永续中票-优先股第一股到来

国电电力 发展股份有限公司公告称，定于12月18日发行2013年度第一期中期票据。值得注意的是，本期中票为我国债券市场首只永续中票。

　　本期中票发行金额10亿元，在发行人依照发行条款的约定赎回之前长期存续，并在发行人依据发行条款的约定赎回时到期。在本期中期票据第5个和其后每个付息日，发行人有权按面值加应付利息（包括所有递延支付的利息）赎回本期中期票据。本期中期票据采用实名制记账式，投资人认购的本期中期票据在上海清算所开立的持有人账户中托管记载。本期中期票据的本金和利息在破产清算时的清偿顺序等同于发行人所有其他待偿还债务融资工具。
　　本期中期票据采用固定利率计息；前5个计息年度的票面利率将通过簿记建档、集中配售方式确定，在前5个计息年度内保持不变；自第6个计息年度起，每5年重置一次票面利率；前5个计息年度的票面利率为初始基准利率加上初始利差，其中初始基准利率为簿记建档日前5个工作日的中债银行间固定利率国债收益率曲线中，待偿期为5年的国债收益率算术平均值；初始利差为票面利率与初始基准利率之间的差值；如果发行人不行使赎回权，则从第6个计息年度开始票面利率调整为当期基准利率加上初始利差再加上300个基点，在第6个计息年度至第10个计息年度内保持不变。当期基准利率为票面利率重置日前5 个工作日中债银行间固定利率国债收益率曲线中，待偿期为5年的国债收益率算术平均值；此后每5年重置票面利率以当期基准利率加上初始利差再加上300个基点确定；即票面利率公式为：当期票面利率=当期基准利率+初始利差+300BPs。
　　本期债券的联席主承销商为中国农业银行股份有限公司、中国国际金融有限公司，承销方式为联席主承销商余额包销。簿记管理人由中国农业银行股份有限公司担任。发行时间安排上，发行首日、簿记建档日为2013年12月18日，起息日、缴款日、债务债权登记日2013年12月20日，上市流通日2013年12月23日，付息日为每年的12月20日（如遇法定节假日，则顺延至下一工作日），首个票面利率重置日为2018年12月20日。
　　发行条款规定，除非发生强制付息事件，本期中期票据的每个付息日，发行人可自行选择将当期利息以及按照本条款已经递延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制；前述利息递延不构成发行人未能按照约定足额支付利息。每笔递延利息在递延期间应按当期票面利率累计计息。付息日前12 个月内，发生以下事件的，发行人不得递延当期利息以及按照本条款已经递延的所有利息及其孳息：（1）向普通股股东分红，（2）减少注册资本。发行人有递延支付利息的情形时，直至已递延利息及其孳息全部清偿完毕，不得从事下列行为：（1）向普通股股东分红，（2）减少注册资本。
　　本期中期票据无担保。经大公国际综合评定，发行人的主体长期信用级别为AAA、本期中期票据信用级别为AAA。