申万宏远的联姻加速国泰君安的上市进程![淘股吧]
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IPO”影子股“之大众交通[2.13% 资金 研报](600611.SH):持股国泰君安账面增值或超10亿元
据
大智慧通讯社测算,大众交通作为国泰君安的持股股东,其持股市值将达到12.03亿元,所持股票增值为大众交通去年全年净利润2.56倍。
国泰君安招股说明书显示,大众交通持有国泰君安1.54亿股,持股比例为2.53%。截至2013年年末,国泰君安总股本61亿股,归属母公司股东权益合计340.65亿元,归属于母公司股东的净利润28.69亿元。
目前大型券商平均PB维持在1.4倍左右,大中型券商平均PB约为2倍左右。中证协公布的证券公司会员经营业绩排名显示,2013年国泰君安总资产、净资产、净资本、营业收入、净利润在行业内的排名分别为3、4、3、3、3。综合考虑,国泰君安行业排名与经营状况,可适用于1.4倍的发行市净率。
根据国泰君安2013年末每股净资产5.58元/股计算,上市后国泰君安每股市价约为7.81元/股,大众交通的持股市值约为12.03亿元。而截至2013年末,大众交通持股国泰君安期末账面价值仅为1.57亿元。
因此,保守估计通过国泰君安上市,大众交通所持股票增值空间为10.46亿元。而据大众交通2013年年报,大众交通去年全年实现营业收入29.98亿元,净利润4.08亿元。
大众交通所持股票增值将达到大众交通去年全年净利润2.56倍。