2
在追逐强势股的过程中，一定要严格区分价值发现与纯热点投机
这两点差异在于，
一个是冷启动，且市盈率不高，但基本面正经历结构性的变化，而市场上不为人知；
一个是世人皆知，不旦所有的好处都知道，还加了许多想像，而且财务上看不到PE，向下没有底，一旦被做空或向下不得持续，则可能崩溃。
2
全球通缩的一个重要原因就是新旧两种经济的交替
[淘股吧]传统经济的物质生产，边际成本一直是递增的，而且当下的信息经济，多数产品是边际成本递减甚至边际成本为零的
这样，
新经济这一块一直是通缩源
中国生产力的巨大改善与巨额的投资，也是通缩的一大来源
2
日本股市开始一波久违的下跌
未来战争的决定因素或许就是盟友的多寡，比如我有反卫星武器，可是如果它使用盟国的卫星怎么办？
难道要把天上卫星都打掉？这势必与所有人为敌
从俄国经历来看，即使是经济的制裁也让你受不了
所以未来战争完全可能是以军事为后盾，然后以经济制裁或代理人战争等冷战方式，消耗国力，使之屈服。
2
通胀、通缩，可能是一种经济规律。人为调控的手段越多，一定程度上抚平了中级波动，最后积累成为一次巨大的萧条，针对当前经济运行方式的一次大清洗，可能是必须的。这肯定是一种大破坏，但未必没有积极意义，关键在于文明的进化，能否避免引发世界大战
2
为投资而投资的项目，是没有经济效益的。结果只是政府的负债增加，来维持一定的经济增长。最后会同日本一样，负债还在增加，但经济增长却不断下行。那就真的完蛋了。
[引用原文已无法访问]
2
所以说，理解人类的动机，组织的动机，乃至社会运动的逻辑十分重要
比如说，中国人好面子，那奢侈品就做的这个生意，据说有的名牌毛利率在95%以上，成本５块钱，面子９５块钱
还有，中国人崇尚教育，那人力投资可以成为一个大产业，美国教育贷款规模很大，中国反而把生育与教育当成政府摇钱树
从组织层面与社会运动层面，当年两个德国人搞得全球大混乱
不能想当然认为这是偶然现象，其实只要有一种逻辑，为多数人采纳，且能够驱动组织与社会，那它"合理"，就会存在，未必一定要是市场逻辑
[引用原文已无法访问]
2
中国人经济下行，股市上行
大冬天里赤膊大干快上
反季节，反潮流的
明明注册制是坏事，偏要丧事办成喜事
这下好了，骗得了一时，骗不了一世
2
在通缩背景下，政府对储蓄征收负利率，是行不通的[淘股吧]
尽管政府初衷可以理解，但事实上，只能是微的负利率，再多就导致屯积现金，或高价值商品
再之后是替代性投资于股票、债券或外汇，以及国外投资
假设这些都是替代性的二级市场 投资，则政府仍然解决不了把储蓄赶到投资与消费的目的
唯一可行的解决方案可能是普遍的财产税，即任何持有资产的行为，包括增加财富即储蓄的行为，都将受到惩罚
这样做的根本目的是让经济 产出被充分消化掉，不至产生螺旋式下跌
央行在通缩经济 中大肆放水，购买风险债券，其实是压低了风险溢价
但经济 系统应该会产生新的约束边界，不会任由资产泡沫膨胀
猜想央行对风险溢价的作用区间只限于低风险品种
高风险品种，仍然受地心引力的作用，这样小盘股与科技股，相对于大盘股，可能更明显表现出自己的周期性波动
也更为真实地体现证券市场 的周期
低风险品种的风险被人为压低后，比如国债的价格将失去应有的差异性，欧猪各国也可以借债狂欢
最终经济 通缩的风险将全数转化为国家信用风险、汇率风险
风险不会自行消失，只有转化形式
此所谓物质不灭，能量守恒
2
通缩形势下，经济政策的一个根本性问题就是如何有效地对储蓄行为进行惩罚。[淘股吧]
光有负利率是不行的，因为负的数字不能太大，否则大家都把钱放在家里,或者转移到国外
而那些仍然把储蓄视为美德的国家，比如中国，即将成为一个笑料
一句话，你想要保存价值，通过储蓄成为富翁，荫及子孙，那么对不起，你要付出代价
因为经济价值是一个“流”，本身并不能保存，必须要有人冒险投资，才能最终“保存”
如此，企业家将不再因为投资而支付利息，而应该是获得奖赏，或负的利息
最终，但凡能够保存而非毁灭价值的东西，都将贵得离谱，而且日贵一日
这预示着，如果哪一天美国人不让中国买它的国债，中国会哭的
也可能预示着，股票PE将会史无前例地“顠”起来
无它，因为再要用什么正的贴现率倒算股票，已经不可能了，只能用负的贴现率，如此，公式可能要用坏掉
因为负的贴现率有可能算出无穷大的股票价值
2
俄罗斯连续第9个月增持黄金储备 较2005年几乎翻三倍
黄金是一种战争货币，那个国家拼命买黄金，那就是一种不吉祥征兆
登录用户ID：
58
评论(736)
收藏
展开
