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【拆分溢价母基】品尝鸡肋的味道

14-08-05 22:51 4534次浏览

笨笨牛

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所谓分级基金,是指在封闭式基金的基础上,借鉴结构化产品分级技术发展起来的一种基金创新产品.它是通过对基金份额进行风险收益的重构,将母基金分解成具有不同风险特征的份额等级,从而满足投资者更为细化的投资需求.例如161812银华100就是由高杠杆作用的150019银华锐进和类似债券性质的150018银华稳进两部分组合成的.

分级基金的折溢价现象类似LOF基金,是由于在交易所上市交易的原因,分级基金中的两部分子基金合并后的平均交易价格并不等同于其母基金资产净值,而是由市场买卖力量的均衡决定的.当分级基金的整体市场价格高于其母基金资产净值时,市场称之为溢价现象.溢价率=(市场价格-资产净值)/资产净值。
举例说明,2014年8月5日时150019银华锐进收于0.555元,150018银华稳进收于0.927元,二者合并后的市场均价为0.741元=(0.555+0.927)/2.而当天其母基金161812银华100的净值只为0.719元,所以银华分级基金整体溢价率高达3.06%=(0.741-0.719)/0.719,扣除1.2%的申购费(小散价)和0.02%的卖出费用,可赢利1.84%。（很鸡肋吧^_^）成本在买入这一刻锁定了，未来是否能盈利还要看四天后二级市场的价格。

下面是个人本次溢价套利的第一天实盘交易：

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评论(29)

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热门最新

pg9999

14-08-17 08:20

0

手续费真高啊 @笨笨牛

岁月

14-08-16 11:52

0

后面怎么没有了。请继续啊 @笨笨牛。

笨笨牛

14-08-10 13:35

0

鸡肋没肉，骨头硬，牙被硌疼了。

168不帅

14-08-10 08:30

0

我也曾想过套利，
但了解一下后，放弃了。

浮世德

14-08-08 09:17

0

笨笨牛：你在未分拆之前，账户上显示母鸡的成本是1元，还是母鸡的净值？这里可有点问题。

笨笨牛

14-08-07 22:24

0

分拆后得到这些数字，能吃多大一碗面，还要看18，19明天的走势。

浮世德

14-08-07 20:13

0

有没有申购 150172 的？额昨天申购的玩玩看，今天还没到账。手续费1.2%。现在150172经过大跌也没有溢价了，白玩。

完美的棋

14-08-07 12:59

0

送个油

笨笨牛

14-08-07 12:55

0

[引用原文已无法访问]

是的，这次拆分注定是要亏钱了。

为什么

14-08-07 07:09

0

机构套利不是这么做的他们会一手去申购母基金一面做空股指期货相应的仓位或者直接用深证100对冲而且申购费是可以免除的没有1个亿玩不了

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