珠海潜力之星-格力地产

据中证券报报道，珠海横琴新区二线监管设施日前顺利竣工，新区在国家验收后有望在本月内正式运作。

业内人士表示，横琴新区实质上是一个准自由贸易园区的管理模式，在封关运作后，众多创新政策将全面实施，粤港澳一体化将提速。司。
格力地产是格力集团旗下唯一从事房地产业务的公司，是珠海市国资委拥有的六家上市平台之一。珠海市国资委对格力地产持股比例高达51.94%。
格力地产(600185)：公司以“立足珠海，重点布局”为战略总方针，注重发展质量，拓展中高端市场，谋求跨区域发展，巩固提升“格力地产”品牌，把公司打造成为一家在国内较具影响力的优质地产上市公
格力地产项目质地优异，依托集团优势融资成本低。2009年以总价66亿元获得的“格力海岸”100万方大盘项目2012年末进入销售期，能够保障公司未来两年的销售和结算。公司融资成本低，2012年年末有集团借款40亿元，利率为当期贷款基准利率。除一笔信托外，公司其他长期借款成本均为基准利率浮动。2012年公司借力格力集团，以极低的楼面价进入重庆市场，开始异地扩张的新时期。
积极参与珠海市重点工程的建设，为后续发展打开想象空间。1）格力地产代建港珠澳大桥人工岛项目。港珠澳大桥未来将成为连接港澳的重要枢纽。2）格力地产成立“珠海市洪湾国家中心渔港建设有限公司”。香洲渔港拆迁和洪湾渔港的建设项目2013年开始推进。香洲渔港紧邻“城市岛屿风光花园”野狸岛和“动感浪漫的国际海岸线”情侣路，预计未来将在香洲渔港原址上打造20万方商业及约1000个泊位的游艇码头。而洪湾渔港定位为“国家中心渔港”，未来建面超过200万方。（注：人工岛和渔港项目后续开发需要经过招拍挂确定最终开发方）3）设立格力游艇会。当前青岛、深圳等外海游艇泊位会员价多数高于30万元/年，格力海岸项目配套建有200个游艇泊位，未来有望继续在游艇码头市场有所拓展。
公司格力海岸接棒格力广场成为主力销售项目，销售状况良好。依托大股东，格力地产2012年进入重庆市场，迈出异地扩张第一步。格力集团的支持使得格力地产能够保持行业内低位的融资成本。作为国资委控股的地产平台，格力地产积极参与“人工岛”、“洪湾渔港”等项目的建设，打开了未来发展的想象空间。同时格力地产受益于“横琴”和“珠海国资委改革”等热点的催化。我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.68、0.88和0.97元，给予公司“增持”评级。
风险提示：1）销售低于预期；2）部分项目的推进低于预期。