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中环股份新的上涨开始了

14-06-04 08:46 3817次浏览
武汉开开
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第一次正面答复发电成本可以做到0.4元每度电,基本面的确定性进一步增强,技术走势来看,放量突破,右侧交易的买点来了
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武汉开开

14-08-04 22:42

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减持靴子落地,电站快速推进
www.eastmoney.com 2014年08月04日 00:01 东吴证券 黄海方,高人元

现价:19.89 涨跌:0.10 涨幅:0.51% 总手:53197 金额(万):10591 换手率:0.74%
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  事件一:3月26日,公司发布权益变动报告,自2012.12.28至2014.3.21,天药集团累计减持公司股票43,473,028股,占公司总股本的4.95%,继续持有公司流通股51,755,540股,占比5.889%。

  事件二:3月25日,Sunpower在其公司网站发布新闻,宣告向华夏聚光销售70MW的电池,用于呼和浩特赛罕20MW和武川100MW的电站项目,发电效率24.5%,预计2015年竣工;并且在内蒙建立了一个300MW的C7接收器工厂,一条50MW的生产线已经投产。3月27日,中环发布上述内容的正式公告。

  天药的惯性减持或告一段落:根据公司公告以及历年股东变化情况,我们可以看出天药减持是持续的行为,且是出于自身对资金的需求,不是出于对公司的前景的担忧。另外,根据《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》,国有参股股东在一个完整会计年度内累计净转让股份达到或超过总股本的5%,应将转让方案逐级报国资委审核批准后实施。2014年前三个月天药集团集中减持4000多万股,已接近5%的上报限额,天药集团目前并没有向天津国资委、国务院国资委提出申请。据此我们判断,天药年内继续减持中环股票的空间已经不大。

  2014年电站进展或超中环年报计划:C7系统理论上电池需求是电站规模的七分之一,考虑实际损耗,70MW电池对应的电站规模超过400MW。两个电站项目仅120MW,远远小于70MW电池所能建设的电站规模,中环年报中对2014年的预计是完成100MW中部分电站的并网,从这次电池的采购量来推断,100MW的电站似乎过于保守了。我们判断:100MW是公司争取完成的并网容量,剩余的300MW系统很可能在年内开工,2014年公司陆续有电站项目开工应是大概率事件。

  供应链本地化是未来降低成本的重要路径:采用聚光系统最重要的就是降低价格昂贵的硅材料的使用量, C7 系统中等效组件的成本只占系统成本的20%,随着聚光倍数的提高,等效组件的成本占比还将进一步下降,成本构成中玻璃和钢材的比重提升,而这些正是本地化生产非常有优势的材料。建立完善的本地化供应链是要重点推进的工作,未来的目标是做到除电池片外系统所有部件均实现本地化供应。公司电站项目的进度与供应链建立速度密切相关,2014年可能会有相当的精力用来建立供应链,待这项工作完成,电站建设会以曲线拐弯的速度放量。
武汉开开

14-08-04 22:37

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东吴证券今天一口气出了5篇研究报告推荐中环,基本情况都说的很清楚了,最近公司基本面有明显的向好趋势,但盘面上看最近却一直有人故意打压不让涨,看能压到什么时候吧。
武汉开开

14-08-04 22:29

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哈哈,兄好,你换马甲了啊,不说我都不知道是你

在中环上我们又相聚了 :)
冲锋在前9999

14-08-04 21:09

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顶你下开开,没想到你还转我的帖子啊,一起买中青宝的时候,还记得你的研究,哈
根据德意志银行(Deutsche Bank)证券分析师维沙尔·沙阿(Vishal Shah)在SunPower第二季度收入电话会议之前作出的一份研究报告,主要的光伏能源供应商SunPower 可能在今天宣布计划将光伏产量扩大多达750MW。 
SunPower自2013年下半年以来产能一直受限,宣布在菲律宾一家新的350MW工厂“Fab 4”将引领其下一代(Gen 3)太阳能电池和组件技术。
然而,该公司在2014年二月还表示,其正在计划其下一个主要设施“Fab 5”,其在规模上将大于现有的设施,然而尚未透露任何计划扩产其位于马来西亚的合资工厂。
马来西亚“Fab 3”尚未装备齐全,德意志银行指出的750MW扩张可能涉及该工厂。
武汉开开

14-08-01 09:14

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〖资讯中心〗中环股份20多亿元投资“滚*”建10GW项目
  
