低估且需要补涨的300170

重组会继续的

事件：汉得信息公告终止筹划重大资产重组并复牌，原因为未就核心交易条款达成一致。停牌的2013 年4 月18 日到2014 年5 月26 日间，计算机应用板块下跌2%。
  市场停牌前尚无重大事项预期。汉得信息自2012 年收购夏尔、随身科技后，2013 年未出现并购，市场不会无端揣测2014 年出现重大资产重组。
  经营思路重大转变已现，终止重组只是暂时。2013 年以前公司依赖内生成长。4 月12 日公司公告向上海黑骥马股权投资合伙企业出资2500 万元。黑骥马的管理公司为盛大知本。推测汉得信息通过与盛大合作、收购合适的互联网标的是主要的目的。2013 年年报披露“公司完成了基于云计算的中小企业供应链金融平台，有望在2014 年实现供应链金融业务的客户落地并实现金融机构的合作”。发展供应链金融是多元化发展的另一种手段。4 月18 日寻求重大资产重组实质是公司经营思路出现重大转变的又一个例证，甚至是积极发展的暗示。终止重大资产重组只是暂时，不会是丰富发展方式的全部。
  寻求快速发展的目标明确。2013 年报披露“汉得远策”战略规划，计划“在5 年内实现管理层预定的业绩目标，成为一家受客户尊敬、受供应商尊敬、受员工尊敬的IT 咨询公司”。我们推测5 年后公司年收入约为50 亿元。快速的收入增长依赖多种发展方式。
  《金融时报》报道国企限制外资咨询公司。《金融时报》26 日报道，中国政府通知所有国企断绝与麦肯锡(McKinsey)、波士顿（BCG）等美国咨询公司业务往来，原因为担心信息安全。若客户认可国产倾向，汉得信息处于有利位置。
  维持“买入”评级。预计2014-2016 年收入为11.0、14.0、17.5 亿元，归属于母公司所有者的净利润为1.97、2.45、3.06 亿元。每股收益为0.74、0.92、1.15 元。现价对应于2014/2015 年市盈率为29/23 倍，维持“买入”评级。

