600234山水文化，美丽的名字，美好的前景？

今天上交所对 600234 山水全体董事在本次正在实施的收购掌沃手游的重组工作中的不足作出了通报批评的决定。其中对“影响标的资产交割的实质性条款未披露”放在首位。早在12月24日，本人在本帖中已指出，这个疏忽属于低级错误（见当时分析的截图的蓝色部分。上交所对重组预案的其余不足也予以了通报。[淘股吧]

          就上交所对600234相关人员作出的上述纪律处分的影响，本人作以下分析：
     1、本人认为上交所“通报批评”的这个处罚并不对收购掌沃游戏构成实质影响，也并不对正在推进的定增收购广州创思游戏构成实质影响。上交所纪律处分中“通报批评”属于最轻的一项，要达到“公开谴责”才会对重组及定增产生审批上的影响。并且，此事情只针对现金收购掌沃的重组，并不针对定增收购广州创思。
     2、事实上，在12月10日公布预案后，经上交所的问询，1月初公司也进行了预案的补充公告，因此预案中的几个关键不足问题也在当时予以了完善。
     3、现在大致解开为何收购掌沃的重组拖得较慢的原因了，应主要是配合上交所在作上述调查。现在上交所的处分已作出，且属于最轻的一种。那么，收购掌沃手游的工作推进希望可从此快速推进。对掌沃手游未来几年的盈利承诺等内容补充进重组草案中后，再经董事会、股东会审批通过才可实施，当然也要首批几千万资金的到位，该收购式重组无须经证监会审批。
     4、上述处分告一段落，希望600234山水的董事会、财务顾问等中介机构切实吸取以上经验，全力以赴认真推进后续的重组、定增工作！
         以上仅供参考。

虽然没买234，但是对于不凡兄的古道热肠还是要点个赞！

本周末，本人推荐的几个股票和关注的一些股票均有重要的大量公告，此外回复本帖的交流也需要时间，无法在今晚12：30截止前帖出，明天才能帖出，望谅解。

600234  山水 ，今天在大盘较弱的情况下大幅上涨，一度涨停，成交仍保持25%以上的高换手率。复牌后一周内从低位至今有30%的完间，个人希望保持股价在现阶段水平或以上的基础上成交量适当减少，这样应较利于中线。本人中线继续持有为主，短线若有一定拉高，不排除适量减持做差价。仅供参考。

看到了吗？今天有多少筹划被骗了？

600234 山水今天复牌上午表现情况分析：[淘股吧]
     背景：为了测试600234复牌的抛压情况，本人昨晚用3个帐户（不同券商），一共下了多张跌停卖出单（都是数千股以内的小单），最迟下单时间为0：30左右。主要测试能否成交及何时成交？
     1、今早集合竟价，600234在9：15时首先出来的卖单封盘为5043手，瞬间增加到约200万股抛压；在9：20时增加到800万股；在9：25时开盘跌停封单量增加到1075万股，封单笔数为1258笔，当时只成交2902手。
     2、本人卖出成交情况，3个帐户中，首个成交帐户首单在9点45分前，当时累计成交量约100万股；第2个成交帐户首单成交在9：55分左右，当时累计成交量约130万股；第3个成交帐户首单成交在10：45分左右，当时累计成交量约205万股。上述情况说明：（1）只要你愿意跌停抛，在昨晚下单，均能卖出成交。（2）今天9：15时后及盘中封单的量以散户或小单为主。
     3、在开盘后，封单量不断持续增加，从9：25时开盘时的1075万股，增加到10：45时最高的2236万股。但相对应的，每笔平均封单股数同时从8500股下降到5200股。到11：30时上午收盘，封单量下降到2142万股，封单4419笔，每笔平均封单股数进一步下降到4800股。此情况也在反映，开盘后封单的以散户或小单为主。而从盘面上能看到的，整个上午直到11点后，才看见最大的1张1000手的叫卖封单（看到该单后约十余分钟就成交了）。下午是否有更大的单未知，但上午的情况反映的是广大散户在抛。
     4、从上午的成交量分布看，虽然顶着2000万股以上的大抛压，但盘面上的成交却是较活跃的。主要反映在：（1）一般情况下若有累计大封单抛压的股票，成交是很稀疏的。但600234上午却是每分钟均有数笔成交，买盘还算积极。（2）上午第1个半小时成交136万股，后三个半小时分别成交：5100手、6100手、7800手。呈成交越来越积极的趋势。
      5、今天上午本人对另一帖推荐的 600889 进一步作了减持，为短线增持600234做了相应的准备。整个上午成交326万股，若下午成交量超过封单量或两者持平时，本人不排除考虑适当增持（用今早测试抛出的资金接回为主）。若今天封盘不打开，明早竞价本人将确定增持（以近日减持 600689 及600889的资金为主）。
      以上为纯个人操作，不一定对大家合适。以上分析及操作仅供参考。

600234 山水终止重组及定增后，将于明天复牌。对此分析，本人的主要观点已在本帖3月24日879楼详细说了。个别强调的是：[淘股吧]
     1、从重组股的角度看，600234相比很多抄高了的ST而言，600234的基本面算好很多了。有太原市中心价值近4亿的商业地产，负债3亿多，资产完全覆盖负债，没有人员、厂房、产业负担。2亿小盘20多亿市值的主板壳公司。已现在600234的基本面个人认为下跌空间是有限的。
    2、关于今后重组的时间问题，很多投资者担心要等6个月以上时间太长。但我认为这里面还有一些问题是我们无法预知其如何演变的。我认为600234是两市中利用规则玩转停牌时间最狠的公司，没有之一，这在2014年的多次重组停牌中大家已见识过了。那么下一次重组或定增停牌是什么时间，本人无法预料，只能说最快是3个月后的6月31日。只要条件合适，公司可在7月份停牌定增，并用足3个月时间，再在9、10月份接着推出重组计划。公司在2014年9月初的停牌就是这样做的，只不过顺序是先推重组，后推定增，但两项一起复牌。因此，理论上600234的下一次重组停牌时间窗是3个月后的今年7月初（顺序可与上次相反，可采取先推定增后推重组在一起复牌的形式）而非6个月后。此外，现两大股东为解决自身债务问题，不排除有股权转让的可能。商讨这些问题也可能导致停牌一段时间。所以停牌时间窗仍有可能在7月初的基础上有所前移。
    3、600234今后的重组转型是必定的，虽然道路目前看是曲折的，但以该公司自身的2亿超小盘且基本面较干净的条件及两大股东13元以上的成本，本人继续坚持中长线持有为主。
     以上仅供参考。

