国资改革打响，浙能试点宁波海运，山鸡变凤凰

以盘面为准啊，市场走出来的才是值得跟的，个人觉得 600023 的名字比 600798 好，一说浙江能源集团，肯定先想到的是600023啊

多谢上油的朋友

浙能集团试点，宁波海运最有看头
  当年浙能集团作出的几大承诺，现在都要兑现了：
  一、将公司作为浙能集团及公司全资、控股或其他具有实际控制权的企业所属国内沿海货物运输业务的相关资产的最终整合的唯一平台。
  二、用5年左右的时间将富兴海运和浙能通利从事国内沿海货物运输业务的相关资产在符合法律法规规定和证监会有关规则的前提下，以适当的方式注入公司，或者通过其他合法合规的方式解决上述同业竞争问题等。

市场今天欠宁波海运一个板

就因为媒体报道浙江能源集团系浙能电力（ 600023 ）大股东，600023就涨停；浙能集团也是宁波海运大股东，媒体记者不够专业！

主业否极泰来，股东大力扶持，业绩拐点显现
国金证券贺国文
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　　投资逻辑
　　内贸煤进口替代推升沿海干散运输需求，潜在政策弹性巨大：内外煤差价缩小刺激南方电大量采购内贸煤炭从而推动沿海干散货运输需求增速提升。新版拆船补贴政策中期内利好沿海运力加速退出，我们预计14年沿海供需增速差为3%，运价将上涨3%左右，产能利率回升至73%至78%。15年以后运力退出的滞后效应将全面体现，预计15，16年供需增速差将达到年均5%，产能利用率进一步回升。山西省正在酝酿的“煤炭救市十七条”，和《煤炭质量管理暂行办法（征求意见稿）》一旦落地将提振沿海干散运输需求10%，弹性巨大。
　　浙能大单扶持，公司产能利用率毛利率快速攀升，未来合作有提升空间：浙能集团成为公司实际控制人后公司变成具有货主背景的国有地方航运企业。集团承诺把公司打造成其沿海煤炭运输的唯一平台，13年公司承运浙能煤炭的运量和收入都增长了24%，从而在行业业整体产能利用率略有下降的情况下使自身反而回升7%，毛利率也大幅攀升，航运主业同比增利1.24亿。由于浙能与公司COA合同仍有300万吨的提升空间，我们预计14年公司产能利用率将继续回升5%以上。
　　明州高速未来或遭“外环高速”分流，但净资产重估潜力大：虽然目前浙江和宁波经济存在较大下行压力，但考虑到区域汽车保有量仍将维持两位数增长，宁波—舟山港集装箱和货物吞吐量稳中有升，嘉绍跨江大桥分流轻微，我们预计公司未来三年车流量的复合增速在5%~8%，预计明州高速需要5年左右的时间逐步达到盈亏平衡。长期来看，在新颁布的《宁波市高速公路网规划(2013—2030)》中新规划的“外环高速”将对明州高速造成较大分流，公司高速业务长期盈利存在一定不确定性，但由于近年来材料人工等成本明细上涨，公司高速公路股权价值重估潜力较大，预计重估可以大幅增厚每股净资产。
　　投资建议
　　我们认为沿海干散运输市场中期见底，公司将受到浙能集团扶持，高速业务也将持续减亏，公司整绩拐点显现。
　　估值
　　我与预计公司2014~2016年的EPS分别为0.037元，0.115元和0.16元，对应的P/B分别为1.4X,1.32X和1.3X，给与“增持”的投资评级
　　风险

浙能改革试点，最大的收益者是宁波海运，大家仔细分析下