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【拆分溢价母基】品尝鸡肋的味道

14-08-05 22:51 4533次浏览

笨笨牛

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所谓分级基金,是指在封闭式基金的基础上,借鉴结构化产品分级技术发展起来的一种基金创新产品.它是通过对基金份额进行风险收益的重构,将母基金分解成具有不同风险特征的份额等级,从而满足投资者更为细化的投资需求.例如161812银华100就是由高杠杆作用的150019银华锐进和类似债券性质的150018银华稳进两部分组合成的.

分级基金的折溢价现象类似LOF基金,是由于在交易所上市交易的原因,分级基金中的两部分子基金合并后的平均交易价格并不等同于其母基金资产净值,而是由市场买卖力量的均衡决定的.当分级基金的整体市场价格高于其母基金资产净值时,市场称之为溢价现象.溢价率=(市场价格-资产净值)/资产净值。
举例说明,2014年8月5日时150019银华锐进收于0.555元,150018银华稳进收于0.927元,二者合并后的市场均价为0.741元=(0.555+0.927)/2.而当天其母基金161812银华100的净值只为0.719元,所以银华分级基金整体溢价率高达3.06%=(0.741-0.719)/0.719,扣除1.2%的申购费(小散价)和0.02%的卖出费用,可赢利1.84%。（很鸡肋吧^_^）成本在买入这一刻锁定了，未来是否能盈利还要看四天后二级市场的价格。

下面是个人本次溢价套利的第一天实盘交易：

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评论(29)

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笨笨牛

14-08-07 00:29

1

@王京流动性也很重要。

笨笨牛

14-08-07 00:27

0

申购费率
适用金额适用期限   原费率
小于50万元。   --- 1.20%
大于等于50万元，小于200万元 --- 0.80%
大于等于200万元，小于500万元 --- 0.40%
大于等于500万元   --- 每笔1000元

笨笨牛

14-08-07 00:21

0

@zd601 场内基金界面。不是开放式基金界面。

zd601

14-08-07 00:06

0

申购是在证券软件的哪个菜单？@笨笨牛

王京

14-08-07 00:02

1

手续费好高。找个溢价大的母鸡炖下

安邦

14-08-06 23:59

0

无论如何，楼主的帖子很实用。

安邦

14-08-06 23:58

0

手里已经有筹码的，而且明天不准备跑的，岂不可以提前套利了？
估计机构就是这么个思路，既看好趋势，想适当中线持有的，可以通过申购，然后提前套利出货。

笔架山

14-08-06 23:40

0

手续费好高。

厚稳哥

14-08-06 23:30

0

手续费好高。

股天乐

14-08-06 23:11

0

@笨笨牛兄好，已修改，谢谢。

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