在没严格监管前发新股，市场可能沦落为“柠檬市场”

在股票市场上，买卖双方即上市公司(或拟上市的发行人)与投资者之间就公司本身的业务、财务及市场状况、发展前景、竞争优劣势等重要信息存在着不对称状况。 [淘股吧]
如同2001年诺贝尔经济学奖获得者乔治·阿克洛夫(George Akerlof) 在其1970年经典论文《柠檬市场》中分析二手车市场时所论证的，当公司股票的卖方(即上市公司或其主要股东)对公司质量比买方(即投资者)拥有更多信息时， 就会导致出售劣质公司股票的情况，从而使劣质的公司股票驱逐优质的公司股票，造成市场上的上市公司质量的持续下降。
这种“劣币驱逐良币”的现象被阿克洛夫称为“逆向选择”，而且严重的信息失衡“将可以导致整个市场瘫痪或是使整个市场萎缩成对劣质产品的逆向选择”。
不幸的是，A股市场呈现的一级市场融资功能持续萎缩和二级市场股价不断下跌等情况正是阿克洛夫所描述的这种症状，
其根源就在于A股上市公司(包括发行人)的信息批露普遍存在重大缺陷，导致A股市场沦为类似二手车市场的“柠檬市场”， 良莠难分，广大投资者对上市公司以至于A股市场普遍丧失信心。