全球金融史九大怪异事件（三）
泡沫/投机/原油/金融史/怪异事件 文 / Yveline 2014年06月21日 20:00 来源：华尔街见闻
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？发现泡沫
没有什么神奇的魔法能发现泡沫。毕竟，如果真有，泡沫就不会持续太长时间了。不过，泡沫倒是有一个共性：当回过头去看的时候，会发现它当初是多么的明显。就像我们现在回头去看互联网泡沫、白银星期四、南海泡沫、或者其他金融泡沫的时候，摇摇头嘲笑我们的前辈们是多么容易的事。不过，如果我们能做的只是事后诸葛亮，那么未来，人类总是能不断创造出新的、身处其中的人未能察觉到的金融泡沫。
然而，过去发生的事也是有益的。正如马克·吐温所说：历史总是惊人地相似，但不会简单地重复。如果非要找出历史和当前之间的相似点，以判断当前的市场究竟是否处于泡沫之中，那么我们就面临着两大挑战。
第一个挑战：随着世界发展，通过大幅改善的通讯手段和技术，有必要找出如今的状况与历史上的金融泡沫有没有相似、或相对应的地方。一百多年前，一旦传言或者负面消息刺激了市场，那么它很可能就像野火般迅速蔓延，斟酌判定它需要数周时间。而如今可能只需要几秒钟就能获得全部消息并迅速做出判断。
另一个、可能也是最重要的挑战：即使泡沫已经相对明显了，却仍在试图揣度市场是否即将到达顶点。1999年12月，那些沉浸于互联网泡沫中的人们原本已在
纳斯达克指数即将接近峰值时有机会大赚特赚。然而，他们却经历了随后的纳指暴跌，并最终投资失败。尽管投机者将把资金继续留在市场中等待持续获利，但是，在泡沫真正破灭前、相关征兆出现时就及时退出可能更为明智。
互联网泡沫——1995年—2001年，在欧美亚多个国家的股市中，科技与互联网相关企业的股价狂飙突进，以致于纳斯达克指数在2000年3月10日达到了5132.52这一历史峰值。这股狂潮还引发了全球大量互联网公司如雨后春笋般出现。不过，也正是在这一天，高达数十亿美元的卖单碰巧同时在早晨出现，投资者跟风清盘，仅仅六天时间，纳斯达克指数就下挫了9%。充满了投机气味的互联网科技股泡沫就此被戳破，很多企业破产倒闭。
白银星期四——美国德克萨斯石油业大富翁哈罗德森·亨特(Haroldson Lafayette Hunt, Jr.)的两个儿子造就了上世纪80年代的一段金融投机传奇。
尼尔森·B·亨特（Nelson Bunker Hunt）和威廉·H·亨特（William Herbert Hunt）兄弟二人在1979年大手笔买入白银期货和现货，持有总量高达上亿盎司，约占除政府储备之外的1/3。当年，白银价格就从每盎司6美元疯狂上涨至惊人的48.7美元，涨幅近800%。
1980年年初，纽约商品交易所专门出台白银新规应对这两兄弟的囤积操纵行为。新规先是大幅限制了使用
保证金交易
大宗商品的做法，随后干脆宣布只允许平仓。新规发布后短短四天，白银价格就暴跌50%。由于亨特兄弟恰恰是通过大量借贷买入白银，因此当经纪公司Bache要求追加1.35亿美元的保证金时，两兄弟已经没有足够的资金且面临17亿美元损失。
为了清偿债务，两人开始大规模平仓。1980年3月27日，两兄弟仍然未能缴纳保证金。这一天恰好是星期四。这一切引发了期货市场、银行及经纪公司的恐慌。1988年，兄弟二人被指控操纵白银市场，并被裁定赔偿上亿美元。两人就此宣布破产。
图：白银星期四事件(点击小图可查看高清大图)
？《绿野仙踪》是一个贵金属寓言
19世纪晚期，美国人非常纠结于一点：究竟是将黄金作为硬通货的基础，还是选择白银，亦或二者同时选择。这场争论竟然被当时流行的一则儿童故事反映出来了。它就是后来被改编为电影的《绿野仙踪》(原著名为“奇妙的奥兹男巫”The Wonderful Wizard of Oz)。
这本书出版于19世纪90年代，作者是L. Frank Baum。该书的主要元素一一展现了当时这场争论的主角、情形和社会背景。
●故事中那通往男巫奥兹家的黄色地砖路面代表着金本位制度；
●那双有魔力的银鞋子代表着银本位制（不过，当这本书被改编成电影上映后，为了影片视觉效果，银鞋子被红宝石鞋所替代。因为当时彩色电影非常罕见，而红宝石鞋在荧幕上会显得非常出挑。）；
●当故事的主角Dorothy Gale离家出走，却被一股龙卷风吹倒在地昏迷不醒时，这就同当时的美国人所处的环境，以及他们面临的金银本位制度差不多——他们都无法自由选择；
●翡翠城(Emerald City)代表着美元。纸币美元的最大支撑力量就来自于美国国民。在19世纪盛行的金本位制度下，每单位的货币价值等同于若干重量的黄金，也即美元汇率由货币含金量来决定；
●统治着翡翠城的男巫奥兹代表着虚伪的政治家——看上去力量强大、极具智慧，但事实上却是一个躲在幕后的、愚蠢的人。他们还试图恐吓和掌控人民；
●稻草人代表着美国农民；
●胆小的狮子代表着William Jennings Bryan——当时美国自由铸造银币运动的领导者；
●邪恶的西方女巫代表着美国西部；
●飞猴代表着无家可归的美国印第安人(在影片中，飞猴首领对Dorothy说：“做一个自由人，快乐地生活……这对我们来说已经是很久之前的事情了，久远到奥兹还没有来到这片土地统治这里的一切。”)；
当然，最终Dorothy利用这双银鞋子回到了她所渴望的、从前那简单、安全、稳定的生活中。
jhfppp
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