有色中的成飞集成

交易对方立下业绩承诺、转让款购股以及入主安排 焦作万方“三重保险”涉足油气开发
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评论 邮件 纠错 2014-08-16 01:03:00 来源：上海证券报 
　　⊙记者 严翠 ○编辑 阮奇

　　停牌4月有余后，焦作万方( 000612 ,股吧)15日晚间推出一个三方皆赢的方案，其巧妙设计令人不得不咋舌：其一，焦作万方以现金17亿元收购吉奥高投资旗下万吉能源100%股权，打破了以往现金+发行股份结合的常用模式；其二，协议约束交易对方将以全部所得价款购买焦作万方股票，将双方利益进行捆绑；其三，焦作万方利用业绩承诺，约定后续股权收购，中国铝业将让出第一大股东位置；其四，吉奥高投资溢价近三成买套，从而令一年前定增买套的四家机构顺利“捞金”退出；其五，从步入下行通道的铝冶炼行业成功进军海外油气开发领域。

　　吉奥高最终将成大股东

　　焦作万方今日公告，8月15日，公司与拉萨经济技术开发区吉奥高投资控股有限公司签署《拉萨经济技术开发区万吉能源科技有限公司100%股权转让协议》，公司以自有资金收购吉奥高投资持有的万吉能源100%股权。收购价格以评估值为基准，经双方协商确定为17亿元。

　　公告显示，标的公司万吉能源为此次交易而于2014年6月新设的全资子公司，主要从事石油、天然气的勘探开发业务。吉奥高投资承诺，万吉能源在2014年度至2017年度，实现的净利润和经营活动产生的现金净额分别都不低于3000万元、3.5亿元、5亿万元及8.2亿元。

　　然而，焦作万方通过普通的业绩承诺还不“安心”，还得动用第二重保险。公告显示，吉奥高投资还将以所得价款用于购买焦作万方股票，转让总价款为16.52亿元，上述协议转让完成后吉奥高投资将成为公司第二大股东，比第一大股东中国铝业持有的股份数量仅少94.8158万股。

　　更令人大跌眼镜的是，根据此次交易的安排，未来6个月内，吉奥高投资有义务以剩余价款0.48亿元继续购买公司股票，如用该等剩余价款购买的股票数量超过94.8158股（即平均购买成本低于每股50.59元），吉奥高投资的最终持股数量将超过中国铝业，成为公司第一大股东。

　　由此，焦作万方此次交易，通过“三重保险”将自己与交易对手的利益紧紧地捆绑在一起，以实现与公司的利益捆绑和共同发展。

　　一举多得之妙

　　根据公告，吉奥高投资已分别与大成基金、华夏基金、金元惠理基金、泰达宏利签署《上市公司股份转让协议》，拟按每股8元的价格协议受让上述各基金管理公司所持有的公司合计2.065亿股，占公司已发行股本总额的17.2%，转让总价款为16.52亿元。大成基金、华夏基金、金元惠理基金、泰达宏利基金支付价款分别为2.7068亿、2.7068亿、2.7068亿和8.4亿元。

　　有意思的是，上述四家机构正是去年5月，倾情捧场焦作万方定增的五大机构中的四家。彼时，上述四家基金及银华基金(博客,微博)均以10.64元/股主动买套一成，斥资18亿认购公司总股本的26.06%股权。其中泰达宏利获配7528.20万股，占公司发行后总股本的11.59%，银华基金获配3759.40万股，占股5.79%；金元惠理基金、大成基金和华夏基金各也分别获配1879.70万股，分别占股2.89%。

　　经计算发现，尽管本次转让价格低于当时几大机构“买套价”，但因期间焦作万方曾有过送股等，上述几大机构仍以35%左右的浮盈顺利退出。

　　而能够令上述机构顺利退出的“功臣”则非吉奥高投资莫属。据公告，本次8元/股的转让价格，较焦作万方截至《股份转让协议》签署日的最后一个交易日收盘价溢价31.58%，较焦作万方截至《股份转让协议》签署日的最后20个交易日的交易均价溢价57.17%。

