牛市持有什么？谈一个被严重低估的杠杆基金。

@牛阿玛  点亮

把每天； 150018    150019 的；市价相加；对比净值相加；就这么简单；就是溢价；折价；

@linwenyi1 母与子的关系；母亲给两个儿子；一人一块钱；哥对弟说；我这五毛钱放你那吧；我现在不用；这就是； 150018 ； 150019 ；两兄弟的 净值；市价关系；总体还是母 亲给的那么多钱；

所以150018净值市价是折价的；150019净值；市价是溢价的；但它们家共同财产并没有多大变化

要看两儿子共同净值；市价的对比变化；

@冒充高手 比较的都是B类份额 19是大幅溢价 01是大幅折价 性价比差了老远。您扯到套利去干嘛呢？ 这里没说19溢价有多么不合理，而是谈01折价是价值洼地，明白否？

整体溢价时分拆“套利”机会
  
  在溢价时的套利上加了引号，原因在于这个操作实际上不是一个无风险套利。当投资者t-1日观测到整体溢价后，t日开始实施，操作流程是“t日提交申购母基金申请，t+1日基金公司确认，t+2获得母基金份额并提交分拆申请，从t+3日可以卖出两种份额”，可以看到，投资者如果能在t+3日开盘卖出子份额，则需要承担t至t+2三个交易日子份额价格波动风险。如果期间子份额价格下跌，导致整体溢价率回落，则可能使得“套利”空间消失，甚至会出现亏损。这里的风险包含两个层面：首先，当t日提交申购申请后，以t日净值确认，对于投资者t+1至t+3日相当于持有母基金份额，因此面临母基金净值波动风险。虽然这个风险在理论上是可以对冲的，但对于大部分分级基金，都没有合适的对冲标的；其次，子份额交易价格的波动，导致整体折溢价率的波动，而这个风险是无法对冲的。
  
  总的来说，整体溢价“套利”需要有“预见性”，需要判断后市可能出现较大的溢价率；或者在出现较小溢价率的时候，就开始实施，等待溢价率扩大，获得“套利”收益。因此，从本质来说，整体溢价套利是博取整体溢价率不变或者扩大的预期，是一种投机。如果整体溢价率很高时再进行“套利”，整体溢价率回落的风险很大，此时实施“套利”存在亏损的可能。

这就是为什么资源B商品B；有大量套利盘出现；所以溢价折价都不可持续；

如果套利空间大跟权证一样；可能创设；可以注销；所以不可能有高溢价；高折价的；

分级可以申购；可以赎回；一个道理；怎么可能；会让你无限套利呢机构都是傻子；溢价一两个点；给他套利都赚死了；还溢价几十个点；疯了吧；

套利资金涌入 分级基金买盘更凶猛
2014年08月05日 
　　作者：曹乘瑜

　　近几日，随着分级基金的大涨，溢价率也在不断提升，在高溢价下，部分分级基金的套利资金从上周四开始已经在不断入场。部分分级基金的B类场内份额明显增加。不过，从近几日分级基金普涨的状态来看，买盘更加凶猛，将套利盘纷纷接住。

　　套利资金“猛力”涌入

　　金牛理财网的数据显示，目前溢价率排名第一的是鹏华信息分级，截至8月4日，其套利空间已经达到13.71%。7月31日，鹏华信息分级B的场内流通份额相比前一日增加7.49%，8月1日增加了1.37%，4日则暴增了16.54%。一位分级基金基金经理介绍，场内份额增加，说明套利资金不停地从场外申购，到场内拆分后转手卖掉。

　　“一般来说，拆分后套利资金转到场内的份额拆分后，会马上卖掉享受溢价，不会hold住不放，因为他们不会愿意承受场内的波动，所以，从交易量上也能看出端倪。”该基金经理说。实际上，8月1日，鹏华交易量相比前一日已经增加68.82%，4日交易量再增加7.29%。

　　溢价率达到9.82%的信诚中证800有色指数分级B，也迎接着“凶猛”的套利盘，流通份额快速增加。7月30日至8月4日，有色B每天的流通份额增幅分别达到36.05%、32.53%、41.01%和82.99%。同期其成交量日涨幅分别是131.69%、44.74%、61.35%和89.48%。

　　流动性最好的分级基金B类银华锐进套利空间达到2%。从7月31日开始也现少量套利盘，银华锐进的场内份额以0.2%-0.8%的量在微幅增加，交易量也开始翻倍。8月1日，其成交量从前一日的13.28亿份，飙升至24.4亿份，增加了近83.77%。4日，银华锐进的交易量再次超过20亿份。

　　买盘更加凶猛

　　不过，从近日的表现来看，买盘比套利更加凶猛。昨日，招商中证大宗商品B类和鹏华中证信息技术指数分级B类双双涨停，银华锐进和鹏华中证A股资源产业指数分级B类也接近涨停。浙商进取、鹏华中证800非银行金融指数分级B类、建信央视财经50指数分级B类、长盛同辉等权重指数分级B类和国泰国证房地产行业指数分级B类的涨幅均在6%以上。业内人士认为，这主要是资金看好后市，相信B类涨幅将远大于溢价套利的收益。

【 · 原创:  冒充高手  2014-08-09 10:59只看该作者(-1)】 
 看了此帖；发现很多人并不理解分级基金；楼主也没弄明白； 150019 何来溢价百分之几十；。。。。。
只能说文如其名，哎！

看了此帖；发现很多人并不理解分级基金；楼主也没弄明白； 150019 何来溢价百分之几十；

什么是折价；溢价都没弄清楚；A+B/2=母基金；才会看出折价溢价多少；

150018 +150019除二；对比 161812 ；才能看出折价溢价；

0。924+0。514/2=0。719；八号收盘150018  150019的价格；

161812；八号收盘净值；0。712  只有一个点左右的溢价；何来几十个点的溢价；

溢价套利是T+3交易；也就是你昨天收盘后以申购161812；要三个交易日后才能以市价卖出；150019；150018；但三交易日后；市价还会不会是；0。719呢；这就是风险；

牛个周末快乐