市场份额；

（3）非PVC膜吹膜机：主要用于制作3～5层非PVC膜。目前该设备在国内竟争对手中为独家生产，而价格仅进口设备的一半，具有极强的市场竟争力。目前市场售价约600～700万元。

玻璃瓶和塑料瓶输液容器存在一个共同的致命弱点，就是在使用过程中需要形成空气回路，外界空气进入瓶体形成内压以促使药液滴出，增加了输液过程二次污染的可能性.而PVC软袋材料含有氯乙烯单体及塑化剂（DEHP，没错就是前两年闹的沸沸扬扬的塑化剂），在使用过程中可能有增塑剂溶出，危害人体健康。目前在欧美等发达国家，软袋、塑瓶包装的输液产品已经成为市场主流，美国达到95%，欧洲达到80%，日本也达到了90%以上,软袋将成为最终赢家，预计未来5年年均市场需求为4亿元，公司产品对应需求8亿元。



汇一药机最近三年财务情况：目前整体收入不到1亿元。仅软袋市场需求就达4-8亿，材料生产机械又是公司独家拥有，药机业务的营收空间至少为5倍以上！



商标显示收入增长较快，显示了公司产品的竞争力和市场强劲的需求。由于2013年经历了整合及加大研发投入，费用增长较快。相信经过2013年的调整之后，公司的利润率水平将有所恢复。

产品毛利率高于目前上市公司，当前股价仅4元钱，比价效应明显



目前市场环境，高位的股票早已审美疲劳，而跟进低位股票放量起板的票相对要安全许多，才4元钱的医药板块股，个人判断向上的空间应该不会只有一个板。