600135乐凯胶片－－不逊于沧州明珠的黑马价值洼地

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[引用原文已无法访问]

2014-08-19 11:24:52 分享到：评论(0) 来源 中国证券网 | 作者

　　中国证券网讯 据彭博新闻社报道，光伏产业正面临着迫在眉睫的全球性太阳能面板短缺，这将一举扭转全球产能过剩引发的长达两年的产业萎靡。预计太阳能面板需求今年将增加29%左右，该行业将迎来2006年以来的第一个缺口。

　　能源咨询公司美国IHS太阳能产业分析师Stefan de HaanStefan de Haan表示：电池和模块组件过剩的情况已不复存在。现在已经没有大规模产能过剩了。

　　据彭博新能源财经网站报道，即将到来的供应短缺显示太阳能产业正迅速扩张。该行业今年的全球光电装机量可能多达52吉瓦(gigawatts)，明年的装机量可能为61吉瓦，较五年前的需求量超过7倍。而2013年的装机量总计为40吉瓦。

被市场遗忘了吗？今天锂电池爆发～～作为锂电池核心隔膜竟然没动静？

第六届中国（上海）国际电池工业展览会(CNIBF2014)将于2014年8月26-28日在上海新国际博览中心举办，将有来自30多个国家和地区的500多家企业参展，专业观众将超过20000名，是目前亚洲三大电池展之一。据了解，该展会的参展企业涵盖了电池产业链的众多领域，将集中体现我国电池产业发展现状以及未来发展方向。

锂电池隔膜受益于新能源汽车爆发式增长
　　来源：民生证券　　发布时间：2014-8-14 11:23:40

隔膜是锂离子电池电芯的重要组成部分,通常也被称为电池隔膜、隔膜纸、多孔膜、离子交换膜、分离膜、离子渗透膜等。它将电池正极和负极隔开,并且具有电子绝缘性和离子导电性,防止正负极板直接接触产生短路,同时,由于隔膜中具有大量曲折贯通的微孔,电池液中的离子载体可以在微孔中自由通过。

锂电池隔膜性能影响电池性能

锂电池隔膜的十几个参数有严格要求,如孔隙率、透气率、吸液率、微孔尺寸和孔的分布均匀性、自动关断保护性能、热收缩率。隔膜质量影响电池性能及使用。

锂电池隔膜的壁垒:技术与设备难度并存

隔膜是锂电材料中技术壁垒最高的一种高附加值材料,成本约占锂电池材料的10~14%,毛利率可达到70%。其技术难点在与造孔的工程技术、基体材料以及制造设备。干法的工艺相对简单,但孔径及孔隙率较难控制。湿法的工艺流程复杂,关键工艺很多,对设备精细度要求极高。无论干法湿法,生产工艺流程长,环节多,所需的生产装置设备要求精度高,运行高度稳定,而目前市面上没有成套的生产设备出售

国内外锂电池隔膜市场情况:产量销量增长,价格下降影响产值增长

2013年,国际隔膜产业产值增幅低于产量增幅。随着锂离子电池隔膜的逐步产业化和产量的逐步增加,尤其是中国隔膜企业隔膜产品性能的逐步提升,对全球隔膜市场产生了重要影响,导致全球隔膜的均价呈现出较大幅度的下滑。

中高端和低端产品市场格局两极化

目前国内锂电池隔膜市场主要呈现国外、本土厂商共存且两极分化的市场格局:低端市场集中度较低,无序竞争状态明显,主要由本土厂商占据;技术门槛高、产品质量要求高的中高端市场则为日韩厂商及本土少数领先企业所占据。国内仅有的三家能生产中高端锂电隔膜的企业包括沧州明珠、深圳星源材质、佛塑科技与比亚迪合资公司金辉高科。

新能源汽车繁荣带动锂电池未来发展

2013年全球电动汽车销量同比增长78.3%。2014年预计同比增长80%,全球电动汽车保有量将超过70万辆。根据国际能源署估计,2015年全球电动汽车销量将达到110万辆,2020年将达到690万辆,市场空间巨大。

