金融业信息化新贵龙头-中科金财

7月7日，据媒体消息，中国邮政拟投资1亿元建立电子支付服务基地，发力手机及互联网支付，中国邮政集团为该次投资的主体，目前中国人民银行重庆营管部已接受申请。人民银行申请信息公告显示，中国邮政集团公司出资8200万元，占比82%；重庆市邮政公司出资900万元，占比9%；陕西省邮政公司出资900万元，占比9%，办公地点设于重庆。

据悉，该公司拟申请的支付业务类型为“互联网支付”及“移动电话支付”，业务覆盖范围为全国；使用的支付业务相关系统由该公司独立开发，其所有权完全归属于该公司。此举被外界视为邮老大中国邮政布局第三方支付领域。“通过搭建这样一个平台，为互联网移动支付做一个入口。”金融行业专家、三网融合主编吴纯勇分析称，中国邮政借此或将能获得第三方支付资质。

今年5月，中国支付清算协会发布的《中国支付清算行业运行报告(2014)》显示，2013年，第三方支付市场规模达到16万亿元。其中，当年共处理互联网支付业务150.01亿笔，金额8.96万亿元，分别较上年增长43.47%和30.04%。支付机构共处理移动支付业务37.77亿笔，金额1.19万亿元，分别较上年增长78.75%和556.75%。

第三方支付市场、特别是移动支付高速增长，被外界普遍所看好。中国邮政的杀入也表明未来移动支付市场仍存在着巨大的拓展空间，同时，央企巨头的介入，也将为推动市场的发展起到积极影响。对产业链企业而言，也将分享行业的高速增长。因此，可重点关注：国民技术、同方国芯、新大陆、东信和平、恒宝股份、达华智能、新开普、天喻信息、硕贝德、信维通信、证通电子、中科金财等个股。

宏源证券8月6日发布中科金财研究报告称，中科金财发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书，公司拟通过发行股份和支付现金相结合的方式购买滨河创新100%股权并向特定对象募集配套资金，滨河创新作价79800万元，交易标的滨河创新从事银行信息化外包服务，交易对方承诺滨河创新2014年度、2015年度和2016年度实现的合并报表扣非后归属于母公司净利润分别不低于6，100万元、7，250万元和8，650万元。银行信息化建设整体外包服务专业运营商，合作运营管理保证业绩增长。滨河创新是银行信息化建设整体外包服务的专业运营商，提供自助网点整体解决方案相关产品，其主要的服务对象是城市商业银行和农村金融合作机构，目前与多数服务客户签订了长达5-6年的服务合同，通过不断加大技术研发深度绑定客户，未来业绩增长有保障。并购实现强强联合，打开智能银行扩展空间。公司是智能银行的整体解决方案提供商，具有极强的技术服务能力和产品提供能力，目前主要客户是大型银行。滨河创新以中小银行为主要服务对象，目前已经在全国设立30个办事处，具渠道优势。公司与滨河创新强强联合将弥补公司在城商行智能银行的短板，有望打开行业扩展空间，不断推进公司以智能银行为中心的战略计划。　　预测公司13/14年EPS为0.92/1.12元，目标价48元，维持“买入”评级。

平安证券8月6日发布中科金财研究报告称，公司在银行IT整体解决方案市场中实力雄厚，先后承担多项国家级项目，拥有多项专利技术。而滨河创新为客户提供的部分软件系统以及相应的咨询实施服务属于银行IT解决方案市场，且主要集中在渠道管理。公司收购滨河创新后，在银行IT解决方案市场的技术和渠道实力更加雄厚。我国金融外包市场规模约在100-150亿元，08-13年复合年均增长率超过25%，市场空间和增速极其可观。滨河创新提供的服务外包主要包括自助机具维护相关技术服务、加钞清算服务以及合作运营管理服务。中科金财完成收购后，可利用自身渠道资源，加速发展金融服务运营业务，有望成公司新的利润增长点。不考虑此次并购业绩增厚影响，预计公司14-16年EPS分别为0.59、0.73和0.93元。公司此次重大资产重组最终完成概率较大，对于公司EPS按照重组完成后备考业绩估计更为合理，公司14-16年备考EPS分别为1.00、1.21和1.50元，这是公司上市两年多来首次进行外延式整合，如果整合顺利，不排除未来公司外延式发展步入快车道的可能，首次覆盖给予“强烈推荐”评级，目标价40元，对应15年备考约33倍PE。