600306商业城参股盛京银行8550万股，每股含0.5股

第三批IPO批文预计20日左右下发

华懋新材于上周三过会，还有4家企业预披露更新，其中上交所主板为兰州兰石重型装备和宁波东方电缆两家，深交所中小板为广州金逸影视传媒1家，创业板为上海飞凯光电材料1家。新增1家英飞特电子(杭州)受理。预计以上4家更新预披露的企业将于后两周上发审会。
　　专家表示，受补中报数据影响，新增受理的企业数量势必会有所增加

　　“预计下一批核准批文将在8月20日左右下发。”某知名券商投资银行部的一名高级经理昨日在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　根据证监会发布的最新数据 ，截至2014年7月31日，中国证监会受理且预披露首发企业626家，其中，已过会29家，未过会597家。未过会企业中正常待审企业27家，中止审查企业570家。

　　　10公司恢复审查

　　新股发行审核阀门开开关关，有时是监管层一声令下，有时则是程序性暂停。

　　今年4月，证监会一纸“发行监管问答”为近600家走在上市路上的企业摁下了暂停键。上述企业因此前向证监会提交的申报资料中财务资料过期，而触发“中止审查”因素，上市周期不得不再次延长。

　　截至7月31日，证监会受理且预披露首发企业626家，其中已过会29家，未过会597家。未过会企业中正常待审企业27家，中止审查企业依然有570家之多。

　　与前一周相比，证监会上周新受理首发企业1家，发审会新审核通过企业1家。不过值得注意的是，有10家处在中止审查状态的企业恢复了审查。其中，宁波东方电缆、广州金逸影视传媒、上海飞凯光电材料股份有限公司(下称“飞凯光电”)3家公司恢复审查后，目前已经完成了预披露更新，成为下一批上发审会审核的候选企业。

　　截至目前仍处于中止审查状态的570家企业中，有558家全部是因为财报过期而导致。另外的湖南艾华集团、普莱柯生物工程、沈阳远大压缩机、南通醋酸化工、永兴特种不锈钢、山西普德药业、浙江金科过氧化物、深圳市赢合科技、珠海全志科技、西安蓝晓科技新材料等10家公司被中止审查的原因有两个方面，一方面同样是因为财务资料过期，另一方面则是因为保荐机构平安证券执业受限。

　　此外还有两家公司，也是因为两方面原因被证监会中止审查。濮阳惠成电子材料与海波重型工程科技也出现了财务资料过期的问题，不过这两家公司被中止审查，还因为触发了《发行监管问答——关于首次公开发行股票中止审查的情形》中的“情形四”，即发行人主动要求中止审查或者其他导致审核工作无法正常开展。

　　有投行人士对《第一财经日报》表示，按照企业财报制作及审计速度，预计8月中下旬将出现中止审查企业大规模恢复审查的情形。“会计师事务所的工作量会有所增加，但是应该不会对企业财务报告更新速度造成太大影响。”一位券商投行部人士对本报表示，因为按照正常的进度，每年这个时候企业都需要进行财务报告的制作。

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潜伏，等待重组

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资产价值严重低估的小盘商业扭亏摘帽股

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  盛京银行除了资本充足率水平低之外，其他财务指标都非常有竞争力，该公司在本次投资价值评估的结果中总分最高，达到76.65分，是6家IPO城商行中最具投资价值的企业，其在不良贷款率、业绩增长率、净资产收益率上都排名第一。

基本面政策面和技术面都支持盛京银行成为第一个上市的城商行

拟上市城商行综合评比：杭州银行测评总分垫底
2014-07-11 01:47:37　来源: 北京商报(北京)　 
在IPO预披露大限的最后一天，11家地方性银行集体进行了预披露。为了让投资者更为深入地了解它们的投资价值，北京商报《证券周刊》对其中6家IPO城商行的主要财务数据进行综合评比。经过评比后发现，盛京银行的各项得分较高，而杭州银行在此次测评中得分最低，其不良贷款率最高，净资产收益率等均低于其他拟上市城商行，以至于总得分也最低。

规模：贵阳银行的总资产最小

从总资产这个财务指标来看，成都银行、贵阳银行、杭州银行、江苏银行、上海银行和盛京银行这6家IPO城商行中，贵阳银行的规模是最小的。截至2013年，贵阳银行的总资产为1225.49亿元，相比2012年的1057.19亿元虽略有增长，但仍与另外5家城商行的规模相差甚远。

上海银行的规模是6家城商行中最大的，该公司2013年度的总资产为9777.22亿元，是贵阳银行的近8倍；江苏银行的规模排在上海银行后，处于第二名，其2013年度的总资产为7632.34亿元，相对而言也比较有规模优势；盛京银行、杭州银行和成都银行的总资产分别为3554.32亿元、3401.89亿元、2612.77亿元。

从以上数据可以看出，贵阳银行在规模上没有任何优势，不过，在其他财务数据方面，该公司却是相对靠前的。比如，在资本充足率这个财务指标上，该公司在6家城商行中排名第一，其资产充足率为14.01%，其在该项指标的得分为20分。

本次纳入的财务指标分别是总资产、不良贷款率、近三年净利润累计增长率、资本充足率和净资产收益率，每项财务指标满分为20分，合计为100分，贵阳银行的总得分为69.95分，在6家城商行中排名第二。