推荐上市公司:沧州明珠,佛塑科技

风险提示:产能过剩、技术不达标等风险

002108 成为龙头已经在相对高位了，而 600135 还在底部刚起步～～

动力锂电未来蓝海 成本下降或靠隔膜国产化
2014年08月14日 17:55
来源：东兴证券 

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消费类锂电池出现新增长点,锂电未来发展转向动力电池。

2013年,我国消费类锂电池市场需求为647.54万kWh,较2012年增长49.57%。增长主要来自新兴消费品的强劲需求,其中智能手机出货量为3.2亿台,同比增长64.1%,预计4G手机将在今年迎来爆发性增长;平板电脑出货量为1760万台,预计未来三年以40%-50%的强劲增速增长;移动电源国内销售火爆,销量在4950万台,增速高达70.69%,预计2015年国内移动电源市场规模将达340亿元。2013年,全球锂电池市场规模突破了5150.04万kWh,其中动力电池市场中电动交通工具占比增长到22.22%,较2011年涨幅超过100%;工业储能市场占比升至15.01%,较2011年增长了68%。预计到2015年,动力锂电池市场占比将超过50%,因此锂电池市场的未来还靠动力锂电池产业拉动。

我国动力锂电池下游应用有中国特色,产业政策不断利好。

2014年我国在新能源汽车方面利好政策频出,规划到2015年产销量达到50万辆,到2020年达到500万辆;政府机关率先推广新能源汽车,采购比例不低于30%;对新能源汽车的购车补贴、限牌摇号放宽和购置税免征等政策还将带动私人市场“量”的提升。政策的利好体现在销量上,2014年上半年我国新能源汽车销量2.05万辆,同比增长220%,预计全年产量有望超过5万辆。除此之外,电动自行车和低速电动车或将成为我国特色的电动交通化发展之路。2013年我国电动自行车锂电池需求约为155.52万kWh,占比超过50%,增速高达87%,超越市场预期。低速电动车在山东、江苏、河南等地推广迅速,甚至可以开始挂牌程序,预计未来增速在175%左右。

动力锂电应用推广成本是障碍,隔膜国产化或为解决之路。

业内人士认为锂电成本要降到一半左右才有利于其推广,而动力锂电隔膜是四大材料中唯一没有实现国产化的,国产隔膜产品质量、市场推广都和国际龙头存在差距。2013年我国对隔膜的需求量(包括本土和进口的)为5.38亿平方米,约为国内产量的1.8倍,其中低端产品过剩,价格战激烈,高端产品依赖进口。但国产隔膜拥有价格优势,国内外锂电池制造企业出于成本压力,都在试图导入。今年上半年国内锂电池隔膜销量为1.61亿平方米,同比增长41%。未来,行业将进入资源整合阶段,部分低端过剩产能将被淘汰。因此,我们看好资本雄厚、科研实力强大、生产经验丰富、已先行进入知名电池企业供应链的隔膜企业,这些企业将形成进口替代,随锂电下游飞速发展而行业上行

据河北工人报3月14日消息，近日，乐凯集团成功研制出面向电动汽车领域的高性能锂离子电池隔膜，填补了我国战略性新兴产业中新材料和新能源材料领域的空白。业内人士表示，此前，国内锂离子电池的负极材料、电解液、正极材料均已实现了国产化替代。至此，锂电池四大关键材料全部自给。 近年来，乐凯集团转型升级的脚步一刻也没有停止，其自主研发并投放市场的柔性树脂板、CTP（计算机直接印刷技术）版、平板显示用光学PET（聚酯）薄膜、TAC（三醋酸纤维素）薄膜、扩散膜、硬化膜、医用热敏胶片、数字医疗成像仪以及高铁磁票等一批产品不断填补国内空白。乐凯集团通过自主创新推进产品更新换代和提升核心竞争力的步伐一刻也没有停顿。乐凯的标签正在由“胶片”转变为“新材料”。

资深专家谈锂电隔膜：价格将持续走低，进口替代空间广阔
2014-03-21 13:43:00　来源: 大智慧财经(上海)　
大智慧阿思达克通讯社3月21日讯，国内隔膜行业产能利用率低，应用主要集中在低端领域，动力锂电等高端应领域主要依赖进口，干法隔膜价格较3年前累计下降70%左右，毛利率已降至25%左右，湿法隔膜技术尚不成熟。

