盛屯矿业：肺腑之言不吐不快，只盯上涨核心 -------业绩高增长的高送转是股价抢权填权基本核心要素……

盛屯矿业：肺腑之言不吐不快，只盯上涨核心 -------业绩高增长的高送转是股价抢权填权基本核心要素……

600711盛屯矿业中报10转15派0.5元，主营增长286%，净利润增长188%，两次增发价9.18元和7.14元，每股净资产5.78元，公积金4.61元，
此票还是大牛！也是有色矿业中，铜（品味1.64%-超高），锌铅矿（品味6-7%）；黄金矿（23吨，品味1.7%）；全是优质品味，本身估值就该高！
再加上金属保理业务，是确保业绩动力基础。
周五收盘13.05元，除权价才5.2元，严重低估，有色行业拐点出现，双轮驱动，以及2次增长后的承诺书业绩高增长的保障，我认为合理定位应该在除权前价格26-30元，除权价为：10.4-12元，目前价格翻1-2倍完全存在合理！
付报告一篇：
自产矿发力 保理业务突破 查看PDF原文
研报日期：2014-07-30

　　2014 年半年报业绩EPS 0.030 元，拟10 转15 派现0.5
　　公司2014 年上半年营业收入：13.15 亿元，同比增加286.11%；归属上市公司股东的净利润：1342.3 万元，2013 年同期为-509.5 万元；基本每股收益0.030 元，2013 年同期为-0.01 元。公司拟每10 股派现金0.5 元（含税），每10 股转增15 股。
　　埃玛，银鑫自产矿发力是扭亏为盈主因，保理业务实现突破
　　子公司银鑫矿业和埃玛矿业所做的技改工程、保暖工程产生效益，生产期提前，自有矿产品收入增加、利润增长。公司自产矿业务营业收入，营业毛利同比增加165.71%、210.13%。自产矿业务毛利率73.24%，同比增加10.49 个百分点。保理业务及供应链综合贸易业务持续增长，2014 年上半年实现了保理收入129.33 万元，实现突破性进展。
　　积极推进矿山勘探及技改工作，成果显着
　　报告期内公司对银鑫矿业及埃玛矿业采矿区及外围探矿区域进行了矿产勘查，均取得进展。银鑫矿业初步确定增加矿石量20 万吨，铜平均品位1.6%。埃玛矿业查明新增铅锌矿石量323.36 万吨，铅＋锌金属量24 万吨（平均品位7.44%）。银鑫矿技改将实现年矿石处理量45 万吨的目标。埃玛矿业将进行选矿厂升级改造，提高日矿石处理量 300 吨，预计全年矿石处理量较去年增加约50%。矿山实施保暖工程，可延长全年工作时间超两个月。
　　贵州华金贡献业绩
　　公司非公开发行股票收购盛屯投资85.71%股权及贵州华金3%股权已于6 月份发行实施完毕，正在办理股权过户手续。过户完成后公司将持有贵州华金100%股权，增加23.41 吨黄金储备，将为2014 年贡献业绩。
　　给予“买入”评级
　　预计2014-2016 年EPS：0.39、0.47 和0.49 元，对应PE：23.3、19.8 和18.9 倍。给予公司“买入”评级。
　　风险提示
　　金属价格风险，新增产能投放低于预期风险[广发证券股份有限公司]