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三泰电子 2年目标价100元 A股最具吸引力的创新互联网平台

13-12-06 11:01 29642次浏览
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  国泰君安 袁煜明 范国华 张晓薇

  三泰电子 拟配股募集7.5亿投向1.2万个速递易网点布放,规模远超同行,将有望奠定行业地位与平台价值,控股股东承诺认购彰显信心。

  行业并非没有风险,但公司采用配股而非被普遍运用的增发来募资,且大股东补建先生已承诺将以现金全额认购可配股票,对应2.7亿元,补建自解禁以来从未减持,这表明股东不希望股权稀释,彰显出对公司前景与速递易的坚定信心。

  快递最后“100 米”领域最大手笔。公司发布配股方案,拟每10股配售不超过3股,募集7.5亿投向速递易业务,预计在2015年6月底前在15个重点城市完成1.2万个网点布放。速递易创造性解决了快递投递最后“100”米难题,自三泰今年率先推出以来,电商、快递公司、第三方公司均已有涉足,但多为雷声大雨点小,迄今尚未看到哪家有大力投入,事实上业内有此资金实力与魄力的公司并不多。

  规模扩张将形成马太效应。如三泰能迅速完成1.2万个网点扩张,规模将远超同行而出现马太效应,品牌与议价能力显著提高,衍生出精准营销、电商配售渠道等增值业务,并为社区金融战略奠定基础。公司预计达产后年均营收与利润将达到4.82亿与1.27亿元。我们测算,仅凭按件收费、超时收费与广告收入即可达到此收入规模。
三泰这次募资要搞
  因布点要到15年中期完成,我们维持13-14年0.23元、0.30元的EPS预期,考虑到布点完成后巨大的平台价值,把三泰看做互联网公司,参照A 股互联网行业平均估值74倍,上调目标价至22元(上调幅度67%),对应14年73倍,增持。

8月份一波轰轰烈烈的概念炒作把三泰电子弄的几乎翻倍,如今概念已经慢慢被人淡忘,但是为什么在这基础上三泰又悄悄的翻倍了?----因为三泰电子不仅仅是快递最后100米的概念,而是终极的创新互联网平台!也许之前还有犹豫,但是从成都机器投放的反应来看,三泰电子必然改变人们的生活惯,而改变人们生活惯的公司都是伟大的公司。
三泰这次募集资金要再搞12000个网点,如果迅速的推进,那么三泰在最后100米的圈地运动中占得绝对先机。众多周知,快递最后100米占成本的40%到50%,而三泰的这个解决方案是国家承认的最有效的解决办法,但是会有疑问,为什么别人不做?阿里不做?顺丰不做?物业不做?如果做了三泰还有机会吗?
先说阿里,阿里之前想和三泰来合作,但是开除的条件是只能和阿里合作,这断然被三泰拒绝了。顺丰其实也在做,但是推进的很缓慢,而且这个东西只能是第三方公司来做,因为你顺丰做了,我申通圆通会来用吗?用了那岂不是自己找死。物业来做?笑话,你要是硬那么说的话,那就没有分众传媒了,连社区里的小卖部早都被物业垄断了。
我们来看看三泰电子的朋友抑或敌人。阿里,苏宁,顺丰,圆通,申通,分众传媒,等等。一个人价值在于他的朋友是谁以及敌人是谁,一家公司的价值也是同理!
这12000个网点只要建设的好,那么三泰在全国就建立了龙头的地位,后进的全得赔钱!其他三方公司基本也没有财力来抗衡,而且三泰的定位很清晰,只做三方公司,未来就会形成一种局面:电商--物流--终端,三足鼎立的局面,而电商和物流已经出现了很多巨无霸的企业,京东,苏宁,淘宝,顺丰等等,那么我们不禁联想三泰电子会不会成为那个终端里的巨无霸企业!
三泰的这个箱子能干什么呢?
主要是快递服务(收发快递)、生活服务、社区广告、社区电子商务、物业增值服务、交友和健康服务等为主。甚至包括社区银行。
往最小的方面说:以后在公司里大家订好菜,晚上下班直接可以到箱子里去取。
具体的可以看http://www.tgb.cn/Article/887420/2
分众私有化的时候大约有10万个网点,估值200多亿元,而分众的全部业务只是三泰电子的1部分!现在收快递4到5毛1个,发快递预计在1元以上。其他增值服务目前不可预计价值!三泰配股之后总股本不到5个亿。如果未来做到20万个网点,那么屏幕的价值就在400亿到500亿!那算上其他的三泰电子的总市值应该会在1500亿!而现在才不到100亿!