基于隔膜行业的上述现状，大智慧通讯社（ DZH_news）专访了在薄膜行业从业十多年的知名专家湖南中锂新材料有限公司董事陈海生。

1. 锂电隔膜国标对行业影响？

陈总：有了《锂离子电池用聚烯烃隔膜》这样的国标，对于行业来说是一件好事，大家有了一个沟通的基础，但对行业本身的推动作用可能并不会太明显。

（国家标准已经起草，目前正在进行数据验证与标准修订，此前大智慧通讯社也对上述标准进行了跟踪报道，多方人士表示，国标对隔膜行业影响不大，不会成为隔膜行业的“淘汰机制”，下游电芯企业更关注隔膜的“市场口碑”。）

2. 未来隔膜行业的价格走势？

陈总：目前干法工艺制造的隔膜价格已经很低了，在5元/平米左右，未来价格还将继续走低，现在的利润空间已经很低了；湿法工艺隔膜价格在10-12元/平米，湿法工艺生产的隔膜，国内目前正真具备规模化生产的企业几乎没有，目前该块业务毛利率能达到50%。

（此前大智慧通讯社对中国电池网董事长于清教专访，其有类似观点，锂电池四大材料中，隔膜被冠以毛利率最高的产业，初期毛利在40%左右。但是随着产能不断被释放，毛利率将会快速下降，据估计，到2014年，隔膜的毛利应该在25%左右的合理位置。）

3. 国内锂电池隔膜产能情况？出货量及开工率情况？

陈总：目前国内隔膜销售额在2亿元规模的企业很少，2013年新乡格瑞恩隔膜业务额在3亿元左右，主要为江西宜春的福斯特18650电池配套，国内几家大的锂电池隔膜企业日子相对较为好过，目前还在进行扩产，2012年国内隔膜企业实际出货量占全球6%，少于韩国一家隔膜企业的市场份额；2013年实际出货量占全球10%左右，2014年的出货量情况，目前还很难说；目前国内高端锂电池隔膜实力较弱，国产化率还非常低。

（据统计，2012年中国锂电隔膜产能8亿平米，实际需求量约2亿平米，进口量约1.5亿平米，国内供应量约0.5亿平米，国产隔膜中，新乡格瑞恩、星源材质、佛塑科技旗下的金辉高科市场份额居前。）

4. 高端锂电隔膜生产需要哪些条件？

陈总：首先，资金问题，这一点对于国内很多企业来说并不是大问题；其次，生产工艺，需要有技术积累，需要有专业的技术团队；再次，配套完整的先进生产线，需借鉴国外生产经验，从国外引入先进生产设备；最后，专用配料，国内锂电隔膜，尤其在高端领域的未获得突破，国内配套的原料企业也未能在配料方面进行深入研究和开发。

5. 干法工艺与湿法工艺的比较？湿法工艺何时有望在国内规模化生产？

陈总：湿法工艺生产出来隔膜的厚度、孔隙率、孔的形状等方面相对较好，技术门槛也相对较高，目前国内隔膜以干法工艺为主，生产出来的隔膜厚度在16μm以上，而现在很多智能机电池需要用到12μm的，苹果下一代智能机提出要用9μm的，这样的厚度，干法工艺是很难做到的，当然，国内有企业也已引入湿法工艺，厚度主要为16 μm的，也能做到12μm的，但品质一致性不稳定。主要企业有星源材质、佛塑科技旗下的金辉高科、沧州明珠等，总体而言尚处于起步期，需要五年左右时间有望走向规模化生产。

（公开资料显示，星源材质采用干法单拉工艺，目前产能5000万平方米，已引进德国湿法生产线一条，产能3000万平米；金辉高科采用湿法工艺，一期产能1200万平方米，二期工程增加4500万平方米产能，三期工程拟增加4500万平方米产能；新乡格瑞恩采用干法双拉工艺，产能8000万平米，目前引进韩国湿法生产线一条，产能2000万平米；沧州明珠采用干法工艺，目前产能为4000万平方米，计划引入湿法生产线一条，产能3000万平米。）

高端锂电隔膜湿法生产线是以后发展主流～中低端已经没多大利润空间了，必然会先自相残杀一轮，而乐凯已经有了自己高性能锂电隔膜专利！！！

[发明公布] 一种太阳能电池背膜

·  申请公布号：CN102738280A

·  摘要： 一种太阳能电池背膜，它包括基材层和位于基材层表面的耐侯层，在基材层的另一表面设置有增粘树脂层，所述增粘树脂层采用下述方法得到：（1）熔融挤出：在90~320℃下，将熔融的粘结性树脂熔融挤出到基材层表面，形成厚度为5~60μm的增粘树脂熔体膜层；（2）冷却成型：将熔体膜层冷却到40~180℃，冷却成型；（3）层压：通过2~6千克/平方厘米的压力辊将增粘树脂熔体膜层与基材层压合为一体。所述太阳能电池背膜与EVA密封胶层之间具有优异的粘结性能，且生产工艺简单，成本低，能够保证太阳能电池组件25年的使用寿命。