今天 000997 是先锋， 300170 龙头

汉得信息( 300170 )积极寻找并购标的 外延式扩张正当其时  
  公司是国内高端ERP实施服务领先企业。公司通过多年的技术创新和市场开拓，ERP实施经验和服务能力已居于国内领先水平，主要竞争对手有IBM、埃森哲、HP等Global公司以及石化盈科、太极、汉普等本土厂商。
  已具备与国外巨头竞争的实力。公司主要通过股权激励稳固优质员工。近三年累计离职率约20%，每年6.7%左右，显著低于行业平均25%的水平。在与国外公司竞争中，更注重让客户获得价值，近年来一直能保持70%以上的客户黏性。我们认为随着国家加强信息安全政策，IT咨询服务国产化趋势明显，未来公司将占领更大的市场空间。
  积极寻找并购标的，外延式扩张正当其时。公司目前的业务覆盖面较窄，未来向业务种类全面的综合性IT服务提供商发展是公司保持业绩持续高增长的必然选择。并购则是公司外延式扩张的最佳路径。目前公司在手现金富余，2013年末为7.87亿元，是13年营业收入的93%，其中绝大部分为上市时的超募资金，由于公司承诺不使用募集资金进行银行理财产品投资，我们认为公司利用该部分资金进行并购正当其时。
  供应链金融业务仍需进一步破题。2013年公司已完成“基于云计算的中小企业供应链金融平台”的软件著作权登记程序，供应链金融业务的前期产品研发和定型基本完成。我们认为该项业务进展较慢，在如何整合1000家不同行业客户产业链资源以及引入金融机构等方面仍需进一步推进。
  投资建议：预计2014-2016年实现归属于上市公司股东的净利润为1.65、1.94、2.59亿元，摊薄后EPS分别为0.62、0.73、0.98元，对应PE分别为44、38、28倍。我们看好公司积极收购兼并优质标的，加速外延式扩展的发展战略，以及管理层做大做强公司的决心。首次覆盖给予“推荐”评级。
  风险提示：宏观经济增速放缓；新行业拓展缓慢；行业竞争加剧导致利润率下降。
【2014-06-12】【出处】招商证券
汉得信息(300170)本土IT咨询国产替代 公司迎来历史发展机遇  
  国家信息安全的范畴由IT软硬件领域扩展到IT服务咨询领域，在去SOA背景下，本土IT咨询行业竞争格局在未来几年有望重塑，汉得信息作为本土IT咨询龙头有望抢占国际的份额，获得品牌和空间的双提升。维持 “强烈推荐-A”投资评级，上调目标价至32.85元。
  国际龙头占据本土高端IT咨询市场50%以上份额，替代空间巨大：根据CCID统计，2009年国内ERP咨询实施市场前五的公司中，国外公司占有4家，并且行业前三依次被IBM、埃森哲、惠普占据，汉得作为本土龙头仅排名第四，市场份额也仅5.7%。在大型央企市场，国外品牌占据的份额预计更高达90%以上，进口替代空间巨大。服务咨询领域进入壁垒较低，主要护城河在于案例和经验的积累，随着下游客户的成熟和本土公司长期业务的积累，很多领域已经具备国产化的基础，在信息安全触发的国产化大潮下，国内IT咨询行业竞争格局未来5年内可能发生较大变动，汉得信息作为本土龙头有资金和实力通过收编团队等方式参与行业整合，抢占外资企业的份额，获得品牌和市场空间的双提升。具有去SOA需求的主要是国企，目前以外资和私人企业客户群体为主的汉得基本不受去SOA负面影响，相反，在去SOA后，央企将成为汉得信息的潜在客户，公司是IT服务国产化的核心受益标的。
  外延扩张仍将继续推进：公司已经确立了未来几年外延并购的发展战略，虽然5.27日公司公告由于双方在核心交易条款上存在较大分歧决定终止重组，未来三个月内将不再筹划重大资产重组，但我们认为短期受挫不影响公司的发展模式和长期价值，反而会提升公司未来三个月内非重大资产重组的可能性。公司目前在手现金7.9亿, 具备外延扩张的实力。
  维持“强烈推荐-A”投资评级。不考虑外延，预计2014-2016年的EPS分别为0.73元、0.98元、1.25元，当前价格仅对应14/15/16年34倍/26倍/20倍PE，目前计算机行业14年预期市盈率已达45倍，考虑到国产替代有望打开新成长空间，上调目标价至32.85元

汉得信息( 300170 )本土IT咨询国产替代 公司迎来历史发展机遇  
  国家信息安全的范畴由IT软硬件领域扩展到IT服务咨询领域，在去SOA背景下，本土IT咨询行业竞争格局在未来几年有望重塑，汉得信息作为本土IT咨询龙头有望抢占国际的份额，获得品牌和空间的双提升。维持 “强烈推荐-A”投资评级，上调目标价至32.85元。
  国际龙头占据本土高端IT咨询市场50%以上份额，替代空间巨大：根据CCID统计，2009年国内ERP咨询实施市场前五的公司中，国外公司占有4家，并且行业前三依次被IBM、埃森哲、惠普占据，汉得作为本土龙头仅排名第四，市场份额也仅5.7%。在大型央企市场，国外品牌占据的份额预计更高达90%以上，进口替代空间巨大。服务咨询领域进入壁垒较低，主要护城河在于案例和经验的积累，随着下游客户的成熟和本土公司长期业务的积累，很多领域已经具备国产化的基础，在信息安全触发的国产化大潮下，国内IT咨询行业竞争格局未来5年内可能发生较大变动，汉得信息作为本土龙头有资金和实力通过收编团队等方式参与行业整合，抢占外资企业的份额，获得品牌和市场空间的双提升。具有去SOA需求的主要是国企，目前以外资和私人企业客户群体为主的汉得基本不受去SOA负面影响，相反，在去SOA后，央企将成为汉得信息的潜在客户，公司是IT服务国产化的核心受益标的。
  外延扩张仍将继续推进：公司已经确立了未来几年外延并购的发展战略，虽然5.27日公司公告由于双方在核心交易条款上存在较大分歧决定终止重组，未来三个月内将不再筹划重大资产重组，但我们认为短期受挫不影响公司的发展模式和长期价值，反而会提升公司未来三个月内非重大资产重组的可能性。公司目前在手现金7.9亿, 具备外延扩张的实力。
  维持“强烈推荐-A”投资评级。不考虑外延，预计2014-2016年的EPS分别为0.73元、0.98元、1.25元，当前价格仅对应14/15/16年34倍/26倍/20倍PE，目前计算机行业14年预期市盈率已达45倍，考虑到国产替代有望打开新成长空间，上调目标价至32.85元，维持 “强烈推荐-A”投资评级。

