私人银行专属产品半年吸金 2.63万亿 富豪最爱中级风险 系数

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本报理财数据分析员 刘振盛

实记者 成升 上海报道

今年上半年，你或许会发现，在一幕 幕的理财维权风波中，受伤的总是众多高 净值投资者。除了代销的信托、资管产品 外，神秘的私人银行 理财产品，近日也被 揭开了“面纱”。通过全国银行业理财信 息登记系统近日披露的2014上半年、 2013年银行业理财市场报告，21世纪经 济报道对比发现，在所有的个人、机构投 资者中，富人购买的理财产品风险也是最 高的。

另外，随着国内私人银行中心、客户 数量的迅速增长，从2013年-2014年上 半年，私人银行理财产品募集的资金规模 也呈爆发式增长。

募资同比增长110%

2014上半年，私人银行客户专属产 品募集资金量为2.63万亿元，占比为 5.32%；资金余额为7195.24亿元，占全 市场资金余额的比例为5.69%。从募集资 金量的变化情况看，在上半年，私银客户 专属产品增长显著，同比增幅达到 110.21%。

譬如，21世纪经济报道根据万得统 计，广发银行在7月发行17款私人银行类 理财产品，预期年化收益率在4.95%至 5.6%。截至8月20日，当月就已发行了 18款私银专属产品，预期年化收益率与7 月类似。交通银行 在7-8月发行的理财产 品中，认购门槛在100万元以上的，就达 到103款，平均每月能达到52款。

2013年以来，私银理财产品就一直 保持迅猛增长的势头。去年私银客户的专 属产品募集资金为3.20万亿元，占比 4.54%。在各类理财产品中，仅排在一般 个人客户产品、机构客户专属产品之后， 并且2014年上半年也保持着同样的规模 占比排序。虽然私银产品在2013年的存 续总量并不算很大，但是却也保持了快速 的增长，2013年年底的资金余额比年初 翻了一番，增长潜力较大。

私银专属产品快速增长的幕后原因， 是中资银行私人银行客户数量、管理资产 规模不断在壮大。譬如在2014年上半 年，中国银行 截至6月末私人银行中心33 家，私人银行客户数和金融资产分别比上 年末增长16%和22%。浦发银行 上半年 的私人银行客户数突破11000户，管理私 人银行客户金融资产超过2000亿元，也 呈现快速提升的势头。

在2014年上半年和2013年，私银专 属理财产品分别给富人带来122.94亿元、 96.76亿元的收益。让富人们稍稍欣慰的 是，承担较高风险后，终于拿到最高的回 报。以2013年为例，私银客户专属产品 加权平均兑付客户收益率为4.94%，一般 个人客户产品为4.49%，机构客户（含银 行同业）专属产品加权平均兑付客户收益 率约为4.32%。

过半产品超过中等风险

事实上，并非你是高端的私人银行客 户，买了上百万的理财产品，就能得到最 安全的资金保障。在产品的风险等级方 面，2014年上半年的私人银行客户专属 产品中，风险等级属三级（中）（含）的 理财产品募集金额为1.36亿元，占比达 51.74%，风险系数在四级（中高）、五 级（高）的产品，合计规模为917亿元， 合计占比为3.49%。

而上半年的其它理财产品中，以一般 个人客户产品为例，三级（中）至五级 （高）的占比合计仅有13.24%。一级 （低）和二级（中低）分别达到21.93% 和64.83%。私银专属产品中，一级 （低）和二级（中低）合计为44.77%。

这种现象在2013年就已经开始存 在。去年面向私人银行客户发行的理财产 品中，产品风险等级为三级（中）的募集 金额占比还要高于2014年上半年，达到 了57.63%；风险更高的四级（中高）和 五级（高）产品也高于上半年，占比分别 为2.56%和2.08%。

风险较低的一级（低）募集金额占比 为20.85%，二级（中低）的则是 16.88%。产品的风险等级较高，与私人 银行客户风险承受能力高有较大关系。21 世纪经济报道对比发现，以2013年的统 计看，与其它类型的理财产品相比，私银 客户专属产品的风险系数偏好依然最高。 譬如2013年面向一般个人客户发行的理 财产品中，风险二级（中低）的比例达到 46.63%，一级（低）的产品也有 26.89%。

在普通个人客户的理财产品里，开始 具有一定风险的三级（中）产品，占比仅 有26.14%，而四级（中高）、五级 （高）两项的合计比例仅有0.34%。

一般个人客户的理财产品，面对的是 承受能力较低的普罗大众，因此风险系数 低的产品类型占比主流可以理解。但是针 对企业、机构发行的理财产品中，虽然这 两类购买者的风险承受能力、对产品的专 业理解要比私人银行客户更有优势，但是 它们购买的产品风险系数恰恰是最低。

在机构客户专属产品中，风险等级在 一级（低）的占比就高达61.03%，风险 在二级（中低）的也有28.11%。银行同 业专属产品中，二级（中低）的高达 70.78%，一级（低）也达到18.40%。

那么，富人买的风险等级较高的产品 的资金都投向哪里？在某国有大行的一款 私人银行产品中，产品风险评级为三级 （中），债券及债券基金的占比为 84.44%，股票型证券投资为4.36%，而 活期存款为11.20%。（作者邮箱 liuzs@21cbh.com，专注各类理财投资 产品评测，欢迎提供线索）（编辑 付玉）