   7月31日,中环股份发布公告称,其近日与四川发展、乐山电力、天津津联和SunPower签署了谅解备忘录,将在四川省开发、拥有和/或出售主要使用高效率(效率不低于24%)低倍聚光光伏技术产品建造的发电厂,目前拟开发建设容量为3GW的高效光伏中心项目,长期开发建设目标超10GW。 
   与人们此前猜测一致,中环股份曾采取的“内蒙古方式”在四川成功复制。而所谓“内蒙古方式”,即此前中环股份曾与地方政府、SunPower等方面采取合作的方式在内蒙古开发项目。 
   根据公告,此番中环股份、四川发展、天津津联拟分别出资7.2亿元、7亿元、5.6亿元,合计占新公司注册资本的73.8%;乐山电力拟出资5.8亿元,占注册资本的21.6%;SunPower出资1.25亿元占注册资本的4.6%。这其中包括了26.85亿元注册资本,还包括了四川发展和天津津联两个省级投资平台。 
   复制“内蒙古模式” 
   早在2012年12月份,中环股份《关于公司拟投资设立华夏聚光(内蒙古)光伏电力有限公司的议案》获得了董事会审议通过。根据议案,中环股份将出资1.6亿元占华夏聚光40%股份;SunPower出资1亿元,占华夏聚光25%股份;内蒙古电力(集团)有限责任公司出资8000万元,占华夏聚光20%股份;呼和浩特市金桥城建发展有限责任公司出资6000万元,占华夏聚光15%的股份。 
   据了解,与上述“内蒙古模式”类似,在此番中环股份于四川的项目中,四川发展是四川政府的投资平台,代表四川政府对项目的支持,在合资公司里的角色定位自然是解决政府的审批流程、路条等需要政府支持的相关事情;天津津联是天津国资委的一个投资平台,代表了“老东家”对中环股份的支持;而乐山电力背后是国网四川电力公司,其能帮助电站解决并网发电的问题;此外,中环股份和SunPower一如既往地代表“CFZ+C7”的技术提供方,负责解决电站的高效、低成本问题。 
   “中环股份CFZ技术结合SunPower高效电池+低倍聚光技术(C7)”,据称能将光伏度电成本摊薄至0.4元/度以下。尽管目前并没有具体的数据来证实,但其的确获得了越来越多的认可。 
   此前,SunPower的光伏电站先后获得了巴菲特、苹果谷歌等国际巨头的背书。近日,SunPower又获得了HASI公司超过4000万美元的无追索权的债务融资,这也是该公司2014年为SunPower提供的第二次债务融资。HASI公司也曾就此表示,其十分认可SunPower高质量的技术。 
   中环股份此前也公告,内蒙古合资企业华夏聚光生产制造C7系统接收器的产能已经达到300MW,并且已向SunPower先期采购超过70MW的电池封装片,用于呼和浩特市赛罕区20MW光伏电站项目和武川县上秃亥乡100MW光伏电站项目,该两个项目预计在2015年竣工并网发电。 
   可以肯定,在未来国内光伏电站市场拓展中,中环股份将继续和SunPower合作;在国际市场的拓展中,中环股份也将获得SunPower及其大股东道达尔的支持。 
   自有资金+融资平台 
   在技术、商业模式以外,资金也是中环股份开疆辟土不可或缺的重要条件。 
   早在今年4月份,中环股份发布“其已与四川阿坝藏族羌族自治州政府签署《阿坝州太阳能高效光伏发电项目战略合作协议》,初步规划太阳能高效光伏电站为3GW”的公告。但彼时,市场最为担忧的便是其资金问题。 
   记者注意到,区别于“内蒙古模式”,四川合资公司不只是得到了两地地方政府的背书,注册资金更是达到了逾26亿元,远高于内蒙古合资公司的4亿元,这几乎解决了四川电站的启动资金问题。按照业界认可的10元/W的电站成本,20多亿元的自有资金,如果利用财务杠杆(3:7或2:8),可以用来建设800MW以上规模的电站。而按照中环分批建设的计划,其前期建设的电站通过变现又可以支持后续的电站建设。 
   值得一提的是,不久前,中环股份发布公告称,该公司正着手展开金融租赁及保理业务,决定通过向全资子公司中环香港控股有限公司增资5亿元,以支持其设立天津中环融资租赁有限公司和天津中环商业保理有限公司。 
   接受《证券日报》记者采访的某位金融界人士介绍,“融资租赁不仅可将公司获得的银行授信充分运用,更可盘活公司旗下如光伏电站、硅片生产线等存量资产,此外,融资租赁平台亦可借国际贸易,使企业有效利用海外低成本资金”。 
   特别值得一提的是,“中环香港在天津市东疆港保税区设立的中环租赁可以视为外资租赁公司,而根据商务部有关规定(融资租赁由商务部监管、金融租赁由银监会监管),外商投资融资租赁公司的风险资产一般不得超过净资产总额的10倍。也就是说,中环租赁资本金可获得10倍杠杆,其资金规模最高可达50亿元。”上述金融人士向记者推测,“有此融资渠道,也难怪中环股份近期公告停止公司债的发行。”
  出处:证券日报
武汉开开

