除了大输液(玻瓶、塑瓶和软袋)生产自动线,玻璃安瓿,智能灯检机,冻干机,医疗器械设备,自动化药房设备,高端无菌采血管和采血针,呼吸机、导尿管和输尿管支架,以及正在研发的无针注射器(疫苗/胰岛素用)和“人造皮肤”等,千山药机现正不留余力地进军如下领域:
一, 高速增长的塑料安瓿受益于国家政策完全放开,今年公司有望实现1.30-2亿元收入,相比2013年增长100%以上,毛利润率相当高,超60%。公司有望100%实现产能,即销售30台,并且现有车间可以扩产到50台/年。市场空间:塑料安瓿在西方国家使用量为90%以上,中国不到5%,市场空间相当巨大;据预测,未来3-5年中国平均每年需求塑料安瓿约150台自动生产线,单价:约500万元,而且,有三分之一厂家对安瓿生产线配备无菌分类配料系统,每台系统单价:约500万元,收入:(500万元/台x150台)+(1/3x500万元/台x150台)=10(亿元)。目前,千山药机是中国唯一能生产塑料安瓿生产线的厂家,实现了进口替代,产品具有发明专利。
二, 千山药机是全球第二家能生产重磅、高毛利润率(超过60%)的产品:“塑料压缩成型机”,下半年投放市场,现已收到10条订单,预计销售:500万元/台x10台=0.50(亿元),产品性能与进口的一样,售价仅为进口的一半。未来3-5年,凭借成本优势,公司将充分分享中国每年10亿元的蛋糕,实现进口替代。
目前,意大利萨克米每年在中国销售100台,单价:1000万元。
三, 宏灏基因高血压基因检测芯片和技术属世界首创,产品2014年实现盈利,2015年搬入公司新厂、扩产。按照公开的资料,产品已入卫生部收费目录。初期设计产能200万人份/年,价格300-600元/人份(源自项目收购书),患者一生只需检测一次,就能从目前世界高血压5类治疗药物中,选出最适合的品种,实现真正意义上的个性化用药,疗效最佳,副作用最少。目前中国高血压患者达1亿人,如200万人份/年产能全部释放,收入:10亿元/年以上,据透露,该产品毛利润率远大于药机产品。
宏灏基因下半年还将陆续推出治疗糖尿病、肿瘤等疾病的基因检测产品。
天合公司的Sam单抗试剂诊断产品也属世界首创,今年也将实现盈利,产品主要销往欧美。
千山药机2013年的营业收入为4.6亿元。2014年,公司经营目标为(类似于股权激励方案目标):实现营业收入65,769.00万元,较上年同期增长42.81%,归属于母公司所有者的净利润11,447.00万元,较2013年度增长35.27%。扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润10,839.00万元,较2013年度增长58.16%(该目标不包括新近收购的宏灏基因业绩贡献)。
如假以时日,以上3个金矿开挖成功,那等于再造6个千山,这样的公司还不值得长期拥有吗?
纵观后来成为伟大的公司,从一开始,甚至相当长的时间里,他们的股价都没有出色的表现,但时间长了,业绩和题材交相辉映,价格反映价值,金子终究闪烁夺目的光芒!
说明:
1, 作者两次参加股东大会,数次参与“上市公司年度业绩交流会”。
2,千山药机(300216),A股
创业板 ,股本:1.846亿,目前市值:29.35亿元。主要业务:药机(其中非PVC软袋自动线、大容量智能灯检机和塑料安瓿生产线中国首创、专利产品),医疗器械及设备(其中高端无菌采血管和针进口替代),生物诊断试剂(Sam诊断试剂世界首创),宏灏基因高血压检测芯片及技术世界首创,塑料压缩成型机全球仅二家能生产。
未来的业绩预测(注:参加完2013年年度股东大会和深交所互动平台年度业绩交流会后,做的最新修改),2014-2016年分别为(每股收益,股本1.846亿,不包括外延式收购):0.66元,0.96元和1.28元(与某权威机构预测的值少10%,我比他们要保守)。
未来是不确定的,虽说是仔细分析了公司每个项目后,进行综合评判和保守估值,但该预测仍是大致数值,可能与实际存在偏差,但对力求取得合适的“安全边际”的投资者来说,已经足够了