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松芝股份 每股资本公积金 3.0001，每股未分配利润 2.2995。
去年未分配，未转增。
今年高送转有没有？！！！
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烟台冰轮：预计2013年1月1日至2013年12月31日归属于上市公司股东的净利润盈利
:约22693万元~29784万元,比上年同期增长:约60%~110%,基本每股收益
盈利:约0.58元~0.76元
松芝股份(002454)
预计2013年度归属于上市公司股东的净利润变动区间16,060.42万元至18,980.49万元,变动幅度10%至30%
盈利:约0.55元~0.61元
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松芝股份 每股资本公积金 3.0001，每股未分配利润 2.2995。
去年未分配，未转增。
今年高送转有没有？
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[2013-12-16]松芝股份(002454):等待轨交空调和冷链物流市场爆发
■中投证券
公司是大中客空调领域龙头企业,积极向乘用车市场,轨道交通市场和冷链物流
车市场切入, 多元化战略清晰,潜在市场巨大.目前乘用车空调已为自主品牌批量供
货, 积极拓展合资品牌市场;轨交空调已进入重庆,大连等地区,南京,广州等地市场
是下一步拓展方向;冷链物流技术储备完成, 等待下游需求爆发.我们看好公司发展
方向,由于轨交市场和冷链物流市场爆发不确定性,给予推荐评级,建议积极关注.
投资要点:
车载空调龙头, 多元化发展加快.公司是车载空调领域龙头,在大中客领域优势
明显, 利用生产,技术和市场优势,扩大领先的竞争地位;目前公司积极多元化发展,
陆续切入乘用车空调,轨道交通空调和冷链物流市场.
大中客空调稳定, 乘用车空调突飞猛进.公司在大中客车空调领域优势明显,年
销量超过3万台,市场占有率约25%;乘用车空调主要为长安,江淮,东南等自主品牌配
套,增长迅速,预计13年销量超过100万台,未来有望进入广汽,中华等供货体系,并谋
划进入合资体系, 陆续实现进口替代.国内汽车空调年需求超过2000万套,公司发展
空间巨大.
轨道交通+冷链物流,新领域带来新增长.轨道交通空调产品单价高,毛利空间好
,近年来轨交线路建设加快,轨交空调需求快速释放,公司利用车载空调技术优势,已
进入重庆,大连轨交市场,并有望继续开拓广州,南京等地市场;我国冷链物流还处于
发展初期, 随着铁路和公路路网完善,冷链物流需求将实现井喷,公司已完成相关技
术储备,与中集合作推广冷链物流车,分享该领域的爆发增长机遇.
投资建议:我们预计公司13-15年实现收入18.59亿元, 20.85亿元和23.51亿元,
归属于母公司净利润为1.79亿元,1.99亿元和2.36亿元,同比增长23%,11%,18%,每股
EPS 为0.57元, 0.64元和0.76元,对应13-15年PE 为18.19,16.33和13.80.我们给予
公司13年20倍估值, 目标价11元,给予"推荐"评级 催化剂:轨交空调新订单,食品运
输安全引发冷链物流市场爆发
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这个板块，盘子小，股价低，业绩牛，炒作首选。
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松芝股份(002454)
预计2013年度归属于上市公司股东的净利润变动区间16,060.42万元至18,980.49万元,变动幅度10%至30%
盈利:约0.55元~0.61元
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烟台冰轮：预计2013年1月1日至2013年12月31日归属于上市公司股东的净利润盈利
:约22693万元~29784万元,比上年同期增长:约60%~110%,基本每股收益
盈利:约0.58元~0.76元
很牛的业绩。
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d
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粮食安全，冷链物流也是其中一环节
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