　　分析人士指出，近年来铝业冶炼加工企业普遍亏损，中国铝业也在积极探寻战略转型之路，而焦作万方作为中国铝业旗下优质上市公司，进军海外油气开发领域，或是中国铝业进行战略布局的关键环节。

马克留名

STCN解读:焦作万方17亿购万吉能源涉足国际油气开发 吉奥高拟入主
）08月15日讯 焦作万方（ 000612 ）8月15日晚间公告，8月15日，公司与拉萨经济技术开发区吉奥高投资控股有限公司签署《拉萨经济技术开发区万吉能源科技有限公司100%股权转让协议》，公司以自有资金收购吉奥高投资持有的万吉能源100%股权。收购价格以评估值为基准，经双方协商确定为170,000万元。

　　公告显示，标的公司是吉奥高投资为此次交易而于2014年6月新设的全资子公司，主要从事石油、天然气的勘探开发业务。由于标的公司为新设立公司，主要资产为无形资产-其他无形资产，标的公司的核心资产和业务是为蒙古国和摩洛哥王国油气区块提供勘探服务并享有合同权益。

　　吉奥高投资将以所得价款用于购买焦作万方股票。吉奥高投资已分别与大成基金(微博)管理有限公司、华夏基金管理有限公司、金元惠理基金管理有限公司、泰达宏利基金管理有限公司签署《上市公司股份转让协议》，拟按每股8元的价格协议受让上述各基金管理公司所持有的公司合计206,503,758股股票，占公司已发行股本总额的17.2%，转让总价款为1,652,030,064元。

　　上述协议转让完成后吉奥高投资将成为公司第二大股东，比第一大股东中国铝业持有的股份数量少948,158股。中国铝业无通过增持公司股票维持第一大股东地位的计划。

　　根据此次交易的安排，未来6个月内，吉奥高投资有义务以剩余价款479,69,944元继续购买公司股票，如用该等剩余价款购买的股票数量超过948,158股（即平均购买成本低于每股50.59元），吉奥高投资的最终持股数量将超过中国铝业，成为公司第一大股东。

　　根据业绩承诺和补偿安排，吉奥高投资承诺万吉能源在2014年度、2015年度、2016年度及2017年度，实现的净利润和经营活动产生的现金净额分别都不低于3,000万元、35,000万元、50,000万元及82,000万元，否则以所持公司股票给予相应补偿。

　　焦作万方称，此次交易将使公司涉足国际油气资源开发，进一步拓展公司的业务范围。将使公司获得优质资产注入，提高资产质量，极大提升公司盈利能力，对公司实现业务转型升级和可持续发展具有重要战略意义。

　　因筹划重大事项，公司股票于4月3日起停牌。5月26日，公司发布了《关于重大资产重组停牌公告》，筹划的重大事项为公司拟发行股份购买资产重大资产重组事项。停牌期间，公司与交易对方进行了充分沟通，鉴于双方对个别重大核心条款无法达成一致，公司在综合考虑收购成本、时间、收购风险等因素的基础上，经审慎考虑，公司于6月26日公告决定终止本次重大资产重组事项，改为以现金方式收购拉萨经济技术开发区万吉能源科技有限公司100%的股权。公司股票于2014年8月18日开市起复牌，停牌前收报6.08元。

　　（证券时报网快讯中心）

铝土价格料走高，受埃博拉疫情和印尼出口禁令提振--UOBKH
来源：全球金属网 2014-08-13 
据外电8月13日消息，大华继显（UOBKH）分析师Helen Lau在一份报告中称，受埃博拉疫情和印尼出口禁令提振，铝土价格料走高。 
  中国铝业（Chalco）受影响程度预计最为严重，因埃博拉疫情导致面向中国的铝土出口受阻。 
  西非爆发埃博拉疫情加深了市场对几内亚铝土产量以及出口中断的担忧。2013年，几内亚铝土产量占全球总产量的7%。 
  中国铝业自身铝土产量约占中国铝土产出的50%，同时也能满足本身约半数的供应。 
  印尼能源和矿产资源部长此前曾表示，印尼将继续实施镍矿石和铝土出口禁令。