14-08-01 08:12

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前天停牌公布的消息,几个看点:

1,可以发的公司债不发了,说明不差钱,定向增发肯定是有把握了,

2,运作模式的可复制性,绑定地方政府、电网、还有提供技术支持的光伏巨头 sunpower ,内蒙模式在四川成功套用,期待将来在国内国外更多的地方复制,

3,这次合资公司注册资金达到26.85亿元(内蒙的华夏聚光只4亿),两个省级政府的投资平台,一个国家电网的子公司,一个获得巴菲特认可的国际光伏巨头 sunpower ,大家一起真金白银的投进去,谁也不傻,项目肯定是经过考察和审批的,觉得行才会合作,这也是间接的在帮中环背书,让市场更有信心,24%以上的转换率和0.4元的度电成本靠谱,

4,内蒙 7gw 加四川 10gw  ,越玩越大了,如果一切顺利并且继续开疆扩土,中环未来将不再是单纯的太阳能发电设备制造商,还将成为能源巨头,前景远远好好上一波牛市启动前的天威保变,有成为新光伏巨头的潜力。

风险因素:投资很大需要滚动开发,考验公司资本运作和企业管理的能力,建设进度能否如预期,跑路条和并网发电是否顺利等
武汉开开

14-08-01 07:41

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(转帖)  正本清源,对中环的再认识

$中环股份(SZ 002129 )$ 今天一直用手机关注*和股吧,不便长篇大论,夜深人静,花点力气码点文字,澄清一些不知道有意还是无意的歪曲报道。中国证券报“千亿项目吸引牛散十次调研 中环股份颠覆性光伏电价待实证”的文章,洋洋洒洒大几千字,貌似论据充分,思考深入,然后借用所谓权威人物之口,将论点引出,但其中的很多观点,颇有谬误,感觉有必要做一澄清,时间仓促,不对之处请各位雪友指教(文中未注明出处的引号部分,均为证券报文章的原文)。

一、“他(中国光伏行业协会副秘书长王世江)分析道,中环股份的CFZ技术虽然相较于传统直拉单晶和多晶技术提升了效率,但由于其工艺多出了一道工序,则相应增加了设备的产能利用率以及单位单晶硅片的生产能耗。“这个道理直观来讲,以前一台炉子能熔炼出一定量的硅片,现在需要两台炉子,产能就相当于下降一半,而增加一台炉子作业则又会增加一倍的电耗,这种情况下,硅片以及后期电池组件的制造成本怎么能下降?”

我想王秘书长肯定没有仔细研究过CFZ技术到底是个什么技术,因为在深交所互动易中,公司有着很明确的回复,“CFZ的晶体棒料采用价格便宜的直拉料拉制,通过增加投料量、区熔炉国产化、单晶自动生长系统、少人化、产业化等技术手段,CFZ技术尽显综合优势”,从上述回复中,我们可以明确看出,CFZ技术制造的硅片,不仅有卓越的物理特征,重要的是它的原料便宜(直拉料),一次投料量多,更经济,炉子是定做的,来自合作伙伴晶盛,性价比应该比较高。另外在互动易中,公司对硅片也有过回复,“公司N型(含CFZ)产品由于产品规格型号不同成本也不同,N型(含CFZ)成本与传统CZ产品成本相比有的相当有的略低,CFZ型硅片高转换效率、接近零衰减、抗高原辐射的特性,非常适合用于高效低倍聚光光伏电站,并能承载更高倍数的聚光发电”。

二、“王海生也认为,高转换效率与低成本之间本身就不能划等号。他表示,目前多晶硅光伏电站0.7元到0.8元的度电成本对应的系统综合投资成本为9元/瓦到10元/瓦,如果系统度电成本降至0.4元/度,则意味着其投资成本将至5元/瓦左右。事实上,电池组件加逆变器等配套设施成本就要占到其中的90%,这一部分目前下降空间有限,剩下的10%空间即便压缩再多,最终系统综合成本也很难实现大幅下降。当前的光伏行业,企业更看重的是综合投资成本,度电成本尽管重要,但也只是实验室状态下谈论的东西。”