不凡兄，关于六个月无重大资产重组承诺，如果实际控制人发生变化，这一承诺还具有效力么？

600234 山水，昨晚公告因交易对方提出终止等原因，决定终止与思创的定增方案等，大致分析如下：[淘股吧]
        1、思创的退出及收购掌沃的可能终止（应近期公告），就本人的角度看是遗憾的，毕竟600234筹划的这次重组转型以失败告终。
        2、从近一个月的公告来看，这次失败是以大股东黄国忠2000万不规范的借款使用及二股东丁磊的交接不规范为主线索而引起的，也算是小题能做出大文章了。
        3、山水在未来1个月要做的是：
        （1）董事会尽快认定大股东黄国忠2000万借款的使用性质。
        （2）原总经理丁磊已定于5个工作日内完成印鉴交接工作。如未能按此时间完成，公司将立即发布公告声明公司原公章作废，并重新申请办理印章相关事宜。
        （3）对近几个月对外签署协议或合同的情形进行全面排查并作专项报告。
        （4）对上交所提出的内控管理不到位的情况进行整改并消除现有影响。
        4、完成上述第4点的工作后，公司可有新的环境迎接新的重组转型机会。
        5、完成上述第4点工作的同时，公司也有可能迎接新的大股东介入。在中介报告中专项指出：二股东丁磊持有公司1800万股权被质押冻结，可能导致股份被司法拍卖等情况，从而导致持有2000万股的大股东黄国忠的实际控制人地位。
        6、与此同时，600234再次重新恢复为一张白纸，迎接未来的还将是重组转型，时间约在3个月后。以一家2亿小盘20多亿市值的主板壳公司来说，不愁没有资本在虎视眈眈。本次重组定增的另一关键角色江苏汇金，一直未提供资金安排。现在不排除是等上述事项的明朗了。
        7、虽然两大股东的成本已高达13元以上，但仍在本次重组定增中未有作为，且未见得他们为此而太操心（一个辞职归故里，一个辞职避见客），也许只能用任性来解释、或许用他们的资产完全可以覆盖负债来解释。他们的负债是多少无官方数据，但他们的主要资产是可计算的，仅600234的股权值5.5亿，印象刘三姐值10亿以上。他们要盘算并实现的，应该是以什么方式可把已有资产实现最大化并在解决现有自身负债问题后仍有尽可能多的净资产。摆在他们面前的是有一个自己应得的大块利益，他们也许是希望有一笔较大的过桥资金来周转解开质押和抵押关，但如果别人没确保能得到很切身的利益，谁愿意帮你一把呢？
        8、从重组股的角度看，600234的最大问题不是公司本身，相比很多抄高了的ST而言，600234的基本面算好很多。有太原市中心价值近4亿的商业地产，负债3亿多，资产完全覆盖负债，没有人员、厂房、产业负担。2亿小盘20多亿市值的主板壳公司。而现在600234基本面暴露出来的，却反反复复在说2000万借款、公章问题、管理不规范这些小问题。
        9、从重组的角度看，我认为600234最关键的问题是两大股东的态度问题。在监管层时刻紧盯下、在债务利息越滚越多下、在众多媒体紧咬不放下，在已被记入诚信档案下，我认为有些理想已不合时宜，该放手时就放手、该合作时应合作，盘算太多、时间机会均在流失！李嘉城的经营理念可供参考，望两大股东等得到启发：与人做生意合作时，诚信为本，如果自己拿七分合理，八分也可以，那就只拿六分！
        10、近期公司将召开说明会后再复牌，复牌短线应有所回调或振荡加大，本人继续中长线持有，等待新的重组来临。以上仅供参考。

600234 山水，12日晚公告应上交所问询函的要求，对2月28日公告的2000万诉讼事宜进行详细解释。公司方面已于3月9日向上交所作了回复，并把回复内容也一同公告了。但9名董事中，有5名对这份回复不同意。[淘股吧]
        这份回复中内容很长，大致情况如此：600234履行了正规审批流程，在去年6月向银行借款2000万。公司收到款后，时任相关负责人指定专人在未履行相关审批手续的情况下，把这2000万支付出去。导致未能及时财务记账、未能及时偿还2000万贷款，并于10月份被银行起诉及冻结相应资产。因这件事可能对公司构成重大影响或影响到正在推进的重组及定增。
         就这份公告的内容看，本人认为，公司因内控不规范、相关信息披露不及时，可能会因此受到上交所相应批评或处罚。但因造成这些要承担主要责任的是公司时任相关负责人，对公司层面的影响度可能不一定大。因所涉及的2000万债务，金额不大，对公司的发展影响应有限。因上述情况，在未完成整改前，可能对重组或定增相关工作的推进时间进度等产生影响。总体看，这个公告是利空，但应不算很大的实质影响。因为利空及市场对该公告有不同的理解，短线股价可能有一定震荡。本人以中长线持有为主。仅供参考。