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中铝控股

焦作万方再次发布进展公告 资产收购终现曙光
2014-08-12 19:09 | 评论 | 分享到：作者：王艺君来源：中国证券报·中证网

　　中证网讯 2014年8月12日，焦作万方(0.00,0.000,0.00%)铝业股份有限公司（ 000612 ，以下简称“焦作万方”或“公司”）再次发布《焦作万方停牌进展公告》（以下简称“公告”）。公告称焦作万方召开专家评审会，众行业专家对C&C Reservoirs（以下简称“C&C公司”）出具的《利用全球类比油气田对蒙古和摩洛哥油气勘探区块资源评估报告》（以下简称“《资源评估报告》”）进行分析审核。专家评审结果认为，C&C公司评估方法合理，过程严谨，预测储量数据有较高的可信度，调查评估的石油区块面积大、储量高。收购完成后，焦作万方海外油气发展前景可观。
　　公告显示，8月8日，焦作万方邀请中国科学院院士戴金星教授（“中国天然气之父”，我国煤成气理论的先驱和奠基人、天然气地质科学主要带头人）、中国石油(7.97,-0.010,-0.13%)勘探开发研究院教授级高级工程师董大忠博士、中国石化(5.29,0.000,0.00%)石油勘探开发研究院勘探开发首席专家刘红教授、中国石油商务理事会常务副理事长刘岳先生等专家召开评审会，专门审议C&C公司出具的《资源评估报告》。与会专家对形成和出具上述报告的思路、方法、过程进行了评审，并就该报告所引用数据的准确性、可靠性，分析方法及过程的科学性、可行性，结论意见的可信度进行了评议。记者注意到，焦作万方邀请的专家成员囊括学术权威、中科院院士，中石油、中石化的顶级专家以及行业资深人士，专家阵容叹为观止。评审结果的公正性、投资者利益都有了强有力的保障。
　　吴生玉代表C&C公司对《资源评估报告》作了说明。C&C公司是一家跨国高科技石油勘探开发技术服务与咨询公司，以“数字化类比知识系统”（DIGITAL AN ALOG S TM Knowledge System，以下简称“DAKS”）为主要产品，专门为跨国石油集团和国家石油公司提供全球最权威的油气田/油气藏类比研究服务和咨询。“DAKS”汇集了全球逾1400个具有代表意义的油气田/油气藏的数据，总结人类160多年来开发油气资源的经验和教训，并不断更新，理论基础扎实。
　　基于“DAKS”，C&C公司研究了与蒙古国23号和23-S号区块具有相同地质构造的50个已知油藏的数据，与蒙古国2号和L-1号区块具有相同地质构造的27个已知油藏的数据和与摩洛哥HAHA区块具有相同地质构造的28个已知油藏的数据。通过类比的方法，分别给出上述区块石油资源储量。公告指出，会后C&C公司根据戴金星院士的建议，对蒙古区块的资源储量进行调整。调整后的蒙古和摩洛哥区块合计资源储量高于刘坤芳的预测结果。另外，统计数据表明，全球50%的干井现象（打井失败）是因为盖层问题所致。传统的勘探方法和“DAKS”目前无法解决此问题，而刘坤芳基于碳烃重磁显示原理的技术可有效避免盖层导致的干井问题。这两种技术相结合，可极大提高打井的成功率。
　　与会专家认为，C&C公司出具的《资源评估报告》使用的分析方法科学合理，引用全球同类油田的数据准确，分析过程严谨，预测储量数据有较高可信度。此外，专家认为C&C公司使用的评估方法在未进行详尽的勘探的情况下，是最好的方法。“DAKS”理论、方法和应用比较成熟，与刘坤芳的方法相结合非常有意义，在初步勘探时效果好，可少走弯路。若此次资产收购成功，两者技术结合的完成，不仅对于焦作万方，甚至对于涉足海外油气的企业来说也有重要的意义。
　　从独立方对海外资产的评估，到国内石油行业的权威对评估报告的审核来看，焦作万方此次资产收购的收益可观、前景较好，战略转型指日可待。同时，从公司采取如此谨慎的评估和复核方式也可看出焦作万方团队严谨扎实的工作作风和精益求精的专业精神。未来，在如此团队的带领下，焦作万方这个来自中原大地的传统企业将焕发出新的生命力。另外，自公司停牌至今将近4 个月，此次公告显示，公司将于近期召开董事会，研究收购拉萨经济开发区万吉能源科技有限公司100%股权事宜。焦作万方此次资产收购项目终现曙光，这对于广大投资者来讲无疑是振奋人心的好消息。