汉得信息
  
   300170   浏览用户7132 
  注意到公司海外业务似乎极限于日本，而埃哲森等大型咨询公司业务都是全球性的，公司有没有扩张其他地区的计划，比如东南亚，韩国，印度等其他周边国家呢？  (0) (0) (0) 
  (0)  (0)  2014-02-18 21:18:12 已回复 
  答 汉得信息
  300170  2011年公司在新加坡设立全资子公司，其目的在于一方面能更好地为全球化客户服务，另一方面也为公司在东南亚地区业务的开拓提供坚实稳定的基础。  (0) (0) (0) 
  (0)  (0)  2014-02-28 17:09:55
  
  汉得信息
  
  300170  浏览用户5074 
  跟腾迅和阿里的合作详情？
  有无进一步合作计划？  (2) (2) (1) 
  (1)  (0)  2014-03-19 14:52:55 已回复 
  答 汉得信息
  300170  腾讯及阿里巴巴均为公司ERP实施服务领域的客户，不知道您所提出的“进一步合作计划”指？  (1) (1) (1) 
  (1)  (0)  2014-04-07 21:01

顶！

分析再好，愿望再好，奈何市场没有选择它！那么一切都是yy！
可能实际来说，公司的实力较外国的公司还是有相当的差距！

外媒：中国禁止国企使用美国咨询公司服务字号 
  
  2014-05-26 09:37:45 来源：和讯网  
  
  请问公司和谁参照呢？  (0) (0) (0) 
  2014-05-07 15:23:43 已回复 
  答 汉得信息
   300170   董秘:张伟锋  可参照的国际咨询实施服务商如IBM、埃森哲、HP、源讯、Infosys、凯捷等等。
  
  汉得信息 300170  2011年公司在新加坡设立全资子公司，其目的在于一方面能更好地为全球化客户服务，另一方面也为公司在东南亚地区业务的开拓提供坚实稳定的基础。 
  
  汉得信息客户群体遍布各大行业，包括机械、电子、能源电力、汽车、制药、化工、钢铁、高科技、快速消费品、金融、电信以及航天业等。客户中既有欧美及日本驻华企业，也有高速发展中的国有及民营企业，他们都是行业中的佼佼者，其中一些客户还在世界500强中占有一席之地。汉得信息在客户中享有良好的声誉，并成为了多家企业的信息化长期合作伙伴。

汉得信息（ 300170 ）咨询公司替代唯一标的。
  
  
  《金融时报》5月25日报道称，中国要求所有国有企业断绝与美国咨询公司的联系。业内人士表示，这将为国内咨询公司带来发展契机。
  
  汉得信息(300170) 公司是我国本土领先的IT咨询企业，多年来致力于为企业提供高端ERP实施服务，公司已成功为近500家来自于不同行业的公司提供ERP实施及外包服务，拥有松下电器、新浪、腾讯、阿里巴巴、中国移动等众多优质客户。
  
  广发证券分析师认为，汉得信息作为IT咨询国内领先企业，有望成为“中国版埃森哲”。