中信,国泰君安已经把三泰电子看为互联网企业,也就是说未来三泰的股价值看增长率,箱子数量的增长,屏幕数的增长,快递处理数量的增长!我们没有机会买淘宝,没有机会买亚马逊,难道还要错过三泰电子吗?
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外套

13-12-18 00:16

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三泰电子7.5亿冲刺速递易 快递员不买账

2013年12月13日 11:50  大智慧阿思达克通讯社  
                   
  大智慧(6.71, -0.11, -1.61%)阿思达克通讯社12月13日讯,三泰电子(18.82, 0.02, 0.11%)(002312.SZ)近日发布公告,计划募集7.5亿元增资“速递易”项目子公司。虽然业内人士大多看好自助快递柜的发展前景,但大智慧通讯社从上海地区“速递易”员工以及快递员处获得的信息却显示,“速递易”的冲刺道路上,还存在着一定的障碍。

  ***三泰电子董秘:“速递易”收费模式已被使用者认可***

  三泰电子董秘贾勇日前在某券商策略会上表示,“速递易”收费之后,其使用状况并未受到影响,事实证明使用者是愿意为“速递易”的服务付费的,之前人们的担心并不存在。

  大智慧通讯社在之前的采访中了解到,有业内人士认为,快递员派发每件快递的收入可能本身就不到一块钱,而“速递易”每个箱格的收费为4-6毛钱,快递员可能并不愿意支付这笔费用。而我国大部分第三方智能快件箱目前还是免费供用户使用,只会在用户存放超过一定时间后收取一定的滞纳金。

  然而贾勇表示,尽管在“速递易”宣布收费之后,使用率一度大幅下降,但两三天之后又迅速恢复到了之前的水平,现在通过“速递易”投递的包裹每天约有三万多。且公司数据表明,大部分付费者都是快递员而非快递公司,这证明快递员已经认可了“速递易”的服务。

  贾勇解释道,快递员的主要收入来源是靠揽件而非派件,但在实际操作中,派件却要耗费大量时间,因此他们十分愿意使用“速递易”这种能为他们节约派件时间的产品。

  不过贾勇也指出,尽管“速递易”已经开始收费,但目前这一业务仍然还是不挣钱的。贾勇称“速递易”只是一个手段,最终的目的是为了做社区金融。目前“速递易”的铺点是在搭建平台,未来这一平台上可以提供各种服务。

  至于何时会开展金融服务,贾勇表示,公司目前还是摸着石头过河,很难说网点达到怎样的数量了就能够开展,还是要根据市场来确定发展的接走。

  ***“速递易”员工:上海地区尚未开始收费***

  “速递易”上海地区一工作人员向大智慧通讯社透露,目前“速递易”在上海有约三十余个网点(在建网点未算入内),据她了解还都是免费使用。

  大智慧通讯社在上海市浦东新区一小区内拍下了“速递易”实物: 
  该自助快递箱安装在小区物业办公室内,由一名“速递易”员工负责管理,此外,柜子上方还安装了摄像头进行监控。该工作人员表示,由于现在大家对于“速递易”都很不熟悉,使用上可能会有一定困难,因此公司给每个网点都安排了一名管理员,负责协助用户使用箱柜。

  上述工作人员向大智慧通讯社介绍,要向“速递易”的箱格中存放物品,必须首先拥有“速递易”的账号,她的主要工作之一就是帮助快递员申请账号。

  而在此之前,她的另一任务,则是说服快递员使用“速递易”。当一些居民不在家的时候,会要求快递员将包裹送至物业处,此时她就向快递员介绍“速递易”的服务并推荐他们使用。

  偌大的小区仅有大小不等共36个箱格,符合三泰电子董秘贾勇所说的“饥饿营销”。贾勇表示,公司在安装“速递易”箱柜前,会首先对小区的快递量进行调研,然后仅安装所需量一半左右的箱柜,以保证箱柜的满载运行。不过,工作人员表示该小区的柜子也不是每天都能放满,所接收的快递包裹数量有一定的波动性。

  该工作人员表示,确实还有一部分居民更惯当面交接包裹,“速递易”在年轻人中的接受度会更高一些。

  ***快递员:不愿使用“速递易”***

  大智慧通讯社在安装了“速递易”的小区附近随机采访了三名正在派件的快递员,出乎意料的是,三名快递员均表示从未使用过“速递易”。

  一名快递员向大智慧通讯社表示,虽然“速递易”的工作人员向他推荐过自助快递柜,但是他只准备工作到年底,因此并不愿意注册账号。

  这一情况确实有一定的代表性,因为快递行业的人员流动性非常大,许多快递员都是短期从业,贾勇也表示在“速递易”收费地区,快递员每次在往“速递易”账号中充值的金额都非常小,因为他们可能很快就不需要再使用自助快递柜了。

  而另一名快递员则表示,不愿意使用“速递易”更多还是出于责任划定的担心。该快递员说,一方面许多快递公司规定必须由收件人亲自签收的,不可能使用自助快递柜;另一方面,他觉得东西放进自助快递柜后属于无人看管状态,如果包裹出现任何问题,遭遇投诉会非常麻烦。