014年美国立法限制汽车制造商对铝需求量将提高3倍！
　　SMM网讯：“汽车轻量化”问题曾给日本汽车制造商带来过不少困扰，而随着美国、欧洲对汽车排放标准的严格控制，未来，汽车轻量化将逐渐成为一种主流趋势。
　　据预测，截至2015年，美国汽车制造商对铝的需求量将提高3倍，而在此之后，很可能出现铝板[ 有色商机:镀铝板 ]严重短缺的现象。目前，美国两家最大的铝板制造商Novelis Inc和Alcoa Inc正在斥资上亿美元提高铝板的产能。
　　过去，为了使汽车更节油，作为钢的替代品，铝被汽车制造商广泛地运用在发动机外壳、热交换器和减震系统的零部件上，以达到减轻车身重量的目的。
　　“目前制造商们将铝用在了前车盖、门以及前保险杠上，不出3年，就会有人推出用铝板做车身的汽车来。”美国最大的铝板制造商Alcoa Inc的市场总监Randall Scheps在接受采访时表示。
　　其实，在此之前，奥迪和奔驰已经在欧洲推出过铝制车身的车型。
　　目前，美国法律规定，截至2025年，汽车尾气的排放标准为54.5mpg，对于用钢板制造的车型来说，很难达到这个标准，尤其是受美国人钟爱的大型皮卡和SUV。
　　铝板的重量大约是钢板的三分之一，重量虽轻，但价格却比钢板贵得多。一般一磅生铝的价格为90美分到1美元之间，大约是钢板价格的2倍，而且铝板在定型和切割上的难度都要比钢板大些。
　　问题尽管存在，但用铝做车身的趋势正在蓄积着。
　　据Ducker Worldwide咨询公司5月发布的消息称，截至2015年，北美所生产的汽车的铝含量将从目前的每辆车343磅上升到400磅。

　　Ducker Worldwide公司总裁Richard Schultz介绍说，铝车身被率先应用在皮卡上的可能性非常大，因为皮卡至少要“瘦身”800磅，才能达到2025年的尾气排放标准。目前，通用公司就表示，其2013年下线的皮卡Silverado就将使用铝制的前车盖，这将至少使车身减轻25磅。
　　除此之外，Richard Schultz表示，铝制车身的应用将率先出现在高端车细分市场，因为只有在这个市场，增加的成本才比较容易被消化。举例来说，奔驰刚刚推出的SL双门跑车的车身就是铝制的，据其供应商Novelis Inc公司透露，SL的车身重量因此减少了300磅。
　　捷豹和奥迪也曾经推出过铝制车身的车型，1999年上市的奥迪A2就是铝制车身，尽管此后在2005年停产，但目前奥迪有重新推出A2的计划。
　　在铝制车身的实验道路上，欧洲的汽车制造商走在了前面，但随着美国的“限期渐至”，所有汽车制造商将被迫考虑使用铝制车身。

　　当然啦，现在中国人明白为什么中铝给美骗了开采中国不多的铝矿。只剩云铝股份不多的16个铝矿，最可怕是，美铝已经重仓云铝，中国的铝，美国人的口袋内。