贷款收回风险：杭州银行不良贷款率最高

不良贷款率是评价银行这些金融机构信贷资产安全状况的重要指标之一，不良贷款率高说明银行收回贷款的风险大，反之则说明收回贷款的风险小。在这项财务指标上，杭州银行的不良贷款率是6家城商行中最高的，其2013年的不良贷款率高达1.19%。

近三年，杭州银行的不良贷款率呈大幅增长趋势，该公司2011-2013年的不良贷款率分别为0.59%、0.97%、1.19%，相当于三年累计增长了1倍有余，其不良贷款余额也从2011年的7.54亿元猛增至2013年的20.59亿元。按照杭州银行在招股说明书中的说法，这和浙江地区的商贸企业过度投资不无关系。事实上，此前也不难听到一些关于江浙一带有企业老板卷钱跑路的消息。

同处于江浙一带的江苏银行，其情况和杭州银行几乎如出一辙，江苏银行的不良贷款率同样高达1.15%，仅次于杭州银行。其近三年的不良贷款率也是逐年上升的，2011-2013年累计增长了19.79%。上海银行的不良贷款率位居其后，为0.82%。

其余3家城商行的不良贷款率则没有那么严重，比例均在0.8%以下，其中地处沈阳的盛京银行的不良贷款率最低，为0.46%；地处西部地区的贵阳银行和成都银行，不良贷款率也相对较低，分别为0.59%和0.72%。

值得一提的是，杭州银行在本次评比的总排名中得分是最低的，仅为33.3分。可以看出，杭州银行在投资价值上并没有竞争优势。

业绩增速：成都银行净利润累计增长率最低

净利润增长率代表企业当期净利润相比往年的增长情况，该指标值越大就意味着企业的盈利能力越强。在近三年净利润累计增长率这个指标中，成都银行的得分是最少的，其在这三年中的净利润增长率仅为23.59%，远低于其他5家城商行的增长幅度。成都银行2011年度的净利润为24.04亿元，2013年度为29.71亿元。

6家城商行中，净利润增长率最高的莫过于盛京银行，该公司的净利润从2011年度的26.12亿元直接上升到2013年度的48.89亿元，累计增长了87.17%；上海银行和贵阳银行的净利润增长率也比较高，分别为60.9%和56.04%；杭州银行和江苏银行的近三年业绩增长情况大体相当，增长率分别为40.77%和40.22%。

需要指出的是，成都银行除了在盈利能力上不具备竞争力之外，其在规模优势上也比较弱，该公司的总资产在6家城商行中排在倒数第二。在本次城商行财务指标综合评比的结果中，成都银行的总得分为49.95分，仅高于杭州银行，处在倒数第二名的位置，综合实力相对较低。

收益情况：江苏银行净资产收益率不佳

净资产收益率是反映股东权益的收益水平，用于衡量一家公司运用自有资本的效率，该指标值越高说明投资带来的收益就越高，该指标值越低说明企业获利能力越弱。北京商报记者经过统计后发现，这6家IPO城商行的净资产收益率非常接近，均处于20%-30%之间，其中盛京银行的净资产收益率最高，达29.38%；贵阳银行的净资产收益率也不低，为24.75%，排在第二名的位置。

杭州银行的净资产收益率是最低的，为20.02%；江苏银行位居杭州银行之上，其净资产收益率为20.33%。江苏银行在本次投资价值的综合评比中获得的总分为53.28分，处于第四名的位置，相对来说，综合实力并不是太明显。另外，值得一提的是，江苏银行近年来还因为经营方面的问题受到监管机构的处罚，2011-2013年，该公司受到7次行政处罚，此外，还被税务机关处罚了6次。

抗风险能力：盛京银行资本充足率最低

资本充足率是反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之后，该银行能以自有资本承担损失的程度，资本充足率越高说明其抗风险的能力就越强。监管层一般都会对商业银行的资本充足率进行管制，新管理办法规定，正常时期系统重要性银行和非系统重要性银行的资本充足率要求分别达到11.5%和10.5%。这6家IPO城商行的资本充足率均达到了要求，处于11%-15%之间的水平，其中盛京银行的资本充足率是最低的，为11.18%。

资本充足率比较低、处于11%这个层次的还有杭州银行和盛京银行，它们的资本充足率分别为11.58%和11.18%；资本充足率水平最高的是贵阳银行，其2013年的资本充足率高达14.01%；成都银行和江苏银行的资本充足率也处于较高水平，分别为13.11%和13.41%。

在IPO招股说明书中，6家城商行均计划将募集的资金用于充实资本金，提高资本充足率和抗风险能力，可见资本充足率的重要性。

盛京银行除了资本充足率水平低之外，其他财务指标都非常有竞争力，该公司在本次投资价值评估的结果中总分最高，达到76.65分，是6家IPO城商行中最具投资价值的企业，其在不良贷款率、业绩增长率、净资产收益率上都排名第一。

摘叶体： 以现在的价格，商业城7.9元，盛京银行上市预估7-8元（每股收益1.32元)，每一股商业城含有接近0.5股盛京银行。扣除今年出售资产3.4亿元，持股盛京银行价值6亿元，即商业城的20万平米市中心商场仅仅作价市值5亿元左右