【只在人群中多看了你一眼，300121阳谷华泰】_盲僧

盲僧

14-06-05 18:41

该公司产品一直在提价过程中，是不是让你想到了去年的几个提价长牛股呢？ 002440 闰土股份 300067 安诺其 600352 浙江龙盛

盲僧

14-06-05 18:37

公司主要从事橡胶防焦剂和促进剂的生产与销售，从产能来看，公司具备防焦剂产能2万吨，促进剂M为1.5万吨，NS和CBS合计3万吨，其余还包括增塑剂、胶母粒、不溶性硫磺等细分产品。

促进剂M是产业链瓶颈环节，废水产生量大，难以处理。促进剂M是次磺酰胺类促进剂CZ（CBS）和NS的主要原材料(单耗0.75)，因此M是下游产品的核心（阳谷华泰(8.390,0.76, 9.96%)历史上就曾因为无法从市场上采购到足够的M而影响促进剂NS的开工率）。目前国内M主要采用酸碱法工艺生产，每吨产品产生废水30-40吨，并伴随恶臭气体，含盐浓度高，处理难度大。阳谷华泰国内独家采用溶剂萃取法工艺并能够稳定生产，生产过程中单吨废水也就1吨左右，环保优势明显，而且产品成本可降低1500元/吨左右。

环保风暴下，三分之一的M产能关停，价格大幅上涨。随着国家对环保的重视，重污染化工企业停产整顿越来越多，M作为高废水产生量产品已被多个地区环保部门列入监视对象。目前从已有新闻报道可知，天津有机一厂5万吨、东北助剂3万吨促进剂已处于关停状态；通过与贸易商沟通发现，江西凯里3万吨、鹤壁市多个企业2-5万吨和部分河北、浙江促进剂企业关停或者降低负荷，行业处于缺货状态。主要原材料促进剂M供不应求，价格大幅上涨近40%，带动了促进剂CZ（CBS）和NS市场价格的大幅提升。

从供给端看，环保作为趋势，对行业的持续影响有望继续加大，今年秋季APEC在北京召开加速了这一刚性趋势；而在需求端，促进剂占下游成本不到1%且不可替代，下游需求同样是刚性的。因此，在供给缺口逐步显现的过程中，促进剂M及下游产品价格上涨趋势明确且空间将超预期。公司层面来看，打破促进剂核心环节M的生产瓶颈，NS、CBS产能利用率逐步提高，面临着量价齐升的局面，