  此外,他还指出,由于“速递易”现在安装的柜子太少,遇到快递高峰期如眼下的“双十二”,根本不够用,“为快递员节约时间”的这一作用被削弱。

  因此,上述快递员表示,除非收件人要求,否则他不会主动使用“速递易”,如果“速递易”收费的话,他就更不可能使用该服务了。

  不仅是快递员,快递公司高管对于自助快递柜的态度也十分值得玩味。

  中通速递副总裁金任群向大智慧通讯社表示,他认为自提柜模式的成功是要有三个必要条件:一是地主(物业)要将自助快递柜作为行政或服务配套来买单;二是运营公司短期不要考虑赢利且必须全面开放,任何一家公司想要独立发展都不可能;三是快递企业在信息系统和内部处理规则上予以支持和配合。

  大智慧通讯社注意到,金任群在其新浪微博上转发了一条关于自助快递柜“门庭冷落”的新闻,并发表了这样的评论:“不听老人言,吃苦在眼前。唉~”
定盈投资

13-12-18 00:07

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不看好社区银行走“自助+驻点人员”的路子。模式调整给公司带来机会。三泰电子2013年大力投入建设名为速递易的项目,建立包裹派发、寄送、存放的中间平台。平台将来能通过和银行合作,实现社区自助银行的功能。
定盈投资

13-12-18 00:04

0
社区银行刹车 三泰电子合作模式或变局

 来源:全景网 发布时间:2013年12月17日 18:28 作者:李凌  全景网

  12月17日讯 银监会日前发布针对银行社区支行、小微支行的新规,“自助银行+客户经理”的社区银行模式被叫停。城门失火,殃及池鱼,头疼的不仅是银行,一些为社区银行提供产品的公司也受到了波及。

  三泰电子是A股最早搭上民生银行社区银行快车的金融外包服务供应商,公司和民生社区银行之间的关系颇为紧密。三泰电子董秘贾勇表示,在民生银行建社区银行的过程中,公司全程参与。“比如从网点的选择,到网点建设,设备的采购运营,到整个运营外包,我们都参与了。”

  银监会的通知下发后,以民生银行为代表的下沉社区模式受阻成为最大关注点,同时也引发了投资者对三泰电子的两重担忧,一是社区银行扩张受阻,是否意味着对设备的需求将减少,二是社区银行业务不得外包,将阻绝三泰电子外包服务进入社区银行的路子。

  对此,董秘贾勇进行了释疑。“要说有影响,顶多就是民生的社区银行不会大买我的设备了,但是民生银行占我们的营收比例本来就很小。”而占了三泰电子主营半壁江山的流程外包(BPO)业务,并未提供给“自助+驻点人员”的社区银行。“根据人行规定,银行有人值守网点的营业面积、人员数量都有所要求,民生模式的社区银行并不在我们BPO业务范围内。”

  根据民生银行总行的要求,各分行推行社区银行必须要搞试点,在这种模式下,三泰电子的介入程度并不高,主要业务还是集中在为社区银行提供设备和解决方案上

  实际上,三泰电子并不看好社区银行走“自助+驻点人员”的路子。“这种模式游离于有人值守网点和自助银行之间,实际上是在打擦边球。”贾勇表示,如今社区银行模式面临调整,反而给公司带来机会。三泰电子2013年大力投入建设名为速递易的项目,目前的主要功能,是为快递公司和居民之间建立包裹派发、寄送、存放的中间平台。三泰电子希望,这个电子平台将来能通过和银行合作,实现社区自助银行的功能。“社区银行应该是服务为先,而不是银行为先。”贾勇认为。

  除了三泰电子,广电运通也和广发银行展开了社区银行的合作。据公司介绍,其原来的规划是一台VTM(远程视频柜员机)加上一位大堂经理,即可构成一个社区银行。广电运通证券部人士表示,现在银监会新规出台后,此模式可能会有所变化,但目前还不清楚具体的影响程度。 (全景网/李凌)
天赋

13-12-17 23:46

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油推
superego0411

13-12-17 10:59

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同意楼主观点,严重关注!
男妇女主任

13-12-17 10:11

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邮政利用政府资源发展自己不知能坚持几年,邮政的成本做这个肯定是赔钱,做石油都赔钱做速递易结果可想而知了,嘿嘿。不会逃过被兼并的命运,为他人作嫁衣裳。
[引用原文已无法访问]
在玉泉

13-12-17 08:45

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[引用原文已无法访问]

从不指望该巨人会醒来
添富

13-12-16 20:41

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近期会有大阳不。
莫言

13-12-16 10:41

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有小利空
就是一些快速人士发微博不看好

不过个人觉得可笑
成都 深圳 都在使用上了。而且也使用一段时间了。比较成熟
在有问题也解决了
抓紧机会逢低买吧
创造了一种新的生活方式。

以后全国扩展网点只会越来越快。到时候想低价买也买不来了
爱川如梦

13-12-16 10:04

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为何这样跌啊???有利空消息??
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