上述王研究员的高论貌似也是信口开河,把多晶时代的经验照搬了过来。2014年3月24日中环股份参加申银万国证券举办的电话会议的记录中,明确提到“C7的等效组件可以下降到系统成本20%,CX的等效组件成本还在不断下降,这意味着昂贵的硅材料在系统造价中的比重在不断下降。中环和SunPower合作,就是在中国制造完备的产业链下实现聚光型电池,成本的80%与组件无关,只与玻璃、钢铁有关”。请大家看清楚,电池组件等成本不是占全部成本的90%,而是20%;C7不是实验室的实验系统,而是SunPower建设电站的成熟系统。因此,在目前中国钢材、玻璃等行业不景气、产能过剩的情况下,趁着这些周期性行业在低潮期,价格比较的低的时候加快布局,恰是降低电站成本的有利时机。

三、“调研中同行的一位资深券商研究员认为,按照公司及市场此前普遍预期,7.5吉瓦项目将在5年内全面建成,但从目前推进的进度来看,要如期实现这一目标可能存在不小难度。他同时指出,体现公司技术优势的CFZ硅片及C7低倍聚光系统,截至目前还未完全实现量产及国产化,意味着从实验室到商业化推广过程中还存在着不确定性。”

实事求是的说,这位研究员的担忧不无道理,7.5吉瓦按时完成,难度很大。但是考虑华夏聚光成立之前的可行性论证、尽职调查、公司启动前期的有关事务安排,以及政府部门的相关审查,的确是个庞大的系统工程,公司历时1年才注册成立,虽然慢点,也还能接受。华夏聚光2013年11月11日注册成立,2014年5月30日公告,“华夏聚光生产制造的C7系统接收器,现已实现批量生产、供货,标志着生产经营达到了一个新的阶段。到二季度末,华夏聚光将具备100MWC7系统的全线制造能力。华夏聚光公司全面开展了其特殊的供应链产品国产本地化工作,截止目前,超过70%以上国内供应商已通过了ISO系列认证、SunPower公司相关专业技术标准认证、国际电工标准等一系列标准认证,产品质量及生产稳定性完全能满足华夏聚光公司目前阶段的质量和数量需求。通过华夏聚光公司及配套供应商的共同努力,除跟踪驱动电机以外95%以上应由中国供应商配套的产品均已达到公司合格供应商标准,为公司在今年下半年及2015年快速提高产能奠定了基础。”在这半年时间里,华夏聚光做出这样的成绩,个人认为还是值得肯定的。

另外,文章中说C7“截至目前还未完全实现量产及国产化,意味着从实验室到商业化推广过程中还存在着不确定性”貌似有点不合实际,C7没有完全国产,这不假,但说还处在实验室阶段就不厚道了,各位雪友其实可以百度一下,2012年就有这样的新闻了,图森电力拟启用6MW SunPower C7跟踪系统。

四、“不过,在不少投资者看来,项目进度慢的问题远不如“钱从哪儿来”的问题更值得关注”

这个问题是最贴边的问题,其实也是市场的焦点,最眼巴前的就是增发是否能如期顺利实施。我想这个问题的答案,还有至多3个月就能揭晓,这个时间我们都能看到。不过从一些蛛丝马迹来看,本人对此抱有比较乐观的期待。其一,股吧里有人说华夏聚光成立时,sunpower一分钱没出,技术入股,实际呢,互动易回答“目前华夏聚光注册资本4亿元人民币,其中中环股份出资1.6亿元人民币,持股比例40%;sunpower出资1亿元人民币,持股比例25%;内蒙电力出资8,000万元人民币,持股比例20%;金桥城建出资6,000万元人民币,持股比例15%”。其二,四川合资公司备忘录的签署,四川发展、津联、sunpower能坐到一起,且注册资金达到26.85亿元,这钱不是大风刮来的,有必要大家拿这么多钱图个名,闹着玩吗。这个事,矫情不如耐心等待,时间不用太长。
武汉开开

14-06-04 08:52

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市场对0.4元每度电的发电成本始终是将信将疑,如果真被证实了,那将是颠覆性的事件,光伏发电的成本如果能做到和火电竞争,从清洁环保的角度来考虑,它的优势自然是不言而喻的,公司会面临价值重估,股价会有非常大的上涨空间。
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