根据报道，下面这个集团公司的专利就更有含金量了，这个也应当是乐凯此次定增的重头戏。

一种高耐热锂离子电池隔膜及其制备方法

·  申请公布号：CN103531736A

·  摘要： 一种高耐热锂离子电池隔膜，包括聚烯烃多孔膜和至少一层涂布在聚烯烃多孔膜上的耐热涂层，所述耐热涂层的涂层面密度为2.0～3.0g/m2，涂层的平均孔径为6～10μm；所述锂离子电池隔膜的熔断温度≥210℃，孔隙率为40～70%，透气性≤500s/100cc·in2·1.22KPa。本发明隔膜具有均匀的孔径，足够高的孔隙率及较高的熔断温度，足以保证电池的安全性。

这儿是媒体的报道：河北工人报2014年3月14日消息，近日，乐凯集团成功研制出面向电动汽车领域的高性能锂离子电池隔膜，填补了我国战略性新兴产业中新材料和新能源材料领域的空白。

业内人士表示，此前，国内锂离子电池的负极材料、电解液、正极材料均已实现了国产化替代。至此，锂电池四大关键材料全部自给。

转帖一个有意思文章：
首先：根据增发材料中间的非公开发行股票预案是一个非常好的了解材料。乐凯目前的状况大家清楚，10个亿的营收，2000万的利润，30亿的市值，3.4亿的股本。那么此次增发的项目都能达标后，按照目前的预计，利润将会达到1.4亿，股本4个亿左右，对应的每股收益在3-4角钱之间。目前太阳能行业的估值和锂电池行业估值都平均在40倍往上走，那么按照此数计算，乐凯的估值当在12-16元之间。

第二，乐凯的这两样东西都很有意思，太阳能背膜已经是连续扩产，可以效益是不错的。乐凯平常的年报惜字如金，看不到背膜的具体利润率，从此次的预案中，可以看到，1.4亿元的投资，对应小2000万的收益。内部税前收益率18%的样子。还是不错的，至于隔膜的投资预测就更高了，3个亿的投资，5600万的收益，内部税前收益率23%。这两样东西的细节没有时间查的太细，但都与工程院院士邹竞的研究团队有关，这两样东西，背膜是获得了国家重点新产品奖的，隔膜则是今年初乐凯集团提到过的，应当都是填补国内空白，然后进口替代的产品。想象太阳能组件的恢复性增长和新能源汽车的大力推广，真的是投资投机两相宜啊。

乐凯未来：大家不妨好好看看乐凯胶片的经营范围，然后对比一下乐凯集团的产品线以及合肥乐凯的产品线。如果没有记错，乐凯胶片的2010年收购的太阳能背膜公司就是合肥乐凯的子公司。由于上市公司应当避免同业竞争，加上现在导电膜，隔膜的各种膜产品都在注入，那么合肥乐凯的注入应当是一个大概率吧。目前合肥乐凯的问题是盈利还是不够高，推测光学膜产品是有产品良率的问题。相信盈利能力增强后会有后续考虑的。至于光学膜的前景，嘿嘿，合肥有个著名面板企业名叫京东方，这种光学膜京东方还是有需求的。

来个大胆推测吧，不知大家有没有注意到近期乐凯定增消息发布的当天，航天系股票的集体上涨。结合军工资产可以上市，国资改革，加上近期乐凯的情况，是不是可以推断航天系将会有一系列的动作，对于乐凯集团而言，估计以后会分为两块上市，一块给乐凯胶片（各种膜和新能源材料），一块给乐凯新材（打印印刷，热敏材料等等）。最后这一段是大胆推测啊，与前面相比，证据就更加不充分了。

目前看乐凯新材料IPO中止，不知会不会再度发行申请，这样成本就很高，如果最大胆猜测就是航天科技集团重新把新能源材料平台组合进行整合，乐凯新材料跟合肥乐凯全部注入进135，黑黑～只能YY先了～。。。。。。。